MATEMATICA

FINANCIERA

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Dr MBA Fernando Garca-Rada Anderson
2015

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Lo que relaciona el valor del dinero con el

tiempo es el inters
Nunca se deben sumar valores en fechas
diferentes.

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Desplazamiento del
Valor
flujo financiero Futuro
CRECE

Valor Presente
o actual
DISMINUYE

21/06/89

DISMINUYE

21/02/00

21/06/2010

CRECE

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Tasas de inters

26/05/15

4
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LA CAPITALIZACIN
El dinero crece cada
vez que capitalizo
100
10
110

110
11
121

133.10 CRECIO
13.31 46.41%
121.00 146.41
TASA
12.10
EFECTIVA
133.10

100
10%
26/05/15

0
I
II
III
IV
Trimestres
5
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10% x 4 trimestres = 40% TASA NOMINAL
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Alberto deposita $1,500 en una cuenta de ahorro a un 12% de inters

anual compuesto por un plazo de 3 aos. Cunto tendr al final de los
3 aos
Claudia hace un deposito de $2,000 en una cuenta de ahorro a un 8%
de inters anual compuesto por un plazo de 5 aos. Cunto tendr al
final de los 5 aos?
Patricia hizo un deposito de $1,000 en una cuenta de ahorro y al final de
5 aos obtuvo $1,350. Cul fue la tasa de inters anual compuesta?
Carlos deposita $3,000 a una tasa de inters anual compuesta de 10%,
en cuanto tiempo podra duplicar su capital?
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Es una tasa de inters enunciativa que no refleja el verdadero inters que se

obtiene por el capital. Se presenta con fines nominativos. Esta tasa debe
estar acompaada de los periodos de capitalizacin compuesta.
Ejemplos
Tasa nominal de 12% anual con capitalizacin semestral.
Tasa nominal de 18% anual con capitalizacin bimestral.
Tasa nominal de 21% anual con capitalizacin trimestral.
16% nominal anual con capitalizacin quincenal.
10% nominal anual con capitalizacin diaria.
32% nominal anual con capitalizacin semestral.

i mm = r/m

m : Nmero de periodos de capitalizacin en un ao

im : Tasa de inters del periodo m
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El periodo acordado para convertir el inters en capital se llama Periodo de Capitalizacin o

Periodo de Conversin. Puede ser, anual, semestral, mensual, semanal, diaria entre otros

El nmero de veces que el inters se capitaliza en un ao se conoce como Frecuencia de

Capitalizacin o Frecuencia de Conversin
Ejemplos:
La frecuencia de capitalizacin para una inversin que se realiza a una tasa de inters con capitalizacin
mensual ser de 12 y para una inversin con una tasa de inters con capitalizacin trimestral ser de 4

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El Banco Atlntico ofrece una tasa de 10% nominal anual con

capitalizacin semestral . Cul es la tasa semestral
correspondiente?
10% nominal

5% semestral

5% semestral

r = 10%
m = 2 (semestral)
im = r/m
im = 10%/2
isemestral = 5%

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Es una tasa de inters que refleja el inters que verdaderamente se obtendr por
el capital. La tasa de inters efectiva emplea el concepto del inters compuesto.
La tasa de inters efectiva se suele expresar en trminos anual recibiendo el
nombre de Tasa Efectiva Anual o TEA.
La tasa de inters efectiva es la empleada entre otros en:
Prstamos concedidos por los bancos a empresas.
Compras de bienes de consumo a plazos.
Crditos hipotecarios.
Crditos vehiculares.
Prstamos de consumo.
Valuacin de activos.
Evaluacin de inversiones.

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10

Relacin entre la Tasa de inters nominal (r) y la Tasa de inters efectiva ( i )

i mm = r/m
m : Nmero de periodos de capitalizacin en un ao
im : Tasa de inters efectiva del periodo m

i = (1 + r/m)mm - 1
i : Tasa de inters efectiva correspondiente al periodo de
la Tasa de inters nominal r

1/m 1] m
r = [(1 + i)1/m
r : Tasa de inters nominal correspondiente al periodo de
la Tasa de inters efectiva i
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11

Tasa de inters nominal

=TASA.NOMINAL(tasa_efect, nm_per_ao)

Tasa de inters efectiva anual(TEA)

=INT.EFECTIVO(tasa_nominal, nm_per_ao)
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96
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12

Dos o ms tasas son equivalentes cuando capitalizndose en periodos

distintos generalmente menores a 1 ao, el monto final obtenido en igual
plazo es el mismo.
Tasa equivalente para inters efectivo

ix = (1+iy)(x/y) - 1
x,y: en das
iy : Tasa conocida
ix : Tasa incgnita

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13

La tasa efectiva anual que paga un Banco por una cuenta a plazo fijo es de 15%. Cul ser la tasa efectiva mensual?
Una entidad financiera cobra por prstamo una tasa efectiva mensual de 5%.Cul ser la Tasa Efectiva anual que
cobra el Banco por prstamo?
Cual es la tasa efectiva equivalente bimestral de una tasa efectiva del 25% semestral
La tasa efectiva que se cobra por la compra de un artefacto es 12% trimestral cual ser la tasa efectiva semestral que
cobra la tienda de artefactos?

