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CRITERIOS DE EVALUACION DE

RIESGOS
COOPERATIVAS CON ACTIVIDAD
FINANCIERA

ENCUENTRO DE COOPERATIVAS
FINANCIERAS Y DE AHORRO Y CREDITO

CONFECOOP
Mayo 22 y 23 de 2.003
CONTENIDO
OBJETIVOS
LA EVOLUCION DE LA TECNICA
CRITERIOS DE INSCRIPCION Y
SEGUIMIENTO
MAT
CAME
BRECHA DE LIQUIDEZ
VALORACION DE PATRIMONIO A PRECIOS DE
MERCADO
OTROS
CONCLUSIONES
OBJETIVOS
MISION
Ms que administrar el seguro de depsito
Proteger la confianza de los depositantes y
ahorradores de las entidades cooperativas inscritas.
OBJETIVOS COMPLEMENTARIOS
Preservar el equilibrio y la equidad econmica
Impedir injustificados beneficios econmicos o de cualquier
otra naturaleza a los asociados y administradores




OBJETIVOS
INSCRIPCION SEGUIMIENTO OPERACIONES DE
APOYO
INSCRIBIR
COOPERATIVAS
CUYO RIESGO SEA
ACEPTABLE
DETECTAR EN
FORMA TEMPRANA
VULNERABILIDADES
FINANCIERAS
ANTICIPAR RIESGOS
SISTEMICOS O DE
CONTAGIO
DETERMINAR
VIABILIDAD
FINANCIERA
IDENTIFICAR SUS
CARACTERISTICAS Y
CONDICIONES
DEFINIR SU CUANTIA
EN FUNCIN DEL
VALOR DEL SEGURO Y
LOS RIESGOS
SISTEMICOS O DE
CONTAGIO
LA EVOLUCION DE LA TECNICA
Un documento de trabajo realizado en el ao 2.000 por un
grupo de expertos de la Comisin de Basilea sobre los
sistemas de evaluacin de riesgos y de alertas tempranas de
los organismos de supervisin de los paises G10 encontr
que las metodologas utilizadas se podan clasificar en:

Sistemas de rating bancario
Anlisis de razones financieras vs. peer groups.
Evaluacin detallada de riesgo bancario
Modelos economtricos


EVOLUCION DE LA TECNICA
SISTEMAS DE RATING BANCARIO
Estos indicadores proveen un punto de referencia, un benchmark
absoluto considerado como lmite normal o admisible. Dada su
naturaleza constituyen un sistema expost que indica a los supervisores,
los bancos sobre las cuales se debe realizar una especial supervisin.

Las tres agencias de supervisin en USA the Federal Reserve System,
The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) y the Federal
Deposit Insurance Corporation (FDIC), empezaron en los 80s a utilizar el
CAMEL para examinar los bancos, En 1996 se adicion un sexto
componente para llegar al CAMELS, este ltimo para capturar la
sensibilidad al mercado.
En Italia, el PATROL, contiene indicadores de capital, utilidades, calidad
de los crditos , organizacin y liquidez.
En Francia, el ORAP, contiene razones de balance como capital y
liquidez, de calidad de activos, de riesgo de mercado, de rentabilidad y
criterios cualitativos de la gerencia, accionistas, y control interno.

EVOLUCION DE LA TECNICA
ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS FRENTE A
GRUPOS COMPARABLES.
Permite analizar si los indicadores de un banco se estan comportando
de manera diferente a los comparables. En la forma ms sencilla se
calculan percentiles para los indicadores.
En los 80s Federal Reserve desarroll un sistema de tablas que filtran unos
indicadores seleccionados y permite identificar las instituciones cuyo
desempeo es significativamente diferente al de sus pares o presenta un
cambio apreciable frente a su propio comportamiento pasado.

