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Metodologa de proyeccin de
financiamiento y deuda
DIRECCIN GENERAL DE ASUNTOS
ECONMICOS Y SOCIALES
NDICE
1. Proyeccin de Financiamiento
2. Proyeccin de Saldo de Deuda
1. PROYECCIN DEL
FINANCIAMIENTO
Pasos:
Determinar el resultado econmico de los
Gobiernos Subnacionales.
Cubrir este dficit buscando fuentes de
financiamiento internas externas.
En caso de supervit ver en que cuentas
se deposita los ahorros.
FINANCIAMIENTO
I.- Resultado Primario (1-2)
1. Ingresos
2. Gastos
II. Intereses
III.- Resultado Econ. (I-II)
IV.- Financiamiento
Neto (-III)
1. Externo
2. Interno
3. Privatizaciones
FINANCIAMIENTO
EXTERNO
Financiamient
+ Otros
= Desembolso Amortizacin
o
s
Externo Neto
Prstamos Externos
PRSTAMO EXTERNO
DEUDA
AMORTIZACIN
INTERSES
US$ 80 Mills.
1 Gracia+4 Aos
5% Anual
80
80
60
20
40
20
20
20
20
Total Pago
94
Prstamos Externos
k
Aos
Gracia
n
Aos
Pago
Crditos de Proveedores
La proyeccin de los crditos de
proveedores es similar a prstamos.
La nica diferencia se encuentra que en
vez de recibir efectivo se recibe un bien
(tractores, materiales educativos, etc.)
dependiendo del tipo de proyecto al cual
este crdito va dirigido.
Al igual que un prstamo, los crditos
generan un servicio de deuda.
FINANCIAMIENTO
INTERNO
Financiamient
+ Otros
= Desembolso Amortizacin
o
s
Interno Neto
Prstamos Internos
Los prstamos internos se proyectan igual que los
prstamos externos.
La diferencia de que estos se establecen usualmente
sin aos de gracia y a tasas de inters fijas.
Crditos de
Proveedores
BONOS
BONO INTERNO
DEUDA
AMORTIZACIN
INTERSES
US$ 80 Mills.
5 Aos
5% Anual
80
80
80
80
80
80
Total Pago
100
Bonos
Sobregiros
El saldo de sobregiros, financia las operaciones de los GL se
proyectar mediante el promedio de los tres ltimos aos.
Titulizacin
Los gobiernos subnacionales podrn titulizar cuentas slo si cuentan con el aval o
garanta del Estado.
Los recursos que se capten sern considerados como desembolso y los pagos se
debern considerar como una amortizacin.
Para la proyeccin se considerar las operaciones realizadas, y aqullas previstas durante
el periodo de proyeccin.
Deuda Flotante
Registra aquella porcin de deuda de corto plazo derivada
de obligaciones no crediticias que han sido devengadas y
no pagadas en el periodo que fueron presupuestadas.
Si se decide el pago de esta deuda estos debern ser
registrados como una amortizacin en el periodo
correspondiente.
Atrasos
Los atrasos (montos del capital o de los intereses
adeudados pero an no pagados en la fecha de registro)
tendrn el mismo tratamiento que la deuda flotante.
Variacin de Depsitos
Indican las variaciones del nivel de todos los depsitos
del gobierno subnacional.
Los gobiernos locales debern decidir si hacen uso de
su saldo de depsitos o buscan otra fuente de
financiamiento.
PRIVATIZACIN
Cada municipalidad se encuentra facultada legalmente, de acuerdo
con sus competencias y funciones, a promover la ejecucin de
proyectos de inversin privada.
Los gobiernos subnacionales debern registrar los montos que
esperan captar por concepto de privatizaciones previa coordinacin
con PROINVERSIN.
2.- PROYECCION DE
DEUDA
DEUDA
Deuda
Antigua
Amortizacin
Antigua
+Deuda
Nueva
Deuda
Amortizacin
Total
+
Intereses+
Antiguos
Servicio
Pasivo
Amortizacin
Nueva
Total
+
=
Intereses
Nuevos
Servicio
Activo
Intereses
Totales
Servicio
Total
DEUDA SUBNACIONAL
La deuda subnacional se divide en corto plazo (menor 1
ao) y largo plazo, segn fecha de vencimiento de la
obligacin.
La deuda de corto plazo la dividiremos en deuda
flotante y deuda corriente.
Deuda flotante es aquella deuda de corto plazo
presupuestada que no fue pagada.
Deuda Corriente es aquella deuda que an no vence
su periodo de pago.
ESTRUCTURA DEUDA
Deuda Total
Deuda Corto Plazo
Menor 1 Ao
Tributos x Pagar
Mayor 1 Ao
Remuneraciones x Pagar
se
ha
Fecha
Devengue
Deuda
Total
Fecha Corte
31/12/2005
Fecha
Vencimiento
Presupuesto Pagar
Deuda
Flotante
Fecha
Vencimiento
Presupuesto Pagar
Deuda
Corriente
Deuda
Corriente
Deuda
Flotante
Por
que?
Gasto
Remuneraciones y
Pensiones
Amortizacin
Gasto
Bienes y
Servicios
Otros
Gastos
i. Fondo de Pensiones,
ii. Renta de cuarta categora,
iii. Renta de quinta categora,
iv. IES (derogado en el ao 2004),
v. Otros.
Deuda Corriente:
Deuda
Corriente (t+1)
Tasa
Impuesto
Pago
Remuneraciones
Fin periodo
(t+1)
Deuda Flotante:
Deuda
Flotante (t+1)
Deuda
Flotante
(t)
1+Tasa %
x Moratorio
Amortizacin
(t+1)
Deuda Total:
Deuda
Total (t+1)
Deuda
Corriente (t+1)
Deuda
Flotante (t+1)
Deuda Total:
Deuda
Total (t+1)
Deuda
Corriente (t+1)
Deuda
Flotante (t+1)
ii Remuneraciones y Pensiones
por Pagar
Incluyen aquellas remuneraciones y pensiones
que no han sido pagadas al cierre del ejercicio
contable, pero que todava no vence su periodo de
pago, y otras cuyas fechas de pago estn vencidas.
Esta sub-cuenta se dividen en:
Deuda Corriente:
Deuda Total:
Stock
+
MUCHAS GRACIAS!!
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