CATEDRATICO. ING.

RAFAEL SALCEDO MUOZ

CATEDRATICO. ING. RAFAEL SALCEDO MUOZ

CENTRO DE APOYO ARENILLAS

Ing. Civil. Rafael Salcedo Muoz

INTERS COMPUESTO
Se caracteriza por que el inters generado en una unidad de

tiempo se suma al capital y este valor nuevamente gana

inters y se acumula al nuevo capital. Ejemplo:

M= capital[1 + inters (tiempo)]

Primer periodo
Segundo periodo
Tercero periodo
Cuarto periodo
Quinto periodo

M = 4.000.000 [1+ 0,10(1) = 4.400.000

M = 4.400.000 [1+ 0,10(1) = 4.840.000
M = 4.840.000 [1+ 0,10(1) = 5.324.000
M = 5.324.000 [1+ 0,10(1) = 5.856.400
M = 5.856.400 [1+ 0,10(1) = 6.442.040

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INTERS SIMPLE
Inters producido por un capital al que se acumulan

los rditos para que produzcan otros. Ejemplo:

I= capital (inters) (tiempo)

I = 4.000.000 (0.10) (5) = 2.000.000
Monto a cobro = C + I
M = 4.000.000 + 2.000.000
M = 6.000.000
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DIFERENCIA DE LOS RESULTADOS

Los montos de cobros son variables ya que en el compuesto

se acumulan en el nuevo capital y en simple es constante

durante todos los periodos.

Monto inters compuesto = 6.442.040

Monto inters simple
= 6.000.000

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VARIABLES DE INTERS COMPUESTO

Periodo de capitalizacin.- el espacio de tiempo en que el
inters se adiciona o se acumula al capital, puede ser
anual, semestral, trimestral, mensual, etc. (n)
Tasa de inters.- representa la tasa diaria, mensual,
semestral, anual, etc., depende si la capitalizacin es da,
mes, semestre, ao, etc. (i)

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Ejemplo: 5.2

Ejemplo: 5.2

t = 7 aos .
n=.
numero total de meses

Calculo n y la tasa de i, de un
capital colocado a inters
compuesto durante 9 aos, con
una tasa de inters del 24%
semestral

# meses del periodo de capitalizacin

n = 7(12) / 6 = 14 semestres

i=.

tasa anual
.= . Tasa anual
# capitalizaciones en el ao
m

tasa nominal anual 24%

n = 0,15 / 2 = 0,075

t = 9 aos ;

m=.

n = 9(12) / 6 = 18

m = 360 / 180 = 2

i = 0,24 / 2 =

360
.
# das del periodo

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0,12

FORMULA DEL MONTO A INTERS COMPUESTO

El monto de un capital a inters compuesto, o monto compuesto, es el

valor del capital final o capital acumulado despus de sucesivas

adiciones de los intereses.
Formula de clculo: I = Cit

Periodo

Capital al
inicio del
periodo

100.000

Inters

12.000

Monto al
final del
periodo

112.000

13.440

125.440

125.440

15.052,80

140.492,80

140.492,80

16.859,14

12.000
112.000

112.000

Primer ao
I = 100.000 (0,12) 1 =
M = 100.000 + 12.000 =

157.351,94

Segundo ao
I = 112.000 (0,12) 1 =
$ 13.440,00
M = 11200.000 + 13.440,00 = 125.440,00
tercer ao
I = 125.440 (0,12) 1 =
$ 15.052,80
M = 125.440 + 15.052,80 = 140.492,80
Cuarto ao
I = 140.492,80 (0,12) 1 =
$ 16.859,14
M = 140.492,80 + 16.859,14 157.351,94

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 De conformidad con el anlisis realizado, hemos identificado que a medida

que se presentan las necesidades ya sean personales, de las empresa publica o
privada en relacin de los calculo se incrementa el capital de acuerdo a los

mtodos a utilizar como por ejemplo los de :

a)
b)

inters simple,
inters compuesto, y que inclusive se pueden relacionar con otros tipos de
operaciones matematicas.
Ejm:
n
M = C(1+i) que se podr continuar hasta la ensima potencia.
m.t
M= C(1+j/m)
M = Monto
j = Tasa de inters nominal
t = nmero de aos

C = Capital inicial
m = nmero de capitalizacin en el ao

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MONTO COMPUESTO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION FRACIONARIOS

Cuando el tiempo de pago no coincide con el periodo de capitalizacin, se
presenta el caso de los periodos de capitalizacin Fraccionario, Ejm:

Deuda = 4aos y 9meses

Tasa de inters = 14%capitalizable semestralmente
4 (12) + 9
n = ------------------- =
6

57
54
3
----- = ----- + ----- = 9.5 semestre.
6
6
6

TASAS EQUIVALENTES
Tasa nominal ( j ), y

Tasa efectiva de inters ( i )

