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FCCA UMSNH

MAESTRA EN ADMINISTRACIN
INFORMACIN FINANCIERA

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


ANLISIS FINANCIERO

LUIS CARLOS BOCANEGRA DAZ

ELIZABETH GARCA TINOCO

JUAN ZAMUDIO ELAS

1914- Empresa distribuidora de productos de tocador y de


artculos para el cuidado personal bajo el nombre de
Comercial Herdez S.A. (Monterrey NL)
1929- Ignacio Hernndez Del Castillo llega a esta empresa
(impulsa al crecimiento)
30s- Problemas de la depresin en los Estados Unidos
afectan, por lo que comienza a enfrentar serios
problemas; por lo tanto se desarrollan programas de
ventas, publicidad y se impulsan proyectos que
incentivan su crecimiento. El optimismo y visin de Don
Ignacio lo llevan a convertirse en el dueo de la
compaa.
40s - En 1947, la compaa se asocia al 50% con
McCormick & Company.De esta unin nacen
importantes productos como la mayonesa, la mostaza y
las mermeladas que originan un importante crecimiento.

HISTORIA
50s
Empresa de representacin y distribucin ms fuerte
en Mxico, manejando una gran diversidad de marcas
y productos lderes. Se construye en Mxico la planta
para la produccin, almacenaje y distribucin de
productos.
60s
Se toma una de las decisiones ms importantes en su
historia, crear una lnea propia de productos enlatados
bajo el nombre Herdez tales como: legumbres y
verduras, frutas, salsas y chiles.
Pngale lo sabroso"

70s
Se adquiere la fbrica de mole Doa Mara en
San Luis Potos. Se compra una planta en los
Robles, Veracruz para el procesamiento de
chiles, pia, naranja, mango y papaya. Se abre
el camino de exportacin a los Estados
Unidos permitiendo alcanzar mayores niveles
de expansin y reconocimiento empresarial .

90s
En 1991 se constituye Grupo Herdez, S.A. de C.V. y la
compaa ingresa a la Bolsa Mexicana de Valores.

80s
Se inaugura una nueva planta en San Luis
Potos y se amplan las instalaciones de la ya
existente en la misma ciudad, para incluir un
Centro de Distribucin.
Se crea la Fundacin Herdez, con el principal
objetivo de realizar investigacin y difusin en
materia alimenticia, aportando al pas nuevas
posibilidades nutricionales con una excelente
relacin precio-calidad.

2000

MISIN

La misin Grupo Herdez es poner al alcance de los


consumidores alimentos y bebidas de calidad, con
marcas de prestigio y valor crecientes.

VISIN

Grupo Herdez quiere consolidarse, crecer y posicionarse


como una organizacin lder en el negocio de alimentos
y bebidas, reconocida por la calidad de sus productos y
por la efectividad de sus esfuerzos.

VALORES

Honestidad
Orientacin a Resultados
Trabajo en Equipo
Confianza

Tijuana, Baja
California.
Chihuahua,
Monterrey, Nuevo
Len.
Los Mochis, Sinaloa.
San Luis Potos, S.L.P.
Guadalajara, Jalisco.
Guanajuato.
Tepozotln, Estado de
Mxico. D.F.
Puebla.
Oaxaca, Oaxaca.
Coatepec,
Chiapas.
Mrida, Yucatn..

DIRECTIVOS

CARTERA DE PRODUCTOS

COMPETENCIA

INTERNACI
ONAL

NACIONAL

CLIENTES
Lista de los diez principales clientes del Grupo y los aos de
relacin con ellos:

BASE DE LA ESTRATEGIA DE
NEGOCIOS

Calidad

CONFIAN
ZA

Valor

Servicio
s

Cartera de marcas muy reconocidas


Modelo de negocio probado
La coherencia y la continuidad
Infraestructura operativa slida
La cultura corporativa

