Material preparado por:

Ing. Juan Macazana Tello

Cuando una empresa hace una inversin incurre en

un desembolso de efectivo con el propsito de
generar en el futuro beneficios econmicos que
ofrezcan un rendimiento atractivo para quienes
invierten. Evaluar un proyecto de inversin consiste
en determinar, mediante un anlisis de costobeneficio, si genera o no el rendimiento deseado
para entonces tomar la decisin de realizarlo o
rechazarlo.

Existen dos motivos para que la empresa realice

las inversiones:
Por excedente de recursos

Por necesidades especficas

 Conjunto de actividades o acciones, con un

determinado ordenamiento cronolgico, que busca
satisfacer una necesidad o solucionar un problema
previamente identificado.
De carcter temporal y apunta a la generacin o
transferencia de capacidades o crea actividades
permanentes posteriormente a su ejecucin.

Es un plan que se le asigna determinado monto de capital y se

le proporcionan insumos de varios tipos (materiales, humanos y
tcnicos),y su objetivo es obtener un rendimiento en un plazo
determinado. Esto implica inmovilizar recursos a largo plazo.
O bien, es cualquier alternativa de las empresas para generar
beneficios econmicos en un futuro, a travs de un perodo
relativamente a largo plazo, mediante el desembolso en el
presente de una importante cantidad de recursos.

 Qu

es un proyecto de inversin pblica?

* Toda intervencin limitada en el tiempo
* Utiliza total o parcialmente recursos pblicos
* Para crear, ampliar, mejorar, modernizar o
recuperar la capacidad productora de bienes y
servicios
* Beneficios se deben generar durante la vida til del
proyecto

CONCEPTO
DE
ECONOMA

CONCEPTO DE
PROYECTO

PROYECTO
ECONOMA
Asignar recursos
para, cubrir
necesidades
humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos

Solucionar un
problema, cubrir
necesidades
humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos, busca
producir un
beneficio

Relacin planificacin - proyecto

PROYECTO
DE
INVERSION
PRIVADO
Solucionar
un
problema, cubrir
necesidades humanas,
optimizar la
asignacin de
recursos, busca
producir un beneficio
Beneficio Financiero

ADVERTENCIA!!!!

Un proyecto es una herramienta para la toma de

decisiones de inversin, pero no puede garantizar que en
el futuro efectivamente todo lo que se visualiz en el
momento de su formulacin y evaluacin se replique. Hay
que recordar que el contexto es cambiante y en general la
visualizacin de los evaluadores es limitada.

Complementarios

Sustitutos

Mutuamente Excluyentes

Dependientes

Independientes

IDEA

PRE-INVERSION

INVERSION

OPERACION

ETAPAS DEL CICLO DE PROYECTOS

IDEA

ETAPA DE PRE- INVERSIN

PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD

ETAPA DE INVERSIN

DISEO
CONSTRUCCIN

ETAPA DE OPERACIN

OPERACIN
EVAUACION EX-POST

Ciclo de Vida del Proyecto

IDEA

PRE-INVERSION *

INVERSION

POST-INVERSION

PERFIL
SIMPLIFICADO

ESTUDIO
DEFINITIVO /
EXPEDIENTE
TECNICO

OPERACIN
Y
MANTENIMIENTO

EJECUCION

EVALUACION
EX POST

FIN

PERFIL

FACTIBILIDAD

RETROALIMENTACION
* El Banco de Proyectos del SNIP registra este proceso

FASE DE PRE-INVERSIN

Fase de Pre Inversin

En esta fase es posible definir las siguientes ETAPAS:

IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD

Etapa de
Idea
Corresponde a una primera aproximacin al problema,
necesidad u oportunidad y a su resolucin.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

Etapa de Perfil

Se realiza la preparacin y evaluacin de las posibles

alternativas de solucin, partiendo de informacin que
proviene principalmente de fuentes de origen
secundario.
Como resultado de la etapa se pretende:
descartar las alternativas no factibles,
seleccionar alternativas posiblemente factibles y
avanzar a la siguiente etapa,
Seleccionar aquella alternativa que es tcnica y
econmicamente mejor entre las alternativas
estudiadas y pasar a la etapa de diseo en la fase
de inversin del proyecto.
esperar o postergar mientras se adopta una cierta
decisin por la autoridad.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

Etapa de Pre Factibilidad

En esta etapa se realiza una evaluacin ms completa y profunda de
las alternativas identificadas en la etapa de perfil y de las posibles
soluciones.
Como resultado de la etapa se pretende:
descartar las alternativas no factibles
seleccionar aquella alternativa que es tcnica y econmicamente
mejor y pasar a la etapa de factibilidad o diseo.
esperar o postergar mientras se adopta una cierta decisin por la
autoridad.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

Etapa de
En esta etapa
se perfecciona y precisa la mejor alternativa
Factibilidad
identificada en la etapa de pre-factibilidad, sobre la base de

informacin primaria recolectada especialmente para este

fin.

Como resultado de la etapa se pretende:

pasar a la etapa de diseo en la fase de inversin del
proyecto

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

Esquema de la Pre Inversin

Estudio de Pre inversin

IDEA

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

Pasos del
estudio de
preinversin

Contenido del
informe del
estudio

Identificacin
del problema

Definicin del
problema y
presentacin del
estudio

Diagnstico de
la situacin
actual

Estudio de
mercado:
Demanda, Oferta y
Dficit

Identificacin y
definicin de
alternativas de
solucin

Optimizacin de la
situacin base;
Tamao y
localizacin;
anteproyecto de
ingeniera

Evaluacin de
las alternativas

Estimacin de
costos y
beneficios, clculo
de indicadores.

Presentacin
de la
alternativa
seleccionada

Descripcin
detallada y
justificacin de la
seleccin de la
alternativa

FASE DE
INVERSIN

FASE DE INVERSIN
Se podra definir a esta
implementacin del proyecto.

etapa

como

la

Se presentan efectos en la demanda y erogaciones

(distribuciones) de dinero por concepto de
implementacin del proyecto, as como tiempo.
La persona encargada en esta fase ser el
Administrador de proyectos.

Fase de Inversin

Considera todas las acciones destinadas a materializar

la solucin formulada y evaluada como conveniente.

Consta de dos etapas:

Diseo de arquitectura, ingeniera y especialidades y
presupuesto detallado de las obras.
Ejecucin de obras.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

FASES DEL ESTADO DE

INVERSIN

Etapa de diseo
Etapa de ejecucin

ESTADO DE INVERSIN

Todas las acciones tendientes a desarrollar el diseo

definitivo de ingeniera y arquitectura y ejecutar fsicamente
el proyecto o programa, tal y como fue especificado en la
pre-inversin. Dentro de las actividades que contempla la
inversin, se encuentran: implementacin, adquisicin de
activo fijo, montaje, capacitacin, organizacin.

ETAPA DE DISEO

Elaborar el diseo preliminar de ingeniera y arquitectura,

ajustar detalles finales previos a la ejecucin, tales como
disponibilidad y caractersticas del terreno o rea de influencia
y las bases para la contratacin de las obras. Diseo y trmino
de referencias para la ejecucin de programas.

ETAPA DE EJECUCIN Y/O

CONSTRUCCIN
Organizacin para la construccin del bien capital
definido en el estudio del proyecto

FASE DE OPERACIN

FASE DE OPERACIN
Si el proyecto pas las etapas de formulacin,
evaluacin
e
implementacin,
se
logr
la
transformacin de una idea de proyecto a una
realidad. El campo de accin siguiente viene dado
por la ejecucin del proyecto, el encargado de esta
etapa es el administrador de empresas.

Fase de
Operacin

En esta fase el proyecto adquiere su realizacin objetiva, es

decir, que la unidad productiva instalada inicia la generacin
del producto, bien o servicio, para el cumplimiento del
objetivo especfico orientado a la solucin del problema.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

FASE DE OPERACIN

Los responsables de la ejecucin y administracin trabajan

juntos
en detalles finales de operacin.

Fase de Evaluacin de
Resultados
Se evala si el proyecto es la accin-respuesta al problema,
oportunidad o necesidad.
Para ello, es necesario verificar despus de un tiempo
razonable de su operacin, si efectivamente el problema ha
sido solucionado por la intervencin del proyecto.

Pre-inversin

Inversin

Operacin

Evaluacin

P
R
E
I
N
V
E
R
S
I
O
N

Esquema para la
Toma de Decisiones
IDEA
PERFIL
PREFACTIBILIDAD
FACTIBILIDAD

I
N
V
E
R
S
I
O
N

OPERACION

DISEO

postergar
Abandonar

EJECUCION
OPERACION

Ciclo de Vida y Tipo

de Evaluacin
IDEA
PERFIL

Evaluacin
ex - ante

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

DISEO

Evaluacin
ex - post

EJECUCION

OPERACION

Seguimiento
fsico financiero
Seguimiento
de
la operacin

Identificacin
idea

Estudio
preinversin

de

la

Administracin
inversin

de

la

de
Evaluacin
resultados

Decisin de inversin

de

los

Los principales puntos que debe considerar un

estudio de mercado son:
Perfil de los productos y/o servicios
Anlisis de la demanda
Anlisis de los precios
Anlisis de la oferta
Anlisis de los canales de distribucin
Promocin

En este estudio se decide dnde deben fabricarse o

generar los productos yo servicios, de tal manera que
los puntos que deben de incluirse son:
Procesos de fabricacin
Localizacin general y especfica del proyecto
Materia primas e insumos requeridos
Equipo, maquinaria e instalaciones necesarias
Capacidad de produccin
Tecnologa

El estudio debe de comprender principalmente las

siguientes etapas:
Previsin
Planeacin
Organizacin
Integracin
Direccin
Control

El estudio financiero considera la informacin de

los estudios de mercado y tcnico para obtener los
flujos de efectivo positivos y negativos a lo largo
del horizonte de planeacin, el monto de la
inversin fija y flexible, las formas de
financiamiento para la operacin y la evaluacin
para conocer la utilidad y la calidad de la inversin
del proyecto.

El estudio financiero deber demostrar que el

proyecto puede realizarse
con los recursos
financieros disponibles. Asimismo, se debe
examinar la conveniencia de comprometer los
recursos
financieros
en
el
proyecto,
en
comparacin con otras posibilidades que se
conozcan de colocacin.
Normalmente la decisin final sobre la realizacin
efectiva
del
proyecto
depender
de
las
conclusiones de los estudios de mercado, tcnico
y financiero.

Llamado tambin cuantitativo o de viabilidad y la

informacin que se debe de determinar son:
Inversin total o Monto original de la inversin
Vida til del proyecto
Valor de rescate al final de la vida til del proyecto
Costo de capital o Tasa mnima requerida
Flujos netos de efectivo