CURSO TCNI CO EM SERVI OS JUR DI COS

DI SCI PLI NA: F UNDAME NTOS DA MAT E MT I CA F I NANCE I RA

CONTEDO: CAPI TAL I Z AO


P ROF E S S OR : Fabi ano Caput o da Si l va
L i c . Ma t e m t i c a c o m h a b i l i t a o e m E s t a t s t i c a
Gr a d u a n d o e m A n l i s e e De s e nv. d e S i s t e ma s
A p e r f e i o a me n t o e m A d mi n . d a T. I .

1
Escola Tcnica Estadual Prof. Adolpho Arruda Mello
Fundamentos Matemtica Financeira
2
Introduo
Fluxo de Caixa
O que so Juros?
Conceito
Parmetros
Juros Simpes
Juros Compostos
Concluso


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Capitalizao Conceito
Capital;
Juros;
Taxas de Juros;
Prazo;
Montante;
Prestao;
Desconto.

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Capitalizao Conceito

Capital ou Principal valor de uma quantia em dinheiro
"na data zero", ou seja, no inicio de uma aplicao.
Capital poder ser o dinheiro investido em uma atividade
econmica, o valor financiado de um bem, ou de um
emprstimo tomado.

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Capitalizao Conceito

Para evitar problemas com mudanas de unidades
monetrias, utilizaremos sempre uma unidade fictcia,
chamada de unidade monetria, abreviada por u.m. ou
representada por $, junto ao valor.

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Capitalizao Conceito


Capital pode ser apresentado sob vrias siglas e
sinnimos: C (de Capital); P (de Principal); VP
(de Valor Presente); PV (de Present Value); C (Capital
Inicial).

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Capitalizao Conceito
Juros

Os juros so remuneraes pagas pelo uso do dinheiro. Pode
ser tanto o rendimento de uma aplicao quanto o juro a ser
pago em um financiamento. Diferencia-se do capital por que
resulta da aplicao financeira, enquanto o capital o motivo
da aplicao financeira. Os Juros sempre so expressos em
unidades monetrias, e representam o montante financeiro
referente a uma aplicao.
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Capitalizao Conceito
Taxas de Juros

A taxa de juros representa a razo entre o juro e o capital
(J/C). O clculo da taxa de juros responsvel pelo observao
da rentabilidade de uma operao financeira, sendo
indispensvel para a tomada de deciso de investimentos.
Normalmente representada em forma percentual. Um valor
percentual um valor que representa a taxa de juros para um
capital de 100 u.m. Para efeito de clculo sempre utilizado a
taxa unitria, que aquela que resulta diretamente no juro de
um perodo, quando multiplicada pelo capital. Por exemplo:
0,05 = 5%
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Capitalizao Conceito
Taxas de Juros

Outro item importante a considerar nas taxas de
juros, que elas sempre devem estar de acordo com
o perodo de capitalizao. Pode-se ter taxas
mensais, bimestrais, trimestrais, quadrimestrais,
semestrais, anuais.

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Capitalizao Conceito
Prazo

O prazo ou perodo de capitalizao o tempo pelo
qual o capital aplicado.
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Capitalizao Conceito
Montante

Montante (tambm conhecido como valor acumulado) a soma
do Capital Inicial com o juro produzido em determinado tempo.
Matematicamente:
M = C + J (considerando-se M a representao de Montante)
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Capitalizao Conceito
Montante
M = C + J
Como o resultado da soma do capital com o juro,
decorre que o montante calculado apenas no fim da
capitalizao.
Outras representaes: S (de Saldo); VF
(de Valor Futuro); FV (de Future Value); C .

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Capitalizao Conceito
Prestao

Prestao a parcela contnua que amortiza o Capital e
os Juros
Outras representaes: PMT (de payment); Pgto (de
Pagamento); a (Anuidade).