El Banco Central de Alemania estableci en 1.997, el BAKIS un sistema que.
contiene 19 indicadores de riesgo crediticio (incluye solvencia), 16 de riesgo
de mercado, 2 de riesgo de liquidez y 10 de rentabilidad que son clasificados
por quintiles. El anlisis parte de la base de que todos ellos son importantes
para revelar la posicin financiera de una institucin, que ninguno es
redundante.
EVOLUCION DE LA TECNICA
EVALUACION DESAGREGADA DEL RIESGO.
Este sistema provee un completo y detallado anlisis de un banco
como un todo. Lo divide de acuerdo a sus unidades de negocio y
valora su riesgo a traves de criterios significativos, que son agregados
sucesivamente hasta llegar a asignar un score para el banco o grupo

Este es usado en el Reino Unido para UK-incorporated bancos y las
sucursales de non-EEA banks. Este sistema es administrado por
analistas senior y tiene una amplia participacin de la entidad evaluada
para identificar las unidades de negocio las cuales son valoradas
individualmente con un sistema CAMEL-B, este ltimo captura
variables del entorno y otras variables cualitativas que resultan de
informacin recogida en las visitas.
EVOLUCION DE LA TECNICA
MODELOS ECONOMETRICOS
Estos modelos han tenido un significativo desarrollo en los ltimos
aos. Bsicamente son unos evaluadores de datos que usando
avanzadas tcnicas cuantitativas, incorporan indicadores de fortaleza y
desempeo para distinguir bancos con alta probabilidad de quiebra en
el futuro, de aquellos con baja probabilidad.
Dos principales diferencias:
Su enfsis es detectar riesgos que probablemente pueden llevar a
futuras condiciones adversas, en contraste con las otras
metodologas que tratan de identificar las situaciones actuales de
riesgo.
Se usan mtodos cuantitativos que permiten deducir las
propiedades, direccin e impacto de las causas, en un resultado de
fragilidad, vulnerabilidad, quiebra o tiempo de sobrevivencia de un
banco. En contraste, las anteriores metodologas usan varibles
cuantitativas en mayor o menor grado, dependen del juicio humano
en la escogencia de las variables y en la definicin del peso
especfico de cada una para llegar a un resultado cuantitativo.
EVOLUCION DE LA TECNICA
ESTUDIO DE LACONFEDERACION ALEMANA DE
COOPERATIVAS DGRV
El estudio de la DGRV hace una revisin de los sistemas de monitoreo en
11 pases: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica,
Ecuador, El Salvador, Mxico, Per y Uruguay. Se observ en la
investigacin una tendencia a utilizar el modelo CAMEL o CAMELS, o
derivados ms o menos tropicalizados del mismo y una convergencia
clara entre los modelos utilizados para monitoreo de la banca y de las
cooperativas, tambin debido a la convergencia en sus actividades.

Se cuentan como excepciones el caso de Bolivia, en donde se encuentra
todava una estricta separacin entre los criterios que se adoptan para los
bancos (CAMEL) y para las CACs (PERLAS). En Per y Chile se utilizan
sets de indicadores propios para todas las CACs vigiladas. Muchos sets
propios de indicadores renen una serie de las caractersticas del propio
CAMEL(S).
EVOLUCION DE LA TECNICA
ESTUDIO DE LA CONFEDERACION ALEMANA DE
COOPERATIVAS DGRV
En el caso de Argentina, por ejemplo, incluyen unos factores
adicionales al tpico CAMEL para su evaluacin, tales como B:
Business, I: Control Interno y M: mercado. En Brasil, adicionalmente,
se evala el Sistema de Gestin de Riesgo (SGR), en tanto que en
Costa Rica, Ecuador y Uruguay, se incluye la S, de Sensibilidad a
riesgos de mercado, y en Mxico lo denominan Sistema de Anlisis.

El nmero de indicadores utilizados por los supervisores van desde
doce (12), caso UNICRED Brasil, hasta setenta y seis (76) caso
Argentina y 150 en el caso del SAS de SICREDI en Brasil.



