CONTROL FINANCIERO DE FONDOS DE CAJA

Desde los tiempos bblicos de Jos en egipto, el hombre ha

sido planeador innato en su esfuerzo de preveer lo bueno y
descartar lo malo. El Hombre de negocios moderno ejercita
esta misma aptitud, pero utilizando mtodos y procedimientos
que van desde los tradicionales sistemas manuales hasta las
computadoras electrnicas.
Los gerentes deben tomar decisiones acerca de si los fondos
disponibles deben ser invertidos de inmediato o dentro de
cierto plazo, o tambien cmo y cundo deben proveerse de
dinero y bajo qu condiciones, si tiene dficit de caja, o como
preparar informes de la posicin financiera real y probable de
la caja de su empresa a una fecha futura.

CONTROL FINANCIERO , continuac....

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3.

Casi siempre los gerentes tiene que confrontar las siguientes

alternativas:
Si hay dficits de dinero en caja o en bancos, en qu tiempo y lugar
necesita para atender sus obligaciones financieras.
Si tiene excedentes de dinero, en qu cantidad invertir y por qu
tiempo.
Si el dinero que se dispone es suficiente para mantenerse al da en los
adelantos tecnolgicos y un crecimieto lgico. Caso contrario qu
clase de financiacin adoptar, utilizando como instrumento los Flujos
de Caja y Fondos de Operaciones.
El Flujo de Caja es el movimiento de capital expresado
exclusivamente en dinero en efectivo.
El Fondo de Operaciones se refiere a cmo se originaron y
acumularon fondos a travs de innumerables circuitos de
transacciones en un determinado perodo de tiempo y el destino que
siguieron.

PRONOSTICO DE CAJA
Hay dos modos de conocer con aproximacin la generacin de
fondos llamada en su concepcin original norteamericana
como Cash Flow: a) A corto plazo, Pronstico de Caja y b) A
largo plazo, Estado de Recursos y Aplicacin de Fondos.
El pronstico de caja es la estimacin de recursos y
necesidades futuras referidas a las transacciones en efectivo.
La clave para su preparacin depende del criterio a aplicar:
conservador, optimista, real o una combinacin de ellos.
Incluye:
a) saldos de caja inicial, bancos y valores,
b) los probables ingresos,
c) los probables gastos y
d) el saldo de caja final.

PRONOSTICO DE CAJA Continuac

En su preparacin considerar:
a) anlisis de mercado y pronstico de ventas,
b) anlisis de ingresos financieros,
c) anlisis de costos de operaciones,
d) anlisis de costos de distribucin y ventas
e) anlisis de gastos financieros,
f) anlisis de otros gastos.
Se complementa el pronstico con una estimacin de recursos
de gastos complementarios llamado comunmente Decisiones
de Gerencia.
El pronstico se completa con un informe resumen de los
supuestos y de las decisiones de gerencia que han afectado el
pronstico original.
Se revisa cada cierto tiempo (mitad de perodo), para efectuar
los ajustes que sean necesarios.

PROCEDIMIENTO PARA PREPARAR EL PRONOSTICO DE

CAJA

A las utilidades netas del estado de

ganancias y prdidas se le agrega los cargos
que no significaron salida de dinero y se le
agrega o deduce los cambios en el activo o
pasivo que afectaron los fondos de caja.
El objetivo del pronstico es mostrar si en
un perodo determinado puede generarse
dinero a travs del crecimiento del capital
de trabajo, as como demostrar los efectos
de los planes inmediatos y futuros.

GENERACION DE FONDOS DE CAJA (CASH FLOW) en miles de soles

Recursos de Caja
Utilidades netas, despus de impuesto (Prdidas)
Prstamos provenientes de obligaciones a largo plazo
Cargos a ingresos que no son dinero en efectivo
Reservas para depreciaciones
reservas para indemnizaciones
Provisiones para mantenimiento y reparaciones
Ventas de Activo Fijo
Aumento de Capital
Total de efectivo disponible
Disminucin de Capital de Trabajo
Recursos de Caja Disponible

1998
1,060
1800

1999
1,166
400

2000
2,400

2001
2,710

972
60
1582

972
72

1672
86

1672

Aplicacin de Recursos
Aumento de Activo Fijo
Inversiones Compra de Acciones
Aplicacin de reservas para mantenimiento
Aumento de supervit
Amortizacin de Deudas a Largo Plazo
Aumento de Capital de Trabajo

-7080
-1000

Recursos de Caja Aplicados

102
469

5,474
2342
7,816

3,079

5000
9,158

4,484

3,079

9,158

4,484

-2096
-438
-1060

-480
-2400
-600

-1472

-458
-2884
-600
-1444

-8080

-2970

-7482

-3480

Generacin neta de Fondos (Dficit)

-264

136

1676

1616

Saldo de Caja: al comienzo del perodo

Saldo de Caja: al final del perodo

1550
1286

1286
1422

1422
3098

3098
4714

RELACION ENTRE LOS PRONOSTICOS DE CAJA Y EL ESTADO DE

RECURSOS Y APLICACIONES DE FONDOS

Los ingresos y egresos de dinero del Pronstico de Caja se

reflejan indirectamente en los aumentos y disminuciones del
Capital de Trabajo.
Ciertas transacciones que no representan ingresos o gastos de
caja afectan el Capital de Trabajo y en consecuencia entran a
formar parte del Estado de Recursos y Aplicacin de fondos
(ejemplo: Provisin para Malas Cuentas, Ventas al Crdito, etc).
El Estado de Generacin de Fondos, tal como el Estado de
Ganancias y Prdidas se preparan a base de gastos
acumulados y no a base de movimiento efectivo de dinero.
Algunas transacciones que comprenden cuentas de capital
como la emisin de capital, o bonos compensados con activos
fijos, no se reflejan siempre en el pronstico de caja.

FUENTES QUE GENERAN DINERO

De operaciones: Ganancias o Prdidas.
Inversiones: de accionistas, propietarios o socios.
Prstamos a largo plazo (Bancos Nacionales,
Internacionales o Agencias Financieras).
Ventas de activo fijo.
Cobranza de seguros, reembolso de impuestos,
juicios, etc.
Disminucin en el capital de trabajo.