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Capitalizao Conceito
Desconto

O desconto um abatimento oferecido sobre o valor
nominal de um ttulo ou sobre o montante de uma dvida
a vencer, quando paga antecipadamente. Geralmente, o
desconto expresso em forma percentual.
Por exemplo, um produto que custa R$500,00 com
desconto de 5% sair R$ 500,00 - 0,05 x R$ 500,00 =
R$475,00

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Capitalizao

Chamamos de capitalizao o processo de aplicao de
uma taxa de juros sobre um capital, resultando de um
juro e, por conseguinte de um montante. Quando
queremos saber qual o valor de um montante, estamos
querendo saber o resultado da capitalizao do valor
atual.

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Capitalizao Juros Simples Conceito


O QUE SO JUROS?

a. Os juros so a remunerao pelo emprstimo do
dinheiro.
b. Representam a remunerao do capital empregado
em alguma atividade produtiva.
c. Pode ser caracterizado como o aluguel do dinheiro
que se negocia.
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Parmetros Bsicos
VALOR PRESENTE (Present Value) (P ou PV):
o Valor Atual ou Capital Inicial. Valor do dinheiro na Data Zero do
Fluxo de Caixa. Tambm chamado de Principal.
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Parmetros Bsicos
VALOR PRESENTE (Present Value) (P ou PV)
VALOR FUTURO (Future Value) (F ou FV):
o Valor do Dinheiro em uma data futura. conhecido por Montante
ou Capital Acumulado. Este Valor Futuro, o Principal acrescido dos
juros.
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Parmetros Bsicos
VALOR PRESENTE (Present Value) (P ou PV)
VALOR FUTURO (Future Value) (F ou FV)
PERODOS DE CAPITALIZAO (n):
o nmero de perodos em que um determinado valor de Principal,
ficar aplicado, ou ser emprestado a uma determinada taxa de juros.
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Capitalizao Juros Simples Conceito

Dado um principal (PV), ele dever render juros (J) a uma taxa
constante (i) por um determinado nmero de perodos (n), gerando
um montante (FV). O juro produzido em determinado momento
no rende mais juros.
Os juros calculados de cada intervalo de tempo sempre so
calculados sobre o capital inicial emprestado ou aplicado.
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Capitalizao Juros Simples Frmulas

Assim, a cada perodo h um acrscimo de PV.i ao capital
inicial. Desse modo, aps n perodos o juro total produzido ser:


PV = Valor Presente ou capital inicial
n = perodos
i = taxa de remunerao do capital inicial
J = valor dos juros produzidos pelo capital PV taxa de
juros i em n perodos.
J = PV . i . n
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Exemplo

Um capital inicial de R$ 500,00 aplicado durante 4 meses a
uma taxa de juros simples de 3% ao ms. Qual o valor dos juros
recebidos por essa aplicao durante o perodo?

J = PV . i . n
J = 500 . 0,03 . 4
J = 60
Resposta: Essa aplicao rende R$ 60,00 de juros durante o
perodo aplicado (4 meses).
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Capitalizao Juros Simples Frmulas

Sabemos que o montante (FV) igual ao Capital Inicial (PV), acrescido
do total de juros (J), ou seja:
FV = PV + J
Conforme vimos anteriormente: J = P . i . n, ento:
FV = PV + PV . i . n
E colocando o PV em evidncia, tem-se que
FV = PV.(1+ i . n)
Frmula de
Juros Simples
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Importante!!!

Taxa (i)
e
Nmero de Perodos (n)
devem estar sempre na
mesma base!!
Sugesto:
altere sempre n e evite
alterar i
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Exerccio 1

Um cliente pegou R$ 1.000,00 emprestado no banco ao custo de 4% a.m.
Quanto pagar de juros aps um ms?
Soluo:
J = PV x i x n
J = 1.000,00 x 0,04 x 1
J = 40,00
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Exerccio 2

Uma loja vende uma mercadoria vista por R$ 400,00. J a prazo, para
pagamento em um ms, a mesma mercadoria tem um acrscimo de 5%.
Qual o valor dos juros includos na compra prazo?
Soluo:
J = PV x i x n
J = 400,00 x 0,05 x 1
J = 20,00
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Exerccio 3