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14

CASOS PRACTICOS
1. Calcular la tasa efectiva semestral
correspondiente a la tasa de inters del
50% anual capitalizable trimestralmente.
i = (1 + 0.50/4)2 - 1 = 0.26562 = 26.56%

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CASOS PRACTICOS
3. Si la tasa efectiva mensual es de 4%.
Hallar la tasa equivalente diaria.
i01 = (1 + 0.04)1/30- 1 = 0.0013082
= 0.13082%

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CASOS PRACTICOS
4. Si la tasa efectiva quincenal es de 1.5%.
Hallar la tasa equivalente semestral.
i180 = (1 + 0.015)180/15- 1 = (1.015)12 - 1
= 0.195618 = 19.562%

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Leyes

Es una funcin que trabaja con tasas de inters y tiempo.

La tasa de inters SIEMPRE ingresa a las frmulas
expresada en TANTO POR UNO (=/100)
Cuando no se dice nada acerca de la tasa de inters, SE
ASUME
que est expresada en trminos ANUALES.
ANUALES
La tasa de inters y el tiempo SIEMPRE deben estar
expresados en la misma unidad de medida, y se puede
transformar cualquiera de ellos o ambos en el inters
simple, y en el compuesto siempre se debe de expresar
en trminos del periodo de capitalizacin o pago.

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Inters Simple
Ejemplo: S/. 10,000 a 5 aos con 6% inters anual simple.
Cunto debemos pagar al final?

10,000.00x6%=600.00

10,600.00

10,000.00x6%=600.00

11,200.00

10,000.00x6%=600.00

11,800.00

10,000.00x6%=600.00

12,400.00

10,000.00x6%=600.00

13,000.00
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Inters Compuesto
Ejemplo: S/. 10,000 a 5 aos con 6% inters anual
compuesto. Cunto debemos pagar al final?

10,000.00x6%=600.00

10,600.00

10,600.00x6%=636.00

11,236.00

11,236.00x6%=674.16

11,910.16

11,910.16x6%=714.61

12,625.77

12,625.77x6%=757.49

13,382.26
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VALOR PRESENTE Y
VALOR FUTURO

26/05/15

21

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Antes de resolver problemas de inters compuesto debemos hacernos la

siguiente pregunta:

Quin manda?
La Capitalizacin

26/05/15

22

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LA CAPITALIZACIN
El dinero crece cada
vez que capitalizo
100
10
110

110
11
121

133.10 CRECIO
13.31 46.41%
121.00 146.41
TASA
12.10
EFECTIVA
133.10

100
10%
26/05/15

0
I
II
III
IV
Trimestres
23
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10% x 4 trimestres = 40% TASA NOMINAL
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INTERES COMPUESTO
El inters compuesto puede ser convertido
en Capital:
anualmente
semestralmente
trimestralmente
mensualmente
diariamente
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INTERES COMPUESTO
El nmero de veces que el inters se
convierte en capital, se conoce como
frecuencia de conversin o
frecuencia de capitalizacin

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INTERES COMPUESTO
VALOR PRESENTE o VALOR FINAL
n

de donde:

S = P (1 + i)

-n
P = S (1 + i)

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INTERES COMPUESTO
Ejemplo:
Una cierta cantidad invertida durante 8.5
aos al 7% convertible trimestralmente. El
perodo de capitalizacin es cada tres
meses, la frecuencia de capitalizacin es 4.
Tasa anual de inters
= 0,07 = 0,0175
frecuencia de capitalizacin
4
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INTERES COMPUESTO
Ejemplo: Se invierten US$ 1.000 durante 8.5 aos
al 7% convertible trimestralmente, tenemos que:
P = 1.000
i = 0,0175
n = 34
n

S = P (1 +i)

34

= 1000(1,0175)
= 1000(1,803725) = 1.803,72

El inters compuesto es US$ 803,72

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INTERES COMPUESTO
Ejemplo B:
Hallar el inters compuesto sobre US$ 1.000
por 3 aos, si el inters de 5% es capitalizable
anualmente en capital.