CRITERIOS DE INSCRIPCION Y
SEGUIMIENTO EN FOGACOOP
FOGACOOP cuenta con 4 criterios con base en los cuales se
determina la viabilidad financiera de la cooperativa, en orden a su
inscripcin y se monitorea el desempeo financiero en orden a detectar
vulnerabilidades:



Un modelo economtrico
Un criterio que incluye los
tradicionales indicadores de
capital, calidad, rentabilidad y
gerencia
Un criterio que mide el riesgo de
liquidez
Un criterio que mide la
sensibilidad al mercado
MAT
CAME
Brecha de liquidez
Valoracin a precios
de mercado
MODELO DE ALERTA TEMPRANA
MAT
DEFINICION.

El MAT es una Herramienta estadstica que establece la
probabilidad de quiebra de una cooperativa en funcin de un
conjunto de indicadores financieros que el modelo ha identificado
previamente como los ptimos predictores del evento de quiebra.

Estos ptimos predictores no tienen la misma capacidad
explicativa de un evento futuro de quiebra, razn por la cual sus
ponderaciones dentro de la ecuacin global de quiebra, son
diferentes.

Paso 2
Clculo de los
indicadores
Paso 1
Caracterizacin
de los indicadores
Paso 4
Generacin del
Ranking
Insumo:
PUC
Anlisis de
significancia
Ponderacin
Paso 3
Combinacin
de los indicadores
MAT
METODOLOGIA DE ESTIMACION DEL MODELO
MAT. Indicadores

COOPERATIVAS
FINANCIERAS
COOPERATIVAS DE
AHORRO Y
CREDITO
MULTIACTIVAS
CON SECCION DE
AHORRO Y
CREDITO
CAME
Es el segundo criterio que conforma el anlisis de
viabilidad, consiste en una calificacin global de riesgo
sobre la base del nivel que presenten los indicadores
financieros referidos a cada una de las reas importantes de
operacin bancaria, valga decir, los indicadores de
capitalizacin (C), de calidad de los activos (A), de calidad
de la administracin (M) y de rentabilidad (E).

Es bsicamente un anlisis de indicadores frente al peer
group.


DETERMINACION DE LA CALIFICACION DE
ACUERDO CON LOS LIMITES DE RIESGO
Escala de Resultado

Calificacin es 1 si es Riesgo Mnimo
Calificacin es 2 si es Riesgo Bajo
Calificacin es 3 si es Riesgo Medio
Calificacin es 4 si es Riesgo Alto
Calificacin es 5 si es Riesgo Extremo
INDICADORES CAME
Capitalizacin.

Para medir el grado de capitalizacin de la entidad se
emplea la relacin de solvencia, es decir, la relacin entre
el patrimonio tcnico (numerador) y los activos
ponderados por nivel de riesgo (denominador). La
calificacin asignada de 1 a 5, siendo 1 la mejor, depende
de la ubicacin de la relacin de solvencia de la entidad
dentro de rangos establecidos en relacin a la mnima
legal.



INDICADORES CAME
Calidad de Activos.
Para medir el nivel de riesgo de los activos de la entidad se emplea el
ndice de cartera vencida, es decir, la relacin entre la cartera vencida
(numerador) y la cartera bruta (denominador). La calificacin asignada
depende de la ubicacin del ndice de cartera vencida, calificacin que
se fij en su momento frente al comportamiento del peer group,
cooperativa financiera o cooperativa de ahorro y crdito.

Este indicador ha demostrado ser por excelencia un sntoma temprano
de dificultades financieras por lo cual se le hace un seguimiento muy
cercano, es as como se observa su evolucin histrica para la
cooperativa individual y para cada clase de cooperativa, abierta o con
sistema de libranza pues una vez supera un determinado lmite, tiende
a agravarse en forma acelerada. Situacin que se monitorea de forma
cercana a partir de otros indicadores como el numero ponderado de
dias de moratoria y el indicador de cartera improductiva a cartera total


INDICADORES CAME
Calidad de la Administracin.
Para medir la calidad de la administracin de la
entidad se acude a los denominados costos de
agencia, variable que se determina con base en las
siguientes razones financieras:

Relacin depsitos a cartera
Relacin cartera de crditos a activos totales
Relacin propiedades, planta y equipo a
activos totales
Suficiencia del margen (margen financiero/
gastos generales y provisiones)