Um cliente pegou R$ 1.000,00 emprestados e pagou R$ 80,00 de juros em
um ms. Qual a taxa de juros cobrada pelo banco?
Soluo:
J = PV x i x n
80 = 1.000,00 x i x 1
i = 80 / 1.000,00
i = 0,08 ou 8% a.m.
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Capitalizao Juros Compostos Conceito

quando a taxa de juros incide sempre sobre o capital inicial
acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior, ou seja, os
juros de cada intervalo de tempo incorporado ao capital inicial e
passa a render juros tambm.
Assim sendo, no transcorrer de cada perodo, o que era priori
Montante relativo a um determinado perodo, passa a ser o Principal
no perodo seguinte.
o que popularmente chamamos de Juros Sobre Juros
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Capitalizao Juros Compostos - Frmulas
Lembrando a frmula de juros simples: FV = PV (1 + i
*
n)
Vamos calcular o montante acumulado a cada perodo (n = 1) no
regime de juros compostos
S
1
= P (1 + i
*
n) = P (1 + i
*
1) S
1
= P (1 + i)
S
2
= S
1
(1 + i
*
n) = P (1 + i)
*
(1 + i
*
1) S
2
= P (1 + i)
2


S
3
= S
2
(1 + i
*
n) = P (1 + i)
2

*
(1 + i
*
1) S
3
= P (1 + i)
3

S
4
= S
3
(1 + i
*
n) = P (1 + i)
3

*
(1 + i
*
1) S
4
= P (1 + i)
4




S
n
= P (1 + i)
n

FV = PV
*
(1+ i)
n

FRMULA DE
JUROS COMPOSTOS
ATENO !!!
1 - O perodo de capitalizao deve ser compatibilizado com a taxa.
2 - A taxa quem define o perodo da capitalizao.
Exemplo: 5% ao ms em trs meses (=15,76%)
diferente de 15% ao trimestre.
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Fundamentos Matemtica Financeira
Capitalizao Juros Composto Frmulas

Determinar o montante produzido por uma aplicao de R$
25.000,00 que rende juros compostos de 4% ao ms durante 4
meses.
FV = PV
*
(1 + i )
n

FV = 25.000
*
(1 + 0,04)
4

FV = 25.000
*
1,1699
FV = 29 246,46
Resposta: No regime de juros compostos, o montante
acumulado ao final de 4 meses ser de R$ 29.246,46
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Juros Simples x Juros Composto

Determinar o montante produzido por uma aplicao de R$
25.000,00 que rende juros simples de 4% ao ms durante 4 meses.
FV = PV (1 + i
*
n)
FV = 25.000 (1 + 0,04
*
4)
FV = 25.000
*
1,16
FV = 29 000
Resposta: No regime de juros simples, o montante acumulado
ao final de 4 meses ser de R$ 29.000,00
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Fundamentos Matemtica Financeira
Juros Simples x Juros Composto

CONCLUSO:
O mesmo capital rendeu R$ 29.246,46 na capitalizao
composta e R$ 29.000,00 na capitalizao simples.
Os juros compostos remuneram MAIS um mesmo principal
que os juros simples mesma taxa, no mesmo perodo.
POR QU?
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Juros Simples x Juros Composto

Ms Saldo c/ juros simples Saldo c/ juros compostos Diferena
0 25.000,00 R$ 25.000,00 R$ - R$
1 25.500,00 R$ 25.500,00 R$ - R$
2 26.000,00 R$ 26.010,00 R$ 10,00 R$
3 26.500,00 R$ 26.530,20 R$ 30,20 R$
4 27.000,00 R$ 27.060,80 R$ 60,80 R$
5 27.500,00 R$ 27.602,02 R$ 102,02 R$
6 28.000,00 R$ 28.154,06 R$ 154,06 R$
7 28.500,00 R$ 28.717,14 R$ 217,14 R$
8 29.000,00 R$ 29.291,48 R$ 291,48 R$
9 29.500,00 R$ 29.877,31 R$ 377,31 R$
10 30.000,00 R$ 30.474,86 R$ 474,86 R$
Taxa de juros 2%
Principal R$ 25.000,00
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Juros Simples x Juros Composto