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INTERES COMPUESTO
Ejemplo B:
El Capital original es US$ 1.000
El inters por un ao es 1.000(0.05)
=
50.00
El Capital al final del primer ao es
= 1.050.00
El inters del nuevo capital es 1050(0.05)=
52.50
El capital al final del 2 ao es
= 1.102.50
El inters nuevo capital es 1.102.50(0.05)
=
55.12
El capital al final del 3er ao es
= 1.157.62
El inters compuesto es 1.157.62 - 1.000
= 157.62
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INTERES COMPUESTO
Ejemplo B:
I=S-P
n
S= P (1 + i)
3
S= 1,000 (1 + 0.05)
S= 1,000 (1.05)(1.05)(1.05)
S= 1,000 (1.157625)
S= 1,157.625
I = 157.625
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INTERES COMPUESTO
Calcule el monto de un Capital inicial de S/. 1,000
colocado durante 4 aos a una tasa efectiva anual
de 18%.
S=?
P= 1,000
n= 4 aos
i = 0.18
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INTERES COMPUESTO
Calcule el monto de un Capital inicial de S/. 1,000
colocado durante 4 aos a una tasa efectiva anual
de 18%.
n
S=?
S = P(1 + i)
4
P= 1,000
S = 1,000( 1 + 0.18)
n= 4 aos
S = 1,938.78
i = 0.18
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INTERES COMPUESTO
Calcule el monto de un depsito inicial de
S/. 2,000 colocado durante 5 meses a una
tasa efectiva mensual del 4%
S=?
P= 2,000
n= 5 meses
i = 0.04
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INTERES COMPUESTO
Calcule el monto de un depsito inicial de
S/. 2,000 colocado durante 5 meses a una
tasa efectiva mensual del 4%
n
S=?
S = P(1 + i)
5
P= 2,000
S = 2,000( 1 + 0.04)
n= 5 meses

S = 2,433.31

i = 0.04
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INTERES COMPUESTO
Un banco paga por los depsitos que recibe del
pblico una tasa nominal mensual del 3% con
capitalizacin trimestral. Qu monto se habr
acumulado con un capital inicial de S/. 3,000
colocado durante 6 meses?
S = ?
P = 3,000
n = 6 meses
i = 0.03 mensual
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INTERES COMPUESTO
S = ?

n
S = P(1 + i)

P = 3,000

2
S = 3,000( 1 + 0.09)

n = 6 meses

S = 3,564.30

i = 0.03 mensual

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INTERES COMPUESTO
VALOR PRESENTE PARA EL CASO DE UN
PERIODO DE CONVERSION FRACCIONARIO
Ejemplo: Hallar el valor presente de US$ 3.000
pagaderos en 8 aos y 10 meses, suponiendo un
rendimiento de 4% convertible trimestralmente.
S= 3.000; i= 0.01;

n = 35 trim, ms 1 mes
- 35

-1/3

por tanto: P = 3.000(1.01) (1,01)

P = 3.000(0,7059114)(0,996689)= 2.110,73
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INTERES COMPUESTO
CLCULO DE LA TASA DE INTERS
n
De la frmula S= P(1 + i) , despejamos i:

i=

S
P

1/n
- 1

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INTERES COMPUESTO
A que tasa efectiva mensual un capital de S/. 1,000
se habr convertido en un monto de S/ 1,100 si dicho
capital original fue colocado a 3 meses?
I = ? mensual

i = (S/P)

-1

P = 1,000 i = (1,100/1,000)

1/n

-1

1/3

S = 1,100 i = 0.0322801155
n = 3 meses

i = 3.23 % efectivo mensual

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INTERES COMPUESTO
CALCULO DEL NUMERO DE
PERODOS DE CAPITALIZACIN
n
De la frmula S= P(1 + i) , despejamos n:

n=

Log (S/P)
Log (1 + i )

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INTERES COMPUESTO
El 1 de Abril, el precio de una materia prima fue
de S/. 20,000 por TM. 45 das despus aument
a S/ 22,000 Cul ser el precio a pagar por el
nuevo stock que lo renovaremos dentro de 180
das, contados a partir del 1 de Abril, si nuestro
proveedor nos manifiesta que los precios se
incrementarn peridicamente (cada 45 das) en
el mismo porcentaje?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
La tasa de crecimiento (i) del precio de la MP en
22,000
cada perodo de 45 das es i =
- 1 = 0.1
20,000
El nmero de perodos (n) de 45 das que se
capitalizarn en el plazo de 180 das = 4 .
Conociendo P, n e i, podemos proyectar el precio
de la materia prima a 180das

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INTERES COMPUESTO
Solucin
S=?
P = 20,000
n = 180/45
i = 0.1

