Economia e Mercados

so Tcnico em Transaes Imobilirias
Mdulo Economia e Mercados
TCNICO EM TRANSAES
IMOBILIRIAS
ECONOMIA E
MERCADOS
Prof. Ms. Paulo Borges Campos Jnior

SUMRIO
1. Introduo Economia
2. Teoria Elementar Da Demanda
3. Teoria Elementar Da Produo
4. O Mercado
5. Contabilidade Social
6. Consumo e Poupana
7. Emprego
8. Economia Monetria
9. Sistema Financeiro
10. Inflao
11. O Setor Externo
12. O Setor Pblico
13. Crescimento e Desenvolvimento Econmico
14. Polticas Macroeconmicas
15. Globalizao Econmica
Bibliografia
Questes
Gabarito

APRESENTAO
Uma das maneiras de estar no mundo, atravs do
conhecimento que voc tem e adquire. Ele construdo de
diversas formas, seja na escola, no trabalho ou em casa. O
que se deseja e se espera daqueles envolvidos no mercado
imobilirio a conscincia e o cumprimento da
responsabilidade quanto buscar do conhecer que, com
certeza, ir colaborar para a realizao dos seus sonhos e
desejos.
A economia, enquanto cincia social aplicada, se preocupa

com o problema da escassez, oferecendo ou tentando
oferecer alternativas apropriadas para a soluo desse grave
mal que assola de diversas maneiras todo o mundo. A fome,
o desemprego, a inflao so apenas algumas das
preocupaes por parte daqueles que exercem a profisso de
economista.

APRESENTAO
O profissional imobiliarista no est divorciado da
preocupao em se resolver o citado problema da escassez.
Na verdade, no seu dia-a-dia, ele lida com pessoas que tem
necessidades ilimitadas e recursos limitados. Essas pessoas
confiam ento os seus patrimnios imobilirios, que na
maioria das vezes o nico bem que eles tem, a esses
profissionais, com a inteno de que os mesmos os
comercializem, tanto na venda como na compra, buscando
assim aumentar os limites dos seus recursos.
Este trabalho tem a inteno de oferecer ao profissional do

ramo imobilirio um importante instrumento para a
construo do seu conhecimento. Ele foi escrito de uma
maneira clara e sistematizada, buscando sempre facilitar o
entendimento de uma rea do saber que a economia. Os
conceitos, leis e teorias bsicas da cincia econmicas esto
aqui apresentados, de acordo com as principais bibliografias
que tratam de tais questes.

APRESENTAO
Ao ler e estudar esse material, voc certamente estar

dando passos firmes na direo da construo do saber e
isso que faz a grande diferena entre o profissional
preparado e daquele fadado ao fracasso. Invista em voc
mesmo, atravs do estudo, e tenha uma vida de vitrias e
realizaes.
Boa Sorte.
Pr. Ms. Paulo Borges Campos Jnior

1. INTRODUO ECONOMIA
A economia passou a ser vista como cincia a partir da
Grcia antiga, onde tivemos os primeiros registros de
trabalhos econmicos.
A economia faz parte de uma cincia maior, denominada de

cincias sociais, onde a economia estuda a ao econmica
do homem, envolvendo essencialmente o processo de
produo, a gerao e a apropriao da renda, o dispndio
(as despesas) e o processo de acumulao.
A economia para que possa dar respostas aos problemas

econmicos, procura o respaldo das demais reas do
conhecimento, das cincias humanas, exatas (matemticas)
e com outras cincias, com o fim de juntas resolver os
problemas econmicos.

1. INTRODUO ECONOMIA
Em outras palavras, a economia, segundo Rossetti (1997), se
preocupa com todos os aspectos que estejam relacionados
produo, distribuio, custos e acumulao de bens e
servios.
A economia se preocupa com grandes temas que interferem

de uma ou de outra maneira na vida do homem. Dentre eles
temos: escassez de recursos, emprego, produo, trocas,
valor,
moeda,
preos,
mercados,
concorrncia,
remuneraes,
agregados,
transaes,
crescimento,
equilbrio, organizao. Tais temas fazem parte da vida do
homem e representam o campo de estudo da cincia
econmica.

1.1. Conceito de Economia

Devido complexidade dos problemas que envolvem o
comportamento do homem, pode haver vrios conceitos
diferentes para a economia, pois a cada poca, devido s
concepes polticas-ideolgicas de cada sociedade, pode-se
observar a economia sob um ngulo diferenciado.
Na medida em que novas preocupaes de ordem econmica

vo surgindo na vida do homem, o seu conceito vai
evoluindo.
No entanto, levando-se em considerao que vrios podem

ser os conceitos de economia, cada um sua poca,
conforme a poca, adotaremos o seguinte conceito de
economia:

1.1. Conceito de Economia

A economia a cincia que estuda as formas de comportamento
humano resultantes da relao existente entre as ilimitadas
necessidades a satisfazer e os recursos que, embora escassos, se
prestam a usos alternativos. ROSSETTI (1997, p.52.)
A partir deste conceito, pode-se verificar que a preocupao

bsica da economia se refere aos escassos recursos para
atender as necessidades ilimitadas. Tal conceito vale-se do
fato, de que temos necessidades ilimitadas para satisfazer, e
que os recursos para tal fim so escassos, onde temos que
escolher a melhor alocao dos mesmos para produzir o
necessrio para satisfazer nossas necessidades.
A economia procura examinar as opes viveis que se

apresentam aos agentes econmicos, denominados estes de:
unidades familiares, empresas e governo, para empregar os
limitados recursos sob seu comando, tomando decises
racionais diante de vrias alternativas.

1.2. O Problema Fundamental da Economia

Segundo Rossetti (1997), o problema fundamental da
economia est relacionado ao conflito entre os recursos
limitados e necessidades ilimitveis. Em outras palavras, o
problema fundamental da economia se refere escassez dos
recursos de produo.
Como no temos uma abundncia relativa dos recursos de

produo, nossas necessidades no so completamente
satisfeitas. Se todos os bens fossem livres, a disponibilidade
ilimitada de recursos seria de tal ordem que a obteno de
quaisquer bens no seria problema. Da, no necessitaria da
cincia econmica, pois no haveria problemas a resolver.
No haveria conflitos de interesses.


Mas so raros os bens que ainda so livres (gua da chuva,
por exemplo), que no temos que pagar para adquiri-lo. At
mesmo o ar que respiramos, que ainda livre, vai, pouco a
pouco, se transformando em bem econmico. Da surge
necessidade da economia, para podermos usufruir, da
melhor maneira possvel, destes recursos que so escassos.
Como nenhum sistema econmico foi capaz de satisfazer

plenamente todas as necessidades dos indivduos (em
termos de bens e servios), temos ento a importncia da
economia, para nos ajudar a alocar recursos escassos para
atender as necessidades ilimitadas.


Em todos os pases, as unidades familiares exigem mais e
melhores produtos. As empresas para produzi-los exigem
equipamentos de mais alta sofisticao, mais geis e mais
produtivos. E os governos, para garantirem a satisfao das
necessidades dos outros agentes, tm de fornecer mais infraestrutura econmica e social, melhores bens e servios
pblicos. Ambos necessitam da economia para auxili-los.

1.3. Quatro Perguntas Fundamentais

So questes que acontecem em todas as economias,
independente do grau de desenvolvimento que possuem.
A primeira questo diz respeito ao que produzir. O que

produzir com os recursos que so escassos para atender as
necessidades ilimitadas da sociedade. Vrias podem ser as
alternativas de produo, dentre elas o que produzir para
usufruir e gastar da melhor maneira possvel os recursos que
so limitados.
Quanto produzir se refere segunda questo. Se refere a

quanto produzir de determinado produto ou produtos para
atender as necessidades da sociedade, para a sustentao
do seu bem-estar corrente e para a progressiva melhoria do
seu padro de vida.

1.3. Quatro Perguntas Fundamentais

A terceira questo de como produzir. Como produzir para
otimizarmos os recursos de produo (terra, capital, trabalho,
capacidade tecnolgica e capacidade empresarial) face sua
escassez.
A ltima pergunta fundamental diz respeito para quem

produzir. Para quem vai ser direcionado o produto/servio.
Tal questionamento importante para que se produza o
necessrio para atender as necessidades da sociedade.
Considerando que as respostas destas perguntas so

extremamente relevantes para resolver os problemas
econmicos que afetam as sociedades como um todo, vrias
so as possibilidades de se produzir bens/servios, com a
disponibilidade limitada de recursos, para atend-las. Neste
sentido, essas possibilidades de produo existentes podem
ser destinadas a uma variedade de combinaes de
diferentes categorias de bens e servios que podem ser

1.4. A Curva de Possibilidade de Produo

A curva de possibilidade de produo retrata quais so as
alternativas para a utilizao dos recursos, quando se
compara a produo de dois ou mais produtos. Neste caso,
os recursos no so suficientes para produzir toda a
quantidade de todos os produtos para atender a sociedade,
pois os mesmos so escassos. Da a escolha de alternativas
entre o que se produzir de um e de outro produto para
atender as necessidades da populao.
Unidades Familiares, Empresas e Governo, fazem parte de

diferentes grupos de agentes econmicos que interagem,
participando direta ou indiretamente de todas as transaes
que realizam dentro de determinado sistema econmico. Ou
seja, podem ser consumidores e/ou produtores dos
bens/servios que so destinados a eles prprios enquanto
agentes econmicos.


Por unidades familiares entende-se todos os tipos de
unidades domsticas, unipessoais ou familiares, com ou sem
laos de parentesco, segundo as quais a sociedade como um
todo se encontra segmentada. Essas unidades familiares
possuem e fornecem os recursos de produo (na forma de
trabalho), devido a isso, se apropriam de diferentes
categorias de rendas (que podem ser salrios, aluguis,
juros, etc.), e a partir da decidem como, quando e onde e
em que as rendas recebidas sero despendidas.
J as empresas, so os agentes econmicos que empregam e

combinam os recursos de produo para a gerao dos bens
e servios que atendero s necessidades de consumo e de
acumulao
da
sociedade.
Essas
empresas
so
heterogneas, ou seja, so de diversos tipos e produzem
diferentes produtos.


O governo o agente coletivo que contrata diretamente o
trabalho das unidades familiares e que adquire uma parcela
da produo das empresas para proporcionar bens e servios
teis sociedade como um todo.
Esses agentes que fazem parte do processo produtivo em

que se tem que escolher entre alternativas diferentes, devido
escassez de recursos.
Todos os agentes econmicos, considerados isoladamente ou

em conjunto, defrontam com esta restrio econmica. As
unidades familiares podem ter aspiraes ilimitveis, mas
defrontam com a amarga realidade dos recursos escassos,
definidos por oramentos restritos proveniente de sua
limitao de renda.


Normalmente, alguma coisa sacrificada em favor de outra.
E as prioridades decididas, no importam quais sejam,
traduzem sempre custos de oportunidade. Custos de se
produzir um bem em detrimento do sacrifcio de outro. Em
outras palavras, se refere ao custo de se deixar de produzir
um bem em detrimento de outro.

1.5. Os Fatores de Produo

Os fatores de produo representam os recursos disponveis,
que combinados, so direcionados para a produo de bens
e/ou servios para o atendimento das necessidades da
populao.
a) Fator Terra
O Fator Terra constitui a base sobre a qual se exercem as
atividades dos demais recursos de produo. As reservas
naturais, renovveis ou no, encontram-se na base de todo o
processo de produo. As ddivas da natureza, aproveitadas
pelo homem em seus estados naturais ou ento
transformadas, so direcionadas para as outras atividades de
produo.
a partir da interao com os demais fatores de produo

que se viabiliza seu efetivo aproveitamento. Aqui
importante a conscincia social sobre sua preservao e
reposio, no intuito de tenha um melhor aproveitamento.


b) Fator Trabalho
a parte da populao total, considerada produtiva, que
definida por faixas etrias. constitudo por uma parcela da
populao total denominada de economicamente ativa, que
contribui para o processo de produo.
Segundo Rossetti (1994), os limites da faixa etria
considerada economicamente ativa variam em funo de
dois fatores relevantes: o estgio de desenvolvimento da
economia e o conjunto de definies institucionais,
geralmente expresso atravs da legislao social e
previdnciaria.
Em todos os pases, uma parcela da populao

economicamente ativa, embora apta, fica margem do
processo produtivo. a poro economicamente inativa.


c) Fator Capital
Compreende o conjunto das riquezas acumuladas pela
sociedade. Com o emprego destas riquezas que a
populao ativa se equipa para o exerccio das atividades de
produo. Esse conjunto de riquezas d suporte s operaes
produtivas realizadas por parte da sociedade.
O fator capital constitui-se das diferentes categorias de
riqueza acumulada, empregadas na gerao de novas
riquezas. Tambm so chamados de bens de investimento.
Podem ser: mquinas, equipamentos, instrumentos e
ferramentas,
energia,
telecomunicaes,
transportes,
educao e cultura, sade e saneamento, segurana,
construes e edificaes (prdios), plantaes, etc.
Referem-se as riquezas utilizadas pelas empresas para
efetuar a produo, representam os ativos das empresas, seu
patrimnio. Caracteriza-se por aumentar a eficincia do
trabalho humano, para a produo de bens e servios.


d) Fator capacidade tecnolgica
constituda pelo conjunto de conhecimentos e habilidades
que do sustentao ao processo de produo, envolvendo
desde os conhecimentos acumulados sobre as fontes de
energia empregadas, passando pelas formas de extrao de
reservas naturais, pelo seu processamento, transformao e
reciclagem, at chegar configurao e ao desempenho dos
produtos finais resultantes. o elo de ligao entre o capital,
a fora de trabalho e o fator terra.


e) Fator Capacidade Empresarial
atravs dela que os recursos disponveis so reunidos,
organizados e acionados para o exerccio de atividades
produtivas. O processo de produo, em seus fundamentos,
d-se pela mobilizao combinada dos fatores terra, trabalho
e capital, sob determinado padro tecnolgico. E o fator
mobilizador a capacidade empresarial.

1.6. O Sistema Econmico

Pode ser definido como sendo a forma poltica, social e
econmica pela qual est organizada uma sociedade. um
sistema que organiza a produo, a distribuio e o consumo
de bens e servios destinados populao.
Fazem parte do sistema econmico o estoque de fatores de

produo (terra, capital, trabalho, etc.), os agentes
econmicos (unidades familiares, empresas e governo) e um
conjunto de instituies. O estoque dos fatores de produo
constitui a prpria base da atividade econmica.
Nenhum sistema econmico possvel sem que um conjunto

de normas jurdicas discipline os deveres e as obrigaes dos
detentores dos recursos e das unidades que os empregaro.
Da o surgimento das complexas instituies.

1.6. O Sistema Econmico

Os sistemas econmicos podem ser classificados em:
Sistema capitalista de produo, que aquele regido pelas

leis de mercado, onde predomina a livre iniciativa e
propriedade privada dos fatores de produo;
Sistema socialista, que aquele em que as questes
econmicas fundamentais so resolvidas por um rgo
central de planejamento, predominando a propriedade
pblica dos bens de produo.

2. TEORIA ELEMENTAR DA DEMANDA

Como o estudo da demanda est alicerado no conceito de
utilidade, cabe-nos primeiramente conceituarmos utilidade.
Utilidade a qualidade que os bens econmicos possuem de
satisfazer as necessidades humanas. Est utilidade difere de
consumidor para consumidor, uma vez que est baseada em
aspectos psicolgicos ou a preferncias.
Como est utilidade visa satisfazer as necessidades

humanas, tm que apresentar algum valor. um conceito
subjetivo, onde considera que o valor nasce da relao
homem com os bens e/ou servios.

2. TEORIA ELEMENTAR DA DEMANDA

A demanda/procura pode ser definida como a quantidade de
um determinado bem ou servio que os consumidores
desejam adquirir em determinado perodo de tempo a um
determinado preo, mantidas constantes todas as outras
variveis (coeteris paribus). As outras variveis que
influenciam a escolha (demanda) do consumidor. So elas: o
preo do bem ou servio, o preo dos outros bens, a renda do
consumidor e o gosto ou preferncia do indivduo. Ento,
quando o preo de uma mercadoria aumenta, tudo o mais
permanecendo constante, o consumidor perde o que
chamamos de poder de compra.
Dentro do estudo da demanda, temos a chamada Lei Geral

da Demanda, que mostra que h uma relao inversamente
proporcional entre a quantidade demandada e o preo do
bem, coeteris paribus. Esta relao pode ser vista pela Curva
de Demanda.

2.1. Curva de Demanda

A curva de demanda revela as preferncias dos
consumidores, sob a hiptese de que esto maximizando sua
utilidade, ou seja, esto maximizando o grau de satisfao
no consumo daquele produto. No exemplo da curva abaixo
podemos verificar que para cada nvel de preos as pessoas
esto dispostas a adquirir determinadas quantidades de
bens, onde quanto menor o preo mais produtos elas estaro
dispostas a adquirir. A curva de demanda inclina-se de cima
para baixo, no sentido da esquerda para a direita, tendo uma
inclinao negativa, devido a inversibilidade da relao preo
e quantidade demandada.

2.1. Curva de Demanda

Outras variveis podem influenciar a demanda como: a renda
dos consumidores; os preos dos outros bens e servios; os
hbitos e preferncias dos consumidores; os gastos com
propaganda e publicidade, etc.
Em teoria da demanda preo um conceito de extrema

importncia. O preo expressa o valor de troca entre as
mercadorias. sua expresso monetria de valor, que
utilizado para calcular o valor das mercadorias. A parte da
economia que estuda a formao de preos dita de
microeconomia. Tal teoria trata alm da formao de preos,
da fixao de preos mnimos por parte do governo, dos
efeitos dos impostos sobre mercados especficos e sobre os
custos de produo, dentre outros.

2.2. Bens complementares e substitutos

So bens que interferem na demanda de um produto por
parte do consumidor. Pois quanto mais substitutos houver
para um bem e/ou servio, mais opes ele ter sua
disposio para decidir sobre a sua demanda. Neste caso,
pequenas variaes em seu preo, para cima, por exemplo,
faro com que o consumidor passe a adquirir mais de seu
produto substituto, provocando queda em sua demanda
maior do que a variao do preo. Por exemplo, o
consumidor tem sua demanda por uma certa quantidade de
tomate, que possui vrios substitutos (repolho, cenoura,
vagem, pepino, abbora, etc.), neste caso, qualquer variao
de preo por mais pequena que seja do tomate, os
consumidores estaro dispostos a trocar uma certa
quantidade (ou toda ela) de tomate por quantidades de seus
produtos substitutos.


J para os bens complementares, tambm so bens que
tendem a influenciar a demanda de outros bens. So bens
ditos de complementares, porque um est relacionado ao
consumo do outro. Como por exemplo, o po e a manteiga.
Neste caso, quando o preo do po subir isto ocasionar uma
queda na demanda do prprio po e, conseqentemente, na
demanda da prpria manteiga, que o consumidor utiliza para
passar no po.
Outra classificao que temos que ter em mente quando

estamos falando de demanda, diz respeito se os bens so
bens de consumo, da temos os bens de consumo durveis e
no durveis; dos bens de capital e dos bens intermedirios.


Bens de consumo so queles bens destinados ao consumo
final dos consumidores. No caso especfico dos bens de
consumo durveis, so por exemplo: televisores, geladeira,
aparelho de som, carro, liquidificador, etc., pois so bens que
no possuem consumo imediato. J os bens de consumo no
durveis, so bens destinados ao consumo final e so
consumidos imediatamente pelos consumidores, por
exemplo: alimentos, produtos de higiene e limpeza, etc.
No tocante aos bens de capital, so ditos como bens que

servem para produzir outros bens, como por exemplo, uma
mquina de costura, ou seja, mquinas e equipamentos que
so utilizados para fabricar outros bens.


Por ltimo temos os bens intermedirios que tambm so
bens utilizados para produzir outros bens, no entanto o fator
que o difere dos bens de capital, que os bens
intermedirios so consumidos durante o processo produtivo.
Por exemplo, o tecido que utilizado para produzir a camisa,
no final do processo no existe mais tecido, mas sim camisa,
enquanto a mquina de costura continua l sendo utilizada
para produzir outros bens.

3. TEORIA ELEMENTAR DA PRODUO

A Teoria da Produo pode ser conceituada pelo processo de
transformao dos fatores adquiridos pela empresa (terra,
capital, trabalho, capacidade tecnolgica e capacidade
empresarial) em produtos ou servios para a venda no
mercado. Vasconcellos (2000)
No processo de produo, diferentes insumos ou fatores de

produo so combinados, de forma a produzir um bem final.
As formas como esses insumos so combinados constituem
os chamados mtodos de produo. A escolha do mtodo ou
processo de produo depende de sua eficincia. Um mtodo
tecnicamente eficiente quando comparado com outros
mtodos, utiliza menor quantidade de insumos para produzir
uma quantidade equivalente do produto. Um mtodo
economicamente eficiente, quanto est associado ao mtodo
mais barato relativamente a outros mtodos.

3.1. A funo de Produo

a relao que mostra a quantidade fsica obtida do produto
a partir da quantidade fsica utilizada dos fatores de
produo num determinado perodo de tempo. A funo de
produo admite sempre que o empresrio esteja utilizando
a maneira mais eficiente de combinar os fatores e,
conseqentemente, obter a maior quantidade produzida do
produto. Podemos representar a funo de produo, da
seguinte maneira:
Q = f(x1,x2,x3, ... , xn)
Onde:
Q a quantidade produzida do bem ou servio, num determinado
perodo de tempo;
x1,x2,x3, ... , xn identificam as quantidades utilizadas de diversos
fatores de produo;
f indica que Q depende da quantidade de insumos utilizados.

3.2. Custo de produo, receita e lucro

O objetivo bsico de uma empresa a maximizao de seus
resultados, de seu lucro, quando da realizao de sua
atividade produtiva, da combinao dos fatores de produo.
Assim sendo, procurar sempre obter a mxima produo
possvel em face da utilizao de certa combinao de
fatores.
O resultado dito timo para empresa poder ser obtida

quando for possvel alcanar um dos seguintes objetivos: a)
maximizar a produo para um dado custo total ou b)
minimizar o custo total para um dado nvel de produo. O
primeiro diz respeito que a empresa tem um custo que no
deve ser maior, pois se no seus lucros tambm sero
maiores, ento ela procurar produzir cada vez mais para
alcanar um patamar de produo que lhe d quele custo. A
alternativa b se refere que a empresa tem uma meta de
produo que estabelece alcanar e que para alcana-la ter
que reduzir os seus custos ao mnimo possvel.


Quanto aos custos totais de produo, define-se como o total
das despesas realizadas pela empresa com utilizao da
combinao mais econmica dos fatores, por meio da qual
obtida uma determinada quantidade do produto. Os custos
totais de produo (CT) so divididos em custos variveis
totais (CVT) e custos fixos totais (CFT):
CT = CVT + CFT
Os custos fixos totais (CFT), correspondem parcela dos

custos totais que no aumentam com o aumento da
produo. So decorrentes dos gastos com os fatores fixos de
produo, como por exemplo, depreciao, aluguis, seguros,
etc.


