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SUPERIOR DE CALKINI EN EL
ESTADO DE CAMPECHE.
ADMINISTRACIN FINANCIERA II
LICENCIATURA EN
ADMINISTRACIN
Ejercicio de VP y VF
Valor presente = Valor futuro
(1 + i)n
1.- Cunto se pagara en este momento por el
derecho a recibir $100 dentro de un ao con
una tasa de inters del 10%?
VP = 100/(1+0.1)1 = $ 90.90
4.1.2Definicin de
Riesgo
Dos tipos de riesgo de inters fundamental son:
1. El riesgo de negocio:
4.1.2Definicin de
Riesgo
Al efectuar una inversin se espera obtener un rendimiento
determinado. Una empresa o una persona que mantienen
efectivo tienen un costo de oportunidad: esos recursos podran
estar invertidos de alguna forma y estaran generando algn
beneficio, independientemente de que la inflacin merma el
poder adquisitivo de ese dinero.
Es muy importante diferenciar entre dos conceptos relacionados con
el rendimiento.
Por una parte el rendimiento esperado es el beneficio anticipado por
la inversin realizada durante algn periodo de tiempo (un ao);
es decir, el rendimiento ex ante previsto en un activo. Por otra
parte, el rendimiento realizado es el beneficio obtenido realmente
por la inversin durante algn periodo de tiempo; esto es, el
rendimiento ex post generado por la inversin.
2.- En gran mayora de los casos, los tres tipos de riesgo tienen
una correlacin alta. Si la economa en general marcha
bien, tambin lo har la empresa, si a la empresa le va
bien, tambin a la mayora de sus proyectos. Por tanto, el
riesgo individual por lo comn es una buena aproximacin
de los riesgos corporativos y beta tan difciles de medir.
3.- debido a los puntos anteriores, si la administracin desea
una evaluacin razonablemente exacta del riesgo de un
proyecto, debe esforzarse para determinar el riesgo de lo
flujos de efectivo de un proyecto, es decir, su riesgo
individual.
Donde:
E(kX) = Rendimiento esperado del activo X.
Pi = Probabilidad de ocurrencia del escenario i.
ki = Rendimiento que proporcionara el activo de
ocurrir el escenario i.
SOLUCIN
Donde:
X = Desviacin estndar de los rendimientos del activo
X.
E(kX) = Rendimiento esperado del activo X.
ki = Rendimiento que proporcionara el activo bajo el
escenario i.
Pi = Probabilidad de ocurrencia del escenario i.
Solucin:
En el caso de los activos A y B del ejemplo, su desviacin
estndar sera de 9.90 por ciento y 14.85 por ciento,
respectivamente: