Semana 4

EL VALOR DEL DINERO

EN EL
TIEMPO
CPCC. MBA SILVESTRE QUINTANA PUMACHOQUE.
silvio_quintana@hotmail.com

Qu significa el trmino valor del dinero

en el tiempo?
Valor del dinero en el tiempo:

Un nuevo sol de hoy vale

mas que un nuevo sol de
maana.
El dinero se valoriza a travs del
tiempo a una tasa de inters,
por lo que el prestatario despus
de un plazo pagara una cantidad
de dinero mayor que lo prestado.

Qu significa el trmino valor del dinero

en el tiempo?
El concepto de valor del
dinero en el tiempo indica
que una unidad de dinero hoy
vale ms que una unidad de
dinero en el futuro.
Esto ocurre porque
el dinero de hoy
puede ser invertido,
ganar intereses y
aumentar en valor
nominal.

Qu significa el trmino valor del dinero

en el tiempo?
Es el cambio en la cantidad de dinero en un
perodo de tiempo.
Ej:
Si
invertimos
dinero hoy maana
habremos acumulado
ms dinero que el que
tenamos
originalmente.
Por
qu?

Una persona que cuenta con

dinero para gastarlo hoy, estar
dispuesta a esperar por hacer uso
de este derecho slo si se lo
compensa debidamente por ste
sacrificio.

Una persona que hoy no cuenta con dinero,

pero que si lo tendr en el futuro, estar
dispuesta a pagar por tener el privilegio de
contar con este dinero hoy

1.- La Tasa de Inters

1.1.
CONCEPTO:
El INTERS ( I ), es el beneficio
monetario obtenido por el uso de un
capital propio o el coste por el uso del
capital ajeno durante determinado
perodo de tiempo y al cual se aplica una
determinada tasa
Se expresa en trminos monetarios S/.
$

La TASA DE INTERS ( i ), es
la expresin del inters como
una fraccin proporcional del
capital inicial. Se expresa en
porcentaje
generalmente
a
trmino. %

2.- CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE

INTERS
De acuerdo a la
nomenclatura Bancaria
Tasa Activa: es aquella que se
aplica
a
las
operaciones
de
colocacin de fondos va prestamos
(descuentos, crditos ordinarios,
crditos hipotecarios, etc.)

Tasa Pasiva;

es aquella
que el banco paga a los
depositantes o ahorristas por
la captacin de depsitos
( ahorros, cuentas corrientes,
depsitos a plazo, etc.)

2.- CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS

De acuerdo al momento en
que se cobran los intereses.
Tasa vencida (i): es aquella tasa
que se aplica al vencimiento del plazo
de la operacin pactada , es un clculo
racional pues presupone el paso del
tiempo como requisito para el cobro de
intereses
Tasa adelantada (d): es
aquella que se descuenta del
capital antes del transcurso
del tiempo. Determina en
cuanto disminuye un valor
nominal de un ttulo valor
(valor actual)

2.- CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS

De acuerdo al cumplimiento
de la obligacin :

Tasa Compensatoria: es la
contraprestacin por el uso del
dinero, es la tasa corriente tanto
para operaciones de crdito como
de captacin de fondos

Tasa Moratoria: es aquella

que se aplica al incurrir el
prestatario en atraso en el
pago de sus obligaciones.

CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS

Considerando el valor
del dinero en el tiempo.
Tasa Efectiva ( i ) :
efectivamente se paga
transaccin financiera.
efecto de la inflacin.

es aquella que
o cobra en una
No considera el

Tasa Real ( r ) : es
aquella que considera
el
efecto
del
la
inflacin (IPC) pues
ste
fenmeno
econmico afecta la
capacidad adquisitiva
del dinero.

CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS

Segn el efecto de la
capitalizacin.
Tasa nominal ( j ) : Se aplica a
operaciones de inters simple y es
susceptible
de
proporcionalizarse
(dividirse o multiplicarse ) j / m veces
al ao.

Tasa efectiva ( i ) : Es
aquella que se obtiene a
partir de una tasa nominal y
considera el efecto de la
capitalizacin (m).

2.- INTERES NOMINAL

E
INTERES EFECTIVO
CPC. SILVESTRE QUINTANA
PUMACHOQUE.
silvio_quintana@hotmail.com

2.1.- TASA NOMINAL ( j )

Es la tasa de inters que
generalmente se refiere a una tasa
anual y que es fraccionada segn el
nmero de capitalizaciones.

Se aplica a operaciones de
inters simple y es susceptible
de
proporcionalizarse
(dividirse o multiplicarse) j /
m veces en un ao ( m es el
nmero de capitalizaciones en
un ao).

Ejemplo

As, si calculamos la tasa nominal mensual

correspondiente a una tasa nominal anual
de 32% tendremos :
jp = (32 / 12 ) = 2.66666667
y si queremos la tasa nominal de 3 meses:
jp = 2.66666667 x 3 = 8.0000000
A esta tasa (8.00% ) se le llama tasa
proporcional nominal.