J os custos variveis totais (CVT), correspondem parcela
dos custos totais que variam com o aumento da produo.
So despesas realizadas com a compra da matria-prima,
materiais secundrios, mo-de-obra direta, etc.
Os custos tambm podem ser classificados de curto ou longo

prazo. Os custos de curto prazo so caracterizados por serem
compostos por parcelas de custos fixos e de custos variveis
e os custos de longo prazo so formados unicamente por
custos variveis, pois a partir de determinado momento, os
prprios custos fixos que eram fixos passam a aumentar, pois
aumentou o nmero de mquinas para produzir mais
mercadorias.


Tambm temos os conceitos de custos mdios e marginais.
Os custos mdios so obtidos pela diviso entre o custo total
e a quantidade produzida, ou seja, representa o custo mdio
para se produzir determinado produto. J o custo marginal
dado pela variao do custo total em resposta a uma
variao da quantidade produzida, ou seja, deseja saber
quanto variar o custo se acrescer uma unidade na
produo.
As empresas tm como objetivo maior a maximizao de

lucros. Onde se pode definir o lucro total como a diferena
entre as receitas de vendas da empresa e os seus custos
totais de produo. Ou seja:
LT = RT CT
Onde: LT = lucro total; RT= receita total e CT= custo total.


Como receitas totais entende-se o valor das vendas totais
realizadas num determinado perodo de tempo. Ento como
receita teremos:
RT = P x Q
Onde: RT= receita total; P= preo e Q= quantidade.
Ou seja, receita total igual ao preo do bem ou servio

multiplicado por sua respectiva quantidade vendida.
Qualquer empresa, que deseje maximizar lucros, escolher o

nvel de produo para o qual a diferena positiva entre
receita total e custo total sejam a maior possvel.

3.3. Curva de Oferta

A oferta representa as vrias quantidades que os produtores
desejam oferecer ao mercado em determinado perodo de
tempo. Da mesma maneira que a demanda, a oferta
depende de vrios fatores: de seu prprio preo, dos demais
preos, do preo dos fatores de produo, das preferncias
do empresrio e da tecnologia.
A funo oferta mostra uma relao direta entre quantidade

ofertada e nvel de preos, coeteris paribus. Essa representa
a chamada Lei Geral da Oferta.
A relao direta entre a quantidade ofertada de um bem ou

servio e seu preo deve-se ao fato de que, um aumento do
preo no mercado estimula as empresas, os produtores a
produzirem mais, aumentando sua receita. Podemos
expressar a curva de demanda conforme a figura a seguir.

3.3. Curva de Oferta
A inclinao da curva de oferta e positivamente inclinada,

uma vez que a relao entre quantidade ofertada e o preo
diretamente proporcional.
Alm do preo do bem, a oferta de bem ou servio afetada

pelos custos dos fatores de produo (matrias-primas,
salrios, preo da terra) e por alteraes tecnolgicas, ou
pelo aumento do nmero de empresas no mercado.

4. O MERCADO
4.1. O Preo de Equilbrio
A interao das curvas de demanda e oferta determina o
preo e a quantidade de equilbrio de um bem ou servio em
um dado mercado.
No encontro das curvas de oferta e demanda (ponto E)

teremos o preo e a quantidade de equilbrio, isto , o preo
e a quantidade que atendem os objetivos dos consumidores
e dos produtores simultaneamente.

4.1. O Preo de Equilbrio

Se a quantidade ofertada se encontrar abaixo daquela de
equilbrio E, teremos uma situao de escassez do produto.
Haver uma competio entre os consumidores, pois as
quantidades procuradas sero maiores que as ofertadas.
Formar-se-o filas, o que forar a elevao dos preos, at
atingir-se o equilbrio, quando as filas cessaro.
Se por outro lado, a quantidade ofertada se encontrar acima

do ponto de equilbrio E, haver um excesso ou excedente de
produo, um acmulo de estoques no programado do
produto, o que provocar uma competio entre os
produtores, conduzindo a uma reduo dos preos, at que
se atinja o ponto de equilbrio.
Quando h competio, tanto de consumidores quanto de

ofertantes, h uma tendncia natural no mercado para se
chegar a uma situao de equilbrio estacionrio.

4.2. Classificao dos Mercados

H vrias formas ou estruturas de mercado. Estas dependem
fundamentalmente de trs caractersticas bsicas: a) nmero
de empresas que compem esse mercado; b) tipo de produto
produzido neste mercado e c) se existem ou no barreiras,
obstculos para que novas empresas entrem nesse mercado.
Neste sentido podemos ter as seguintes estruturas de

mercado:


a) Concorrncia Perfeita um tipo de mercado em que h
um grande nmero de vendedores (empresas), de tal sorte
que uma empresa, isoladamente, por ser insignificante, no
afeta os nveis de oferta do mercado e, conseqentemente, o
preo de equilbrio. um mercado atomizado, pois
composto de um nmero expressivo de empresas, como se
fossem tomos. Esse mercado possui algumas caractersticas
bsicas: trabalham com produtos homogneos, onde no
existe diferenciao entre os produtos ofertados pelas
empresas; no existem barreiras para o ingresso de novas
empresas, ou seja, qualquer empresa pode entrar no
mercado facilmente e h transparncia no mercado, onde
todas as informaes sobre lucros, preos, etc., so
conhecidas por todos os participantes do mercado.


Na realidade, no h o mercado tipicamente de concorrncia
perfeita no mundo real, sendo talvez o mercado de produtos
hortifrutigranjeiros (que produzem tomate, repolho, pepino,
etc.) o exemplo mais prximo que se poderia apontar.


b) Monoplio Caracteriza-se por apresentar condies
opostas s da concorrncia perfeita. Nele existe, de um lado,
um nico empresrio dominando inteiramente a
oferta/produo e, de outro, todos os consumidores. No h,
portanto, concorrncia, nem produto substituto ou
concorrente. Nesse caso, ou os consumidores se submetem
s condies impostas pelo vendedor, ou deixaro de
consumir o produto.
Para a existncia de monoplios, deve haver barreiras que
praticamente impeam a entrada de novas empresas no
mercado. Essas barreiras podem advir das seguintes
condies: controle de matrias-primas, onde o monoplio
controla a fonte de matria-prima para produzir o seu
produto; patentes, onde o monoplio patenteou o produto e
no h como outras empresas produzirem quele produto;
elevado volume de capital, onde a empresa para entrar
necessita de alto volume de capital e tecnologia.


c) Oligoplio caracterizado por um pequeno nmero de
empresas que dominam a oferta de mercado. Pode
caracterizar-se como um mercado em que h um pequeno
nmero de empresas ou ento onde h um grande nmero
de empresas, mas poucas que dominam o mercado.
No oligoplio, tanto as quantidades ofertadas quanto os
preos so fixados entre as empresas por meio de conluios
ou cartis. O Cartel uma organizao (formal ou informal)
de produtores dentro de um setor que determina a poltica de
preos para todas as empresas que a ele pertencem.
Nos oligoplios, normalmente as empresas discutem suas
estruturas de custos. H uma empresa lder que, via de
regra, fixa o preo, respeitando as estruturas de custos das
demais, e h empresas satlites que seguem as regras
ditadas pelas lderes. Esse um modelo chamado e liderana
de preos.


d) Concorrncia Monopolista uma estrutura de mercado
intermediria entre a concorrncia perfeita e o monoplio,
mas que no se confunde com oligoplio, pois na
concorrncia monopolista h um nmero relativamente
grande de empresas com certo poder concorrencial, porm
com segmentos de mercados e produtos diferenciados e com
margem de manobra para fixao dos preos no muito
ampla, uma vez que existem produtos substitutos no
mercado.

4.3. Estruturas de Mercado de Fatores de

Produo
Tambm apresenta diferentes estruturas.
Concorrncia Perfeita no mercado de fatores um mercado

onde existe uma oferta abundante do fator de produo, o
que torna o preo desse fator constante. Os ofertantes ou
fornecedores, como so em grande nmero, no tm
condies de obter preos mais elevados por seus servios.
Monopsnio uma forma de mercado na qual h somente
um comprador para muitos vendedores dos servios dos
insumos e por isso tem capacidade de influenciar os preos
da matria-prima que adquiri.

4.3. Estruturas de Mercado de Fatores de

Produo
Oligopsnio um mercado onde existem poucos
compradores que dominam o mercado para muitos
vendedores. Ex: indstria de laticnios. Em cada cidade,
existem dois ou trs laticnios que adquirem a maior parte do
leite dos inmeros produtores rurais locais.
Monoplio Bilateral ocorre quando um monopolista, na
compra do fator de produo, defronta-se com um
monopolista na venda desse fator. Por exemplo, s a
empresa A compra um tipo de ao que produzido apenas
por uma empresa B. Nesses casos, a determinao dos
preos de mercado depender no s de fatores econmicos,
mas do poder de barganha de ambos.

5. CONTABILIDADE SOCIAL
A Teoria Macroeconmica estuda a determinao e o
comportamento dos agregados econmicos nacionais. A
parte relativa que estuda a medida desses agregados
denominada Contabilidade Social, que o registro contbil
das atividades produtivas de um pas, ao longo de um dado
perodo de tempo.
A contabilidade social procura definir e medir os principais

agregados a partir de valores j realizados ou efetivados.
Contabilidade Social pode ter vrias definies de acordo
com cada autor, em sua respectiva poca.

5. CONTABILIDADE SOCIAL
Um dos conceitos mais utilizados o abordado por Rossetti
(1992) em que Contabilidade Social pode ser entendida como
um compartimento da Cincia Econmica que se ocupa da
preparao sistemtica e compreensiva de um conjunto
articulado de informaes sobre os vrios tipos de transaes
econmicas, verificadas entre grupos significativos de
agentes durante determinado perodo; assim, uma tcnica
de quantificao de um conjunto de variveis que interessam
anlise econmica global.
Os agregados macroeconmicos so determinados a partir

de um sistema contbil que trata o pas como se fosse uma
grande empresa produzindo um produto nico.

5.1. Renda e Produto

O resultado da atividade econmica do pas pode ser medido
sob trs ticas: pelo lado da produo e venda de bens e
servios finais na economia (tica do produto e tica da
despesa), e tambm pela renda gerada no processo de
produo (tica da renda), que vem a ser a remunerao dos
fatores de produo (salrios, juros, aluguis e lucros). As
ticas do produto e da despesa so medidas no mercado de
bens e servios, enquanto a tica da renda medida no
mercado de fatores de produo.
Neste caso a empresa efetua despesas com o pagamento de

salrios, juros, aluguis e lucros distribudos que so
destinados s famlias, que por sua vez recebe tais
pagamentos como receitas, e as empresas pela venda dos
seus bens e servios obtm renda, onde no final do perodo
considerado, faz-se a contabilidade das despesas e das
receitas dessa economia.


Da se tem o Produto Nacional (PN) que representa o valor de
todos os bens e servios finais, medidos a preos de
mercado, produzidos num dado perodo de tempo, onde PN =
p.q, sendo p = preo unitrio dos bens e servios; q =
quantidades produzidas de bens e servios finais (tanto do
setor primrio, secundrio e tercirio da economia) e
smbolo de somatrio, ou soma.
O setor primrio da economia se refere quele onde so

produzidos os bens e servios ligados ao segmento
agropecurio (agricultura e pecuria). Em outras palavras, se
referem aos produtos produzidos pelo setor agropecurio.
J o setor secundrio, se refere ao setor industrial, o setor

que fabrica bens, sejam a partir de mercadorias oriundas do
setor agropecurio ou no.


