Curso de Titulacin 2015

TEMA:
EL PAPEL DEL
GERENTE
FINANCIERO

M.B.A. William Castro Muoz

Funciones Repetitivas

Modulo de Administracin Financiera

1. La consecucin de fondos para operar, al menor costo posible y con las

mejores condiciones de repago, ha sido la actividad tradicional de la
gerencia financiera.
2. Los negocios son usualmente privados de producir ms, y de por ende de
hacer ms ganancias, por hecho de no elevar el nivel de endeudamiento o
debido a que se mide el desempeo de finanzas con base al costo financiero
total.
3. Para conocer cul es el nivel de deuda y de fondos se parte del presupuesto
de efectivo, preparado con base a las informaciones de las reas productivas
y de servicios.
4. Esta

primera

funcin,

la

de

suministrar

oportunamente

los

fondos

requeridos, luce trivial y sencilla y a menudo se la asocia con actividades de

tipo social y de relaciones, en las que pareciera contar ms la capacidad del
gerente en el acceso a las fuentes de financiamiento.

Modulo de Administracin Financiera

Funciones Repetitivas

Conocer a fondo el negocio para poderlo presupuestar de forma tal

que refleje su realidad, y esta debe ser, sin duda, la primera misin
del gerente financiero.
Conocer el negocio no es slo entender con alguna propiedad su
montaje fsico y logstico.
Desde el punto de vista de la gerencia financiera, y de la misma
empresa, lo que cuenta es conocer dnde est el negocio, es decir,
qu factores son los crticos en materia de hacer que la empresa
gane o pierda.

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Funciones Repetitivas

1. Los recursos financieros no son ilimitados, y si lo fueran, existe un

ptimo por encima del cual resulta muy costoso contar con excedentes.
2. El dinero es un recurso escaso y como tal le corresponde un costo.
3. Es un recurso que produce valor agregado y la norma debe ser utilizarlo
siempre que produzca ms de lo que cuesta.
4. Algunos saldos de efectivo se han de mantener casi que ociosos para
precaver situaciones de iliquidez.
5. En buena parte el papel del gerente financiero es mantener un sano
equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
6. Una empresa ilquida, sin fondos suficientes, no opera bien, y una
empresa con demasiada liquidez, resulta muy costosa.
7. Es ms fcil manejar la escasez que la abundancia.

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Funciones Repetitivas

1. Distribuir los fondos entre las diversas reas de la empresa.

2. La asignacin de fondos debe hacerse conforme al presupuesto y en
casos de escasez las prioridades deben estar acordes con el inters de la
compaa asignando primeramente a las reas o lneas ms productivas,
y que ms rpido conviertan sus rditos en efectivo, si este es el recurso
que ms se necesita.

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Funciones Repetitivas

1. Medir los resultados y compararlos con los presupuestos.

2. Medir rentabilidad y liquidez.
3. Es igualmente importante revisar peridicamente ndices
como rotacin de inventarios (otros indicadores) para
diagnosticar a tiempo situaciones anmalas en la
operacin.

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Funciones Repetitivas

1. Revisar diariamente las disponibilidades y los requerimientos

para conseguir los fondos y para ordenar los traslados, las
consignaciones y los pagos.
2. Conocer todas las tcnicas de fondeo, entre las

que se

incluyen, adems del crdito ordinario, las aceptaciones

bancarias, el factoring, los sobregiros negociados, lneas de
crdito, cartas de crdito, y en general, toda prctica del
manejo de caja.

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1. Velar

Funciones Repetitivas

porque

los

estados

financieros

estn

oportunamente y sean confiables

2. Anlisis financiero
3. Presentacin peridica de informacin financiera
a los usuarios

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Funciones Repetitivas

1. Procurar por la calidad de la informacin contable y

financiera, depende lo confiables que sean los informes de la
gerencia financiera
2. El Gerente Financiero debe contar con un buen grado de
control y de conocimientos sobre lo que en esa dependencia
est ocurriendo.
3. Los controles, los mtodos y los procedimientos, as como
los costos, deben ser tambin de la incumbencia de la
gerencia financiera as estn asignados como funcin a otras
dependencias.

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Funciones Espordicas
La gerencia financiera debe
primeramente ser actuante de
primera lnea en la definicin de
la misin y la visin global de la
empresa

Funciones Espordicas

Modulo de Administracin Financiera

1. La fijacin de polticas de administracin de activos de

la compaa tambin atae al rea financiera. Ella
acta principalmente sobre los activos circulantes,
definiendo la administracin del efectivo, de cuentas
por cobrar y de inventarios.
2. En materia de activos fijos, adems de fijar pautas
para

el

manejo

amortizaciones,

de
de

la

depreciacin

velar

porque

y
no

de

las

existan

inversiones de baja rentabilidad, el papel de la

gerencia financiera estriba en evaluar inversiones para
determinar su rentabilidad y conveniencia.

Funciones Espordicas

Modulo de Administracin Financiera

1. La definicin de la estructura de endeudamiento es de su absoluta

responsabilidad.
2. Trabajar

con

alto

endeudamiento

mejora

la

rentabilidad

sobre

el

patrimonio de los socios, siempre y cuando los fondos prestados rediten

ms de lo que cuestan y a este concepto se le denomina apalancamiento
financiero.
3. Endeudarse tiene un lmite, pues los compromisos de intereses y de pagos
a principal se van elevando requirindose de altos volmenes de altos
volmenes de ventas para poder satisfacerlos.
4. El endeudamiento excesivo tambin produce dao en los balances, cuyo
fortalecimiento debe ser obligacin permanente del gerente financiero.
5.