2.2 TASA EFECTIVA : ( i )

Es la que realmente se aplica
en la operacin financiera y
considera
el
efecto
de
capitalizacin
de
los
intereses.

La tasa efectiva se
obtiene de la tasa
nominal mediante
la expresin:

2.2

TASA EFECTIVA

La tasa efectiva se obtiene de la tasa

nominal mediante la expresin:

Donde :
J = tasa de inters nominal
m = frecuencia de capitalizacin
(en
un ao)
n = perodos de capitalizacin
( si es un ao , m = n )

Ejemplo
Cul es la tasa efectiva de inters anual correspondiente a
una tasa nominal anual de 25% con capitalizacin mensual?
Datos
i=?

j = 25%

m = 12
Solucin

i = ((1+0.25 / 12)^12 -1) x 100

i = ((1+0.0208333)^ 12 -1) x 100
i = ((1.0208333)^ 12 -1 ) x 100
i = (1.28073156 - 1) x 100
i = 28.07 % Tasa Efectiva Anual (TEA)

2.3 TASA EFECTIVA PROPORCIONAL (p)

Cuando se quiere conocer la tasa efectiva proporcional
para perodos inferiores a un ao se aplica la siguiente
frmula :

Donde
p = inters efectivo proporcional
i = inters efectivo anual
m = subperodo inferior a un ao
( da,
semana, mes , etc.)
n = Total de subperidos en un ao

Ejemplo
Se tiene una tasa efectiva anual de 18% encontrar la
tasa efectiva mensual
Datos Solucin
i = 18% p = ((1+0.18) 1/12 - 1) x 100
m = 1
n : 1 x 12 = 12 p = ((1+0.18) 0.08333333 - 1) x
100
p=?
p = [(1.18) 0.08333333 - 1) x 100
p = ((1.01388843) 0.08333333 - 1) x 100

ip = 1.39% efectivo mensual

SESIN 06

INTERES SIMPLE
INTERES COMPUESTO
CPC. SILVESTRE QUINTANA
PUMACHOQUE.
silvio_quintana@hotmail.com

Inters Simple
Se llama inters simple cuando ese porcentaje
se calcula slo sobre el valor del prstamo
recibido u otorgado

Frmula
I = P x i xn
F = P + (P

n)

F = P (1+(i

n))

Inters compuesto
En el caso del Inters compuesto el
costo del dinero se acumula. Es decir,
se cobra o se paga por el dinero que se
prest, y por el inters que se produce
en periodos anteriores.

Frmula

F = P (1 + i )^n

Inters Simple
EJEMPLO
0

F=?
10%

10%

10%

1
P = S/ 1,000

Para
Para elel clculo
clculo del
del valor
valor
futuro
futuro (F)
(F) no
no se
se
considera
considera capitalizacin
capitalizacin
de
intereses
de interesesen
enperodos
perodos
intermedios.
intermedios.
I =Pxixn
F = P + (Px i x n)

Flujo de la Deuda
Saldo
Intereses

0
1,000
100

1
1,100

2
1,200
100

3
1,300
100

F = P (1+(i x n))

Ejemplo Inters Simple

Generacin de intereses aplicando Inters Simple:
Prstamo
Tasa de inters (i)
Periodos

= 100
= 10% mensual
= 4 meses

Hoy = 100
Acum.
Intereses del primer mes : I = 100*1*10% = 10
Intereses del segundo mes: I = 100*1*10% = 10
Intereses del tercer mes:
I = 100*1*10% = 10
Intereses del cuarto mes: I = 100*1*10% = 10

Total intereses generados

I = 100*10%*4 = 40

= 40

110
120
130
140

Problemas Inters Simple

Encontrar
Encontrarel
elinters
intersyyel
elvalor
valorfuturo
futuropara
paraun
uncapital
capital
inicial
inicialde
de$1,000
$1,000
al
al4.50
4.50%,
%,mensual
mensualluego
luegode
deun
unao
ao
al
al5.25
5.25%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de22aos
aos
al
al3.50
3.50%,
%,mensual
mensualluego
luegode
demedio
medioao
ao
al
al6.00
6.00%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de88meses
meses
al
al4.00
4.00%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de15
15meses
meses

Problemas Inters Simple

Hallar
Hallarla
laTasa
Tasade
deInters
IntersMensual
Mensual
a)
a) Si
Siun
uncapital
capitalde
de$2,000
$2,000se
seconvierte
convierteen
en $2,110
$2,110luego
luegode
deun
unao
ao
b)
b) Si
Siun
uncapital
capitalde
de$$ 720
720se
seconvierte
convierteen
en $744
$744luego
luegode
de10
10meses
meses
c)
c) Si
Siun
uncapital
capitalde
de$4,200
$4,200se
seconvierte
convierteen
en $5,300
$5,300luego
luegode
dedos
dosaos
aos
d)
d) Si
Siun
uncapital
capitalde
de$6,400
$6,400se
seconvierte
convierteen
en $8,800
$8,800 luego
luegode
detres
tresaos
aos
e)
e) Si
Siun
uncapital
capitalde
de$1,680
$1,680se
seconvierte
convierteen
en $2,
$2,840
840luego
luegode
demedio
medioao
ao

Hallar
Hallarel
elnmero
nmerode
dePerodos
Perodos
a)
a)Capital
Capitalde
de$2,000
$2,000se
seconvierte
convierteen
en$2,125
$2,125al
al5%mensual
5%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$3,600
$3,600se
seconvierte
convierteen
en$4,800
$4,800al
al12%mensual
12%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$6,800
$6,800se
seconvierte
convierteen
en$10,125
$10,125alal15%mensual
15%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$12,000
$12,000se
seconvierte
convierteen
en$22,225
$22,225alal17%mensual
17%mensual
a)
Capital
de
$10,000
se
convierte
en
$32,125
al
16%mensual
a) Capital de $10,000 se convierte en $32,125 al 16%mensual

Inters Compuesto
Para
Para el
el clculo
clculo del
del Valor
Valor Futuro
Futuro (F)
(F)
se
se considera
considera la
la capitalizacin
capitalizacin de
de
intereses
en
perodos
intereses
en
perodos
intermedios.
intermedios.
Frmula de clculo

F = P (1 + i )n

Inters Compuesto
EJEMPLO
F=?
0

10%

10%

10%

1
P = S/ 1,000

Datos:

Flujo de la Deuda

Saldo
Intereses

0
1,000

1
1,100
100

2
1,210
110

3
1,331
121

P = 1,000
n = 3
i = 10.0%
F = ?

F=P(1+i)n

Ejemplo Inters Compuesto

Cunto
Cunto se
se recibir
recibir luego
luego de
de seis
seis meses
meses sisi se
se deposita
deposita
S/1,000
S/1,000 en
en una
una cuenta
cuenta de
de ahorros
ahorros aa la
la tasa
tasa de
de 1.35%
1.35%
capitalizable
capitalizablemensualmente.
mensualmente.

Diagrama
F=?
0

1.35%

1.35%

1.35%

1.35%

1.35%

1.35%

P = S/ 1,000

Datos:
P = 1,000
n = 6
i = 1.35%
F = ?

Solucin:
F = P ( 1+i )n
F =1,083.78

Problemas Inters Compuesto

Encontrar
Encontrarel
elinters
intersyyel
elvalor
valorfuturo
futuropara
paraun
uncapital
capitalinicial
inicial
de
de$1,000
$1,000
al
al4.50
4.50%,
%,mensual
mensualluego
luegode
deun
unao
ao
al
al5.25
5.25%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de22aos
aos
al
al3.50
3.50%,
%,mensual
mensualluego
luegode
demedio
medioao
ao
al
al6.00
6.00%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de88meses
meses
al
al4.00
4.00%,
%,mensual
mensualluego
luegode
de15
15meses
meses

Problemas Inters Compuesto

Hallar
Hallarla
laTasa
Tasade
deInters
IntersMensual
Mensual
a)
a) Si
Sielelcapital
capitalde
de$2,000
$2,000se
seconvierte
convierteen
en $2,110
$2,110luego
luegode
deun
unao
ao
b)
b) Si
Sielelcapital
capitalde
de$$ 720
720se
seconvierte
convierteen
en $744
$744luego
luegode
de10
10meses
meses
c)
c) Si
Sielelcapital
capitalde
de$4,200
$4,200se
seconvierte
convierteen
en $5,300
$5,300luego
luegode
dedos
dosaos
aos
d)
d) Si
Sielelcapital
capitalde
de$6,400
$6,400se
seconvierte
convierteen
en $8,800
$8,800 luego
luegode
detres
tresaos
aos
e)
Si
el
capital
de
$1,680
se
convierte
en
$2,
840
luego
de
medio
e) Si el capital de $1,680 se convierte en $2, 840 luego de medioao
ao

Hallar
Hallarel
elnmero
nmerode
dePerodos
Perodos
a)
a)Capital
Capitalde
de$2,000
$2,000se
seconvierte
convierteen
en$2,125
$2,125al
al5%mensual
5%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$3,600
$3,600se
seconvierte
convierteen
en$4,800
$4,800al
al12%mensual
12%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$6,800
$6,800se
seconvierte
convierteen
en$10,125
$10,125alal15%mensual
15%mensual
a)
a)Capital
Capitalde
de$12,000
$12,000se
seconvierte
convierteen
en$22,225
$22,225alal17%mensual
17%mensual
a)
Capital
de
$10,000
se
convierte
en
$32,125
al
16%mensual
a) Capital de $10,000 se convierte en $32,125 al 16%mensual

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o VF = VA(1+i*n)

Formulas Inters Compuesto