O setor tercirio se refere quele setor de prestao de
servios ou de comrcio. Ou seja, aquele que vende os
produtos provenientes da indstria ou que presta servios de
uma forma geral, e no fabrica produtos.
Tambm temos o conceito de Despesa Nacional (DN) que o

gasto dos agentes econmicos com o produto nacional, onde
revelam quais so os setores compradores do produto
nacional.
J a Renda Nacional (RN) a soma dos rendimentos pagos

aos fatores de produo no perodo: RN = salrios + juros +
aluguis + lucros, para a produo dos bens e servios da
economia. Quando dividimos o total desta renda pelo total da
populao de um Pas, temos a Renda per capita.


Ento, PN, DN e RN so trs ticas de medio do resultado
da atividade econmica de um pas num dado perodo.
Cabe aqui, tambm conceituarmos Valor Adicionado,

conceito importante quando estamos medindo toda a
produo da economia. Valor adicionado pode ser entendido
como o valor que se adiciona ao produto em cada estgio de
produo. Somando o valor adicionado em cada estgio de
produo, chegaremos ao produto final da economia.
Valor adicionado = valor bruto da produo (receita de

vendas) compra de bens e servios intermedirios

5.2. Os principais agregados

macroeconmicos
Alm dos conceitos de Produto Nacional, de Despesa

Nacional e de Renda Nacional, tem-se outros conceitos, que
fazem parte dos chamados agregados macroeconmicos.
So eles:
Poupana agregada a parcela da renda nacional (RN) que

no consumida no perodo, isto , S = RN C, onde S
representa a poupana; RN a renda nacional e C o consumo.
Poupana o ato de no consumir no perodo, deixando para
consumo futuro.


macroeconmicos
Investimento agregado o gasto com bens que foram
produzidos mas no foram consumidos no perodo, e que
aumentaram a capacidade produtiva da economia para os
perodos seguintes. O investimento composto pelo
investimento em bens de capital (mquinas e imveis) e pela
variao de estoques de produtos que no foram
consumidos. Os bens de capital so chamados, nas contas
nacionais de formao bruta de capital fixo. Ento
Investimento total = Investimentos em bens de capital +
variao de estoques.
Depreciao o desgaste do equipamento de capital da

economia num dado perodo. um gasto utilizado para repor
os equipamentos que se desgastaram ou se tornaram
obsoletos. A depreciao o conceito que introduz uma
diferenciao entre investimento bruto e investimento
lquido.


macroeconmicos
Investimento lquido = Investimento bruto Depreciao
Da mesma forma, podemos distinguir o conceito de Produto
Nacional Lquido (PNL) do conceito de Produto Nacional
Bruto (PNB).
Produto Nacional Lquido = Produto Nacional Bruto

Depreciao.
Alm destes agregados temos as variveis que incorporam o

Setor Pblico, considerado suas trs esferas: Unio, Estados
e Municpios. Com sua incluso, introduz-se o conceito de
receita fiscal e gasto pblicos, somado aos gastos e receitas
j desempenhadas pelas empresas e famlias.


macroeconmicos
Como receita fiscal do Governo, temos os impostos indiretos,
que incidem sobre as transaes com bens e servios.
Exemplo: ICMS, IPI. Impostos diretos, que incidem sobre a
renda e a propriedade das pessoas fsicas e jurdicas.
Exemplo: Imposto de Renda. Contribuies Previdncia
Social e outras receitas.
J quanto aos gastos do Governo, consideraram-se os gastos

dos ministrios e autarquias, das empresas pblicas e
sociedades de economia mista e gastos com transferncias e
subsdios.
necessrio aqui definirmos alguns conceitos bsicos que

tambm fazem parte das contas nacionais, so eles:


macroeconmicos
1) Preos de Mercado e Custo de Fatores O preo de
mercado de um produto normalmente est acima do valor
remunerado aos fatores de produo necessrios a sua
produo. Isso porque em seu preo esto incorporados os
impostos indiretos cobrados pelo Governo (ICMS, IPI, etc.),
alm disso caso o produto seja essencial populao o
Governo, em alguns casos, subsidia o preo do produto,
fazendo com que o preo pelo qual o produto vendido seja
inferior a seu custo de produo. Custo de Fatores o que a
empresa paga aos fatores de produo, salrios, juros,
aluguis e lucros. Assim, partindo por exemplo, da Renda
Nacional Lquida - RNL ou do Produto Nacional Lquido - PNL a
custo de fatores para chegar ao PNL a preo de mercado
temos:
PNL a preos de mercado = PNL a custo de fatores +
impostos indiretos subsdios. Apenas os custos indiretos, e
no os diretos, so relevantes nessa diferenciao. Isso


macroeconmicos
2) Renda Pessoal Disponvel procura medir o quanto a
renda gerada no processo econmico fica em poder das
famlias. A renda pessoal disponvel mede quanto sobra para
as famlias decidirem gastar na compra de bens e servios ou
ento poupar.
3) Carga Tributria Bruta e Lquida a carga tributria bruta

o total da arrecadao fiscal do Governo (impostos diretos
e indiretos e outras receitas do Governo, como taxas, multa e
aluguis). Se deduzirmos a carga tributria bruta das
transferncias e dos subsdios que o Governo encaminha
para o setor privado, da termos a Carga Tributria Lquida.


macroeconmicos
O esquema da Contabilidade Social fica completo quando
consideramos que a economia aberta ao exterior, que a
realidade atual.Com isso definimos os conceitos de
exportao, importao e diferenciamos os conceitos de
produto interno e produto nacional.
As exportaes representam as compras de mercadorias

produzidas pelas empresas localizadas em nosso pas
efetuadas pelos estrangeiros. As importaes representam as
despesas que ns fazemos com produtos estrangeiros.


macroeconmicos
Produto Interno Bruto (PIB) - o somatrio de todos os bens
e servios finais produzidos dentro do territrio nacional num
dado perodo, valorizados a preos de mercado, sem levar
em considerao se os fatores de produo so de
propriedade de residentes (que esto dentro do pas) ou no
residentes (fora do pas).
Somando ao PIB renda recebida do exterior e subtraindo a

renda enviada ao exterior temos o Produto Nacional Bruto
(PNB), que a renda que efetivamente pertence aos
nacionais, aos residentes do Pas.


macroeconmicos
Para muitos, o PIB no mede adequadamente o bem-estar da
coletividade, pois no reflete as condies econmicas e
sociais de um pas. Ele no registra a economia informal; no
considera os custos sociais derivados do crescimento
econmico, tais como poluio, piora do meio ambiente; e
no considera diferenas na distribuio de renda entre os
vrios grupos da sociedade.
As Naes Unidas calculam periodicamente um ndice de
desenvolvimento humano (IDH) que, alm de um indicador
econmico (PIB), inclui indicadores sociais. Segundo a
pesquisa das Naes Unidas, h naes com diferenas entre
o IDH e o PIB. Mas no geral, h alta relao do PIB per capita
com o desenvolvimento social de um pas.


macroeconmicos
Pode-se concluir que, apesar de algumas limitaes, a
medida do PIB um indicador til tanto para comparaes
internacionais como para medir o crescimento do Pas ao
longo dos anos. Entretanto, sempre oportuno considerar
tambm outros indicadores, como grau de distribuio de
renda, analfabetismo, mortalidade infantil, etc, para que
tenhamos uma avaliao mais completa da real condio
socioeconmica de um pas.

6. CONSUMO E POUPANA
6.1. Componentes do Consumo
O consumo global de um pas influenciado por uma srie de

fatores, tais como: renda nacional, estoque de riqueza ou
patrimnio, taxa de juros de mercado, disponibilidade de
crdito, expectativa sobre a renda futura, rentabilidade das
aplicaes financeiras, etc.
No entanto, estudos estatsticos mostram que as decises de

consumo
da
coletividade
so
influenciadas
fundamentalmente pela renda nacional disponvel, ou seja, a
parcela da renda que fica disponvel para os consumidores
gastarem (ou pouparem).
Ento:
C = f(RND), ou seja, o consumo se d em funo da renda,
onde:
C = Consumo agregado; RND = renda nacional disponvel.

6.2. Poupana e Investimento

A poupana a parcela da renda nacional que no gasta
em bens de consumo. A poupana a diferena entre a
renda e o consumo. Em outras palavras, o no consumo
presente em funo de um consumo futuro.
Ento:
S = f(RND), ou seja, a poupana se d em funo da renda,
onde:
S = poupana agregada; RND = renda nacional disponvel.
J o investimento (construes, mquinas, etc.) o

acrscimo ao estoque de capital que leva ao crescimento da
capacidade produtiva. A curto prazo, visto pelo lado dos
gastos necessrios para a ampliao da capacidade
produtiva.


O investimento a principal varivel para explicar o
crescimento da renda nacional de um pas. Em linhas gerais,
pode-se dizer que o investimento agregado determinado
por dois fatores: a taxa de rentabilidade esperada e a taxa
de juros de mercado. A taxa de rentabilidade esperada ou
taxa de retorno calculada a partir da estimativa do retorno
esperado pela aquisio do bem de capital (construes,
mquinas, etc.).
A taxa de juros e o investimento possuem uma relao

inversamente proporcional. Se a empresa j dispe de capital
prprio, a taxa de juros representar quanto a empresa
ganharia, se em vez de investir em suas instalaes,
aplicasse no mercado financeiro. Isto o que chamamos de
Custo de Oportunidade do Capital.


Neste caso, um outro conceito importante o de crdito, que
regulado pela taxa de juros, determina o montante de
investimentos. Crdito pode ser definido como sendo a troca
de um bem disponvel no momento pela promessa de um
pagamento futuro. E quando as operaes de crdito na
economia so estimuladas, normalmente o consumo das
famlias aumenta.
Esse capital pode sofrer desgaste durante o processo
produtivo. Para repor esse desgaste ou mesmo substituir os
equipamentos, as mquinas durante o processo produtivo, a
depreciao pode ser utilizada para cobrir tais custos.

7. EMPREGO
7.1. Mercado de Trabalho
No mercado de trabalho temos o que chamamos de

populao economicamente ativa, que so quelas pessoas
que esto fazem parte de uma determinada faixa etria que
tem condies de estar trabalhando. Fazem parte as pessoas
efetivamente empregadas, recebendo salrios e contribuindo
para o aumento da renda e do consumo da economia. As
pessoas desempregadas tambm fazem parte da populao
economicamente ativa, s que no esto trabalhando, ou
esto procurando emprego.

