Curso Finanzas I

Prof: Lic. Mauricio Gmez Valverde

Punto de
equilibrio y
Apalancamiento
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Antes de Iniciar..
Definicin

Ingresos I=P*Q
Costos Fijos (operativos) =CF
Costos Variables (operativos) CV=CVU*Q
Costos Semivariables (operativos)
Utilidad Operativa I-C

Anlisis Punto de
Equilibrio
Modelo costo-volumen-utilidad
Determina nivel mnimo de ganancias.
Evala rentabilidad a diversos niveles de
ventas
Dos mtodos:

Algebraic
o

Grfico

Mtodo Algebraico

Determinamos la cantidad de unidades o

servicios requeridos para que UO=0
CUENTA

REPRESENTACION

Ingresos por ventas

P*Q

Menos Costos Fijos

-CF

Menos Costos Variables

-CVU*Q

Ganancias Operativas

=UO

Frmula unidades en
equilibrio

Simplificamos

Utilidades en cero

Ejemplo

La empresa X fabricante de libros tiene

como costo operativo fijo 2.500 dlares
el precio por unidad es de 10 dlares y
su costo variable es de 5 dlares.
Determine la cantidad para tener Utilidades
Operativas Iguales a cero.

Mtodo Grfico

Punto en el que los Costos totales

Operativos son iguales a los ingresos por
ventas.

Punto donde las Utilidades Operativas son

iguales a Cero

Sensibilidad a ambos
mtodos

Las variables pueden ser afectadas por diversos

cambios en el transcurso de su evaluacin
mensual.

Incremento en
Variable

Efecto en el Punto
Equilb.

Costo Op. Fijo

Incremento

Precio de Venta

Disminucin

Costo Variable

Incremento

Cetris Paribus: Comportamiento del Mercado

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Ejemplo sensibilidad

Empresa X libros:

Incrementan los costos Fijos en $3,000

Aumenta el Precio en $12,5 por Unidad
Aumenta el Costo variable en $7,5
Todo sucede al mismo tiempo.

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Que sucede con muchas lneas

de productos?

Ponderacin de los puntos de equilibrio de

cada uno de los productos.

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Supuestos del modelo

Es Lineal ( cierto para un nivel eficiente y
eficaz de produccin y servicios
Sincronizacin perfecta entre produccin e
inventarios lo que hace una administracin
eficiente.
Se diferencia entre costos Fijos y Variables

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Ventajas del Modelo

Permite realizar anlisis de los cambios en

las variables y sus repercusiones en la
planeacin y control de la empresa. ( Efecto
sobre la Liquidez y Rentabilidad)

Nos permite conocer el margen de

seguridad de la empresa ( Diferencia
entre la cantidad planeada y el Punto de
equilibrio

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Desventajas del Modelo

Modelo Terico, basado en supuestos.

No considera la administracin de
inventarios y otros elementos de ambiente.

Es bajo un escenario eficiente.

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Apalancamiento operativo

Uso del potencial de los Costos Operativos

Fijos para incrementar los efectos de las Ventas
sobre las Ganancias Operativas.

Un Incremento porcentual en las Ventas

repercute en un incremento porcentual en
las Utilidades Operativas

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17

Un incremento de 50% en las Ventas repercute en un Incremente

del 100% en las Utilidades.

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Grado de Apalancamiento
Operativo (GAO)

Medida
Numrica del Apalanc. Operativo de
la empresa.

GAO>1 efecto Favorable, se optimizan las ventas con las

Utilidades Por lo tanto existe Apalanc. Operativo.

GAO a nivel Basal de Ventas.

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Apalancamiento Financiero
(GAF)

Uso del potencial de los Costos Financieros

fijos para incrementar los efectos de las
Utilidades Operativas sobre las Ganancias
por accion

Un Incremento porcentual en las Utilidades

Operativas repercute en un incremento
porcentual en las Ganancias por accin

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Grado de Apalancamiento
Financiero (GAF)

Medida Numrica del Apalanc. Financiero de

la empresa.

GAF>1 efecto Favorable, se optimizan las Ganancias

Operativas con Ganancias por accin. Por lo tanto existe
Apalanc. Financiero

GAF a nivel Basal de Ventas.

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Apalancamiento Total (GAT)

Uso del potencial de tanto de los Costos fijos

operativos como de los costos fijos
financieros para incrementar los efectos de las
Ventas sobre las Ganancias por accin

Un Incremento porcentual en las Ventas

repercute en un incremento porcentual en
las Ganancias por accin

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Grado de Apalancamiento Total

(GAT)

Medida Numrica del Apalanc. Total de la

empresa.

GAT>1 efecto Favorable, se optimizan las Ganancias

Operativas con Ganancias por accin. Por lo tanto existe
Apalanc. Financiero

GAT a nivel Basal de Ventas.

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Relacin GAO GAF - GAT

El Apalanc. Total es el efecto combinado del

Apalanc. Operativo y financiero de la
empresa.

Posee efecto multiplicatorio:

GAT=GAO*GAF

(GAO v GAF v GAT) > 1, es un efecto

favorable para la empresa.

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