Marcas

INICIATIVAS ESTRATGICAS
1. Crecer de manera orgnica a travs de sus
lneas de negocio existentes
2. Fortalecer los procesos de innovacin y
desarrollo para el lanzamiento de nuevos
productos
3. Desarrollar la infraestructura operativa y de
distribucin para garantizar la calidad y el
servicio
4. Generar ahorros por eficiencia que reduzcan
los costos y gastos

5. Ser el lder en productos alimenticios

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


ESTADOS FINANCIEROS

Balances Generales Consolidados


Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
31 de diciembre de 2011 y 2010
(cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)
31 de diciembre de

2011

2010

$1,154,709

$805,507

Clientes, neto de estimacin para cuentas de cobro dudoso y descuentos de


$39,916 en 2011 y $42,770 en 2010
Otras cuentas por cobrar
Impuesto al valor agregado e impuesto sobre la renta por recuperar
Partes relacionadas (Nota 6)

936,136
36,056
240,847
1,320,801

772,612
17,788
186,985
983,312

Inventarios (Nota 7)
Otros activos circulantes (Nota 5)
Suma el activo circulante
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO - Neto (Nota 8)
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES DE ASOCIADAS (Nota 10)
ACTIVOS INTANGIBLES (Nota 9)
Total activo

1,095,989
160,703
$4,945,241
2,172,063
122,752
2,064,220
$9,304,276

963,664
200,348
$3,930,216
1,826,233
84,461
1,463,975
$7,304,885

Activo
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo

Pasivo y Capital Contable

2011

2010

$4,200

$313,743

Proveedores

843,049

596,860

Otras cuentas por pagar y gastos acumulados

344,855

213,858

Impuesto sobre la renta por pagar

26,917

58,078

Participacin de los trabajadores en la utilidad por pagar

13,883

13,517

1,232,904

1,196,056

2,219,361

1,204,200

Deuda a largo plazo (Nota 11)

584,519

293,691

Impuestos diferidos (Nota 15)

429,352

252,117

30,961

21,443

Suma el pasivo a largo plazo

3,264,193

1,771,451

Total pasivo

4,497,097

2,967,507

PASIVO A CORTO PLAZO:


Documentos por pagar

Suma el pasivo a corto plazo

PASIVO A LARGO PLAZO:


Documentos por pagar (Nota 11)

Beneficios a los empleados (Nota 13)

CAPITAL CONTABLE (Nota 14):


Capital social

965,541

965,541

Reserva para recompra de acciones

321,194

400,000

2,220,413

1,779,221

Prima en suscripcin de acciones

220,959

220,959

Instrumentos financieros

-43,856

12,850

44,907

5,540

Inversin de los accionistas mayoritarios en la participacin controladora

3,729,158

3,384,111

Participacin no controladora

1,078,021

953,267

4,807,179

4,337,378

$9,304,276

$7,304,885

Utilidades acumuladas

Efecto acumulado por conversin

Total pasivo y capital contable

Estados de Resultados Consolidados


Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
31 de diciembre de 2011 y 2010
(cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)
Ao que termin el 31 de diciembre de 2011 2010
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de venta
Gastos de administracin
Gastos de publicidad
Utilidad de operacin
Otros gastos - Neto (Nota 16)
Resultado integral de financiamiento:
Intereses pagados - Neto
(Utilidad) prdida en cambios - Neto
Participacin en asociadas (Nota 10)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad (Nota 15)
Utilidad antes de operaciones discontinuadas
Operaciones discontinuadas netas (Nota 17)
Utilidad neta consolidada del ejercicio
Utilidad de la participacin no controladora
Utilidad de la participacin controladora
Utilidad bsica por accin ordinaria (Nota 3s.)