7.2. Oferta e demanda de Emprego

O mercado de trabalho constitudo pela oferta e demanda
de emprego. A oferta de emprego determinada pelas
empresas, que ao produzirem, ao aumentarem a produo
contratam pessoas para desempenhar determinadas
atividades e recebem renda por isso. O governo tambm tem
papel fundamental neste processo, pois tambm um
grande contratante de mo-de-obra.
O desempenho de suas polticas, que influenciam as

atividades das empresas, tambm pode funcionar como um
alavancador de empregos para a populao. O governo
reduzindo tributos, dando condies de maior crdito para as
empresas, para que possam produzir mais, estas vo
necessitar tambm de contratar mais pessoas.
Polticas direcionadas para a melhoria das condies de vida

da populao, no intuito de melhorar a distribuio de renda,
tambm funciona como um incentivo para a gerao de

8. ECONOMIA MONETRIA
8.1. A moeda: sua histria e suas
modalidades
O uso da moeda nas economias em que vivemos de tal

forma generalizada que se torna difcil imaginar o
funcionamento de um sistema econmico em que no
existam instrumentos monetrios. Mas existiam grupos que
no utilizavam moeda. Esses primeiros agrupamentos, em
geral, nmades, teriam sobrevivido sob padres bastante
simples de atividade econmica. Eram grupos que no
conheceram a moeda e, quando recorriam a atividades de
troca, realizavam trocas em espcie, ou seja, trocavam
mercadorias por mercadorias, a esta prtica denomina-se
escambo.


modalidades
Antes da existncia da moeda, o fluxo de trocas de bens e
servios na economia dava-se atravs do escambo, com
trocas diretas de mercadoria por mercadoria. No entanto,
vrios eram os transtornos causados pela falta da moeda,
como por exemplo a questo da divisibilidade do bem para a
troca por outro. Quando se tinha que dividir uma mercadoria
para comprar uma unidade inteira de outra. Ento, na
medida que a economia foi se desenvolvendo, aumentando
as trocas, isto trouxe a necessidade do aperfeioamento dos
instrumentos de troca.
Com a evoluo da sociedade, certas mercadorias passaram

a ser aceitas por todos, por suas caractersticas peculiares ou
pelo prprio fato de serem escassas. Por exemplo, o sal, que
por ser escasso era aceito na Roma Antiga como moeda. Em
diversas pocas e locais diferentes, outros bens assumiram
idntica funo. Portanto, a moeda mercadoria constitui a
forma mais primitiva de moeda na economia.


modalidades
Logo aps, os metais preciosos passaram a assumir a funo
de moeda por diversas razes: so limitados na natureza,
possuem durabilidade e resistncia, so divisveis em peso.
Tiveram esse papel de moeda por vrias pocas.
Nosso atual papel-moeda teve origem na moeda-papel. As

pessoas de posse de ouro, por questes de segurana, o
guardavam em casas especializadas, onde os ourives
pessoas que trabalhavam com ouro e prata, emitiam
certificados de depsitos dos metais. Ao adquirir bens e
servios, as pessoas podiam ento fazer os pagamentos com
esses certificados, j que, por serem transferveis, o novo
detentor do ttulo poderia retirar o montante correspondente
de metal junto ao ourives.


modalidades
Mais tarde, com a criao dos Estados nacionais aparece o
papel-moeda. Cada Estado passou a emitir seu papel-moeda,
sendo este lastreado em ouro (padro ouro). O ouro,
contudo, era um metal com reservas limitadas na natureza, e
como a capacidade de emitir moeda estava vinculada
quantidade de ouro existente, o padro-ouro passou a
apresentar um obstculo expanso das economias
nacionais e do comrcio internacional, ao impor um limite a
oferta monetria. Dessa forma, a partir de 1920, o padroouro foi abandonado, e a emisso de moeda passou a ser
livre, ou a critrio das autoridades monetrias de cada pas.
Assim, a moeda possa a ser aceita por fora de lei,
denominando-se moeda de curso forado ou moeda
fiduciria.
Pode-se conceituar moeda como um instrumento ou objeto que aceito pela

coletividade para intermediar as transaes econmicas, para pagamento dos
bens, servios e fatores de produo. Essa aceitao garantida por Lei, ou
seja, a moeda tem curso forado. Representa liquidez imediata para quem a

8.2. Funes e tipos de moeda

As principais funes da moeda so:
Instrumento ou meio de troca serve para intermediar a

troca de bens, servios e fatores de produo da economia.
Denominador comum monetrio possibilita que sejam
expressos em unidades monetrias os valores de todos os
bens e servios produzidos pelo sistema econmico. um
padro de medida.
Reserva de Valor a moeda representa liquidez imediata.
Pode ser acumulada para a aquisio de um bem ou servio
no futuro. Ou seja, pode ser guardada para render valor no
futuro.
Padro para pagamento diferido a moeda pode ser utilizada
para pagamentos de contas em perodos diferentes.

8.2. Funes e tipos de moeda

Tipos de Moeda
Moedas metlicas: so emitidas pelo Banco Central,
constituem pequena parcela da oferta monetria e visam
facilitar as operaes de pequeno valor.
Papel-moeda: so emitidas pelo Banco Central, representa
parcela significativa da quantidade de dinheiro em poder do
pblico. Quando juntamos as moedas metlicas e o papelmoeda em poder do pblico denominamos de moeda
manual.
Moeda escritural: representada pelos depsitos a vista nos
bancos comerciais.

8.3. Demanda e oferta de moeda

A criao da moeda depende da sua respectiva demanda e
oferta por parte da populao e das autoridades monetrias
(governo).
Oferta de Moeda
A moeda ofertada pelas autoridades monetrias e pelos
bancos comerciais (Ita, Bradesco, Safra, etc.), sendo est
dita como exgena, ou seja, criada e ofertada pelo governo e
no pelo mercado.
Oferta de moeda o suprimento de moeda para atender s

necessidades da coletividade. Pode ser ofertada pelas
autoridades monetrias e pelos Bancos Comerciais.


A oferta de moeda pode tambm ser chamada de meios de
pagamento. Estes constituem o total de moeda disposio
do setor privado no bancrio, de liquidez imediata, ou seja,
que pode ser utilizada imediatamente para efetuar
transaes econmicas. A liquidez da moeda a capacidade
que ela tem de ser um ativo prontamente disponvel e aceito
para as mais diversas transaes.
Os meios de pagamento em sua forma tradicional so dados

pela soma da moeda em poder do pblico mais os depsitos
a vista nos bancos comerciais. Representam, ento, quanto a
coletividade tem de moeda fsica (metlica e papel) com o
pblico ou no cofre das empresas somados a quanto ela tem
em conta corrente nos bancos.


Uma das formas mais tradicionais de se aumentar
rapidamente os meios de pagamento pode ser observada a
partir da ampliao dos emprstimos pelos bancos
comerciais ao setor privado. medida que os bancos
comerciais tm possibilidade de Ter mais recursos, estes
possuem um efeito multiplicador, de dobrar, triplicar, a
moeda atravs de emprstimos.
O conceito econmico de moeda representado apenas pela

moeda que est com o setor privado no bancrio, ou seja,
excluem-se os prprios bancos comerciais, e a moeda que
est com as autoridades monetrias.
Esse dinheiro que pertence aos bancos denominado de

encaixe monetrio, que o mesmo tem que manter junto ao
Banco Central. Representa a porcentagem dos depsitos de
um banco que no pode ser emprestada ou empregada em
qualquer negcio, devendo ficar como garantia ou lastro do


Tambm so considerados, na definio tradicional de meios
de pagamento, as cadernetas de poupana e os depsitos a
prazo nos bancos comerciais. Os meios de pagamento
tambm podem ser chamados de M1, ou seja, ativos ou
haveres monetrios. Os demais ativos financeiros, que
rendem juros, so chamados de ativos ou haveres no
monetrios. So os chamados M2, M3, M4, conforme a
rapidez com que podem ter liquidez, ou seja, podem ser
transformados em moeda.
Ocorre criao de moeda quando h um aumento do volume

dos meios de pagamento, e destruio de moeda quando
ocorre uma reduo dos meios de pagamento. O aumento
dos emprstimos ao setor privado se refere a criao de
moeda e o resgate de um emprstimo no banco se refere a
destruio de moeda.


Demanda de Moeda
Corresponde quantidade de moeda que o setor privado no
bancrio retm, em mdia, seja com o pblico, seja no cofre
das empresas, e em depsitos a vista nos bancos comerciais.
H trs razes pelas quais se retm moeda, em vez de
utiliz-la na compra de ttulos, imveis, etc.
1) As pessoas e empresas precisam de dinheiro para suas

transaes do dia-a-dia, para alimentao, transporte,
aluguel, etc.(demanda de moeda para transaes);
2) O pblico e as empresas precisam ter uma certa reserva
monetria para fazer face a pagamentos imprevistos ou
atrasos em recebimentos esperados (demanda de moeda por
precauo); e
3) Os investidores devem deixar uma cesta para a moeda,
observando o comportamento da rentabilidade dos vrios
ttulos, para fazer algum novo negcio (demanda de moeda
por especulao).


As duas primeiras razes dependem diretamente do nvel de
renda. Quanto maior a renda maior a necessidade de moeda
para transaes e por precauo. A terceira depende da taxa
de juros, onde h uma relao inversa entre demanda de
moeda por especulao e taxa de juros. Quanto maior o
rendimento dos ttulos, menor a quantidade de moeda que o
aplicador retm em sua carteira, j que melhor utiliza-la na
compra de ativos rentveis.

8.4. A Taxa de Juros de Equilbrio

A taxa de juros tem um papel estratgico nas decises dos
mais variados agentes econmicos. Para as empresas, as
decises quanto compra de mquinas, equipamentos,
aumentos ou diminuio de estoques, de matrias-primas ou
de bens finais sero determinadas no s pelo nvel atual,
mas tambm pelas expectativas quanto aos nveis futuros
das taxas de juros. Se as expectativas quanto trajetria das
taxas de juros se tornarem pessimistas, os empresrios
devero manter nveis baixos de estoques e mesmo de
capital de giro no presente, uma vez que o custo de
manuteno desses ativos poder ser extremamente caro no
futuro.
Os consumidores exercero um maior poder de compra

medida que as taxas de juros diminurem, e o contrrio, e as
taxas de juros aumentarem.

8.4. A Taxa de Juros de Equilbrio

A taxa de juros tem um importante papel, pois a
determinao de seu patamar acabar por influenciar o
volume de consumo, notadamente de bens de consumo
durveis, por parte das famlias. Essa diminuio do consumo
ocorre porque as pessoas passam a preferir poupana a
consumo, e dirigem sua renda no gasta para os bancos,
com o intuito de auferirem receitas financeiras.
Muito se indaga sobre as diferenas das taxas de juros

praticadas no mercado. Entre a taxa de juros que
determinada pelo Conselho Monetrio Nacional e as taxas de
juros cobradas pelos bancos comerciais. A essa diferena
entre taxas de juros, no sistema bancrio, dar-se o nome de
spread.

9. SISTEMA FINANCEIRO
Podemos entender o sistema financeiro como sendo um
fundo no qual as unidades deficitrias (investidores) retiram
recursos, enquanto as superavitrias (poupadores) os
depositam.

9.1. O Sistema Financeiro

Num sistema financeiro podemos ter diversas modalidades
de crditos para investimentos, podendo estar ligados aos
seguintes mercados:
Mercado monetrio: neste so realizadas a operaes de

curtssimo prazo com a finalidade de suprir as necessidades
de caixa dos diversos agentes econmicos, como os
emprstimos para as pessoas fsicas.
Mercado de crdito: neste caso so atendidas as

necessidades de recursos de curto, mdio e longo prazos,
principalmente oriundas da demanda de crdito para
aquisio de bens de consumo durvel e da demanda de
capital de giro das empresas. Ex: crdito rpido, desconto de
duplicatas, etc. Tambm engloba os financiamentos de longo
prazo, como o Finame, FCO, etc. As pessoas envolvidas no
mercado de crdito so chamadas de credores e devedores.


Mercado de Capitais: procuram suprir as exigncias de
recursos de mdio e de longo prazos, principalmente com
vistas realizao de investimentos em capital. Ex: compra e
venda de aes, debntures, etc.
Mercado Cambial: nele so realizadas a compra e a venda de

moeda estrangeira, para atender a diversas finalidades,
como a compra de cmbio, para importao; a venda por
parte dos exportadores; e venda/compra, para viagens de
turismo.


Mercados Primrios e Secundrios: Os primeiros so aqueles
em que se realiza a primeira compra/venda de algum ativo
recm-emitido;
os
secundrios
caracterizam-se
por
negociarem ativos financeiros j negociados anteriormente.
Mercados vista, futuros e opes: Os mercados vista

negociam apenas ativos com preos a vista; os mercados
futuros negociam os preos esperados de certos ativos e de
mercadorias para determinada data futura e os mercados de
opes negociam opes de compra/venda de determinados
ativos em data futura.