Ms Saldo c/ juros simples Saldo c/ juros compostos Diferena
0 25.000,00 R$ 25.000,00 R$ - R$
1 26.250,00 R$ 26.250,00 R$ - R$
2 27.500,00 R$ 27.562,50 R$ 62,50 R$
3 28.750,00 R$ 28.940,63 R$ 190,63 R$
4 30.000,00 R$ 30.387,66 R$ 387,66 R$
5 31.250,00 R$ 31.907,04 R$ 657,04 R$
6 32.500,00 R$ 33.502,39 R$ 1.002,39 R$
7 33.750,00 R$ 35.177,51 R$ 1.427,51 R$
8 35.000,00 R$ 36.936,39 R$ 1.936,39 R$
9 36.250,00 R$ 38.783,21 R$ 2.533,21 R$
10 37.500,00 R$ 40.722,37 R$ 3.222,37 R$
Taxa de juros 5%
Principal R$ 25.000,00
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Juros Simples x Juros Composto

Ms Saldo c/ juros simples Saldo c/ juros compostos Diferena
0 25.000,00 R$ 25.000,00 R$ - R$
1 25.025,00 R$ 25.025,00 R$ - R$
2 25.050,00 R$ 25.050,03 R$ 0,02 R$
3 25.075,00 R$ 25.075,08 R$ 0,08 R$
4 25.100,00 R$ 25.100,15 R$ 0,15 R$
5 25.125,00 R$ 25.125,25 R$ 0,25 R$
6 25.150,00 R$ 25.150,38 R$ 0,38 R$
7 25.175,00 R$ 25.175,53 R$ 0,53 R$
8 25.200,00 R$ 25.200,70 R$ 0,70 R$
9 25.225,00 R$ 25.225,90 R$ 0,90 R$
10 25.250,00 R$ 25.251,13 R$ 1,13 R$
Taxa de juros 0,1%
Principal R$ 25.000,00
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Juros Simples x Juros Composto

Juros Simples X Juros Compostos
R$ -
R$ 25.000,00
R$ 50.000,00
R$ 75.000,00
R$ 100.000,00
R$ 125.000,00
R$ 150.000,00
R$ 175.000,00
R$ 200.000,00
R$ 225.000,00
R$ 250.000,00
R$ 275.000,00
R$ 300.000,00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
meses
R
$
Juros Simples Juros Compostos
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CONCLUSES:

Taxas de juros baixas e/ou perodos de
capitalizao curtos no provocam grandes
distores entre juros simples e compostos.

Trabalhando com taxas altas e/ou longos
perodos mostram grandes diferenas entre os
montantes produzidos por juros simples e
compostos.
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Juros Simples x Juros Composto

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Para Pensar:


Os bancos utilizam taxas de juros simples ou juros
compostos nas operaes de cheque especial?

Por qu?
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Atividade (Individual):

Pesquise um anncio de emprestimo ou
Financiamento, onde identifique o prazo e a taxa de
juros aplicada. Faa uma simulao do Capital
aplicado em juros simples e composto durante o
prazo especificado no anncio.

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Referncias:
1. ASSAF, Neto Alexandre Matemtica Financeira e suas Aplicaes 5a ed.
So Paulo: Atlas, 2000.
2. ATHIAS, Washington Franco, Jos Maria Gomes Matemtica Financeira
3a ed. So Paulo: Atlas,2002.
3. BRANCO, Ansio Costa Castelo Matemtica Financeira Aplicada: Mtodo
Algbrico, HP12C, Microsoft Excel So Paulo: Pioneira Thomson Learning.
4. FARO, Clovis de Matemtica Financeira So Paulo : Atlas, 1982.
5. HAZZAN, Samuel , Jos Nicolau Pompeo Matemtica Financeira 4a ed.
So Paulo: Atual, 1993.
6. SAMANEZ, Carlos Patrcio Matemtica Financeira: Aplicaes Anlise de
Investimentos 3a ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002.
7. SILVA, Daniel Jorge e Valter dos Santos Fernandes Matemtica para o
Ensino Mdio- So Paulo: IBEP, 2000
8. VIEIRA Sobrinho, Jos Gutra Matemtica Financeira 7a ed. So Paulo:
Atlas, 2000


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