2011

2010

$9,697,099
6,147,480
3,549,619

$8,871,260
5,409,699
3,461,561

1,351,541
254,481
408,074
2,014,096
1,535,523
-27,258

1,205,292
221,082
403,174
1,829,548
1,632,013
-20,799

86,198
-79,628
6,570
30,277
1,531,972
479,006
1,052,966
-3,257
$1,049,709
$284,762
$764,947
$1,780

76,116
18,915
95,031
24,452
1,540,635
424,897
1,115,738
-12,024
$1,103,714
$313,493
$790,221
$1,854

RAZONES FINANCIERAS
Todas las cifras incluidas en esta seccin estn expresadas en millones de
pesos mexicanos nominales y fueron preparadas de conformidad con las
Normas de Informacin Financiera en Mxico (NIF).

Interpretacin del Valor de la Razn Financiera


BUENA

REGULAR
(Situacin de riesgo,
valorar medidas)

MALA
(Urgente implementar
nuevas estrategias)

Corto Plazo
Razones de Liquidez
Capital de Trabajo
Circulante
Liquidez
Pago Inmediato
Razones de Actividad
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Tiempo Promedio de Cobros
Rotacin de Cuentas por Pagar
Tiempo Promedio de Pago
Rotacin de Inventarios
Tiempo Promedio de Inventarios
Razones de Rendimiento
Margen de Utilidad sobre Ventas
Rendimiento sobre Capital Social
Rendimiento sobre el Patrimonio
Rendimiento sobre Activos

2011

2010

2009

2008

2007

3,712,337.00
4.01
3.12
2.33

2,734,160.00
3.29
2.48
1.82

1,295,552.00
1.66
1.18
0.79

1,548,337.00
2.11
1.41
0.80

1,236,193.00
2.15
1.28
0.34

10.36
10.91
5.99
8.18
5.61
64.18

11.48
10.91
7.45
8.18
5.61
64.13

11.10
10.91
9.39
8.18
5.65
63.73

9.38
10.91
6.47
8.18
4.96
72.59

7.08
10.91
6.47
8.18
4.27
84.29

0.11
1.09
0.22
0.11

0.12
1.14
0.25
0.15

0.12
1.04
0.27
0.17

0.10
0.78
0.24
0.14

0.08
0.54
0.20
0.11

Corto Plazo

Evaluacin

Razones de Liquidez
Capital de Trabajo
Circulante
Liquidez
Pago Inmediato

2 Tiene capacidad de cubrir sus compromisos a corto plazo


1 Tiene capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo
1 Tiene capacidad de cubrir deudas a corto plazo de inmediato

Razones de Actividad
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Tiempo Promedio de Cobros
Rotacin de Cuentas por Pagar
Tiempo Promedio de Pago
Rotacin de Inventarios
Tiempo Promedio de Inventarios

Se ha recuperado Cuentas por Cobrar en el periodo que se refiere


Se recupera rapidamente las Ventas a credito en efectivo
Deudas adecuadamente con adquisicines a Proveedores
Se desplazan las deudas a corto plazo adecuadamente
Los Inventarios han tenido buen promedio de rotacin
Se desplaza adecuadamente el Inventario Promedio

Razones de Rendimiento
Margen de Utilidad sobre Ventas
Rendimiento sobre Capital Social
Rendimiento sobre el Patrimonio
Rendimiento sobre Activos

El % genera beneficio, se encuentra arriba del promedio


Los propietarios han obtenido utilidad por cada $ 1.00 invertido
Los propietarios han obtenido utilidad por cada $ 1.00 invertido
Por cada $ 1.00 invertido en activos genera utilidad

Prom. 01-07

1.30

30.00
1.50
67.00
0.08
0.07
0.09

Largo Plazo

2011

Razones de Endeudamiento
Endeudamiento
Pasivo a Largo Plazo a Pasivo Total
Pasivo Total a Capital Contable
Razones de Productividad
Rotacin de Activos Fijos Netos
Rotacin de Activos Totales
Ventas Netas a Capital Contable
Ventas Netas a Capital de Trabajo
Razones de Crecimiento
Indice de Inversin
Intensidad de Expansin

