FUENTE ALTERNATIVA DE

FINANCIAMIENTO E INVERSIN
Docente: CPC Giuseppe Martorana R.
MERCADO PRIMARIO DE VALORES
FUENTE
ALTERNATIVA DE
FINANCIAMIENTO E
INVERSIN
SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES
(EX CONASEV
CPCC Giuseppe Martorana R.
FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA
FINANCIAMIENTO
INTERNO
AHORRO EMPRESAS
CONSTITUIDO POR:
UTILIDADES NO
DISTRIBUIDAS
RESERVAS
ESTATUTARIAS
RESERVAS
VOLUNTARIAS
APORTES EFECTIVO
OTROS
FINANCIAMIENTO
EXTERNO
RECURSOS EXTERNOS
A TRAVS DEL
MERCADO FINANCIERO

DESDE EL PUNTO DE
VISTA DE LA
INTERMEDIACIN:
MERCADO DE DINERO,
REPRESENTADO POR
BANCOSBSICAMENTE.
MERCADO DE VALORES,
DIVIDIDOEN:
-MERCADOPRIMARIOY
-MERCADOSECUNDARIO.

EMPRESA
Paraenfrentareta!nterr"#ante$%%e&ara'a(")a't!&!*a*
*e +r"*)''!,n $ *!tr!()'!,n, %a e-+rea ')enta '"n *"
#ran*e 'ate#"r.a +ara "(tener f!nan'!a-!ent":
financiamiento inteno ! financiamiento e"teno.
E# financiamiento inteno re)%ta n"r-a%-ente !n)f!'!ente
+ara at!fa'er %a ne'e!*a*e f!nan'!era *e %a e-+rea $
/ta t!ene 0)e a')*!r a %a %%a-a*a financiaci$n e"tena:
-er'a*"*e*!ner""-er'a*"*e&a%"re.
%C$mo com&ina #a
in'e(i$n ! #a(
)o#*tica( +e
financiamiento,
%De -./ f.ente(
a#tenati'a(
o&ten+0 #o(
fon+o(,

%En -./ in'eti,
%C$mo
financia #a(
in'e(ione(,
%foma +e
eem&o#(o( a #a(
f.ente( +e
financiamiento,
Ca)ita#

Re(e'a(

Re(.#1 Ac1

"""""

"""""

"""""

Patimonio

CPCC Giuseppe Martorana R.
EL MERCADO FINANCIERO COMO FUENTE DE
FINANCIAMIENTO EXTERNA
MERCADO FINANCIERO
INSTITUCIONES DE CONTROL
Y SUPERVISIN
SBS
MERCADO DE
VALORES
(Mercado Directo
SMV
(EX CONASEV
MERCADO DE
DINERO
(Mercado I!directo
CPCC Giuseppe Martorana R.
OB"ETO DE NE#OCIACIN EN EL MERCADO DE DINERO Y
EN EL MERCADO DE VALORES
PRECIO COMPRA $ VENTA MERCADOS
DETERMINADA
POR $ EN FUNCIN
A%


MERCADO
DE DINERO
$
INDIRECTO

MERCADO
DE VALORES
$
DIRECTO
S&'
TASA DE
INTER(S
Li)re *+e,o de o-erta
. de/a!da $ BCRP
RIES#O RENTABILIDAD
VALORES
MOBILIDARIOS
CPCC Giuseppe Martorana R.
MERCADO INDIRECTO Y MERCADO DIRECTO VS' RIES#O
PN
P"
I!0t
PN
P"
I!0t
BANCO
' Pr10ta/o0
' Va2ore0
' Otro0
VALORES
MOBILIARIOS
MERCADO
PRIMARIO
S'A'B'
MERCADO
SECUNDARIO
S'A'B'
De3o0ita! di!ero I!4ierte
P+ede ,a!ar
$ 3erder
Tie!e 5+e de4o24er
i!tere0e0 . 3ri!ci3a2
I!4ierte
Directa/e!te
P+ede! ,a!ar $ 3erder
Rie0,o
Rie0,o
INVERSIONISTAS
2ofetante( +e fon+o(3
INTERMEDIARIOS
EMPRESAS
2Deman+ante( +e
fon+o(3
MERCADO
DE
DINERO $
INDIRECT
O
MERCADO
DE
VALORES
$ DIRECTO
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES
MERCADO DE
VALORES
MERCADO
PRIMARIO
Mercado de e/i0io!e0
(Fi!a!cia/ie!to
MERCADO
SECUNDARIO
Mercado de tra!0accio!e0
(Li5+ide6
O-erta 37)2ica de 4a2ore0
E/i0io!e0 0ocietaria0
E/i0io!e0 de ,o)ier!o
BURS8TIL EXTRABURS8TIL
For/a2
I!-or/a2
CPCC Giuseppe Martorana R.
ESTRATE#9AS DE FINANCIAMIENTO A TRAV(S DEL
MERCADO PRIMARIO DE VALORES
EMISOR
A.menta ca)ita# )o ofeta )4&#ica )imaia
Con(tit.i .na (ocie+a+ )o ofeta )4&#ica )imaia 2OPP3
INVERSIONISTAS
Pe(ona Nat.a# 2PN3
Pe(ona 5.*+ica 2P53
In(tit.ciona# 2I1I13
Pe(i6.en
S.(ci&en 'a#oe(
Financiamiento a coto7 me+io ! #a6o )#a8o a ta'/( +e ofeta
)4&#ica )imaia +e in(t.mento( +e coto )#a8o ! &ono(