FORMULAS DE EQUIVALENCIA TASA NOMINA TASA EFECTIVA

El monto de $ 1,00 a la tasa i en un ao, es 1(1+1) = 1 + i = M
El monto de $ 1,00 a la tasa j con m capitalizaciones en el ao, es M = (i + j/ m)
Considerando que los dos montos son iguales, se puede plantear la identidad
m
(1+i) = (1 + j /m)

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ALTERNATIVAS DE
INVERSIN COMPARANDO
TASAS DE INTERS
En el mercado financiero es

frecuente encontrar tasas de

inters con diferentes tipos de
capitalizacin, su anlisis deber
ser matemtica,
Ejm: Calcular (n ) y (i ) de un
capital compuesto durante 5aos
a una tasas de interes 15% anual
capitalizables trimestralmente.
t = 5 aos
i = 15%
n = 5 (12)/3 = 20; divide #meses del periodo
m = 360/90 = 4; se capitaliza 4 veces ao

TASAS DE INTERS
ANTICIPADA
Es la que permite pagar o

cobra de forma anticipada los

intereses, y su aplicacin es
igual a la de la alternativa de
inversin comparado tasa de
inters y el descuento
bancario.
Ejm: la tasa de inters efectiva
anticipada es equivalente a una
tasa anticipada del 48% anual
capitalizable
cuatrimestralmente.
m = 360/120 =3
-3

i = 0.15 /4 =0.0375 = 3 ,75%

1 + i = (1- 0.48/3)
i = 1,6871821 1

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CALCULO DE LA TASA DE INTERS Y DEL TIEMPO EN INTERS COMPUESTO

Esta se calcula partiendo de la formula

del Monto a inters compuesto.

n

m.t

M = C(1+i) ; M = C(1 + j/m)

M
n
------- = (1+ i)
C

Para despejar i , se presenta tres

alternativas. Utilizando logaritmos:

Log (M/C) = Log (1+i)

Log (M/C) = n Log (1+i)

Ejm.: A qu tasa efectiva se convertir

un capital de $300.000,oo en un
monto de 450.000,00 en 6 ao?.
n
M = C(1+i) esto es = M/C = (1+i)
450.000
6
6
________ = (1+ i)
= 1,5 = (1+ i)
300.000
Por logaritmo
Log 1 ,5 = Log (1+i)

Log 1 ,5 = 6 Log (1+i)

0.176091 / 6 = Log (1+i)
0.029348 = Log (1+i)

Log (M/C) = Log (1+i)

__________
n
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EL VALOR ACTUAL A INTERS COMPUESTO, O CALCULO DEL CAPITAL

El valor actual a inters compuesto

es el valor de un documento, bien

o deuda, antes de la fecha de su
vencimiento, considerando
determinada tasa de inters
Para el efecto, se considera la formula
del monto a inters compuesto:
n
M = C(1+i) , de donde se despeja C
M
C = --------(1+ i) n

M = C(1 + j/m)

C = M (1 + i ) -n

Ejm.: Calcular el valor actual cuyo

valor al vencimiento, al final de 4
aos es $3.500.000 con una tasa de
inters del 12%anual capitalizable
semestralmente.
M = 3.500.000; j = 0.12; t =4; m = 2
C= M(1+j/m) -m.t
-2(4)
C = 3.500.000 ( 1 + 0,12/2)
-8
C = 3.500.000 ( 1 ,06)
C = 3.500.000 ( 0,627412)

m.t

entonces
-m.t
C = M (1 + j /m)
formula del valor
actual a inters compuesto.

C = $2.195.943,30
C = $2.195.943,30

0
1
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MUOZ

M = $3.500.000

4aos

PRECIO DE UN DOCUMENTO
Cuando se negocia a la par, es decir , la
tasa de negociacin es la misma que la
nominal y el precio se mantiene sin

variaciones; cuando se negocia con

premio a tasa de negociacin es menor
que la nominal y el precio sube

Ejm.: Se calcula el monto

10
M= 3.000.000(1+0,05) = $8.142.242,54
Se halla el valor actual o precio de negociacin:
a) primera alternativa, i = 18 % anual
capitalizando trimestralmente.
C= 8.142.242,54( 1+ 0.045)-12
C= $ 4.801.186,205. Esta es una negociacin con
premio.

b) segunda alternativa, i=21% Capitalizando

-6
semestralmente, C= 8.142.242,54( 1+ 0.105)
C= $ 4.472.706,152. Esta es una negociacin a la par.

c) Tercera alternativa, i= 24% efectiva

C= 8.142.242,54( 1+ 0,24) -3
C= $ 4.270.502,49. Esta es una negociacin con castigo
es el precio ms bajo de los tres.

