Elaboracin del estado de flujos de efectivo

En la elaboracin del estado de flujos de efectivo se usan los datos del estado de
prdidas y ganancias del periodo, junto con los balances generales de inicio y fin de
periodo.
Flujo de Efectivo Operativo (FEO)
El primer paso consiste en calcular la utilidad operativa neta despus de
impuestos (UONDI), que representa las ganancias de la empresa antes de intereses
y despus de impuestos
UONDI = UAII x (1 - I)
Para convertir la UONDI en flujo de efectivo operativo (FEO), simplemente
sumamos de nuevo la depreciacin:
FEO = UONDI + Depreciacin
Los rubros de cada categora (operativos, de inversin y financiamiento) se suman, y los tres totales se
suman, a la vez, para obtener el aumento o la disminucin netos de efectivo y valores negociables del
periodo. Como verificacin, este valor debe coincidir con el cambio real de efectivo y valores
negociables del ao, que se obtiene de los balances generales de principio y fin de periodo.
FEO = [ UAII (1 - I) + Depreciacin
FEO = $370 * (1.00 - 0.40)] + $100 = $222 + $100 = $322
Durante 2012, Baker Corporation gener $322,000 de flujo de efectivo por
fabricar y vender su produccin. Por lo tanto, concluimos que las operaciones
de Baker generan flujos de efectivo positivos.
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE
Monto del flujo de efectivo que est disponible para los inversionistas (acreedores
y propietarios) despus de que la empresa satisface todas sus necesidades
operativas y paga sus inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos
FEL = FEO - Inversin en activos fijos netos (IAFN)
- Inversin en activos corrientes netos (IACN)
La inversin en activos fijos netos (IAFN) es la inversin neta que la empresa
hace en activos fijos y se refiere a las compras menos las ventas de los activos
fijos.
IAFN = Cambio en los activos fijos netos + Depreciacin
IAFN = $200 + $100 = $300
Por lo tanto, Baker Corporation invirti $300,000 netos en activos fijos durante
2012. Desde luego, este monto representara una salida neta de efectivo para
adquirir activos fijos durante 2012.
La inversin en activos corrientes netos (IACN) representa la inversin neta
que realiza la empresa en sus activos corrientes (operativos).
IACN = Cambio en los activos corrientes - Cambio en
+ (cuentas por pagar
deudas acumuladas)
IACN = $100 - $100 = $0
FEL = $322 - $300 - $0 = $22
Vemos que durante 2012 Baker gener $22,000 de flujo de efectivo libre, que
puede usar para pagar a sus inversionistas: acreedores (pago de intereses) y
propietarios (pago de dividendos).
Los gastos por intereses de Baker en 2012 fueron de $70,000, de modo que la empresa no
est generando suficiente FEL para ofrecer un rendimiento adecuado a sus inversionistas.
Esto significa que durante 2012 Baker Corporation no realiz ninguna inversin
($0) en sus activos corrientes netos de cuentas por pagar y deudas
acumuladas.
El proceso de planeacin financiera
La planeacin financiera es un aspecto importante de las operaciones de la
empresa porque brinda rutas que guan, coordinan y controlan las
acciones de la empresa para lograr sus objetivos. Dos aspectos clave del
proceso de planeacin financiera son la planeacin de efectivo y la
planeacin de utilidades.