F
I
N
A
N
C
I
A
M
I
E
N
T
O
E
S
T
R
A
T
E
#
9
A
D
E
2 9 3
2 : 3
Po)ocionan ec.(o( 2 ; 3
MA<OR
RENTABILIDAD
Emite 'a#oe(
CPCC Giuseppe Martorana R.
VALORES MOBILIARIOS
CONCEPTO': Aquellos emitidos en forma masiva y libremente
negociables que confieren a sus titulares derechos crediticios,
dominiales o patrimoniales, o los de participacin en el capital, el
patrimonio o las utilidades del emisor. Cualquier limitacin a la libre
transmisibilidad de los valores mobiliarios contenida en el estatuto o en
el contrato de emisin respectivo, carece de efectos !ur"dicos.
DE CONTENIDO PATRIMONIAL
#o tienen un pla$o de vencimiento
estipulado pues est%n ligados a la
empresa.
Por tanto, si una empresa se
financia a trav&s de acciones no
enfrenta presiones para devolver en
un pla$o o pla$os estipulados los
recursos que le han sido
proporcionados.
DE CONTENIDO CREDITICIO
Representan una obligacin contra"da
por el emisor, la cual genera el pago
de intereses peridicos, as" como la
amorti$acin del capital, parcial o
totalmente.
Generan flu!os de dinero conocidos a
lo largo del tiempo, lo cual permite
calcular la rentabilidad apro'imada de
la inversin.
VALORES MOBILIARIOS A TRAVS DE LOS CUALES SE OBTIENE
FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES
VALORES MOBILIARIOS
DE CONTENIDO PATRIMONIAL DE CONTENIDO CREDITICIO
VALORES
MOBILIARIOS
OTROS ACCIONES
BONOS INST1 CORTO PL1
Co)oati'o(
S.&o+ina+o(
Aen+amiento
financieo
E(t.c.ta+o(
Tit.#i8aci$n
Con'eti&#e(
en accione(
Pa6a/(
Leta( +e
cam&io
Cetif1 De)1
ne6ocia&#e(
Oto(
ADR=(
Cet1 Fon+o(
+e in'e(i$n
Cet1 S.(c1
Pefeente
Com.ne(
)efeente(
In'e(i$n
Hi)otecaio(
Pa)e#e(
comecia#e(
A(R)s * AM+R,CA# (+P-.,/AR0 R+C+P/ 1 PR-(2C/- (+3
M+RCA(- 42R.A/,3 (+ ++.22. 5(+R+C6- A (,7,(+#/-.
0 GA#A#C,A. (+ CAP,/A3
CPCC Giuseppe Martorana R.
REPRESENTACIN DE LOS VALORES MOBILIARIOS
CAVALI ICLV
DESMATERIALI;ADOS
E! A!otaci$! e! c+e!ta
VALORES MOBILIARIOS
REPRESENTACIN
CAVALI ICLV
CUSTODIA RE#ISTRO CUSTODIA RE#ISTRO
EMISOR
' Matr<c+2a de
Accio!e0
Matr<c+2a de
O)2i,acio!e0
Tit+2are0 de
4a2ore0
MATERIALI;ADOS
E! 3a3e2 cart+2ar