INDICADORES CAME
Los tres primeros indicadores relativos a la estructura
permiten observar que destino se les est dando a los
recursos disponibles. Esto es que proporcin de los activos
produce intereses y que parte de stos se esta fondeando
con depsitos. Por otra parte se detecta que proporcin de
los activos se han inmovilizado en activos fijos y cual es su
productividad en el caso de las multiactivas.
El margen debe ser suficiente para cubrir la prdida
crediticia esperada y para obtener un beneficio. Es por ello
que la suficiencia del margen no slo se analiza como un
indicador esttico, se sensibiliza frente al indicador de
calidad de cartera, para observar el efecto de su tendencia
histrica.

INDICADORES CAMELS
Rentabilidad
Para medir el nivel de rentabilidad de la entidad se emplea
el margen total, es decir, la relacin entre los excedentes o
prdidas del ejercicio (numerador) y los ingresos totales
(denominador). Para el anlisis del indicador Fogacoop
cuenta con estudios sobre la evolucin de las tasas de
captacin y colocacin, las cuales calcula a partir de los
informes individuales de cartera y captacin, con base en
los cuales puede determinar los mrgenes con respecto al
mercado. Desviaciones inusuales frente a los promedios
son analizadas en conjunto con las cooperativas.

INDICADORES CAME
GAP Operacional
El GAP operacional se estableci como el cociente entre el
activo productivo y el pasivo con costo financiero. Si la
relacin se sita por debajo del ciento por ciento, significa
que existe un desbalance en la estructura financiera que no
siempre puede ser compensado con el diferencial de tasas
de inters de los productos activos y pasivos de la entidad.
Los niveles observados son bastante superiores a los
promedios calculados para las entidades financieras,por la
importancia de los aportes en el fondeo de las
cooperativas. El nivel de este ndice es satisfactorio o
no dependiendo del indicador de suficiencia del margen y
de la evolucin del indice de calidad de cartera.



CALIFICACION DEFINITIVA CAME
La calificacin CAME definitiva se obtiene a
partir del promedio simple de los puntajes
asociados con los rangos, en donde los
denominados costos de agencia se obtienen
a partir de la media que arroje sus cuatro
indicadores constitutivos, esto es , la relacin
depsitos a cartera, cartera a activos totales,
activo fijo a activo total y la suficiencia del
margen.

El riesgo de liquidez se origina bsicamente por las
transformaciones de plazos, montos e instrumentos
que realizan las entidades financieras :

Transformacin de plazos
Ahorro generalmente
de corto plazo
Crdito de mediano y largo
Plazo
Ahorro a la vista
Ahorro contractual
CDAT
Crdito de consumo
Crdito comercial
Crdito hipotecario
RIESGO DE LIQUIDEZ
BRECHA DE LIQUIDEZ
La brecha de liquidez es el tercer criterio
integrante del anlisis de viabilidad financiera. Es
un instrumento que determina el desfase de
liquidez a que puede verse enfrentada la
cooperativa en caso que las reservas
conformadas por el fondo de liquidez, las
inversiones lquidas y el disponible, resulten
insuficientes a la hora de atender los
compromisos con los ahorradores por el
descalce de plazos existente entre pasivos de
corta maduracin con activos de tarda
recuperacin.
Paso 1
Anlisis de
maduracin a 1 ao

Paso 4
Determinacin de
Exposicin al riesgo
de liquidez
Brecha acumulada > a fondos liquidos
Insumo:
Archivo individual de
captaciones y
colocaiones

