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ANLISE DO CAPITAL DE

GIRO
ESTUDOS DO CAPITAL CIRCULANTE

LQUIDO: CCL POSITIVO, NULO E NEGATIVO

NECESSIDADE LQUIDA DE CAPITAL DE


GIRO: Variveis NLCDG, Tesouraria;
Ciclo Financeiro
ANLISE DINMICA DO CAPITAL DE GIRO:
NIG = Ativo e Passivo Cclicos; Saldo
Disponvel = Ativo e Passivo Financeiros
(Efeito Tesoura)
VELOCIDADE DO CAPITAL PRPRIO: VCP
ANLISE DO FLUXO DE CAIXA: Gerao

CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO


ESTUDOS DO C.C.L.
Mostra a variao do Capital Circulante
Lquido. Frmulas CCL = (AC PC) ou
CCL = (ELP + PL) (RLP + AP)
Origem de recursos Aplicaes de
recursos
no
correntes
no correntes
Se AC 950 > PC 600 CCL POSITIVO = 350
Se AC 950 = PC 950 CCL NULO = 0 (zero)
Se AC 950 < PC 1200 CCL NEGATIVO= (250)

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO


Modelo baseado na varivel Necessidade Lquida
de Capital de Giro, reclassificando o
Circulante em Aplicaes de Capital de Giro
ACG, para as contas ativas (AC) e em Fontes de
capital de giro FCG,
para as contas passivas
(PC).

Frmula 1 varivel NLCDG = ACG


FCG
Aplicao Prtica: MAHLE
p.119

*dados em R$ mil:

NLCDG 2005 = $ 325.141 $ 115.267 = $


209.874 NLCDG 2006 = $ 383.577 $ 108.907
= $ 274.670

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO


A segunda parte do modelo est baseado na
varivel Tesouraria T, agrupando as Outras
Contas do Ativo Circulante OCAC que
devero ser deduzidas das Outras Contas
do Passivo Circulante OCPC.
Frmula 2 varivel T = OCAC OCPC
Aplicao prtica MAHLE (*piorou 1,21%)
T (2005) = $ 152.185 $ 325.510 = ($
173.325)
T (2006) = $ 160.120 $ 335.536 = ($
175.416)
Interpretao: A MAHLE utilizou $ 173.325 de
recursos de terceiros (curto prazo) para

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO


CICLO FINANCEIRO parmetro que indica o
nmero de dias de vendas que a empresa
destina
ao financiamento das NLDCG, por
esta frmula:
CF = ( NLDCG / VENDAS BRUTAS ) x 360
Permite uma projeo futura do volume de
capital necessrio para financiar o giro dos
negcios.
Aplicao prtica MAHLE METAL LEVE
CF 2005= (209.874 / 1.774.820) x 360= 42,6
dias
CF 2006= (274.670 / 1.809.879) x
360= 54,6 dias

NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM
GIRO
NIG = ATIVO CCLICO () PASSIVO CCLICO
ATIVO CCLICO DUPLICATAS A RECEBER,
ESTOQUES, ADIANTAMENTOS A TERCEIROS.
PASSIVO CCLICO FORNECEDORES, IMPOSTOS
E ENCARGOS SOCIAIS A RECOLHER.
CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO Indica o
volume
de recursos do Passivo Permanente
(ELP+PL) alocados para financiar o giro dos
negcios.
Se CCL > NIG = SALDO DISPONVEL SD *
*SD = ATIVO
FINANCEIRO PASSIVO FINANCEIRO
ATIVO FINANCEIRO: CAIXA, BANCOS, APLICAO
FINANCEIRA (curto prazo), DEPSITO JUDICIAL.
PASSIVO FINANCEIRO: EMPRSTIMO BANCRIO,

ANLISE DINMICA DO CAPITAL DE


GIRO
Uma empresa ter EQUILBRIO FINANCEIRO, se
o SALDO DISPONVEL for POSITIVO, devido o
ATIVO FINANCEIRO ser maior que o PASSIVO
FINANCEIRO.
Ela ter DESEQUILBRIO FINANCEIRO, se o
SALDO DISPONVEL for NEGATIVO (NIG > CCL):
PASSIVO FINANCEIRO foi maior que o ATIVO
FINANCEIRO.
EFEITO TESOURA: fundamental para avaliar a
sade financeira da empresa e pode ser
identificado pelo crescente SALDO DISPONVEL
NEGATIVO.
Se a NECESSIDADE DE GIRO foi financiada por

VELOCIDADE DO CAPITAL PRPRIO VCP


Revela quantas vezes o Capital Prprio
investido na empresa conseguir movimentar em
Vendas. Frmula:
VCP = Receita Lquida Vendas / Patrimnio
Lquido
Anlise: Quanto maior for o ndice da empresa,
maior ser sua agilidade operacional. Para
informar o resultado em dias, basta dividir 360
pelo giro do VCP.
Aplicao Prtica do VCP MAHLE METAL LEVE
05= 1.475.307 / 404.481= 3,65 360 / 3,65=
98,6 d
06= 1.502.961/454.626 = 3,31
360 / 3,31=108,8 d

ANLISE DO FLUXO DE CAIXA


A maioria dos problemas de insolvncia de uma
empresa decorrente de falta de controle do
caixa.
Para o SEBRAE, a mortalidade de novas
empresas est fortemente ligada a fatores
conjunturais, administrativos e principalmente
FINANCEIROS.
A falta de consistncia na gerao de caixa
obriga
a empresa a buscar financiamento
junto a terceiros, pagando juros que podem
comprometer o negcio. Se ocorrer a rolagem
dessa dvida, criar uma bola de neve e
ocasionar o fechamento da empresa.
A tarefa do gestor de gerenciar o Caixa tem 2
etapas: Controle dirio: de onde veio e para