,C37 * ,nstitucin de Compensacin y
3iquidacin de 7alores
CPCC Giuseppe Martorana R.
CARACTER>STICAS DE LOS VALORES MOBILIARIOS
VALORES
MOBILIARIOS
De&en (e #an8a+o( en foma ma(i'a
De&en (e i6.a#e(
P.e+en (e ?omo6en/neo(
P.e+en (e NO ?omo6/neo(
P.e+en (e emiti+o( )o c#a(e( o )o (eie(
P.e+en (e emiti+o( en .na o m0( eta)a( o tamo(
En .n n4meo +e 'a#oe( i6.a# o ma!o a once 2993
CPCC Giuseppe Martorana R.
CARACTER>STICAS DE LOS VALORES MOBILIARIOS
VALORES
MOBILIARIOS
I@UALES
Se +ice -.e #o( 'a#oe( +e .na emi(i$n (on i6.a#e(7
c.an+o #o( a()ecto( acce(oio( ! (.(tancia#e(7 (on
i+/ntico(1
HOMO@NEOS
Se +ice -.e #o( 'a#oe( (on ?omo6/neo(7 c.an+o a#
inteio +e .na mi(ma emi(i$n ?a! 'a#oe( -.e (e
+ifeencian en a()ecto( acce(oio(1 En e(te ca(o7
(e tiene -.e cea c#a(e( o (eie(1
NO HOMO@NEOS
Se +ice -.e #o( 'a#oe( no (on ?omo6/neo(7
c.an+o 'a*an en a()ecto( (.(tancia#e(1 En e(te
ca(o7 (e tiene -.e cea m0( +e .na emi(i$n1
CPCC Giuseppe Martorana R.
VALORES MOBILIARIOS I@UALES
9A emi(i$n Bono( Co)oati'o( 29A BC13
M"nt" : US1234333,333.33
Va%"rn"-!na% : US15,333.33
Pa#"!nter/ : Tr!-etra%
6e'7a*ee-!!,n: 528398:33;
6e'7a*e'"%"'a'!,n: 5<8398:33;
Otr"
P%a="*ee-!!,n :2a>"
M"ne*a :US1
C?%')%"*ef,r-)%a*etaa*e!nter/
Taa*e!nter/ :TEA9.<@
ASPECTOS
ACCESORIOS
ASPECTOS
SUSTANCIALES
NO ACCESORIOS
CPCC Giuseppe Martorana R.
VALORES MOBILIARIOS HOMO@NEOS
9A emi(i$n +e Bono( Co)oati'o( 29A BC3
USB ;;=CCC7CCC1CC
SERIE DAE SERIE DCE SERIE DBE
M"nt":US1534333,333
V.N.:US15,333
P#.:Tr!-etra%
f.e.:538328:33;
f.':558328:33;
Otr"
P%a="e-!!,n:2a>"
M"ne*a:US1
Ca%')%"f"r-)%aT.!nter/
T.!nter/:TEA9.<@
M"nt":US15:4333,333
V.N.:US15,333
P#.:Se-etra%
f.e.:3;83;8:33;
f.'.:3A83;8:33;
Otr"
P%a="e-!!,n:2a>"
M"ne*a:US1
Ca%')%"f"r-)%aT.!nter/
T.!nter/:TEA9.<@
M"nt":US1554333,333
V.N.:US15,333
P#.:Tr!-etra%
f.e.:528398:33;
f.'.:5<8398:33;
Otr"
P%a="e-!!,n:2a>"
M"ne*a:US1
Ca%')%"f"r-)%aT.!nter/
T.!nter/:TEA9.<@
CPCC Giuseppe Martorana R.
VALORES MOBILIARIOS NO HOMO@NEOS
9a1 EMISIFN ;a1 EMISIFN :+a1 EMISIFN
P%a="e-!!,n:2a>"
M"ne*a:US1534333,333
C?%')%"*ef"r-)%aT.Int.
T.!nter/:TEA9.<@
P%a="e-!!,n:Ba>"
M"ne*a:SG1B94;23,333
