FINANZAS INTERNACIONALES

METODOS DE FINANCIAMIENTO

FORFAITING
DOCENTE : LIC. ALBERTO ALDANA LOPEZ
ALUMNAS:

BUJAICO HUAMAN, NATALY

CONDOR PUCUHUARANGA, SALLY

FLORES IDONES, LIZBETH

MACHUCA RIVEROS, YAMINA

PAUCAR SULLA, NATALY

Consiste en la compra de crditos de exportacin, a un

tipo de inters fijo y mediante una operacin financiera
debidamente documentada.
La inclusin de la clusula sin recurso en el contrato de
forfaiting, viene a implicar que todos los riesgos e
insolvencias derivadas de la accin de cobro sern por
cuenta del comprador (la entidad financiera) quien pagar
mtodo de finanzas comerciales
al exportador en efectivo despus de deducirse los
conceptos convenidos
corto o mediano plazo
El forfaiting o "recurso sin financiamiento" es un

1. DEFINICIN

mtodo de finanzas comerciales que puede ser

de corto o mediano plazo, mediante la cual el
banco (forfaiter) le compra al exportador, sin
recurso, una letra, pagar o carta de crdito
diferida que representa un crdito de proveedor.
En el momento de la compra del documento al
exportador, el banco le adelanta los fondos
aplicndole una tasa de descuento previamente
pactada. El banco, al vencimiento
del
documento, le cobra al importador (o al banco
emisor si se trata de una carta de crdito diferida).

banco
exportador
sin recurso, una letra, pagar o
carta de crdito
vencimiento
le cobra al importador

METODOS DE FINANCIAMIENTO

FORFAITING
COMERCIAL

ABSTRABLE:
De lo que se trata es de
impedir que se utilicen
los
incumplimientos
como
excusa
para
denegar el pago de la
deuda.

El forfaiting de exportacin se
califica como una operacin
comercial, debido a que en
definitiva se trata de un contrato
de compraventa, por lo que se
calificar como crdito comercial.

NEGOCIABLE

SIN RECURSO:
Se pretende que los
crditos surgidos de
una
determinada
operacin, puedan ser
libremente transferibles.

Transaccin en la que el
comprador no podr devolver
al vendedor el crdito en el
caso de que el primero no
pague, salvo que se demuestre
que existe fraude.

METODOS DE FINANCIAMIENTO

BENEFICIOS PARA EL EXPORTAR

El exportador recibe
su pago en efectivo,
asegurando
y
respaldando su flujo
de caja y un balance
ms slido

Hasta el 100,0% del

valor
contractual
puede ser financiado
sin
recurso.
No
existen
requerimientos
mnimos de pago
inicial y no hay
retencin de riesgo
por
parte
del
exportador.

FORFAITING

El
exportador
tambin se protege
contra movimientos
adversos
en
las
tasas de inters y en
los tipos de cambio
internacionales.

El exportador podra
ser capaz de obtener
financiamientos de
pre-embarque de sus
bancos, contra un
compromiso de los
bancos financiadores
(forfaiters)
de
descontar
las
cuentas por cobrar
sin recurso

METODOS DE FINANCIAMIENTO

BENEFICIOS PARA EL IMPROTADOR

FORFAITING

El importador
puede obtener
financiamiento
del 100%, y
evitarse el pago
por adelantado.

El importador
puede cubrir sus
pagos con los
ingresos
proyectados,
permitindose
perodos de gracia

El importador puede
pagar el inters con una
tasa bsica fija mientras
dure el crdito, lo cual
transformar la
transaccin
presupuestalmente en
simple y segura.

TIPOS DE FORFAITNG

METODOS DE FINANCIAMIENTO

FORFAITING
Riesgo impago
exportador

SIN RECURSO: El riesgo de impago no lo

asume el exportador siempre y cuando no
exista fraude y haya cumplido con los
trminos de venta acordados con el
importador.

No hay fraude

responsable
CON RECURSO: El cliente sigue siendo
responsable del pago directamente. Quiere
decir que si el banco no recibe el pago al
vencimiento por cualquier motivo, el cliente
est en la obligacin de pagar.

cliente

DIFERENCIAS ENTRE FORFAITING Y FACTORING

FORFAITING

FACTORING

SERVICIOS

Financiacin

Financiacin y otros

BIENES FINANCIABLES

Normalmente bienes de equipo

Normalmente existencias, bienes intermedios y productos de consumo

PLAZOS

Puede llegar hasta 7 aos

Rara vez excede de 180 das

MBITO

Normalmente operaciones de comercio exterior

Operaciones interiores y de comercio exterior

NMERO DE OPERACIONES

Se estudia caso por caso

El limite se fija analizando al cliente importador

RECURSO

Sin recurso

Con y sin recurso

DOCUMENTOS

Bsicamente letras y pagars

No requiere documentos concretos

RELACIN CON EL EXPORTADOR

Espordica o nula

Habitual

FORMA

DE

FINANCIACIN

DISPONER

DE

LA Por todo el importe o por una parte del mismo, fijado Flexible: una vez cedido el crdito puede disponerse de financiacin en el
previamente

momento que desee y por el importe elegido.