9.2. A Organizao do Sistema Financeiro

Nacional
O sistema financeiro pode-se subdividir da seguinte maneira:
Subsistema Normativo so aqueles que ditam a normas

que tem que serem seguidas pelas outras instituies. So
eles: Conselho Monetrio Nacional - CMN, Banco Central do
Brasil - Bacen e Comisso de Valores Mobilirios CVM. O
Banco Central do Brasil o rgo executor da poltica
monetria, exercendo a regulamentao e a fiscalizao de
todas as atividades de intermediao financeira no Pas. J o
Conselho Monetrio Nacional representa o rgo normativo.
quem determina as normas a serem cumpridas pelo Banco
Central. o rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional
brasileiro. J a Comisso de Valores Mobilirios possui a
funo de fiscalizar as atividades das bolsas de valores e de
mercados futuros.


Nacional
Subsistema Operativo Seguem diretamente as normas do
subsistema normativo. So eles: Instituies Bancrias
(pblicas ou privadas) - Bancos comerciais e Caixas
econmicas (est ltima que responsvel por executar
operaes de crdito habitacional no pas); Instituies no
bancrias (pblicas ou privadas) Bancos de investimento (a
exemplo do BNDES, que responsvel pelo financiamento da
expanso
de
investimentos
no
pas),
bancos
de
desenvolvimento,
companhias
de
desenvolvimento,
sociedade de crdito de financiamento e investimento,
sociedade de crdito imobilirio, associaes de poupana e
emprstimo
e
companhias
seguradoras;
Instituies
auxiliares (pblicas ou privadas) Bolsas de valores,
sociedades corretoras, sociedades distribuidoras, agentes
autnomos de investimento e outros (leasing, factoring
cobrana, etc.); e os Agentes Especiais Banco do Brasil e
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.


Nacional
Podemos citar como os principais instrumentos de poltica
monetria: O controle do crdito e dos juros; as operaes de
redesconto; o controle das taxas de reservas e dos
compulsrios e as operaes de open market, ou de ttulos
pblicos.

10. INFLAO
10.1. A definio e medida da inflao
A inflao ou instabilidade de preos definida como um

aumento persistente e generalizado no ndice de preos, ou
seja, so aumentos contnuos de preos. As fontes de
inflao diferem em funo das condies de cada pas, em
virtude de alguns aspectos, como:
a) tipo de estrutura de mercado se concorrencial,

monopolista ou oligopolista, dependendo do mercado h um
condicionamento da capacidade dos vrios setores
repassarem aumentos de custos aos preos dos produtos;
b) grau de abertura da economia ao exterior quanto mais
aberta a economia competio externa, maior a
concorrncia interna entre fabricantes, e menores os preos
dos produtos; e
c) estrutura das organizaes trabalhistas onde quanto
maior o poder de barganha dos sindicatos, maior a
capacidade de obter reajustes de salrios acima dos ndices
de produtividade, e maior a presso sobre os preos.

10.2. As Conseqncias da Inflao

Variam com a intensidade e com a velocidade do processo de
alta dos preos. Baixa variao de preos dita discreta,
produzem efeitos econmicos assimilveis, em alguns casos
at despercebidos pelos consumidores. Esse quadro de
relativo conforto comea a alterar-se medida que o
processo de alta de preos se torna mais intenso, atingindo
os fatores de produo, os produtos, as categorias de renda e
os estratos socioeconmicos. A inflao corri o poder de
compra do salrio nominal recebido pelo trabalhador, pela
populao.
Dependendo da intensidade do processo e dos mecanismos

de defesa acionados, as inflaes intensas podem produzir
graves efeitos redistributivos sobre a renda agregada e as
riquezas acumuladas; no limite, podero destruir as bases do
ordenamento
econmico,
ao
atingirem
as
funes
monetrias ou a confiana do pblico em quaisquer formas
de haveres financeiros (moeda, ttulos, cadernetas de


Algumas das suas conseqncias podem ser:
Destruio da moeda, com sua capacidade de reserva de
valor e de sua utilidade como meio de pagamento;
Destruio da estrutura e da logicidade do sistema de
trocas;
Desarticulao de suprimentos nas cadeias produtivas;
Regresso das atividades produtivas linha de subsistncia;
Queda vertiginosa do nvel de emprego;
Ruptura do tecido social; e
Ruptura poltico-institucional, onde o governo perde o
controle da situao.


No h uma nica teoria que seja capaz de explicar todos os
tipos de inflao. Eles so muitos e, geralmente so
diferenciados por qualificativos que remetem s causas, s
magnitudes dos processos de alta e suas caractersticas
visveis. Os principais troncos tericos que procuram explicar
a inflao podem ser agrupados em: A inflao de demanda;
A inflao de custos e Inflao Inercial.

10.3. Inflao de demanda e inflao de

custo
Neste caso uma das principais explicaes tericas da
inflao sustenta que as altas generalizadas de preos
resultam de uma procura ou demanda agregada excessiva
em relao capacidade de oferta da economia. Ou seja,
refere-se ao excesso de demanda agregada em relao
produo disponvel de bens e servios.
Neste caso a procura exacerbada empurra os preos para

cima, dando origem a uma espiral de alta, tanto mais intensa
quanto menor for a capacidade ociosa da economia. Nesta
situao, aumentos da demanda agregada de bens e
servios, com economia j a plena capacidade, conduzem a
elevaes de preos.


custo
As inflaes resultantes de gastos excessivos por parte dos
consumidores, podem originar-se tanto do setor real (do
prprio consumo da populao), quanto no setor monetrio
da economia (onde o governo estimula o consumo colocando
mais dinheiro no mercado, via taxas de juros baixas e com
maior credirio). Pode resultar de expectativas sobre falta de
produtos por parte dos produtores, ou podem originar-se da
inadequada conduo da poltica monetria, conduzindo
maior oferta de moeda e multiplicao dos meios de
pagamento em escalas mais que proporcionais capacidade
efetiva de gerao de bens e servios. Neste caso uma
soluo para combater este tipo de inflao poderia ser o
arrocho salarial, impedindo, assim, que as pessoas
demandem bens e servios, resultando em baixa presso
sobre os preos. Ou seja, so medidas que impeam as
pessoas de adquirir bens e servios, reduzindo a presso
sobre os nveis de preos.


custo
J a inflao dita de custos, trata-se de movimentos de alta
de preos originrios da expanso dos custos dos fatores
(terra, capital e trabalho) mobilizados no processamento da
produo de bens e servios. Este tipo de inflao pode ser
associado a uma inflao de oferta. O nvel de demanda
permanece o mesmo, mas os custos de certos fatores
importantes aumentam.
Podem se originar da expanso dos tributos indiretos

cobrados pelo governo, que pode desencadear um processo
de alta que se auto-alimentar em espiral; a expanso dos
custos do fator trabalho tambm pode dar origem a altas
generalizadas; por fim, a ampliao das margens de lucro,
ainda que setorialmente localizadas, podem propagar-se ao
longo da cadeia de produo, empurrando os preos para
cima. Em outras palavras, o aumento de salrios e dos
preos das matrias-primas representam um causador da
inflao de custos.


custo
Os efeitos desse processo inflacionrio podem influenciar no
perfil da distribuio da renda, do balano de pagamentos,
nas finanas pblicas e at mesmo nas expectativas das
empresas.
E por ltimo a inflao inercial ou inrcia inflacionria,

fundamenta-se na capacidade de autopropagao da inflao
e na prtica generalizada da indexao a correo dos
custos dos fatores e dos preos dos produtos indefinidamente, pelos ndices da inflao passada, para que
se mantenha a estrutura dos preos relativos e se
recomponha a capacidade de compra das remuneraes
pagas.
A concepo da inflao inercial pressupe expectativas

compulsivas que levam remarcao contnua de preos,
indexao de contratos e a um tipo de convivncia com o
processo de alta aceito e praticado por todos os agentes


custo
Temos ainda a inflao denominada de inflao administrada,
onde as empresas monopolistas ou oligopolistas aumentam
seus preos com objetivos de lucrarem mais, sendo que os
consumidores no tm outra alternativa, seno deixar de
consumir os produtos fabricados por tais empresas se no
quiserem pagar mais por eles.

10.4. A inflao no Brasil

Uma das caractersticas histricas da economia brasileira a
tendncia secular alta dos preos. No Brasil, os perodos de
variao acelerada dos preos tm prevalecido sobre os de
inflao moderada, sobretudo nos ltimos 50 anos. A partir
da 2 Guerra Mundial o Pas viveu pocas de inflao
galopante ascendente. E na transio dos anos 80 para 90
esteve bem perto de uma hiperinflao descontrolada.


Fazendo uma simples leitura das sries histricas da inflao
no Brasil, pode-se observar que nos ltimos 50 anos tivemos
pelo menos sete perodos distintos, definidos pela magnitude
das taxas de variao da oferta monetria e dos preos,
pelas causas provveis do processo de alta e pela tipologia
dos programas de estabilizao. Os perodos so:
1946-58: Inflao de crdito e estrutural

1958-63: Inflao predominantemente fiscal
1964-67: Aplicao de controles ortodoxos
1968-79: Inflao reprimida
1980-85: Instalao de movimentos inerciais.
1986-94: Fase dos choques heterodoxos.
1994: A fundamentao e a implantao do Real.


No perodo de 1946-58 aceleraram-se os processos de
mudana estrutura do pas, tanto no setor real
(industrializao) quanto no financeiro (criao de
instituies bancrias). Com isso o efeito multiplicador da
moeda
escritural
exerceu-se
com
maior
impacto,
amplificando o efeito inflacionrio de emisses primrias de
moeda. Acentuaram-se ento as presses do setor real sobre
o setor financeiro, tanto para elevao da taxa de cmbio,
quanto para abertura de novas linhas de financiamento
subsidiado. O resultado desta combinao, gradualmente,
promoveu a acelerao da inflao, que saiu de um patamar
de 20% ao ano para 40% ao ano no final deste perodo.
J durante o perodo 1959-63 aliados s presses por crdito

pelo setor privado, somaram-se as presses fiscais devido
aos constantes dficits de caixa do governo, fazendo com
que se expandisse oferta monetria. A este fator de
impulso dos preos somaram-se tambm as presses


No perodo 1964-67, o processo foi o inverso, o governo
instalado em 64 adotou rgidos mecanismos ortodoxos de
controle do surto inflacionrio. Debelo o dficit fiscal.
Conteve a oferta monetria. Reformaram-se o sistema
financeiro e a estrutura tributria. Cada um dos fatores
diagnosticados como causadores do surto inflacionrio do
Perodo anterior foi objeto de controles rgidos. Da a inflao
anual recuou: de uma taxa entre 80 e 90% para um novo
patamar, prximo de 20%.


No perodo 1968-79, as bases institucionais do perodo
anterior foram mobilizadas para o milagre econmico, no
sentido de conciliar forte crescimento econmico com
conteno do processo inflacionrio. As presses internas, de
origem financeira, que pressionavam a procura agregada
para cima, somaram-se as presses externas de custos,
resultantes dos choques de oferta do cartel do petrleo,
ocasionando uma espiral procura-custos, passando a exercer
fortes presses de alta na inflao. Neste perodo as
emisses primrias de moeda utilizadas para conter o dficit
do
setor
pblico,
multiplicadas
pelo
sistema
de
intermediao bancria, criaram uma das principais
precondies para a alta inflacionria dos preos.