Ca%')%"*ef"r-)%aT.Int.
T.!nter/:TINAL!("rB-
C3.9A2@
P%a="e-!!,n:9a>"
M"ne*a:US1554333,333
C?%')%"f"r-)%aT.!nter/
T.!nter/:TINAA.;B@
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD2835
f.'D<835
Otr"
SERIE 9 SERIE : SERIE ; SERIE C SERIE B SERIE A SERIE ; SERIE : SERIE 9
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD283:
f.'D<83:
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD282
f.'D<832
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:38<
f.'D:58<
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:38;
f.'D:58;
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:38A
f.'D:58A
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:E89
f.'DB389
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:E8E
f.'DB38E
Otr"
P#:Tr!-.
&.nD5333
f.eD:E853
f.'DB3853
Otr"
Pg. * Pago de intereses
v.n. * 7alor nominal
f.e. * 8echa de emisin
f.c. * 8echa de corte
CPCC Giuseppe Martorana R.
MERCADO PRIMARIO DE VALORES PARTICIPANTES Y OPERATIVIDAD
EMPRESA
EMISORA
(de/a!da!te
de -o!do0
OTROS PARTICIPANTES
CONASEV
INVERSIONISTAS
2ofetante( +e
fon+o(3
1 Per"naNat)ra%
1 Per"naF)r.*!'a
1 Int!t)'!"na%
51@1A1 4
F6ano
e-.i'a#ente
A')er*a
e-!!,n
*e&a%"re
Re+reentante*e
O(%!#a'!"n!ta
C%a!f!'a*"ra
*eR!e#"
A#enteC"%"'a*"r
Ent!*a*
etr)'t)ra*"ra
Ve%a+"r*ere'7"*e%"
O(%!#a'!"n!ta
Re#!tra&a%"re
Ca%!f!'a&a%"re
Etrat/#!a*e'"%"'a'!,n
Pre+ara'!,n*ere0)!!t"
E%a("ra'!,nPr"+e't"
C"ntrat"
CAVALIICLVS.A.
@1M1E1
1Re&!a*"')-enta'!,n
$re0)!!t"
1 E-!teRe"%)'!,n
R1P1M1V1
In'r!(e Re#!tra
.Pr"+e't"
Inf"r-at!&",,
.Pr"+e't"-ar'"
$+r"+e't"
'"-+%e-entar!"
1 Va%"re,,
1 Pr"#ra-a
S)'r!(e
'"ntrat"
Entre#an
*"')-enta'!,n
$re0)!!t"
293
2:3
2:193
A@ENTE COLOCADOR
S"%!'!ta!n'r!+'!,n
Re-!te!nf"r-a'!,n
Emite 'a#oe( )aa financia(e C"%"'a&a%"re
Re-!teRe"%)'!,n-e*!ante%a')a%ere)e%&e!n'r!+'!,n*e%"&a%"re
2;3
2H3
2I3
2J3
2J3
2K3
2L3
S.(ci&en 'a#oe( ! ente6an +ineo 2SG13 a cam&io +e enta&i#i+a+
Po+.cto +e #a 6e(ti$n +e #a em)e(a7 )a6an intee(e( ! )inci)a# 29C3
2M3
G.M.+ * G+R+#C,A (+ M+RCA(-. 0
+M,.,-#+. (+ C-#A.+7
R.P.M.7 * R+G.,/R- P243,C- (+
M+RCA(- (+ 7A3-R+.
CPCC Giuseppe Martorana R.