METODOS DE FINANCIAMIENTO

VENTAJAS

FORFAITING

1. Las ventajas que tiene una operacin de Forfaiting para el exportador.

Cobra al contado, lo que mejora su liquidez.
Elimina riesgos y aminora costes de gestin de cobro y
escritura administrativa.
No consume lneas de crdito abiertas en su banco.
Puede financiar el 100% de la operacin.
Conoce desde el primer momento su coste financiero
y su posible repercusin al deudor o importador.
Alternativa adicional de financiacin.
Tramitacin relativamente sencilla.

Permite al exportador seguir firmando contratos con

clientes que tienen lmites prefijados.

METODOS DE FINANCIAMIENTO

VENTAJAS

FORFAITING

Las ventajas que tienen las operaciones de forfaiting para el banco (forfaiter).

Tramitacin
relativamente sencilla
y rpida

Ofrece buena
rentabilidad.

Ampla el abanico
de productos a
ofrecer a sus
clientes.

Buenas posibilidades
en el mercado
secundario.

VENTAJAS

METODOS DE FINANCIAMIENTO

FORFAITING

Las ventajas que tiene el exportador financindose a travs de un forfait.

Desaparece la operacin de su balance y de sus cuentas de

contingencias o compromiso, con la consiguiente mejora de sus ratios

de endeudamiento, tesorera y liquidez.

Elimina el riesgo de cobro y de cambio al cien por cien.
Le permite competir en los mercados internacionales, ofreciendo
largos plazos de pago.
No tiene riesgo de intereses. El tipo de descuento al que se realiza el
forfait es fijo

METODOS DE FINANCIAMIENTO

IMPORTADOR

DESVENTAJAS

FORFAITING

1. La mayor desventaja asociada al

factoring es, en caso de que la
empresa baje en su facturacin, que
deja de conseguir financiar una
parte importante de su circulante al
tener menos volumen para el
factoraje.
2. Comisiones
operaciones.

gastos

de

las

2. Los controles de cambio y

administrativos
que
tienen
algunos
pases.
Dificultad para el importador
de encontrar un banco avalista
o que garantice la operacin.

EXPORTADOR

3. No es susceptible la factorizacin
de todos los clientes. Normalmente
se suele asociar la misma a la
calificacin crediticia otorgada por
agencias de Rating.

1. La principal desventaja es los

altos tipos de inters que se
exigen para este tipo de
operacin.

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FORFAITING

MACROFILTRO
Contrato compra-venta internacional

IMPORTADOR

EXPORTADOR

Desembolsos

Presenta documentos

Documentos conformes o
aceptacin de discrepancias

ENVI DE MERCANCA

Confirma aceptacin va SWIFT

Remitimos documentos de embarque previa revisin

BANCO FINANCIERO

Carta de crdito o cobranza avalada

BANCO DEL IMPORTADOR

METODOS DE FINANCIAMIENTO

MERCADO

FORFAITING
Mercado de originacion

EXPORTADOR
IMPORTADOR

Primer tenedor

Deudor en primera instancia

Mercado financiero

Banco avalista
Deudor solidario

BROKER
Localiza la mejor oferta para el descuento
Banco internacional o
FORFAITER
Descuenta la obligacin de pago segn
tenedor

Mercado secundario

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CONCLUSIONES

FORFAITING

El forfaiting es para los exportadores, una herramienta muy interesante, dado que favorece el
ofrecimiento de crditos para sus clientes (importadores), lo que posibilita la expansin en el
mercado. Sin embargo, es necesario, evaluar la situacin puntual de cada empresa en lo que
respecta a liquidez, necesidad de fondos, rentabilidad y riesgos.
Una buena instrumentacin que apunte a la continuidad de los negocios y solidez en las
relaciones comerciales, se transforma en una ventaja competitiva porque eleva el valor de
las empresas.

Dada las condiciones actuales de nuestro pas en materia de comercio exterior, sera
propicio alentar la financiacin a importadores regionales que compren productos argentinos
con alto valor agregado empleando el Forfaiting, enmarcado en programas especiales de
financiacin que tengan metas orientadas al mercado de bienes y servicios, de manera de
fomentar la expansin de los actuales y promover el desarrollo de otros nuevos.

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FORFAITING