S = 20,000 (1 + 0.1)
S = 29, 282

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INTERES COMPUESTO
Se ha suscrito un contrato de crdito por S/.
80,000 para cancelarlo dentro de 120 das,
a la tasa efectiva mensual de mercado
Al vencimiento del plazo, la tasa efectiva ha
sufrido las siguientes variaciones:
5% durante 46 das, 4.5% durante 10 das y
4% durante 64 das.
Cul es el monto a cancelar al vencimiento
del crdito?
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INTERES COMPUESTO
Solucin
n= 46/30

i = 0.05

n2= 10/30

46

i = 0.04

n3= 64/30

56

i = 0.04

S=?
120P=

P = 80,000

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INTERES COMPUESTO
Solucin
S= ?
P = 80,000
n = 120
S = 80,000 ( 1.05

46/30

x 1.045

10/30

64/30

x 1.04

S = 95,124
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INTERES COMPUESTO
El 6 de Junio la empresa Agroexport S.A. Compr
en el Banco Platino un Certificado de Depsito a
Plazo (CDP) a 90 das por un importe de S/. 20,000,
ganando una tasa nominal anual de 24% con
capitalizacin diaria, si el 1 de Julio del mismo ao
la tasa baj al 18 nominal anual (con la misma
capitalizacin). Cul fue el monto que recibi
Agroexport S.A. Al vencimiento del plazo del CDP?
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INTERES COMPUESTO
Solucin
i = 0.24/360
06.06

n1 = 25

i2 = 0.18/360
01.07

n2 = 65

S=?
04.09

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INTERES COMPUESTO
Solucin
S=?
P = 20,000
S = 20,000 [ (1+0.24/360)

25

65

(1+ 0.18/360) ]

S = 21,007.62
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INTERES COMPUESTO
Calcule el Valor Futuro de un Capital inicial de
S/. 2,000, que genera una tasa de inters
nominal anual del 24% capitalizable mensualmente, durante un trimestre.

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INTERES COMPUESTO
Solucin
S=?
0
P = 2,000

n= 3 meses
3

S = 2,000 (1 + 0.24/12) = 2,122.42

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INTERES COMPUESTO
Solucin
S=?
0
P = 2,000

n= 3 meses
3

S = 2,000 (1 + 0.24/12) = 2,122.42

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INTERES COMPUESTO
Hace 4 meses se coloc en un banco un capital
de 3% efectivo mensual, lo que permiti
acumular un monto de S/. 2,000 Cul fue el
importe del Capital original?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
P=?N=4
i = 0.03
S = 2,000
2,000
P=

1.03
P = 1,776.97
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INTERES COMPUESTO
Cunto podr disponer hoy, si me han
descontado un paquete de 4 letras cuyos
importes son S/. 2,000, 6,500, 8,000 y 7,500, las
cuales vencen dentro de 15,30,45 y 60 das
respectivamente? La tasa efectiva quincenal que
cobra la entidad financiera es del 1%.

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INTERES COMPUESTO
Solucin
El problema consiste en hallar el Valor Presente
de 4 valores futuros, descontndolos cada uno
aplicando una tasa efectiva quincenal del 1%
durante 1, 2, 3 y 4 perodos quincenales
respectivamente.

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INTERES COMPUESTO
Solucin

2,000
0
P=?

6,500
2

8,000
3

7,500
4

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INTERES COMPUESTO
Solucin
2

P = 2,000/1.01 + 6,500/1.01 + 8,000/1.01

+ 7,500/1.01
P = 23,324.20

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INTERES COMPUESTO
El 24 de setiembre se efectu un depsito al
banco percibiendo una tasa efectiva mensual del
4% la cual vari el 16 de Octubre al 4.2% y al
4.5% el 11 de Noviembre. El da de hoy, 25 de
Noviembre, el saldo de la cuenta es de S/. 6,500
Qu importe se deposit originalmente? Cul
fue la tasa de inters acumulada?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
Hallar el capital inicial que produjo un monto de
S/.6,500 en el plazo de 42 das. En ese perodo de
tiempo la tasa de inters efectiva mensual fue del
4% durante 22 das, 4.2% durante 26 das y 4.5%
durante 14 das

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INTERES COMPUESTO
Solucin
22 d
24/9

i = 0.04

26 d
16/10

i = 0.042

14 d
11/11

S=?
25/11

i = 0.045

P=?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
P=?
S = 6,500
i1 = 0.04
i2 = 0.042
i3 = 0.045

n1 = 22/30
n2 = 26/30
n3 = 14/30

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INTERES COMPUESTO
Solucin
6,500
P=
22/30