Largo Plazo

2010

2009

2008

2007

0.48
0.73
0.94

0.41
0.60
0.68

0.38
0.14
0.61

0.43
0.41
0.76

0.43
0.46
0.76

0.40

2.22
1.04
2.02
2.61

2.63
1.21
2.05
3.24

3.00
1.38
2.22
6.38

2.86
1.32
2.33
4.68

2.84
1.43
2.51
5.34

2.20
1.12

0.23
0.00

0.25
0.00

0.27
0.00

0.27
0.00

0.39
0.00

0.07

Evaluacin

Razones de Endeudamiento
Endeudamiento
Pasivo a Largo Plazo a Pasivo Total
Pasivo Total a Capital Contable

Indica que se ha financiado con fondos ajenos


Permite planear mejor el pago de sus compromisos
Adecuado manejo de sus deudas y utilizacin de pasivos

Razones de Productividad
Rotacin de Activos Fijos Netos
Rotacin de Activos Totales
Ventas Netas a Capital Contable
Ventas Netas a Capital de Trabajo

El Activo Fijo existente es relativamente productivo


Los Activos Totales cuentan con capacidad para generar ventas
Capaz de generar ingresos
Indica que el Activo Fijo es razonablemente productivo

Razones de Crecimiento
Indice de Inversin
Intensidad de Expansin

Prom. 01-07

No ha habido aumentos de Inmuebles, planta y equipo

0.60

1.42

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


ANLISIS DE TENDENCIAS

Considerando el rubro de Ventas para el anlisis de Tendencias


No.

Ao

0
1
2
3
4
5

2007
2008
2009
2010
2011
2012

Ventas Netas

Variaciones

6,597,212
7,247,174
8,265,640
8,871,260
9,697,099
10,472,071

649,962
1,018,466
605,620
825,839

Suma de Variaciones

3,099,887

3,099,887

774,972

Partiendo de la Ecuacin de la Linea Recta

6,597,212 + (774,972 * 5) =

Donde:
y=

Ventas del Ao a pronosticar

a=

Ventas del Ao base

10,472,071 Ventas pronosticadas para 2012

Representacin Grafica del Anlisis de Tendencias

Ventas Pronosticadas 2012


12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
2007

2008

2009

2010

2011

2012

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


PORCIENTOS INTEGRALES

Balances Generales Consolidados


Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
31 de diciembre de 2011 y 2010
(cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)
31 de diciembre de

2011

2010

Activo
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo

$1,154,709

12.41%

$805,507

11.03%

Clientes
Otras cuentas por cobrar
IVA por recuperar
Partes relacionadas

936,136
36,056
240,847
1,320,801

10.06%
0.39%
2.59%
14.20%

772,612
17,788
186,985
983,312

10.58%
0.24%
2.56%
13.46%

1,095,989
160,703
$4,945,241
2,172,063
122,752
2,064,220
$9,304,276

11.78%
1.73%
53.15%
23.34%
1.32%
22.19%
100.00%

963,664
200,348
$3,930,216
1,826,233
84,461
1,463,975
$7,304,885

13.19%
2.74%
53.80%
25.00%
1.16%
20.04%
100.00%

Inventarios
Otros activos circulantes
Suma el activo circulante
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES DE ASOCIADAS
ACTIVOS INTANGIBLES
Total activo

Pasivo y Capital Contable

2011

2010

PASIVO A CORTO PLAZO:


Documentos por pagar
Proveedores
Otras cuentas por pagar y gastos acumulados
Impuesto sobre la renta por pagar
Participacin de los trabajadores en la utilidad por pagar
Suma el pasivo a corto plazo

$4,200
843,049
344,855
26,917
13,883
1,232,904

0.05%
9.06%
3.71%
0.29%
0.15%
13.25%

$313,743
596,860
213,858
58,078
13,517
1,196,056

4.29%
8.17%
2.93%
0.80%
0.19%
16.37%

PASIVO A LARGO PLAZO:


Documentos por pagar
Deuda a largo plazo
Impuestos diferidos
Beneficios a los empleados
Suma el pasivo a largo plazo
Total pasivo

2,219,361
584,519
429,352
30,961
3,264,193
4,497,097

23.85%
6.28%
4.61%
0.33%
35.08%
48.33%

1,204,200
293,691
252,117
21,443
1,771,451
2,967,507

16.48%
4.02%
3.45%
0.29%
24.25%
40.62%

965,541
321,194
2,220,413
220,959
-43,856
44,907
3,729,158
1,078,021
4,807,179
$9,304,276

10.38%
3.45%
23.86%
2.37%
-0.47%
0.48%
40.08%
11.59%
51.67%
100.00%

965,541
400,000
1,779,221
220,959
12,850
5,540
3,384,111
953,267
4,337,378
$7,304,885

13.22%
5.48%
24.36%
3.02%
0.18%
0.08%
46.33%
13.05%
59.38%
100.00%

CAPITAL CONTABLE
Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades acumuladas
Prima en suscripcin de acciones
Instrumentos financieros
Efecto acumulado por conversin
Inversin de los accionistas mayoritarios en la participacin controladora
Participacin no controladora
Total pasivo y capital contable

ESTADO DE RESULTADOS
2011
0.05
0 0 0.11
0
0
0.16
0.21

0.05
0

0
0.01
0
0.18 0.21

2010
0.12
0.61

Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de venta
Gastos de
administracin
Gastos de publicidad
Utilidad de operacin
Otros gastos
Resultado integral de
financiamiento:
Intereses pagados
(Utilidad) prdida en
cambios

0.63

Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de venta
Gastos de
administracin
Gastos de publicidad
Utilidad de operacin
Otros gastos
Resultado integral de
financiamiento:
Intereses pagados
(Utilidad) prdida en
cambios
Participacin en
asociadas

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Balances Generales Consolidados


Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
31 de diciembre de 2011 y 2010
(cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)
31 de diciembre de

2011 Variacin Absoluta Variacin Relativa

2010

Activo
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Clientes, neto de estimacin para cuentas de cobro dudoso y
descuentos de
$39,916 en 2011 y $42,770 en 2010
Otras cuentas por cobrar
Impuesto al valor agregado e impuesto sobre la renta por recuperar
Partes relacionadas (Nota 6)
Inventarios (Nota 7)
Otros activos circulantes (Nota 5)
Suma el activo circulante
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO - Neto (Nota 8)
INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES DE ASOCIADAS
(Nota 10)
ACTIVOS INTANGIBLES (Nota 9)
Total activo

$1,154,709

$349,202

43.35%

$805,507

936,136
36,056
240,847
1,320,801

163,524
18,268
53,862
337,489

21.17%
102.70%
28.81%
34.32%

772,612
17,788
186,985
983,312

1,095,989
160,703
$4,945,241
2,172,063

132,325
-39,645
$1,015,025
345,830

13.73%
-19.79%
25.83%
18.94%

963,664
200,348
$3,930,216
1,826,233

122,752
2,064,220
$9,304,276

38,291
600,245
$1,999,391

45.34%
41.00%
27.37%

84,461
1,463,975
$7,304,885

Pasivo y Capital Contable

2011 Variacin Absoluta Variacin Relativa

2010

PASIVO A CORTO PLAZO:


Documentos por pagar
Proveedores
Otras cuentas por pagar y gastos acumulados
Impuesto sobre la renta por pagar
Participacin de los trabajadores en la utilidad por pagar
Suma el pasivo a corto plazo

$4,200
843,049
344,855
26,917
13,883
1,232,904

-$309,543
246,189
130,997
-31,161
366
36,848

-98.66%
41.25%
61.25%
-53.65%
2.71%
3.08%

$313,743
596,860
213,858
58,078
13,517
1,196,056

PASIVO A LARGO PLAZO:


