Inters simple.

Cuando el inters es pagado sobre la suma

originalmente (depositada) solicitada en
prstamos y no sobre los intereses
subsiguientes devengados, se est hablando de
inters simple.
Siendo: VF =
Valor final o futuro
C =
Capital o principal
i
=
Tasa de inters del
perodo
n
=
Numero de aos

Inters simple.

VF : C (1 ni)

Ejemplo.
Usted solicita prestado $1.000.000 y debe
devolverlo en 3 aos ms con un 8% de inters
anual simple de 8% Cunto debe cancelar al
cabo de los 3 aos?
VF=1.000.000*(1+3*0,08)=1.240.000

Inters compuesto.

VF : C (1 i )

Ejemplo.
Cunto debera cancelar usted al cabo
de 3 aos por un prstamo de $1.000.000,
con un inters de 8% compuesto?

VF=1.000.000*(1+0,08)^(3)=1.259.712

Valor actual neto (VAN).

N
C
C
C
C
VAN C0

C 0
2
N
t
(1 r ) (1 r )
(1 r )
(
1

r
)
t 1

Ejemplo.
Un proyecto que requiere una inversin
inicial de $8 millones y se espera que este
genere flujos de ingresos de $4 millones el
ao 1, $5 millones el ao 2 y $6 millones
el ao 3. La tasa de descuento pertinente
es 24%. Cul es el VAN de ese
proyecto?

Ejemplo.

8
4
5
6
VAN

1.625
0
2
3
1.24 1.24 1.24 1.24

Tasa interna de retorno (TIR).

Es la tasa de inters que iguala el valor
presente de los flujos de ingresos y
egresos, es decir aquella tasa que iguala
el VAN a cero.

Ejemplo.
Periodos

Flujos

-600

200

180

245

295

TIR

18%

Grficamente.

Tasa de interes

25
%

22
%

19
%

16
%

13
%

10
%

7%

4%

400,00
300,00
200,00
100,00
0,00
-100,00

1%

VAN

TIR-VAN

Anualidad creciente.
Corriente de flujos con tasa de crecimiento constante
y numero finito de periodos.

C(1+g) C (1+g)2

C(1+g)T-1

C
C (1 g )
C (1 g )T 1
VA

2
(1 r )
(1 r )
(1 r )T
La formula del VA es
T

1 g
C

VA
1
r g (1 r )

Perpetuidad.
Corriente constante de flujos de duracin
infinita.
C
C
C
0

C
C
C
VA

2
3
(1 r ) (1 r ) (1 r )
La formula del valor actual de una perpetuidad es:

C
VA
r

Ejemplo.
Cul debe ser el valor actual de un negocio
que ofrece pagos de 15 por siempre, si la tasa
de descuento es un 15%?

C 15
VA
100
r 0,15

Perpetuidad creciente.
Corriente creciente de flujos de infinita
duracin.
C
C(1+g) C (1+g)2
0

C
C (1 g ) C (1 g )
VA

2
3
(1 r )
(1 r )
(1 r )
2

La formula del valor actual es:

C
VA
rg

Ejemplo.
Cul debe ser el valor actual de un negocio
que ofrece pagos de 15 por siempre, si la
tasa de descuento es un 15% y se estima
que los pagos crecern a un 5% de por
vida?

C
15
VA

150
r g 0,15 0,05

Ejemplo.
Si la tasa de descuento es 10%, Cual es el
valor actual del negocio?

C
15
VA

300
r g 0,10 0,05

Anualidad.
Corriente constante de flujos por un periodo finito.
C

C
C
C
C
VA

2
3
T
(1 r ) (1 r ) (1 r )
(1 r )
La formula del valor actual es:
C
1
VA 1
r (1 r )T

Anualidad creciente.
Corriente de flujos con tasa de crecimiento
constante y numero finito de periodos.
C

C(1+g) C (1+g)2

C(1+g)T-1

C
C (1 g )
C (1 g )T 1
VA

2
(1 r )
(1 r )
(1 r )T
La formula del VA es
T

1 g
C

VA
1
r g (1 r )