CARACTER9STICAS DEL EMISOR PARA ACCEDER A FINANCIAMIENTO A
TRAV(S DEL MERCADO DE VALORES PRIMARIO
CAPACIDAD DE
RESPUESTA
SABER DETERMINAR EL
MONTO DE LA EMISIN
PERFIL ADECUADO

Per-i2 adec+ado para convencer a

los inversionistas que le entreguen
sus recursos
O-recer a 2o0 i!4er0io!i0ta0
condiciones atractivas de liquide$,
rentabilidad y riesgo
Bri!dar i!-or/aci$! en forma
vera$, suficiente y oportuna para una
adecuada toma de decisiones
Mo0trar =i0toria de resultados
positivos
Pro.ectar +! e0ce!ario -+t+ro de
evolucin favorable del negocio que
genere un retorno a la inversin.
3as !ece0idade0 de
-i!a!cia/ie!to del emisor
deben ser de la magnitud
necesaria que permita di2+ir
los co0to0 de tra!0acci$!%
Comisiones a CA7A3,
4olsa de 7alores
Agente colocador
+ntidad estructuradora
Clasificadoras de riesgo
Representante de los
obligacionistas
.ociedades auditoras, etc.
E2 e/i0or debe
estar en
condiciones de
responder frente a
cualquier
inconveniente o
reclamo que
pudieran tener los
inversores que
adquieren sus
valores.
PASOS EN LA OPERATIVIDAD DEL MERCADO PRIMARIO
PASO 9
ACUERDO DE LA
51@1A1
PASO :
SUSCRIPCIFN DE
CONTRATOS
EMISOR
Enti+a+
E(t.ct.a+oa
A6ente
Co#oca+o
Re)e(entante
+e #o(
O&#i6acioni(ta(
C#a(ifica+oa(
+e Rie(6o
A6ente +e inteme+iaci$nN em)e(a( &ancaia(7
em)e(a( financiea(1
A6ente +e inteme+iaci$nN em)e(a( emi(oa(7
em)e(a( (.Oeta( a (.)e'i(i$n +e #a SBS1
Em)e(a( &ancaia(7 em)e(a( financiea(7
(ocie+a+e( a6ente( +e &o#(a1
Se +e&e contata a +o( 2:3 c#a(ifica+oa( +e ie(6o
I1C1L1V1 En e# Pe4 act.a#mente e( CAVALI ICLV S1A1
COSTOS DE
TRANSACCIFN
S&'
,.C.3.7. *,#./,/2C,-# (+ CAMP+#.AC,-# 0 3,92,(AC,-# (+ 7A3-R+.
CPCC Giuseppe Martorana R.
CLASIFICACIFN DE RIES@O
La e-+rea '%a!f!'a*"ra *e r!e#" *a )na "+!n!,n, eG+rea*a en
'ate#"r!a, "(re %a 'a+a'!*a* *e )na e-+rea *e ')-+%!r " n"
)"(%!#a'!"ne*entr"*e%a'"n*!'!"ne*e%ae-!!,n.
EG!ten')atr"'%a!f!'a*"ra*er!e#"a)t"r!=a*a+"rCONASEV.
I II III IV V
PMeOoP PB.enaP PRe6.#aP PMenoP PA#to Rie(6oP
AAA AQ BBBQ BBQ CCCQ
AAQ A BBB BB CCC
AA AR BBBR BBR CCCR
AAR BQ CC
B C
BR D
E
S
CPCC Giuseppe Martorana R.
TRSMITES DE INSCRIPCIFN DE VALORES
SOCIEDAD
ESTRUCTURADORA
SOCIEDAD
EMISORA
TIPO DE TRSMITE
T1@1
TRSMITE ANTICIPADO
9A :A nA 9A :A nA 9A :A nA 9A :A nA 9A :A nA 9A :A nA
T1@1 T1@1
Emi(i$n
Tnica
Accione(
C#a(e(
Bono(
Seie( Seie(
In(t1 CP
Emi(i$n
Tnica
Emi(i$n
Tnica
T1@1 U T0mite @enea#
PRO@RAMA
Seie(
9A
Seie(
:A
Seie(
nA
CPCC Giuseppe Martorana R.
PROSPECTO
INFORMATIVO
VI' De0cri3ci$! de
4a2ore0
IX' A!e>o0
IV' A32icaci$! de
rec+r0o0
III' Factore0 de
rie0,o
II' Re0+/e!
e*ec+ti4o -i!a!ciero
VIII' I!-or/aci$!
-i!a!ciera
I' Portada e <!dice
V' De0cri3ci$! de 2a
o-erta
VII' De0cri3ci$! de2
!e,ocio
DOCUMENTOS < REVUISITOS PARA LA INSCRIPCIFN DE
VALORES
SOCIEDAD ESTRUCTURADORA
CONTRATO DE EMISIFN REVUISITOS VARIOS
Ti)o +e
emi(o
Ti)o +e
'a#o
Ti)o +e
T0mite
CPCC Giuseppe Martorana R.
INSCRIPCIN Y RE#ISTRO EN EL RE#ISTRO P?BLICO DEL
MERCADO DE VALORES (RPMV
Tit+2i6adora0
E/i0ore0
Cor3orati4o0
SAFM
SAFI
C2a0i-icadora0 de
rie0,o
I!ter/ediario0
SAB
Bo20a de Va2ore0
CAVALI ICLV S'A'
' Accio!e0
' Bo!o0
' I!0tr' C'P'@ etc'
' Patri/o!io0
' Bo!o0 tit+2i6aci$!
' Fo!do0
' Certi-icado
3artici3aci$!
So2icita!%
' A+tori6aci$!
Or,a!i6aci$!
' A+tori6aci$!
F+!cio!a/ie!to
CONASEV
R'P'M'V'
SECCIONES
' Va2ore0 /o)'
' Patri/o!io0
' Fo!do0
Se I!0cri)e!
' Per0o!a0
"+r<dica0
Se Re,i0tra!
PASOS ;7 H ! I SOLICITUD E INSCRIPCIFN
D
O
C
U
M
E
NT
A
C
I
F
N
E