1.04
P=

26/30

x 1.042

6,500
1.088672888

14/30

x 1.045
=

5,970.57

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INTERES COMPUESTO
Despus de tres meses de haber colocado un
capital de S/. 3,000 se obtuvo un monto de
S/. 3,500 A qu tasa de inters efectivo
mensual se coloc el capital?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
i=?
n=3
P = 3,000
S = 3,500

1/3
3,500
i=

- 1
3,000

i=

0.0527266

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INTERES COMPUESTO
Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual
de un bono comprado en S/. 2,000 y vendido al
cabo de 90 das en S/. 2,315.25

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INTERES COMPUESTO
Solucin
i=?
n = 90/30
P = 2,000
S = 2,315.25

1/3
2,315.25
i=

- 1
2,000

i=

0.05

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INTERES COMPUESTO
Despus de colocar un capital de S/. 1,000 a
una tasa de inters efectiva del 4% mensual
se ha obtenido un monto de S/. 1,500.
A qu tiempo se coloc el capital?

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INTERES COMPUESTO
Solucin: Sabiendo que S = 1,500, P = 1,000 e
i = 0.04. Podemos plantear la siguiente ecuacin:
n

1,500= 1,000( 1 + 0.04) y despejar n.

log

1,500
1,000

n=

log

1.04

= 10.33803507

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INTERES COMPUESTO
Cunto tiempo a partir del segundo depsito
ser necesario para que un depsito de /. 1,000
efectuado hoy y un depsitop de S/. 1,500 que
efectuar dentro de 4 meses en un banco,
ganando una tasa efectiva mensual del 4% se
conviertan en S/. 4,000?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
1,000
0

1,500
4
S1

S2 = 4,000
?

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INTERES COMPUESTO
Solucin
n =?
S1 = 2,669.86
S2 = 4,000.00 Log
i = 0.04

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INTERES COMPUESTO
Solucin
4
S = 1,000 (1.04) + 1,500 =2,669.86
4,000.00
Log
2,669.86
n=

= 10.30753475
Log 1.04
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INTERES COMPUESTO
Calcule el Inters que ha producido un capital de
S/. 7,000 a una tasa efectiva mensual del 1% por
e perodo comprendido entre el 3 de Abril y 6 de
Junio del mismo ao.

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INTERES COMPUESTO
Solucin
I=?
P = 7,000
i = 0.01
n = 64/30
I = 7,000 ( 1.01
I = 150.18

64/30

-1)

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INTERES COMPUESTO
Cunto de inters se pagar por un prstamo
de S/. 6,000 que devenga una tasa efectiva
trimestral del 2% ? El crdito se ha utilizado
durante 17 das.

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INTERES COMPUESTO
Solucin
I=?
P = 6,000
i = 0.02
n = 17/90
I = 6,000 ( 1.02
I = 22.49

17/90

-1)

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SERVICIO DE LA DEUDA

Cronogramas de Pagos
Cuotas crecientes, decrecientes
Cuotas Iguales
Periodos de Gracia

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Cronogramas de Pagos

Qu es el inters al rebatir?
Es el inters que se cobra sobre los saldos deudores durante perodos de
frecuencia de tiempos exactos.
Cuota: Amortizacin + Inters

C = A+ I
Amortizacin: Es lo nico que rebaja el principal de una
deuda.
Inters: es el importe cobrado sobre el saldo deudor.
Si el inters es igual a cero es que se ha otorgado otro
prstamo.
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Inters al Rebatir
Cronograma de pago: Mtodo
Amortizaciones Iguales (Tasa 10%)
n Saldo
1 100,000
2 75,000
3 50,000
4 25,000

Amortizacin Inters
Cuota
25,000
10,000
35,000
25,000
7,500
32,500
25,000
5,000
30,000
25,000
2,500
27,500
100,000 25,000
125,000
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Inters al Rebatir
Cronograma de pago: Mtodo
Pago Final
n Saldo
1 100,000
2 100,000
3 100,000
4 100,000

Amortizacin Inters
Cuota
0
10,000
10,000
0
10,000
10,000
0
10,000
10,000
100,000
10,000
110,000
100,000 40,000
140,000

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Modificaciones
1. PAGO DE UNA CUOTA MAYOR

n
1
2

Saldo
100,000
75,000

Amortizacin
25,000
25,000

Inters
10,000
7,500

Cuota
35,000
32,500

50,000

35,000

5,000

40,000

15,000

15,000
100,000

1,500
24,000

16,500
124,000
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2. PAGO DE UNA CUOTA MENOR