Paso 2
Determinacin de
Brecha de liquidez
en cada banda
(A
k
+ CD
k
) (P
k
+ CA
k
)
BRECHA DE LIQUIDEZ. PROCESO
Paso 3
Determinacin
Brecha acumulada de
liquidez
BRECHA DE LIQUIDEZ
Adems de determinar la brecha de liquidez, se observa su
tendencia y la proporcin que significa respecto a los
depsitos. Esto es que proporcin de los depsitos deben
ser renovados para salvar el descalce de activos y pasivos
0
B
r
e
c
h
a

p
o
s
i
t
i
v
a
B
r
e
c
h
a

N
e
g
a
t
i
v
a
Ubicacin Cardinal
T
e
n
d
e
n
c
i
a

p
o
s
i
t
i
v
a
VALORACIN DE PATRIMONIO A
PRECIOS DE MERCADO
El cuarto criterio que integra el anlisis de viabilidad
financiera es la valoracin de patrimonio a precios de
mercado, ejercicio que supone la comparacin entre las
tasas cobradas y pagadas por la entidad en sus productos
activos y pasivos, con las tasas de inters prevalecientes en
el mercado.

Si las tasas pasivas de la entidad superan las de mercado,
es evidente que la cooperativa paga una sobreprima por los
recursos captados y en consecuencia, la expresin de sus
pasivos a precios de mercado generara un descuento sobre
el patrimonio
VALORACIN DE PATRIMONIO A
PRECIOS DE MERCADO
As mismo, en caso que las tasas de colocacin de los
crditos de la entidad, superen la tasa activa del mercado,
es claro que los deudores sufragan una sobreprima que se
traduce en un mayor valor del patrimonio contable.

Obtenidos los diferenciales entre los productos activos y
pasivos, se calcula un efecto neto sobre el patrimonio
contable de la entidad que en caso de ser positivo genera la
aprobacin de este criterio y en caso contrario implica su
reprobacin.
I ndice Herfindal-Hirshman.
Este indicador se calcula para determinar los niveles de
concentracin de la cartera y de las captaciones. Su clculo se basa
en la participacin que cada depositante o deudor tiene dentro del
total de las captaciones o colocaciones,segn el caso. Si el
indicador arroja resultados superiores al 1%, evidencia problemas
de concentracin.
Conceptualmente se define como




Donde,
i= ahorrador
n= Total ahorradores
P= participacin del ahorrador dentro del total de las captaciones

n
i
p
2
OTROS INDICADORES
Riesgo de Cruce de Aportes.
Se efecta el clculo de la posible disminucin de los
aportes sociales, bajo el supuesto de que al finalizar el
crdito, el asociado haga cruce de aportes contra el
saldo de cartera. Este dato constituye una herramienta
importante para determinar posibles problemas de
solvencia en un horizonte de un ao, riesgo que se
determina con elementos adicionales que proporciona
la evaluacin en su conjunto.

OTROS INDICADORES
Posicin Neta .
Con base en la informacin reportada por las entidades,
se determinan cules son los grandes ahorradores,
grandes deudores y la participacin del cuerpo
directivo y sus familiares ( miembros privilegiados),
dentro de la cooperativa. Los resultados de este
anlisis muestran si se est cumpliendo la igualdad de
derechos y obligaciones sin consideraciones diferentes
a las de ser asociados, tal y como lo establece la Ley 79
en su artculo 5o.
OTROS INDICADORES
Ajuste de Provisiones.
Se determina el nivel de desfase de provisiones de
cartera e inversiones , y su respectivo impacto en la
estructura financiera, para lo cual se recalculan los
indicadores de MAT y de CAME, definiendo as, la
capacidad de cada una de las entidades para atender el
riesgo asumido.
OTROS INDICADORES
MODALIDADES DE INSCRIPCIN
Inscripcin plena
Entidades que tienen un riesgo aceptable

Inscripcin con convenio
Cooperativas que presenten deficiencias en los
criterios evaluados para su inscripcin y puedan
corregirlos a partir de la fijacin de metas en un
plan de desempeo.