I
N
F
O
R
M
A
C
I
F
N
Remite Resolucin mediante la cual se resuelve inscripcin de valores
CPCC Giuseppe Martorana R.
Lo0 3ri!ci3a2e0 re5+0ito0 a 0er 3re0e!tado0 0o!%
.olicitud de inscripcin de los valores y registro del prospecto
(ocumentos:
Copia de la escritura p;blica de los estatutos del emisor
Copia del Acta de la <unta de Accionistas en la que decide la emisin de sus
valores y se fi!an sus caracter"sticas.
Modelo de constancia de suscripcin en el caso de acciones
Copia del contrato de emisin en el caso de bonos
Modelo del certificado del valor o en su defecto copia del modelo del Acta donde
se vaya a de!ar constancia de su emisin y de sus caracter"sticas y que &stas son
compatibles con la institucin de compensacin y liquidacin que corresponda.
,nformacin de propiedad indirecta, vinculacin y grupo econmico
PR-.P+C/-

REAUISITOS PARA LA INSCRIPCIN EN EL BRPMVC
CPCC Giuseppe Martorana R.
INVERSIONISTAS
2ofetante( +e fon+o(3
EMPRESAS
2+eman+ante( +e fon+o(3
INFORMACIFN
Refei+a a:
Inf"r-a'!,n6!nan'!era!n*!&!*)a%
Inf"r-a'!,n6!nan'!eraC"n"%!*a*a
He'7"*eI-+"rtan'!a
RA)-ent"*e'a+!ta%
RRe*)''!"ne*e'a+!ta%
RIn&er!"ne
R6)!"ne
RE'!!"ne
REntre#a*e(enef!'!"
Inf"r-a'!,n"(reIr)+"E'"n,-!'"
Et'.
PERSONA
NATURAL
PERSONA
5UR>DICA
INVERSIONISTA
INSTITUCIONAL
Re-.ieen fon+o(7 ! )aa
ca)ta#o( emiten 'a#oe(
S.(ci&en 'a#oe( !
)o)ocionan fon+o(
A(.men #a o&#i6aci$n +e
emiti#e( infomaci$n
9
:
;
Emi(o
Va#oe(7 )atimonio(7 fon+o(
Ofeta
PASO J OBLI@ACIFN DE REMITIR INFORMACIFN
CPCC Giuseppe Martorana R.
TRANSPARENCIA EN LA INFORMACIFN
Veracidade i!te,ridad
Le!,+a*e 0i/32e .
e>32<cito
Di03o!i)i2idad e i,+a2dad
de co!dicio!e0
E0tD!dar
CONFIABILIDAD
FACILIDAD
DE ACCESO
OPORTUNIDAD
UNIFORMIDAD
INFORMACIN
CPCC Giuseppe Martorana R.
MERCADODE VALORES
MERCADO
PRIMARIO
(Fi!a!cia/ie!to
MERCADO
SECUNDARIO
(Li5+ide6
OFERTA P?BLICA
SECUNDARIA
(Tra0acci$! de
4a2ore0
E>i0te!te0
OFERTA P?BLICA
PRIMARIA
(E/i0i$! de 4a2ore0
3or 3ri/era 4e6
VALORES
MOBILIARIOS
(O)*eto de
Ne,ociaci$!
OFERTA P?BLICA DE VALORES MOBILIARIOS': + %a in'itaci$n,
a+ec.a+amente +if.n+i+a,0)e)na"-?+er"nanat)ra%e"J)r.*!'a*!r!#en
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-"(!%!ar!".
PASO K OFERTA PTBLICA DE VALORES
CPCC Giuseppe Martorana R.
Invitacin.- T"*a a0)e%%a -an!feta'!,n *e &"%)nta* 0)e e efe'tKa *e -"*"
*!re't""atra&/*eter'er",ten#a/tae%'ar?'ter*e!n&!ta'!,na"fre'er,!-+%e
"ferta,+r"-ea)n!%atera%)"tra0)eten#a+"r"(Jet"efe't)ar"re'!(!r+r"+)eta
&!n')%a*aa%a)'r!+'!,n"a*0)!!'!,n*e&a%"re.
Adecuadamente difundida1R C)an*" %a "ferta e *!r!#!*a a ) *et!natar!", *e