N
1
2

Saldo
100,000
75,000

Amortizacin
25,000
25,000

Inters
10,000
7,500

Cuota
35,000
32,500

50,000

15,000

5,000

20,000

35,000

35,000
100,000

3,500
26,000

38,500
126,000

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3. CUANDO EL CLIENTE NO PUEDE PAGAR NADA

n
1
2

Saldo
100,000
75,000

Amortizacin
25,000
25,000

Inters
10,000
7,500

Cuota
35,000
32,500

50,000

25,000

5,000

55,000

55,000
105,000

5,500
23,000

60,500
128,000

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Cuotas Iguales
ANUALIDAD
Serie de pagos iguales efectuados
a intervalos iguales de tiempo.
Ejemplos: Abonos semanales, pagos de
renta mensuales, dividendos trimestrales,
primas anuales de plizas de seguros, etc
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ANUALIDADES
Consideremos una anualidad ordinaria de
US$ 1,000 anuales, durante 4 aos, al 5%

1,000

1,000

1,000

1,000

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ANUALIDADES
S = Monto de la anualidad.
Es la suma de los montos compuestos,
de los distintos pagos, c/u, acumulado
hasta el trmino del plazo.

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ANUALIDADES
Solucin:
Puesto que el primer pago gana intereses por 3 aos,
el segundo pago por 2 aos, el tercero por 1 ao y el
cuarto coincide con el trmino del plazo, tenemos que:
3

S = 1,000(1.05) + 1,000(1.05) + 1,000(1.05) + 1,000

o invirtiendo e orden:
1

S = 1,000 + 1,000(1.05) + 1,000(1.05) + 1,000(1.05)

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ANUALIDADES
2

S = 1,000 + 1,000(1.05) + 1,000(1.05) + 1,000(1.05)

2

S = 1,000 [ 1 + (1.05) + (1.05) + (1.05) ]

S = 1,000 [ 1 + (1.05) + 1.1025 + 1.15725]
S = 1,000 (4.310125)
S = 4,310.12
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ANUALIDADES
El valor presente A de una anualidad es
la suma de los valores presentes de los
distintos pagos, cada uno descontado al
principio del plazo.
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ANUALIDADES
FORMULAS DE ANUALIDADES
R = El pago peridico de una anualidad.
i = j/m = la tasa de inters por perodo de
inters.
n = el nmero de intervalos de pago o
nmero de perodos de inters
S =El monto de la anualidad
A =El valor presente de la anualidad
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ANUALIDADES
n

S=R*S

n i

(1 + i) - 1
= R --------------i

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ANUALIDADES
n

Donde: S

(1 + i) - 1
-------------------n i
i

Monto de una anualidad de 1 por

intervalo de pago durante n
intervalos.

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ANUALIDADES
-n

A= R*a
n

1 - ( 1 +i)
= R ----------------i
i

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ANUALIDADES
Donde:

-n

a
n

1 - ( 1 +i)
= ----------------i
i

Valor presente de una anualidad de 1 por

intervalo de pago durante n intervalos

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ANUALIDADES
Ejemplo: Hallar el monto y valor presente de una
anualidad de US$ 150 mensuales, durante tres
aos seis meses al 6% convertible mensualmente.
S= X
R = 150
i = 6 % = 0 .06 /12 = 0.005
n = 42
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ANUALIDADES
n

S=R*S

n i

(1 + i) - 1
= R --------------i

S = R*S n i = 150 S42

= 150 (46.60654)= 6,990.98

0.005

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ANUALIDADES
-n

A= R*a
n

1 - ( 1 +i)
= R ----------------i
i

A = R*a n i= 150 S 42

= 150 (37.79830)= 5.669.74

0.005

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ANUALIDADES
En los ltimos 10 aos, Carlos ha depositado
US$ 500 al final de cada ao en una cuenta
de ahorros la cual paga el 3.5% efectivo.
Cunto haba en la cuenta inmediatamente
despus de haber hecho el 10 depsito?
R = 500
i = 0.035
n = 10
S = R* S
n i
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ANUALIDADES
R = 500
i = 0.035
n = 10
S = R* S = 500
= 500(11.73139)= 5,865.70
n i
10 0.035

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ANUALIDADES
El da de hoy, Miguel compra una anualidad
de US$ 2,500 anuales durante 15 aos, en
una compaa de seguros que utiliza el 3%
anual. Si el primer pago vence en un ao,
Cul fue el costo de la anualidad?

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ANUALIDADES
R = 2,500
i = 0.03
n = 15
A = 2,500
= 2,500(11.937935)= 29,844.84
15 0.03

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ANUALIDADES
La compaa de Televisin Canal XZN, tiene una
oferta de una mquina con US$ 20,000 de cuota
inicial y de US$ 2,500 de cuota mensual por los
prximos 12 meses. Si se carga un inters de 9%
convertible mensualmente, hallar el valor al ctdo
equivalente C.