Documentos por pagar (Nota 11)
Deuda a largo plazo (Nota 11)
Impuestos diferidos (Nota 15)
Beneficios a los empleados (Nota 13)
Suma el pasivo a largo plazo
Total pasivo

2,219,361
584,519
429,352
30,961
3,264,193
4,497,097

1,015,161
290,828
177,235
9,518
1,492,742
1,529,590

84.30%
99.03%
70.30%
44.39%
84.27%
51.54%

1,204,200
293,691
252,117
21,443
1,771,451
2,967,507

CAPITAL CONTABLE (Nota 14):


Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades acumuladas

965,541
321,194
2,220,413

0
-78,806
441,192

0.00%
-19.70%
24.80%

965,541
400,000
1,779,221

220,959
-43,856
44,907
3,729,158
1,078,021
4,807,179
$9,304,276

0
-56,706
39,367
345,047
124,754
469,801
$1,999,391

Prima en suscripcin de acciones


Instrumentos financieros
Efecto acumulado por conversin
Inversin de los accionistas mayoritarios en la participacin controladora
Participacin no controladora
Total pasivo y capital contable

220,959
-441.29%
12,850
710.60%
5,540
10.20%
3,384,111
13.09%
953,267
10.83%
4,337,378
27.37% $7,304,885

Estados de Resultados Consolidados


Grupo Herdez, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
31 de diciembre de 2011 y 2010
(cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)
Ao que termin el 31 de diciembre de 2011 2010
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de venta
Gastos de administracin
Gastos de publicidad
Utilidad de operacin
Otros gastos - Neto (Nota 16)
Resultado integral de financiamiento:
Intereses pagados - Neto
(Utilidad) prdida en cambios - Neto
Participacin en asociadas (Nota 10)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad (Nota 15)
Utilidad antes de operaciones discontinuadas
Operaciones discontinuadas netas (Nota 17)
Utilidad neta consolidada del ejercicio
Utilidad de la participacin no controladora
Utilidad de la participacin controladora
Utilidad bsica por accin ordinaria (Nota 3s.)

2011 Variacion Absoluta

Variacion Relativa

2010

$9,697,099
6,147,480
3,549,619

$825,839
737,781
88,058

9.31%
13.64%
2.54%

$8,871,260
5,409,699
3,461,561

1,351,541
254,481
408,074
2,014,096
1,535,523
-27,258

146,249
33,399
4,900
184,548
-96,490
-6,459

12.13%
15.11%
1.22%
10.09%
-5.91%
31.05%

1,205,292
221,082
403,174
1,829,548
1,632,013
-20,799

86,198
-79,628
6,570
30,277
1,531,972
479,006
1,052,966
-3,257
$1,049,709
$284,762
$764,947
$1,780.000

0
10,082
-98,543
-88,461
5,825
-8,663
54,109
-62,772
-15,281
-$54,005
-$28,731
-$25,274
-$74.000

13.25%
-520.98%
-93.09%
23.82%
-0.56%
12.73%
-5.63%
-72.91%
-4.89%
-9.16%
-3.20%
-3.99%

76,116
18,915
95,031
24,452
1,540,635
424,897
1,115,738
-12,024
$1,103,714
$313,493
$790,221
$1,854.000

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


CONCLUSIONES

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.


Herdez es una empresa lder en el sector alimentario, que puede ser tomada
como ejemplo para muchas otras que buscan su expansin y colocacin en el
mercado tanto interno como externo.
Clave de sus logros y progresos ha sido la clara identificacin y diferenciacin
de la marca, en todos los sectores de la poblacin.
La segmentacin de los consumidores y las estrategias de penetracin de
mercado han contribuido al crecimiento de Grupo Herdez.
Es importantsima la gran aceptacin y peso con que cuenta, a pesar de la
competencia, gracias tambin a la adquisicin de empresas y al impulso hacia
el exterior, sin descuidar el interior, que da a da implementa en sus
operaciones.

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