-anera !n*!&!*)a%" '"nJ)nta, !-)%t?nea ")'e!&a, a tra&/ *e ')a%0)!er -e*!"
'"-"*!ar!",re&!ta,ra*!",te%e&!!,n,'"rre",re)n!"ne,!te-a!nf"r-?t!'")
"tr" 0)e +er-!ta %a te'n"%"#.a. E% "(Jet" e 0)e e% -e*!" 0)e e )t!%!'e re)%te
!*,ne"+ara*ara'"n"'ere%'"nten!*"*e%a"fertaa)*et!natar!".
Pblico en general1R Et? '"nf"r-a*" +"r e% '"nJ)nt" *e +er"na
!n*eter-!na*a, na'!"na%e " eGtranJera, 0)e ean +"ten'!a%e !n&er!"n!ta en
e%terr!t"r!"na'!"na%.
Segmento del pblico1R C"nJ)nt" *e +er"na *eter-!na*a " n" 0)e, *e
a')er*" a '!r')ntan'!a, re0)!eren *e t.te#a ')an*" ) nK-er" ea ta% 0)e
!n&"%)'ree%inte/( )4&#ico.Se'"n!*era0)eere0)!ere*!'7at)te%a')an*",en
"r*en a%a +"!(!%!*a* *e a''e" a !nf"r-a'!,n re%e&ante +"r *!'7a +er"na $8"
0)e /ta ea +r"'ea*a +"r e%%a en')entren *!f!')%ta*e +ara a*"+tar )na
*e'!!,n%!(ree!nf"r-a*are+e't"a%a!n&!ta'!,nefe't)a*a.
PASO K OFERTA PTBLICA DE VALORES
CPCC Giuseppe Martorana R.
PASO L MODALIDADES DE COLOCACIFN DE VALORES
91 COLOCACIFN EN FIRME1R E% a#ente *e !nter-e*!a'!,n
)'r!(e t"ta% " +ar'!a%-ente %" &a%"re *e% e-!"r $
+"ter!"r-ente %" re'"%"'a. En eta -"*a%!*a* e% a#ente *e
!nter-e*!a'!,na)-ee%r!e#"*en"%"#rar'"%"'ar%"&a%"re
en)t"ta%!*a*.
:1 COLOCACIFN AL ME5OR ESFUERWO1R E% e-!"r e
'"-+r"-etea+a#ar)na'"-!!,na%a#ente*e!nter-e*!a'!,n
+"r e% !-+"rte t"ta% *e %a a''!"ne '"%"'a*a. A ) &e=, e%
a#ente *e !nter-e*!a'!,n e '"-+r"-ete a rea%!=ar ) -eJ"r
ef)er="en%a'"%"'a'!,n*e%"&a%"re.
;1 COLOCACIFN POR VENTA DIRECTA1R C"n!te en %a
'"%"'a'!,n efe't)a*a +"r e% -!-" e-!"r a% +K(%!'"
!n&er!"n!ta.Etaf"r-a*e'"%"'a'!,n+er-!tee%a7"rr"*e%"
'"t"*e'"%"'a'!,n.Eta-"*a%!*a*"%"+)e*eerefe't)a*a
+"r %a !nt!t)'!"ne (an'ar!a $ f!nan'!era. Trat?n*"e *e
in(t.mento( +e coto )#a8o +)e*e er efe't)a*a +"r
')a%0)!ere-!"r. CPCC Giuseppe Martorana R.
COLOCACIN DE VALORES POR TR8MITE #ENERAL
PASO L EMISIN ?NICA
= > ? @ A B C D E > =
=>
== =F B C D E @ ?
=>
== =F A
Fec?a +e
in(ci)ci$n +e
#o( 'a#oe(
P#a8o +e
co#ocaci$n
P#a8o m0"imo
+e co#ocaci$n
P$o6a +e co#ocaci$n
M me(e(
M me(e(
EF:GH:HGGH
E0crit+ra
P7)2ica de
E/i0i$!
E0crit+ra
P7)2ica de
Ca!ce2aci$!
E H
I
J K
i i
i i i
P P
P
P
P
EF:GH:HGGL
AMo0
V!#en'!a*e%&a%"rene%-er'a*"
CPCC Giuseppe Martorana R.
PASO L COLOCACIFN DE VALORES POR TRSMITE ANTICIPADO
PRO@RAMA DE EMISIFN
5 : B 9
P$o6a +e co#ocaci$n
M me(e( M me(e(
2 < ; A E
5:
5 : B 2 < ; A 9 E
5:
53 55 55 53
Fec?a +e
in(ci)ci$n +e#
Po6ama
P#a8o +e#
Po6ama
P$o6a +e# Po6ama : aXo( : aXo(
5: 5:
: aXo(
F1I1
Co#ocaci$n
P1C1
P1M1C1
9A emi(i$n
:A emi(i$n
;A emi(i$n
HA emi(i$n
IA emi(i$n