El indicador mide la capacidad de la cooperativa de transformar sus pasivos con
costo en activos financieros productivos. Su nivel es superior al registrado dos
ao atrs su disminucin a partir de marzo de 2002, se explica por el lento
crecimiento de la cartera.
En las cooperativas con convenio se observa una mejor evolucin del indicador.
La diferencia entre los indicadores observada en diciembre de 2000, se reduce
en siete puntos a diciembre de 2002.
Activo Productivo / Pasivo con Costo
INDICADORES CAME.
Activo productivo / pasivo con costo
80%
100%
120%
140%
160%
180%
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02
No Inscritas Con convenio Total Inscritas
La suficiencia del margen financiero, mide la capacidad de la cooperativa para
cubrir sus gastos operacionales con la utilidad derivada de la actividad financiera
(ingresos menos gastos financieros).
Las cooperativas inscritas han logrado mantener el nivel de este indicador en los
dos aos. La reduccin presentada en el ultimo semestre muestra el impacto del
impuesto al patrimonio
Margen Financiero / Gastos Operacionales
INDICADORES CAME
Suficiencia del margen
60%
80%
100%
120%
140%
160%
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02
El indicador de calidad de cartera, entendido como el porcentaje de cartera
distinta a A, se mantiene alrededor de 10% para el total de las cooperativas
inscritas.
El indicador de las inscritas con convenio pasa de 14.1% a 9.5%.
Cartera distinta a A / Cartera Bruta Total
INDICADORES CAME
Indice de calidad de cartera
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
17%
19%
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02
Con convenio Total Inscritas
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02
Con convenio Total Inscritas
El efecto de desaceleracin de las colocaciones y del incremento de los gastos
operacionales, redujo el comportamiento creciente del margen total a partir de
marzo de 2002, sin embargo este es superior al observado en el ao anterior.
Durante el perodo analizado, se observa que el comportamiento del indicador fue
mejor para las cooperativas con convenio. La diferencia entre el nivel del
indicador observado en diciembre de 2000, se reduce a cas cero en diciembre de
2002.
Utilidad / Ingresos Totales
INDICADORES CAME
Margen total
El CAME va de 1 a 5, en donde 1 significa riesgo mnimo y 5 riesgo extremo.
El resultado del criterio evidencia un menor riesgo en las cooperativas inscritas
frente a las cooperativas no inscritas y una mejora importante en las
cooperativas con convenio.
CAME. EVOLUCION
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02
No Inscritas Con convenio Total Inscritas
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
dic-00 mar-01 jun-01 sep-01 dic-01 mar-02 jun-02 sep-02 dic-02 mar-03
Con convenio Total Inscritas
El MAT es un indicador que permite establecer, sobre la base del resultado de
algunos indicadores, la probabilidad de quiebra de una cooperativa.
Su comportamiento es decreciente. El indicador baj de 42.8% a 35.6%, para el
total de las cooperativas inscritas.
Para las cooperativas con convenio, el resultado fue mucho mejor, el indicador
pas de 64.7% al 29.9%.
EVOLUCION MAT.
Conclusiones
Hoy Fogacoop cuenta con un modelo economtrico, un sistema
avanzado visto frente a parmetros latinoamricanos y an a nivel
global.
El nfasis del modelo est en la deteccin temprana de riesgos que
probablemente lleven a condiciones adversas futuras en las entidades
cooperativas. Tales modelos identifican las entidades riesgosas con
razonable anticipacin a la ocurrencia de los problemas o de la
quiebra. Esto en contraste con el enfsis en las condiciones actuales,
que es el principal objetivo de las otras tcnicas.
Los cuatro criterios bsicos de evaluacin monitorean no solamente el
riesgo crediticio, sino tambien los riesgos de liquidez y de mercado y
la calidad de la gerencia.
Los otros criterios mencionados le permiten a FOGACOOP identificar
si existen injustificados beneficios econmicos o de cualquier otra
naturaleza a los asociados y administradores.
Conclusiones
La evolucin de los indicadores en los ltimos dos aos
permiten de una parte, registrar una tendencia favorable y
por otra, destacar una evolucin muy positiva en la calidad
de la administracin en las cooperativas.

Las cifras presentadas llevan a concluir tambin que la
inscripcin con convenio, ha sido un mecanismo ptimo
para su mejoramiento continuo de sus indicadores de
riesgo.


MUCHAS GRACIAS
FOGACOOP
MAYO 22 Y 23 DE 2.003