Perodo 1980-85 No incio da dcada de 1980, a inflao
brasileira situou-se na faixa dos trs dgitos, mantendo-se em
torno de 100%. J no incio de 1986, caminhava para 300%.
Instalaram-se na economia do pas, sob sustentao da
correo monetria generalizada, um processo inercial de
inflao. A inflao passada reproduzia-se no presente,
animando um movimento ascendente de alta de preos. As
expectativas dos agentes econmicos levaram adoo de
indexadores contratuais e a remarcaes de preos.
Perodo 1986-94 Foi um perodo marcado pelos planos

econmicos heterodoxos, ou seja, da escolha de um conjunto
de medidas de choque para conter o processo inflacionrio.
Foram vrios planos, Plano Cruzado, Plano Bresser, Plano
Vero, Planos Collor I e II, em que a inflao caia no incio
mas voltava com a falta de sustentao dos planos
econmicos.


E por fim 1994, que foi o ano onde primeiramente ocorreu a
desidexao da economia com a criao da URV Unidade
de Referncia de Valor, para depois criar um novo padro
monetrio, o Real. Neste perodo a inflao foi controlada,
onde impunhou-se uma nova disciplina emissora e a
manuteno de uma rigorosa linha estratgica, dirigida para
quebrar as resistncias sociais estabilidade. A estabilizao
passaria a ser vista como um valor fundamental. Sistema
que prevalece at os dias atuais.
A inflao pode ser medida por nmeros-ndices, que so

frmulas matemticas, onde abrangem as variaes dos
preos dos diversos produtos que compem a cesta de
consumo da populao.

11. O SETOR EXTERNO

Muitas explicaes podem ser levantadas para explicar
porque os pases comercializam entre si, como a
diversificao de condies de produo, ou a possibilidade
de reduo de custos na produo de determinado bem
vendido para um mercado global.
Os economistas clssicos forneceram a explicao terica

bsica para o comrcio internacional atravs do chamado
Princpio das Vantagens Comparativas. Este princpio sugere
que cada pas deva se especializar na produo daquela
mercadoria em que relativamente mais eficiente (ou que
tenha um custo relativamente menor). Essa ser, portanto, a
mercadoria a ser exportada. Por outro lado, esse mesmo pas
dever importar aqueles bens cuja produo implicar um
custo relativamente maior (cuja produo relativamente
menos eficiente). Desse modo, explica-se a especializao
dos pases na produo de bens diferentes, a partir da qual
concretiza-se o processo de troca entre eles.

11. O SETOR EXTERNO

A Teoria das Vantagens Comparativas foi formulada por
David Ricardo em 1817. A teoria desenvolvida por Ricardo
fornece uma explicao para os movimentos de mercadorias
no comrcio internacional, a partir da oferta ou dos custos de
produo existentes nesses pases. Logo, os pases
exportaro e se especializaro na produo dos bens cujo
custo for comparativamente menor em relao queles
existentes, para os mesmos bens, nos demais pases
exportadores.

11.1. Balano de Pagamentos

o registro estatstico-contbil de todas as transaes
econmicas realizadas entre os residentes do pas com os
residentes dos demais pases. Desse modo, esto registrados
no balano de pagamentos, por exemplo, todas as
exportaes e importaes de mercadorias do perodo
considerado: os fretes, os seguros, os emprstimos obtidos
no exterior, etc. Ou seja, todas as transaes com
mercadorias, servios e capitais fsicos e financeiros entre o
pas e o resto do mundo.
O balano
subdivises:
de
pagamentos
apresenta
as
seguintes
Balana Comercial Essa conta compreende basicamente o

comrcio de mercadorias.
Balano de Servios Registram-se todos os servios pagos

e/ou recebidos pelo Brasil, tais como: fretes, seguros, lucros,
juros, royalties e assistncia tcnica, viagens internacionais.

11.1. Balano de Pagamentos

Transferncias unilaterais registram-se as doaes
financeiras ou no interpases.
Balano de Transaes Correntes representa o somatrio

dos balanos comercial, de servios e de transferncias
unilaterais resultando no saldo em conta corrente e/ou
balano de transaes correntes.
Movimento de Capitais ou Balano de Capitais: Na conta de

capital aparecem as transaes que produzem variaes no
ativo e no passivo externos do pas e que, portanto,
modificam sua posio devedora ou credora perante o resto
do mundo. So registradas nesta conta as contrapartidas
financeiras das exportaes e importaes de mercadorias e
servios e as transaes financeiras puras, como aes e
quota-parte do capital das empresas, ttulos de outros pases,
emprstimos em moeda, investimentos e amortizaes etc.

11.2. Taxa de Cmbio

a medida de converso da moeda nacional em moeda de
outros pases, em funo das relaes econmicas que h
entre eles. Pode, tambm, ser definida como o preo da
moeda estrangeira em termos da moeda nacional. Assim, 1
dlar pode custar 2,90 reais.
Sua
determinao
pode
ocorrer
de
dois
modos:
institucionalmente, atravs da deciso das autoridades
econmicas com fixao peridica das taxas (taxas fixas de
cmbio), ou atravs do funcionamento do mercado, onde as
taxas flutuam automaticamente, em decorrncia das
presses de oferta e demanda por divisas estrangeiras, ou
seja, pela quantidade de moeda estrangeira no mercado.
(taxas flutuantes).
A demanda de divisas constituda pelos importadores, que

precisam delas para pagar suas compras no exterior, uma
vez que a moeda nacional no aceita fora do pas, e pela

11.2. Taxa de Cmbio

A oferta de divisas realizada tanto pelos exportadores, que
recebem moeda estrangeira em contrapartida de suas
vendas, como atravs da entrada de capitais financeiros
internacionais.
A taxa de cmbio est intimamente relacionada com os

preos dos produtos exportados e importados e,
conseqentemente, com o resultado da balana comercial do
pas. Se a taxa de cmbio se encontrar em patamares
elevados, estimular as exportaes, pois os exportadores
passaro a receber mais reais pela mesma quantidade de
divisas, derivadas da exportao, em conseqncia haver
maior oferta de divisas.
Do lado das importaes, a situao se inverte, pois se os

preos dos produtos importados se elevam, em moeda
nacional, haver um desestmulo s importaes e,
conseqentemente, uma queda na demanda por divisas.

11.2. Taxa de Cmbio

Uma taxa de cmbio sobrevalorizada surte efeito contrrio
tanto nas exportaes como nas importaes. H um
desestmulo s exportaes e um estmulo s importaes.
A moeda brasileira (O Real) pode ser comparada com vrias

outras moedas, por isso temos vrias taxas de cmbio. Por
exemplo, temos uma taxa de cmbio entre Real e Dlar
Americano; entre Real e Libra inglesa; entre Real e Peso
Argentino, etc.

11.3. Organismos Internacionais

Foram criados no intuito de estabelecer regras e convenes
que regulassem as relaes monetrias e financeiras e no
criassem entraves ao desenvolvimento mundial. Surgiram,
principalmente, em virtude das perturbaes econmicas
mundiais oriundas das grandes guerras mundiais.
Foram criados trs principais organismos econmicos

internacionais:
Fundo Monetrio Internacional que foi criado com o objetivo

de evitar possveis instabilidades cambiais e garantir a
estabilidade financeira, eliminando prticas discriminatrias
e restritivas aos pagamentos multilaterais e de socorrer os
pases a ele associados quando da ocorrncia de
desequilbrios transitrios em seus balanos de pagamentos.

11.3. Organismos Internacionais

Banco Mundial tambm conhecido como BIRD (Banco
Internacional de Reconstruo e Desenvolvimento), foi criado
com o intuito de auxiliar a reconstruo dos pases
devastados pela guerra e, posteriormente, para promover o
crescimento dos pases em vias de desenvolvimento. O
banco empresta a taxas reduzidas de juros a pases menos
desenvolvidos, com o intuito de promover projetos
economicamente
viveis
e
relevantes
para
o
desenvolvimento desses pases.
Organizao Mundial do Comrcio foi criada com o objetivo

bsico de buscar a reduo das restries ao comrcio
internacional e a liberalizao do comrcio multilateral.

12. O SETOR PBLICO

12.1. As Funes Econmicas do Setor
Pblico
A necessidade de atuao econmica do setor pblico

prende-se constatao de que o sistema de preos no
consegue cumprir adequadamente algumas tarefas ou
funes.
Existem alguns bens que o mercado no consegue fornecer

(bens pblicos), logo, a presena do Estado necessria
(funo alocativa). O sistema de preo, via de regra, no leva
a uma justa distribuio de renda, da a interveno do
Estado (funo distributiva). Finalmente, o sistema de preos
no consegue se auto-regular, por isso, o Estado deve atuar
visando estabilizar tanto a produo quanto o crescimento
dos preos (funo estabilizao).

12.1. As Funes Econmicas do Setor

Pblico
Ainda dentro da funo alocativa, est basicamente
associada ao fornecimento de bens e servios no oferecidos
adequadamente pelo sistema de mercado.
Quanto funo distributiva, neste caso, o governo funciona

como um agente redistribuidor de renda, na medida em que,
atravs da tributao, retira recursos dos segmentos mais
ricos da sociedade (pessoas, setores ou regies) e os
transfere para os segmentos menos favorecidos.
J no caso da funo estabilizadora do governo, est

relacionada com a interveno do mesmo na economia, para
alterar o comportamento dos nveis de preos e emprego.
Essa interveno feita atravs de instrumentos de poltica
fiscal, monetria, cambial, comercial e de rendas.

12.2. Estrutura Tributria

Para que o Estado possa cumprir suas funes para com a
sociedade, ele necessita obter recursos por meio da
arrecadao tributria, que compe sua receita fiscal. Para
que possa ocorrer o poder pblico deve seguir uma srie de
princpios:
Princpio da Neutralidade A neutralidade dos tributos

obtida quando eles no alteram os preos relativos,
minimizando sua interferncia nas decises econmicas dos
agentes de mercado.
Princpio da Equidade um imposto deve ser equnime, no

sentido de distribuir seu nus de maneira justa entre os
indivduos.


Princpio do Benefcio um tributo justo aquele em que
cada contribuinte paga ao Estado um montante diretamente
relacionado com os benefcios que dele recebe. Ou seja, o
indivduo paga o tributo de maneira a igualar o preo do
servio recebido ao benefcio marginal que ele aufere com
sua utilizao.
Princpio da Capacidade de Pagamento Segundo esse

princpio, os agentes (famlias, empresas) devem contribuir
com impostos de acordo com sua capacidade de pagamento.
As medidas para auferir a capacidade de pagamento so:
renda, consumo e patrimnio.


Os tributos so constitudos por impostos, taxas e
contribuio de melhoria. As taxas so cobradas em razo do
exerccio do poder de polcia ou pela utilizao, efetiva ou
potencial, de servios pblicos especficos e divisveis,
prestados ao contribuinte ou postos a sua disposio. A
contribuio de melhoria cobrada quando uma
determinada obra pblica aumenta o valor patrimonial dos
bens imveis localizados em sua vizinhana.
Os tributos podem ser: Imposto direto, aquele que incide

sobre a renda e a riqueza (patrimnio), ou seja, cobrado na
fonte. Exemplos: Imposto de renda, IPVA, IPTU, ITR, etc.
Imposto Indireto, neste caso, a base tributria o valor da

compra e venda de mercadorias e servios. Tais tributos so
cobrados na compra e venda de mercadorias e servios.
Exemplos: Imposto sobre a circulao de mercadorias e
servios - ICMS, ISSQN, IPI, PIS, CONFINS, INSS, ISS, etc.