F1I1D6e'7a*e!n'r!+'!,n

P1C1DP%a="*e'"%"'a'!,n

P1M1C1DP%a="-?G!-"*e'"%"'a'!,n
EK:GE:HGGH
E H I J K
i i i i i
P P P P P
EK:GE:HGGL
CPCC Giuseppe Martorana R.

PASO N SUSCRIPCIN DE VALORES POR INVERSIONISTAS

LIVUIDEW1C"n!teen%a-a$"r"-en"rfa'!%!*a*0)et!enee%*)e>"*e)n
&a%"r+ara&en*er%".
:1 PLAWO1 E e% +er."*" et!+)%a*" +ara e% &en'!-!ent" *e %" &a%"re, e
*eter-!na*" a% -"-ent" *e 0)e %a e-!!,n et? !en*" *!e>a*a $
etr)'t)ra*a+"r+arte*e%ae-+reae-!"ra.EJe-+%"("n"a<a>".
;1 RENDIMIENTO1E%ren*!-!ent"*e%a!n&er!,net?re%a'!"na*"'"n%ataa
*e!nter/*e%&a%"r$)+re'!","%arenta(!%!*a**e)na!n&er!,n
H1 RIES@O1 C"nt!t)$e %a +r"(a(!%!*a* *e "(tener re)%ta*" *efa&"ra(%e
en )na !n&er!,n. En e% -er'a*" *e &a%"re e% r!e#" n" e !n,n!-" *e
+e%!#r",!n"*e'a)te%a.
Los inversionistas Los inversionistas7 (on to+a( a-.e##a( )e(ona( nat.a#e( o O.*+ica( -.e
+i()on6an +e .n e"ce+ente +e +ineo o ca)ita#7 ! -.e +e(een o&tene .na
enta&i#i+a+ atacti'a )o (. in'e(i$n1 Un in'e(ioni(ta a# momento +e
in'eti en e# meca+o +e 'a#oe(7 +e&e tene en c.enta cuatro aspectos cuatro aspectos +e
(.ma im)otancia:
CPCC Giuseppe Martorana R.

TIPOS DE INVERSIONISTAS
INSTITUCIONAL
PERSONA "UR9DICA PERSONA NATURAL

3a persona con
capacidad para
adquirir y e!ercer
derechos, para
contraer y cumplir
obligaciones y
responder de sus
actos.
(e acuerdo al Cdigo
Civil, son personas
!ur"dicas:
3a corporaciones
Asociaciones, y
8undaciones
(e inter&s p;blico
reconocidas por 3ey
+ntidades financieras especiali$adas
en la administracin del ahorro de
personas naturales y !ur"dicas para su
inversin en valores por cuenta y
riesgo de &stas.
3os ,,, act;an como grandes
inversionistas ya que administran y
concentran recursos de un gran
n;mero de pequeGos inversionistas.
/ienen la posibilidad de acceder a
diversas y posiblemente me!ores
alternativas de inversin y diversificar
me!or las carteras de valores.
CPCC Giuseppe Martorana R.
PASO 9C CUMPLIMIENTO DE OBLI@ACIONES Y VI@ENCIA
VALOR
E-!"rC"%"'a
&a%"re
In&er!"n!ta
)'r!(e&a%"re$
entre#a*!ner"a
e-!"r
E-!"r+reenta
e'r!t)ra+K(%!'a
*ee-!!,n
Re*en'!,n
*e%&a%"r
E-!"r*e&)e%&e
*!ner"a
!n&er!"n!ta$
'an'e%a&a%"re
E-!"r+reenta
e'r!t)ra+K(%!'a
*e'an'e%a'!,n
AXo 9
AXo : AXo ; AXo H AXo I
Pa#"!nter/ Pa#"!nter/ Pa#"!nter/ Pa#"!nter/ Pa6o inte/(
! )inci)a#
Vi6encia +e# 'a#o en e# meca+o
Remite infomaci$n
CPCC Giuseppe Martorana R.
Gracias por
su atencin
Docente: CPC Giuseppe Martorana R.