Caja 1 500 Proveedores 4 500 Valores 3 500 Prstamos 5 500 Cuentas por cobrar 1 800 Mercadera 6 000 Pasivo no corriente 21 100 Prstamos 6 100 Activo no corriente 46 000 Bonos 15 000 Maquinaria y Equipos 47 500 Depreciacin 1 500 Patrimonio 27 700 Capital 25 000 Utilidades no distibuidas 2 700 Total Activo 58 800 Total Pasivo ms Patrimonio 58 800 BALANCE AL 30 ENERO 2011 (En nuevos soles) El Balance registra saldos a una fecha dada
El EE PG registra flujos durante un periodo determinado Estado de Perdidas y Ganancias: Enero 2011 Ingresos por ventas 158 000 menos costo de ventas -80 000 menos depreciacin -8 480 Utilidad Bruta 69 520 menos gastos de administracin -10 500 menos gastos de ventas -16 800 Utilidad Operativa (UAIT) (EBIT) 42 220 Menos gastos financieros -23 500 Utilidad antes de Impuestos (UAT) 18 720 Impuestos (30%) -5 616 Utilidad Neta 13 104 Utilidad distribuida 10 404 Utilidad no distribuida 2 700 (en nuevos soles) Empresa Corzansa Ingresos por ventas 158 000 menos costo de ventas -80 000 menos depreciacin -8 480 Utilidad Bruta 69 520 menos gastos de administracin -10 500 menos gastos de ventas -16 800 Utilidad Operativa (UAIT) (EBIT) 42 220 menos impuestos (30%) -12666 Utilidad operativa despus de Impuestos (NOPAT) 29 554 NOPAT = EBIT * (1 - 0,30) = 29 554 (en nuevos soles) Empresa Corzansa Estado de Perdidas y Ganancias: Enero 2011 Movimiento de Fondos
BALANCE GENERAL MOVIMIENTO FONDOS (en millones de S/.) Fuente Usos 2004 2005 Activo corriente 1112 1403 Caja 104 160 56 Cuentas por cobrar 455 688 233 Inventarios 553 555 2 Activo no corriente 1644 1709 Planta y equipo(neto) 1644 1709 65 TOTAL ACTIVO 2756 3112 Pasivo corriente 428 389 Cuentas por pagar 232 266 34 Documentos por pagar 196 123 73 Pasivo no corriente 408 454 Deuda a largo plazo 408 454 46 Patrimonio 1920 2269 Acciones 600 640 40 Utilidades retenidas 1320 1629 309 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2756 3112 429 429 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS: 2005 Ventas 1509 Costo de ventas 750 Depreciacin 65 UAIT 694 Intereses pagados 70 UAT 624 Impuestos 212 Utilidad neta 412 Dividendos 103 Adiciones a las utilidades retenidas 309 (en millones de S/.) FUENTES 879 UAIT 694 Depreciacin 65 Cuentas por pagar 34 Deudas a largo plazo 46 Acciones 40 USOS 879 Caja 56 Cuentas por cobrar 233 Inventarios 2 Pago de intereses 70 Planta y equipo 130 Documentos por pagar 73 Pago de dividendos 103 Pago de impuestos 212 (en millones de soles) ESTADO DE CAMBIO: 2005 Flujo de efectivo proveniente de actividades de operacin UAIT 694 Incremento cuentas por pagar 34 Incremento cuentas por cobrar -233 Incremento de inventarios -2 Decremento documentos por pagar -73 Pago de impuestos -212 Efectivo neto proporcionado por las actividades de operacin 208 Flujo de efectivo proveniente de actividades de inversin Incremento Planta y equipo -130 Efectivo neto proporcionado por las actividades de operacin -130 Flujo de efectivo proveniente de actividades de financiamineto Incremento deudas a largo plazo 46 Incremento de emisin de acciones 40 Depreciacin 65 Pago de dividendos -103 Pago de intereses -70 Efectivo neto proporcionado por las actividades de financiamiento -22 Incremento de efectivo 56 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: 2005 (en millones de soles) FLUJO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo viene a ser la diferencia entre el monto de soles que ingres y sali de la empresa. Es necesario que la empresa genere efectivo, para poder pagar a sus acreedores (deuda) y para pagarles dividendos a sus accionistas La empresa genera efectivo por medio de sus diversas actividades
Cmo calculamos el FLUJO DE EFECTIVO Partimos de la identidad del balance : Activo = Pasivo + Capital De manera similar podemos tener la siguiente identidad:
FEA= FEPA + FEPACC
FEA= flujo de efectivo proveniente de los activos FEPA= flujo de efectivo para los acreedores FEPACC= flujo de efectivo para los accionistas
FLUJO EFECTIVO PROVENIENTE DE LOS ACTIVOS (FEA)
FEA = FEO - GK - CCTN Donde: FEO = flujo de efectivo en operacin GK = gastos netos de capital CCTN = cambios en el capital de trabajo neto
El flujo de efectivo de operacin (FEO) resulta de las actividades diarias de la empresa destinadas a la produccin y la venta Los gastos de capital (GK)son los gastos netos erogados sobre los activos fijos Los cambios en el capital de trabajo neto (CCTN) miden los cambios entre el activo y pasivo circulante. FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LOS ACTIVOS: 2005 UAIT 694 ms depreciacin 65 menos impuestos 212 Flujo de Efectivo en operacin 547 Activos fijos netos finales 1709 menos activos fijos netos iniciales 1644 ms depreciacin 65 Gastos netos de capital 130 Capital de trabajo neto final 1014 menos capital trabajo neto inicial 684 Cambio en el capital trabajo neto 330 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE LOS ACTIVOS 87 (en millones de S/.) FLUJO DE EFECTIVO PARA ACREEDORES (FEPA): 2005 (en millones de S. ) Intereses pagados 70 menos monto neto nuevos prstamos 46 Flujo efectivo para acreedores 24 FLUJO DE EFECTIVO PARA ACCIONISTAS (FEPACC): 2005
Dividendos pagados 103 menos monto neto obtenido a partir de instrumentos de capital contable 40 Flujo de efectivo para accionistas 63 (en millones de S. ) RESUMEN FEA= FEPA + FEPACC 87 = 24 + 63