Uma outra classificao dos impostos que se pode citar est
relacionada :
Impostos Regressivos so aqueles em que o aumento na

contribuio proporcionalmente menor que o incremento
ocorrido na renda. Exemplo. ICMS e IPI.
Impostos Proporcionais ou Neutros so aqueles em que o
aumento na contribuio proporcionalmente igual ao
ocorrido na renda.
Impostos Progressivos ocorrem quanto o aumento na
contribuio proporcionalmente maior que o aumento
ocorrido na renda. Exemplo: Imposto de Renda.
Outro conceito importante do imposto ad valorem que

cobrado sobre o valor da comercializao de um produto. J a
chamada incidncia tributria se refere proporo do
imposto paga por produtores e consumidores.

12.3. Dficit Pblico

Dficit Pblico ocorre quando os gastos superam o montante
da arrecadao. Existem vrias conceituaes para o dficit
pblico. A primeira delas a do Dficit Pblico Nominal ou
Total, tambm chamado de Necessidades de Financiamento
Lquido do Setor Pblico No Financeiro Conceito Nominal,
este engloba todos os gastos nas diversas esferas: Unio,
governos estaduais e municipais, empresas estatais e
previdncia social.
Tambm temos o Dficit Pblico Primrio ou Fiscal

medido pelo dficit total, excluindo a correo monetria e
cambial e os juros reais da dvida contrada anteriormente
pelo governo.
E por ltimo o Dficit Operacional medido pelo dficit

primrio, acrescido dos juros reais da dvida passada.
considerado a medida mais adequada para refletir as
necessidades reais de financiamento do setor pblico.

12.3. Dficit Pblico

Quando o governo se defronta com uma situao de dficit,
alm das medidas tradicionais de poltica fiscal, surge o
problema de como dever o mesmo ser financiado pelo
Governo. Este poder financia-lo atravs de recursos
extrafiscais, atravs da emisso de moeda ou da venda de
ttulos da dvida pblica ao setor privado.

13. CRESCIMENTO E DESENVOLVIMENTO

ECONMICO
13.1. Crescimento e Desenvolvimento
A Teoria do Crescimento e do Desenvolvimento Econmico,

discute estratgias de longo prazo, isto , quais medidas
devem ser adotadas para um crescimento econmico
equilibrado e auto-sustentado. Nessa Teoria, a oferta ou
produo agregada desempenha um papel importante na
trajetria de crescimento de longo prazo, o que no se
observa na anlise de curto prazo.
Crescimento e desenvolvimento econmico so dois

conceitos
diferentes.
Crescimento
econmico
o
crescimento contnuo da renda per capita ao longo do tempo.
O desenvolvimento econmico um conceito mais
qualitativo, incluindo as alteraes da composio do
produto e a alocao dos recursos pelos diferentes setores da
economia, de forma a melhorar os indicadores de bem-estar
econmico e social.

13.1. Crescimento e Desenvolvimento

A economia pode se encontrar em alguns estgios, como o
de crescimento, ou de regresso/depresso econmica
quanto a economia est entrando em declnio no que se
refere aos seus indicadores de crescimento, tanto de
produo quanto de emprego.
Normalmente, os pases ricos caracterizam pelo crescimento

de sua economia e da produtividade com que so
aproveitados os recursos de produo.

13.2. Fontes de Crescimento Econmico

O crescimento da produo e da renda decorre de variaes
na quantidade e na qualidade de dois insumos bsicos:
capital e mo-de-obra. Nesse sentido, as fontes de
crescimento so as seguintes:
aumento na fora de trabalho (quantidade de mo-de-obra),

derivado do crescimento demogrfico e da imigrao;
aumento do estoque de capital, ou da capacidade produtiva;
melhoria na qualidade da mo-de-obra, atravs de
programas de educao, treinamento e especializao;
melhoria tecnolgica, que aumenta a eficincia na utilizao
do estoque de capital; e
eficincia organizacional, ou seja, eficincia na forma como
os insumos interagem.

13.3. Indicadores de Desenvolvimento

Diferentemente do crescimento, por no retratar somente o
crescimento dos nveis de produo e renda, o
desenvolvimento necessita de outros indicadores para
avaliar o seu desempenho. Ento, temos o IDH (ndice de
Desenvolvimento Humano) que um ndice calculado pelas
Naes Unidas para vrios pases, e aborda alm do PIB,
tambm retrata os ndices de emprego e analfabetismo.
Alm destes podemos ter outros ndices para avaliar o

desenvolvimento econmico de um pas. Como ndices que
avaliem no s o analfabetismo, mas o sistema educacional,
a sade pblica, os nveis de poluio, de preservao do
meio ambiente, de habitao, de pobreza, os nveis de
emprego, etc.
Para que haja desenvolvimento econmico uma condio

essencial que sejam aplicadas novas tecnologias para que
se produz mais e possam produzir transformaes sociais
que acarretem numa melhor distribuio de renda.

14. POLTICAS MACROECONMICAS

14.1. Definies
A Macroeconomia estuda a economia como um todo,
analisando a determinao e o comportamento de grandes
agregados, tais como: renda e produto nacionais, nvel geral
de preos, emprego e desemprego, estoque de moeda e
taxas de juros, balana de pagamentos e taxa de cmbio.

14.2. Metas de Poltica Macroeconmica

So as seguintes:
alto nvel de emprego, onde o governo utilizando-se de seus
instrumentos sempre procura proporcionar mais postos de
trabalhos face o nvel de empregabilidade da economia;
estabilidade de preos meta principal de todos os
governos. Estabilidade de preos fundamental para o
desenvolvimento dos demais objetivos de poltica
econmica. Sem o controle da inflao, vrias podem ser as
conseqncias, como j fora analisado no captulo 6.
Distribuio de renda socialmente justa mesmo tendo
crescimento econmico e tendo uma economia estabilizada
economicamente, pode haver m distribuio de renda.
Onde o governo, vias suas polticas econmicas e sociais visa
reduzir os desnveis de renda entre as pessoas e regies
geogrficas.
Crescimento econmico condio necessria para o
desenvolvimento econmico de qualquer pas.

14.3. Instrumentos de Poltica

Macroeconmica
Os principais instrumentos para atingir tais objetivos so as
polticas fiscal, monetria, cambial e comercial e de rendas.
Poltica Fiscal Refere-se a todos os instrumentos que o

governo dispe para a arrecadao de tributos e o controle
de suas despesas. Se o objetivo da poltica econmica
reduzir a taxa de inflao, as medidas fiscais normalmente
utilizadas so a diminuio de gastos pblicos e/ou aumento
da carga tributria, o que inibi o consumo. So instrumentos
que visam diminuir os gastos da coletividade. Se o objetivo
um maior crescimento e emprego, os instrumentos fiscais
so os mesmos, mas em sentido inverso, para elevar a
demanda agregada.


Macroeconmica
Poltica Monetria Refere-se atuao do Governo sobre a
quantidade de moeda e ttulos pblicos. Os principais
instrumentos so:
emisses de moeda
reservas compulsrias (percentual sobre os depsitos que os
bancos comerciais devem colocar disposio do Banco
Central)
Open Market (compra e venda de ttulos pblicos)
Redescontos (emprstimos do Banco Central aos bancos
comerciais)
Regulamentao sobre crdito e taxas de juros.


Macroeconmica
Assim, por exemplo, se o objetivo o controle da inflao, a
medida apropriada de poltica monetria seria diminuir o
estoque monetrio da economia (por exemplo, aumentando
a taxa de reservas compulsrias, ou compra de ttulos no
open market). Se a meta o crescimento econmico, a
medida adotada seria o aumento do estoque monetrio.
Polticas Cambial e Comercial So polticas que atuam

sobre as variveis relacionadas ao setor externo da
economia. A poltica cambial refere-se atuao do governo
sobre a taxa de cmbio. O governo, atravs do Banco
Central, pode interferir no cmbio comprando ou vendendo
dlares. A poltica comercial diz respeito aos instrumentos de
incentivos s exportaes e/ou estmulos e desestmulos s
importaes.


Macroeconmica
Poltica de Rendas refere-se interveno direta do
governo na formao de renda (salrios, aluguis) atravs de
controle e congelamento de preos.
Normalmente esses controles so utilizados como poltica de

combate a inflao, como a fixao da poltica salarial,
salrio mnimo, etc. A poltica de preos mnimos por parte
do governo um exemplo de poltica de renda. Com este tipo
de poltica o governo visa dar garantias de preos ao
produtor, com o propsito de proteg-lo das flutuaes dos
preos do mercado.

15. GLOBALIZAO ECONMICA

15.1. O processo de globalizao
Na viso dos autores que defendem o processo de

globalizao da economia, os mesmos mencionam que na
tradio do pensamento liberal, o comrcio exterior sempre
foi enxergado como um indutor da melhoria dos padres de
consumo, na utilizao mais eficiente dos recursos e no
aumento da eficincia das empresas que enfrentam
concorrncia internacional. Est argumentao defende que
a prtica do comrcio internacional livre tambm contribui
para uma distribuio mais eqitativa da renda, na medida
em que corrigem a remunerao dos fatores segundo suas
disponibilidades relativas.
Neste sentido, o processo de globalizao em si, representa

apenas uma abertura de fronteiras, um intercmbio de
informaes, mercadorias, capitais, tecnologia entre vrias
naes.

15.1. O processo de globalizao

Neste processo de globalizao, tornou-se comum a
organizao das naes para abrir fronteiras e promover a
abertura de novos mercados, e expandir at ento os seus
mercados internos. O Mercado Comum Europeu, o Mercosul e
o Nafta so exemplos de que denominamos de blocos
econmicos.

15.2. As Conseqncias da Globalizao

Dentro das correntes favorveis e contrrias ao processo de
globalizao, a maior parte dos tericos, considerados
liberais, considera este processo totalmente benfico na
medida que impulsionam a competitividade em todas as
esferas do sistema econmico. Outras posies mais crticas,
destacam os efeitos contrrios do processo de abertura
econmica, caracterizado principalmente pelo processo de
excluso social que o mesmo provoca.


Para estes autores, o processo de globalizao promove uma
grande concentrao dos investimentos estrangeiros diretos
e da tecnologia nas mos de poucas multinacionais,
localizadas nas naes de capitalismo avanado. A perda,
para a esmagadora maioria dos pases capitalistas, de boa
parte de sua capacidade de conduzir um desenvolvimento
parcialmente
autocentrado
e
independente;
o
desaparecimento de certa especificidade dos mercados
nacionais e a destruio, para muitos Estados, da
possibilidade de levar adiante polticas prprias, no
conseqncia mecnica da globalizao, intervindo como
processo externo, sempre mais coercitivo, impondo a cada
pas, a seus partidrios e a seus governos, uma determinada
linha de conduta.
O processo de globalizao promoveu uma liberalizao

muito ampla do comrcio exterior, mas seu efeito foi,
sobretudo, para facilitar as operaes dos grupos industriais


A internacionalizao dominada mais pelo investimento
internacional do que pelo comrcio exterior e, portanto,
molda as estruturas que predominam na produo e no
intercmbio de bens e servios.
Tal processo contribuiu consideravelmente para restabelecer

a rentabilidade dos investimentos, exercendo forte presso
para o rebaixamento, tanto dos salrios, como dos preos de
muitas matrias-primas. Influi no comportamento do
investimento, ou acentua suas caractersticas, da seguinte
forma: forte propenso s aquisies/fuses; prioridade dos
investimentos de reestruturao e racionalizao; e,
sobretudo, fortssima seletividade na localizao e escolha
dos locais de produo.

BIBLIOGRAFIA
BATISTA JNIOR, Paulo Nogueira. Globalizao e administrao
tributria. Leituras de Economia Poltica, Campinas, n.4, p.157-178, jun.
1997.
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MOCHON, Francisco ; TROSTER, Roberto Luis. Introduo economia. So
Paulo: Makron Books, 1994.
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