El uso de apalancamientos es otra estrategia para elevar la rentabilidad

del negocio

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Funciones Espordicas

Con relacin al endeudamiento, la gerencia financiera

debe definir cuantas para el largo y el corto plazo,
buscando financiar todo el activo fijo no cubierto por
el patrimonio, y una parte del circulante, con crditos
de largo plazo, que en nuestro medio se asocian
usualmente a crditos de fomento.

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Funciones Espordicas

1. El uso de recursos propios, y obviamente su proporcin con respecto al

endeudamiento, es el resorte del administrador financiero.
2. De la generacin interna de fondos puede disponer de la depreciacin y
sugerir qu parte de las utilidades se debe reinvertir.
3.

Analizar, adems, si acude directamente al mercado de capitales

emitiendo bonos, o si recurre al ahorro primario por medio de
colocacin de acciones comunes o preferentes.

4. En todo caso, jams debe olvidarse que los recursos propios tienen un
costo, as la contabilidad no lo asigne.

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Funciones Espordicas

1. El diagnstico espordico de la empresa tambin es

deber del administrador financiero.
2. Cuando los presupuestos no se dan es conveniente
analizar las razones financieras.
3. Comparacin de indicadores con los de la misma
empresa en perodos anteriores y con las del sector

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Funciones Espordicas

1. El gerente financiero debe saber con qu activos cuenta para

proporcionar
inventario

garantas

actualizado

a
de

los

acreedores,

acreencias,

manteniendo

edificios,

un

terrenos,

maquinarias, etc., que en un momento dado dispone para dar en

garanta.
2. Otra precaucin bien importante es la de cubrirse apropiadamente
contra los riesgos de la devaluacin (inflacin), lo cual se logra
contando con activos directamente valorizables con la devaluacin,
que superen las deudas en monedas fuertes

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Funciones Espordicas

1. La planeacin tributaria
2. Tipos de seguros que deben cubrir los
numerosos riesgos a que est sometida una
empresa

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Funciones Espordicas

1. Saber cuanto vale una empresa, incluyendo la propia, debe ser tarea
del administrador financiero. Adquirir una empresa es en buena parte
lo mismo que adquirir un bien de capital, y los mtodos de evaluacin
de inversiones, basados en flujos descontados de caja, deben ser
utilizados. Valorar una empresa por su valor intrnseco puede
conducir a resultados catastrficos.
2. La diferencia entre activos y pasivos puede ser importante y la
empresa no valer nada por haber quedado obsoleta en su tecnologa o
sin mercado para su producto.
3. En cambio, el valor presente neto de sus utilidades esperadas (o
mejor, de los dividendos esperados) es siempre una medida ms
confiable y cada da ms utilizada.

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Funciones Espordicas

El administrador financiero debe ser adems consciente de

que las decisiones financieras han de tener muy en cuenta
factores no financieros. Situaciones de mercado, jurdicas,
laborales, estratgicas, etc., pueden hacer que el ptimo
econmico diste del ptimo prctico

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Funciones Espordicas

1. El gerente financiero debe ocupar primersimo lugar su capacidad de

plantear flujos de fondos. Esta es una herramienta bsica de la
administracin financiera, y hoy da se cuenta con el recurso de la
hoja electrnica que permite realizar las proyecciones financieras
con gran facilidad, aadiendo incluso el anlisis de sensibilidad.
2. Los flujos de fondos son realmente una herramienta ms que un fin.
Con ellos se pretende calcular el valor presente neto de alguna
inversin. Por eso, el gerente tambin debe tener criterio para
definir la tasa de inters con la que se descontar los flujos.
3. Tambin debe el financista dominar los mtodos de descuento (valor
presente y tasa interna de retorno) y saber calcular las equivalencias
entre las distintas modalidades de tasas de inters (anticipadas,
vencidas).

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Funciones Espordicas

.La gerencia financiera debe ser la mayor impulsora y mantenedora

de la red de informacin gerencial, sin la cual la alta direccin
difcilmente puede aspirar a controlar una empresa de cierto
tamao.

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Funciones Espordicas

1. El conocimiento constante de la situacin econmica del pas y de las

tendencias de la economa mundial, es otro deber incuestionable del
gerente financiero.
2. Debe ser un buen lector de peridicos y de revistas especializadas.
All aprender lo que est ocurriendo y la forma en que lo afecta.
Conocer lo que el gobierno piensa en materia de aranceles, la
disposicin de divisas, la tendencia de las tasas de cambio; si la
empresa compra su materia prima en el exterior, le interesar
conocer la evolucin de la paridad cambiaria y tomar las acciones que
considere pertinentes para cubrirse de movimientos bruscos que
puedan afectar el valor de sus suministros.
3. Otra gran obligacin es estar enterado de las medidas tributarias.

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Funciones Espordicas

El gerente financiero, dada su interrelacin con todas las reas de

la empresa y la forma como las analiza globalmente, es quiz el
ejecutivo ms cercano a la gerencia general o a la presidencia de
la empresa y debe estar presto a colaborar con ella en todo lo
concerniente a la toma de decisiones que impliquen abstraerse del
diario trajinar

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reas de Aplicacin

Se identifican dos diferentes campos de accin en la gerencia

financiera. Una funcin se asocia con el manejo del efectivo, con la
gerencia financiera tradicional, del tipo ms bien de tesorera. La
otra,

es

una

funcin

ms

cientfica,

ingeniera

financiera,

comprometida en clculos de rentabilidades y en anlisis financiero.

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GRACIAS POR SU
PACIENCIA

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