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VALOR ACTUAL CON EL TIEMPO FRACIONARIO

El monto de inters compuesto tambin puede compararse con periodos de
capitalizacin no enteros es decir fraccionarios.
Practica - Comercial.- se utiliza inters compuesto para la parte entera e inters
simples para la parte fraccionaria. C= M(1+i) -n (1+it) -1

(3) (12) + 8
44
42
2
2
n = ---------------- = ------ = ------ + ------- = 7 -----6
6
6
6
6
-1
Entonces:
-7
0,14
2
C= 3.400.000 1 + --------1 + 0.14 -------2
12
En inters simple si se toma la tasa anual dividimos el numero de meses entre 12.
-1
-7
2
C= 3.400.000 1 + 0,07
1 + 0,07 -----6
Si toma la tasa semestral dividimos el tiempo entre 6.
C= 3.400.000 (0,622750) (1,023333) -1
C= 3.400.000 (0,622750) (0,977199)
C= $ 2.069.072,33
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DESCUENTO COMPUESTO
Es la diferencia entre el monto y el valor actual de un documento, deuda, etc. El
descuento compuesto puede calcularse de dos maneras.

Descuento compuesto Matemtico

-n

-3

Dc= 9.000.000 [1-(1,15) ]

Dc= 9.000.000 (1 - 0,657516)

Dc= 9.000.000 (0,342484)

el Descuento compuesto Bancario.

Ejm.: Dbc = M[1- ( 1 d)-n ]
M= 9.000.000; d=15%; n= 3;
3
Dbc= 9.000.000 [1- (1-0,15) ]

Ejm.: Dc = M M(1+i)
M= 9.000.000; i=15%; n= 3;
Dc= M[1-(1+i) -n]
Dc= 9.000.000 - 9.000.000 (1+0,15)

-3

Dbc= 9.000.000 [1- 0,614125]

Dbc= $ 3.472.875
Es notable que el bancario es mayor con
una diferencia por tal razn no se lo
utiliza de forma frecuente.

Dc= $ 3.082.353,91
Calcular el descuento compuesto de un documento cuyo monto ser $9.000.000, luego de 10
aos, si se descont tres aos antes de su vencimiento a una tasa de inters del 15% efectiva.
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ECUACION DEL VALOR E INTERS COMPUESTO

Se utilizan cuando se requiere remplazar un conjunto de obligaciones por otro conjunto
de diferentes valores o capitales disponibles en diferentes tiempos, tomando en
consideracin una fecha comn, llamada tambin fecha focal.
Ejm.: Obligaciones de la empresa Tercer ao $900.000 a 12meses plazo; $ 1.200.000 a
18mese plazo, y 1.800.00 0 a 24meses plazo si consigue que sus acreedores le
acepten consolidar sus tres deudas para cancelarlas al final de 24meses cual ser el
valor de este pago ?
Se toma los 24meses como fecha focal por ser la fecha de pago; los dos primeros
valores sern montos por cuanto ganaran intereses por 2 y 1 periodos y el ultimo no se
altera:
2
1
x= 900.000 (1+0,075) + 1.300.000 (1+0,075) + 1.800.000
x= 900.000 (1,155625) + 1.300.000 (1,075) + 1.800.000
x= 1.040.062,50 + 1397.500 + 1.800.000
x= $ 4.237.562,50 el inters es alto
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COMPARACIN DE OFERTAS
La seleccin de ofertas en compras y ventas de bienes o servicios, se considera las
ecuaciones del valor que ayudan a seleccionar la oferta mas alta para el vendedor o la
mas baja para el comprador a largo plazo, tomando como fecha focal el tiempo 0.

12

24

REMPLAZO DE LAS OBLIGACIONES POR DOS PAGOS IGUALES

Se utiliza solo en el reemplazo de las obligaciones por do pagos iguales, se escoge la
fecha de pago como fecha focal.

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TIEMPO EQUIVALENTE
Es el tiempo de vencimiento promedio
de dos o ms deudas, valores u
obligaciones.

M1 t1 + M2 t2 + M3 t3 + M4 t4

T.E. = -----------------------------------------M1 + M2 + M4

Es decir, es igual a la suma de los

diferentes montos multiplicados por
sus tiempos de vencimiento, divididas
por la suma de los respectivos montos,
por cuanto lo que se calcula es un
tiempo de vencimiento promedio.

Ejm.: Encontrar el tiempo equivalente o

vencimiento promedio de las siguientes
obligaciones: $1.000.000 a 1 ao plazo;
2.000.000 a 2 aos y 6 meses de plazos; $
3.000.000 a 2 aos y 9 meses de plazo.
1.000.000 (1)+2.000.000(2,5)+3.000.000(2.75)
T.E.= -------------------------------------------------------1.000.000 + 2.000.000 +3.000.000
1.000.000 +5.000.000 + 8.250.000
T.E. = -------------------------------------------------------6.000.000
14.2500.000
T.E. = -------------------------6.000.000
T.E. =2,375 aos
1 ao
----------360 das
0,375 aos ----------X
X= 135 das
T.E. = 2 aos, 4 meses y 15 das.

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