CRISIS ESTADOS

UNIDOS 2008
INSTITUCIONES FINANCIERAS

INICIOS

Los efectos de la
peor crisis de la
historia se viven
hasta hoy.

O
Orrg
ge
en
ne
ess e
d
d
en
cca
n lla
ad
a
a
d
a
d
e
n
d
e
l
no
o
v
o
s
l
e
o
v
n
entta
p
prriim
a yy llos s
me
os
erro
s
os a
p
a
o

prre
s
o
esse
d
s
de
en
ell
ntte
e ssiig
gllo
.
o.

Su estallido se dio el
15 de septiembre del
2008, cuando el
banco de inversin
Lehman Brothers se
declar en
bancarrota.

A partir de ese
momento, Estados
Unidos colaps y
luego le sigui el
resto de economas
desarrolladas.

El origen radica en varias causas que se

fueron acumulando durante aos y entre las
que destacan las siguientes:
1) el sostenimiento durante varios aos de una poltica
monetaria errnea y laxa por parte de la Reserva Federal

2) la autorizacin de la SEC, en 2004, que permiti

aumentar el apalancamiento de la banca de inversin

3) las bajas impositivas, a partir de 2001, a las empresas y

a las ganancias de capital que distorsionaron los incentivos
al ahorro, aumentando peligrosamente el dficit fiscal
4) la estructura de compensaciones a los ejecutivos en las
empresas pblicas en la forma de "opciones sobre
acciones", que se transform en un incentivo para
presentar resultados manipulados.

A partir de 2001 el Banco

de la Reserva Federal
disminuy su objetivo de
tasas de los fondos
federales de 6.5 a 1% en
2003, mantenindolas
as por un ao.

La justificacin fue la
recesin de 2001
provocada por el estallido
de la burbuja de las
empresas ".com"

Los ataques terroristas

del 11 de septiembre de
2001 y, ms importante
an, el riesgo de
deflacin por la inclusin
al comercio mundial de
pases con bajos costos
de produccin.

En 2005 se alcanz el pico

en el otorgamiento de
hipotecas y en la tasa de
crecimiento del precio de
las casas.

Adems, las hipotecas se

daban sin escrutinio sobre
los antecedentes
financieros de las
personas.

E
pro stas a
m
c
de ovida ciones
s
E
fu
por
199 s t ad
el g eron
o
5
s
c
el n
Uni
on
obi
d
e
e

cas mero l fin de os des rno

de
as
de
a
me entre propie umen
no r
t
es los se tarios ar
rec
c
d
pob urso tores e
de
sd
laci
e la
n.

Estas hipotecas se
daban prcticamente sin
enganche y con tasas de
inters muy bajas

Esto llev a que la

proporcin de familias
dueas de su casa
pasara de 64% en 1994
a 70% en 2004, el
mximo registrado
hasta ahora.

La euforia en la burbuja
inmobiliaria dio lugar a
una exuberancia sin
precedentes en la
construccin de casas.

El exceso de inventarios,
la debilidad de los
hogares para comprar
una casa, las altas tasas
hipotecarias y el
aumento en los
embargos han hecho
que se siga
intensificando la cada en
el precio por un exceso
de oferta.

BURBUJA
INMOBILIARIA

Al explotar la burbuja,
se contrajo la demanda
y el sector entr en
recesin desde el
verano de 2007.

Finalmente, al dejar de
crecer el precio de
stas, vinieron los
inevitables downgrades
de las calificadoras

De donde se origina esta crisis?

la RESERVA
FEDERAL (FED)
redujo su tasa de
inters de 6,5% a
1%, con la
finalidad de
facilitar los
crditos

La banca de
EEUU relaj al
mximo su
poltica de
concesin de
prstamos,

El precio de las
viviendas empez
a subir, lo que
llevo a muchos a
la especulacin.
El fenmeno es
conocido como
burbuja
inmobiliaria

Una de las
formas de crdito
que se dio en
esta poca
fueron las
hipotecas
subprime,

A partir del 2004,

la FED empez a
subir la tasa de
inters como una
medida para
frenar la inflacin.

En agosto del
2005 los precios
de las viviendas y
la tasa de ventas
comienzan a
descender de
una manera
nunca antes vista
anteriormente

Un caso histrico, en
el ao 2006 los
embargos
aumentaron a
1`200,000 llevando a
la quiebra
econmica de
muchas entidades
hipotecarias

En el 2007,
En febrero: El Wall
Street Journal ,
advierte sobre el
gran peligro de las
hipotecas de alto
riesgo.

En marzo: La bolsa
de Nueva York, retira
su rubro hipotecario
a New Century, por
insolvencia y
presunto delito
contable

En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI),

alerta que en el mercado hay una reduccin muy
marcada de las hipotecas de alto de alto riesgo y la
aparicin de un rubro al que lo llama hipoteca de sub
alto riesgo ( subprime ).

En Julio: La Reserva Federal anuncia que las perdidas

generadas por las hipotecas de alto riesgo se calculan
entre los 50,000 y los 100,000 millones de dlares

En Agosto: uno de los principales bancos europeos,

BNP Paribas suspende sus fondos por falta de liquidez,
la banca de los EE.UU y tambin los de Europa
empiezan aplicar inyecciones masivas de liquidez.

La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco

Central de Canad y el Banco Central de Japn inician
conjuntamente una accin sin precedentes, de una serie
de inyecciones de varios cientos de millones de euros en
diferentes divisas.

En Diciembre : El dlar comienza a tambalearse y para

respaldarlo la Banca Central toma medidas severas,
primeramente bajando el tipo de inters en un 0.25%
mantenindose la crisis de liquidez hasta el fin de ao.

En Agosto: uno de los principales bancos europeos, BNP

Paribas suspende sus fondos por falta de liquidez, la banca
de los EE.UU y tambin los de Europa empiezan aplicar
inyecciones masivas de liquidez.

Empieza el 2008:
Con esta cartera
financiera en crisis
y lejos de aliviar la
economa, los
efectos de la crisis
financiera
comienzan a
contagiar a la
economa real del
pas

Julio : La Reserva
Federal compra
(nacionaliza) a un
costo de 200,000
millones de
dlares, a las dos
principales
entidades
hipotecarias
norteamericanas

Setiembre : La
situacin mas
catica de esta
crisis el 15 de este
mes, Lehman
Brothers, gestiona
46,000 millones
de dlares en
hipotecas se
declara en quiebra

La Reserva Federal hace un prstamo de 185

mil millones de dlares para evitar la quiebra de
la aseguradora mas grande del mundo, la AIG
(American International Group).

En Septiembre: el gobierno de Bush solicita al

congreso que autorice un salvataje financiero por
700 billones de dlares

Octubre: La crisis se extiende a otros pases, la bolsa se

derrumba alrededor del mundo. El inicio de una recesin
econmica.

Bibliografa y Webgrafia
Barcelata Chvez, H.: "La crisis financiera en Estados
Unidos" en Contribuciones a la Economa, abril 2010, en
http://www.eumed.net/ce/2010a/
Manuel Posadas, Crnica de una crisis previamente
anunciada, El Financiero, Jueves 9 de octubre, en http://
www.elfinanciero.com.mx/ElFinanciero/Portal/cfpages/cont
entmgr.cfm?docId=148980&docTipo=1&orderby=docid&sortby=A
SC
Armando Mendoza extracto de "Bajolalupa", n10
2009 en http://
www.bibliotecapleyades.net/sociopolitica/sociopol_bigcrash51
.htm