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ANUALIDADES
La compaa de Televisin Canal XZN, tiene una oferta
de una mquina con US$ 20,000 de cuota inicial y de
US$ 2,500 de cuota mensual por los prximos 12
meses. Si se carga un inters de 9% convertible
mensualmente, hallar el valor al ctdo equivalente C.
C= 20,000 + 2,500a
12 0.0075

= 20000+2500(11.4349)=

C= 48,587
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ANUALIDADES
Eduardo deposit cada 6 meses US$ 100 en una
cuenta de ahorros, la cual produca un inters del
3% convertible semestralmente. El primer depsito
lo hizo cuando el hijo de Eduardo tena 6 meses de
edad y el ltimo cuando el hijo cumpli 21 aos. El
dinero permaneci en la cuenta y fue entregado al
hijo cuando cumpli 25 aos. Cunto recibi?

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ANUALIDADES
Eduardo deposit cada 6 meses US$ 100 en una
cuenta de ahorros, la cual produca un inters del
3% convertible semestralmente. El primer depsito
lo hizo cuando el hijo de Eduardo tena 6 meses de
edad y el ltimo cuando el hijo cumpli 21 aos. El
dinero permaneci en la cuenta y fue entregado al
hijo cuando cumpli 25 aos. Cunto recibi?
8

X = S (1.015) =100
X

= 6,525.00

(1.015)=100(57.923)(1.12649)
42 0.015
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ANUALIDADES
Para liquidar una cierta deuda con intereses al 6%
convertible mensualmente, Jos acuerda hacer
pagos de US$ 50 al final de cada mes por los
prximos 17 meses y un pago final de US$ 95.25
un mes despus. Cul es el importe de la deuda?

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ANUALIDADES
Para liquidar una cierta deuda con intereses al 6%
convertible mensualmente, Jos acuerda hacer
pagos de US$ 50 al final de cada mes por los
prximos 17 meses y un pago final de US$ 95.25
un mes despus. Cul es el importe de la deuda?
A = 50 a

-18

17 0.005

+ 92.25(1.005) = 900

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ANUALIDADES
Cul tiene que ser el importe de cada uno de
los depsitos semestrales que debern hacerse
en una cuenta de ahorros que paga el 3.5%
convertible semestralmente, durante 10 aos
para que el monto alcance la suma US$ 25,000,
precisamente despus del ltimo depsito?

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ANUALIDADES
Cul tiene que ser el importe de cada uno de
los depsitos semestrales que debern hacerse
en una cuenta de ahorros que paga el 3.5%
convertible semestralmente, durante 10 aos
para que el monto alcance la suma US$ 25,000,
precisamente despus del ltimo depsito?
1
1
R= S ------- = 25,000 --------------- = 25,000(0.0421912) =
sn i
20 0.0175
R = 1,054.78
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ANUALIDADES
Tres meses antes de ingresar al colegio un estudiante
recibe US$ 10,000.00, los cuales son invertidos al 4%
convertible trimestralmente. Cul es el importe de cada
uno de los retiros trimestrales que podr hacer durante
cuatro aos, iniciando el primero, transcurridos tres
meses?
A =10,000; i = 0.01 ; n = 16
1
1
R = A --------- = 10,000 ----------- = 10,000(0.0579446 + 0.01)
an i

R =

16 0.01

10,000(0.0679446) = 679.45
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ANUALIDADES
Tres meses antes de ingresar al colegio un estudiante
recibe US$ 10,000.00, los cuales son invertidos al
4%
convertible trimestralmente. Cul es el importe de
cada
uno de los retiros trimestrales que podr hacer
durante
cuatro aos, iniciando el primero, transcurridos tres
meses?
A =10,000; i = 0.01 ; n = 16

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ANUALIDADES
Tres meses antes de ingresar al colegio un estudiante
recibe US$ 10,000.00, los cuales son invertidos al 4%
anual convertible trimestralmente. Cul es el
importe de cada uno de los retiros trimestrales que
podr hacer durante cuatro aos, iniciando el
primero, transcurridos tres meses?
A =10,000; i = 0.01 ; n = 16
1
1
R = A --------- = 10,000 ----------- = 10,000(0.0579446 + 0.01)
an i

R =

16 0.01

10,000(0.0679446) = 679.45

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CRONOGRAMAS DE PAGOS
Una deuda de US$ 5,000 con intereses
al 5% anual convertible semestralmente se
va a amortizar mediante pagos
semestrales iguales R en los prximos
3 aos, el primero con vencimiento al
trmino de 6 meses. Hallar el pago.

