Calculo financeiro e

atuarial

Mdulo 6

Este mdulo pretende abordar os principais conceitos
prprios do clculo financeiro e atuarial, dando a
conhecer:
as diferentes operaes financeiras correntes;
Os mtodos especficos das rendas financeiras,
Amortizao de emprstimos;
Avaliao financeira de investimentos
Identificar e aplicar conceitos gerais sobre juros;
Calcular juros simples e compostos;
Definir, identificar e determinar equivalncia de valores;
Definir, caraterizar e calcular rendas financeiras;
Distinguir e determinar as diferentes modalidades de
capitalizao e atualizao.

Na posse de um determinado rendimento
(rendimento disponvel), podem efetuar-se as
seguintes aplicaes:
Deste esquema resultam as seguintes noes
bsicas:
Consumo
Investimento
Poupana
Entesouramento
Consumo - conjunto das despesas em bens e servios,
com um tempo de vida limitado e utilizado com
determinadas finalidades.
Ex: compra de po, detergente,
ingresso cinema, etc.

Poupana a parte do rendimento disponvel que no
sendo aplicado em consumo pode s-lo em:

Entesouramento parte da poupana
que mantida e guardada sob a forma
de moeda, o que no permite obteno
de rendimento ao longo do tempo;

Investimento parte da poupana que aplicada
com o objetivo de ser multiplicada. Pode-se falar em:
Investimento real direto quando determinado
capital aplicado na aquisio direta de um meio
de produo;
Investimento financeiro quando determinada quantia,
designada por capital monetrio, se transforma em capital
financeiro devido ao facto de ser investido em qualquer atividade
econmica e produzir juro.

Capitalizao a transformao provocada pelo
tempo de um capital em capital e juro.

Deste conceito constam trs variveis:
Capital
Tempo
Juro

Capital - a importncia sempre referida a um
determinado espao de tempo, nomeadamente o incio
e o fim do perodo de capitalizao.

O perodo de capitalizao igual ao perodo de formao
do juro.


Dito por outras palavras:
Capital - a quantidade de moeda cedida pelo seu
detentor, o proprietrio, a um terceiro por um
determinado perodo de tempo acordado entre as partes,
mediante uma compensao.
Tempo o prazo durante o qual o capital aplicado. O
tempo integral pode ser subdividido em vrias unidades
de tempo.

Cada uma destas unidades de tempo recebe o nome de
perodo.
Juro o valor correspondente ao perodo de
capitalizao.
Assim, o juro, o rendimento proveniente do capital
aplicado durante um determinado perodo de tempo.
Noutra perspetiva, o juro o preo do dinheiro cedido pelo
seu proprietrio.
O juro funo do rendimento e do prazo de durao.

O juro uma funo do tempo e do capital, isto :
j = f(n,C)
j juro; n tempo ; C capital
Um outro conceito a ter em conta que a:
Taxa de Juro (i) - estabelecida por negociao ou fixada por lei ou por
aviso da autoridade monetria.


Assim, o juro o aumento que um capital ( C ) tem quando aplicado durante
um determinado perodo de tempo ( n).
A funo que traduz a relao existente entre o juro, o capital e o tempo :
j = C x n x i
Onde:
j juro
C capital no inicio do perodo
i - taxa de juro





Os valores da taxa de juro podem estar condicionados por fatores
como:
o risco do no reembolso do capital; a taxa de juro ser tanto
mais elevada quanto maior for o risco que o mutuante (proprietrio
do capital) corre;
Os mercados financeiros, como consequncia da oferta e da
procura.
a quantidade de dinheiro envolvido e o tempo de durao do
emprstimo;
A legislao vigente.

Capitalizao o mecanismo pelo qual determinado
capital inicial (C
0
) produz um juro (j) durante um
determinado perodo de tempo (n), levando obteno
de um valor C
f
.
C
f =
C
o
+ j
O muturio (aquele que recebe por emprstimo) pode optar por um de
dois regimes de capitalizao:
Regime de Juros simples quando aps o vencimento dos juros
do capital aplicado os juros vencidos so desde logo retirados.
Regime de juros compostos quando os juros vencidos num
determinado perodo so acrescidos na prpria aplicao em
curso.
Assim:
No regime de juros simples o capital mantm-se contante. No h
juros de juros. O juro vencido retirado.

No regime de juros compostos o valor do capital cresce de
vencimento para vencimento, pois os juros logo que vencidos so
incorporados no capital e passam tambm a vencer juro no perodo
seguinte.


Como o juro simples uma proporcionalidade direta, a sua
representao grfica uma recta.


Analisemos vrias hipteses possveis para a sua
representao grfica .
1 Representao grfica do juro em funo do capital ,
mantendo-se
a taxa e o tempo.
2 Representao
grfica do juro em
funo do tempo ,
mantendo-se
a taxa e o capital.
3 Representao
grfica do juro em
funo da taxa ,
mantendo-se
o tempo e o capital.
Relaes entre taxas de juro
A taxa de juro uma constante de proporcionalidade entre o
juro produzido e o capital acumulado.
Assim, possvel pr-se em relevo algumas relaes entre as
taxas de juro.
Taxas equivalentes
Duas taxas de juro dizem-se equivalentes quando, aplicadas ao
mesmo capital, durante o mesmo perodo de tempo, geram um
capital acumulado, independentemente do perodo de
referncia, das taxas ou do perodo de capitalizao.
Taxas equivalentes
Geralmente, utilizam-se taxas de juro anuais, mas podem ser
utilizadas taxa de juro semestrais, mensais, etc.

Assim, duas taxas de juro so equivalentes quando referidas a
unidades de tempo diferentes produzem o mesmo juro com os
mesmos capitais.

Deste modo, se considerarmos os seguintes trs
emprstimos:
Capital (C) Tempo (n) Taxa (i)
C
1
1 ano 9% ao ano
C
I
2 semestres 4,5% ao semestre
C
3
12 meses 0,75% ao ms
a) Funo do Capital (C)
b) Funo do Tempo (n)

b) Funo do Tempo (n)

c) Funo da Taxa (i)

Podemos usar dois processos prticos para o clculo do
juro, quando o tempo est expresso em dias.

Mtodo dos divisores fixos
Mtodo dos multiplicadores fixos
Mtodo dos divisores fixos
o processo que se usa a partir da frmula do juro
simples:
Mtodo dos divisores fixos
Mtodo dos divisores fixos
Mtodo dos multiplicadores fixos
Tal como no mtodo anterior, este processo resulta da
transformao da frmula de juro
Mtodo dos multiplicadores fixos