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CRONOGRAMA DE PAGOS
Una deuda de US$ 5,000 con intereses
al 5% convertible semestralmente se va
a amortizar mediante pagos semestrales
iguales R en los prximos 3 aos, el
primero con vencimiento al trmino de 6
meses. Hallar el pago.
1
R
= 5,000 y R= 5000---------- = 907.75
a

6 0.025

6 0.025

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TABLA DE AMORTIZACION
Perodo Capital
Insoluto
1
5,000.00
2
4,217.25
3
3,414.93
4
2,592.55
5
1,749.61
6
885.60

Inters
Vencido
125.00
105.43
85.37
64.81
43.74
22.14
446.49

Pago
Capital
pagado
907.75
782.75
907.75 802.32
907.75 822.38
907.75 842.94
907.75 864.01
907.75
885.61
5,446.50 5,000.01
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CRONOGRAMA DE PAGOS
Hallar el Capital insoluto justamente
despus del 4 pago y comparar con la
cifra de la tabla del Ejemplo anterior.

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CRONOGRAMA DE PAGOS
Hallar el Capital insoluto justamente
despus del 4 pago y comparar con la
cifra de la tabla del Ejemplo anterior.
El Capital insoluto P justamente
despus del 4 pago, es el Valor
Presente de los 6 - 4 = 2 pagos que
an faltan por hacerse.
P = 907.75 a

= 1,749.62
2 0.025
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CRONOGRAMA DE PAGOS
Un empresario pide un prstamo de US$ 20,000
para renovar su planta de produccin. Acuerda
amortizar su deuda, capital e intereses al 4.5%
mediante pagos anuales iguales por 8 aos, el
primero con vencimiento en un ao. Hallar:
a) El costo anual de la deuda
b) El capital insoluto despus del 6 pago
c) En cuanto se reduce la deuda con el 4 pago?
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a) El pago anual es:

1
R= 20,000----------- = 3,032.19
a

8 0.045

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b) El capital insoluto despus de 6 pago es:

1
3,032.19----------- = 5,678.28
a

2 0.045

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c) En cunto reduce la deuda el 4 pago?

El capital insoluto despus de 3er pago es:
1
3,032.19----------- = 13,311.24
5 0.045

El inters vencido cuando sea hecho el 4 pago es:

13,311.24 (0.045)= 599.01.
En consecuencia el 4 pago reduce la deuda de
US$ 3,032.19 - US$ 599.01= US$ 2,433.18
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PROGRAMA DE PAGOS CON PERIODO DE GRACIA

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124

Es el periodo que transcurre entre que se efecta el prstamo y que

se empiezan a efectuar los pagos de las amortizaciones y el inters.
Durante el periodo de gracia no se efectan pagos del principal
(amortizacin).
Se tienen dos modalidades de prstamo con periodos de gracia:
Periodo de gracia muerto: Es aquel en donde no se efecta ninguna clase de pagos, ni del principal ni de
intereses. No obstante, los intereses se van acumulando a la deuda, es decir, se capitalizacin durante
todo el periodo de gracia.
Periodo de gracia con cuota reducida. Se pagan solo intereses durante dicho periodo sin efectuar pagos
del principal (amortizacin), por tanto la deuda permanece constante

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125

Solicita un prstamo al banco por un valor de $10,000. El Banco del Norte le

ha ofrecido prestarle el monto bajo las siguientes condiciones: TEA de 12%
pagadero en 12 meses en cuotas uniformes con un periodo de gracia de 5
meses. Los 12 meses se cuentan a partir del inicio del pago.

A.

B.

Desarrollar el cronograma de pago de la deuda, con Periodo de Gracia Muerto

y con Cuota reducida
A cuanto ascendera la cuota que pagara.

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126

Paso 1: Datos
TEA
: 12%
i mes
: 0.95%
Plazo gracia: 5 meses
n
: 12 meses
P
: 10,000
C
: ?

Paso 2: Clculo Cuota

Paso 3: Cronograma

Los intereses se capitalizan hasta

el periodo 5

Se

elabora el cuadro de
programacin de deuda.

P5 = 10,000*(1+0.95%)5
P5 = 10,483.52
C

=
Pago(0.95%,
10,483.52 )

C = 928.44

12,

Intereses que
se capitalizan

Periodo de
gracia muerto
Monto capitalizado

Periodo de pago
de la deuda

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127

Paso 1: Datos
TEA
: 12%
i mes
: 0.95%
Plazo gracia: 5 meses
n
: 12 meses
P
: 10,000
C
: ?

Paso 2: Clculo Cuota

Los intereses se capitalizan hasta
el periodo 5

Paso 3: Cronograma
Se

elabora el cuadro de
programacin de deuda.

P5 = 10,000
C = Pago(0.95%, 12, - 10,000)
C = 885.62
Intereses que
se cancelan

Periodo de gracia
con cuota reducida

Monto sin
capitalizado

Periodo de pago
de la deuda

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128