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Sistema burstil
costarricense
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Bolsas de Valores
Son organizaciones formales con
establecimientos fsicos y tangibles que
dirigen los mercados de subastas de
valores especficos
En la actualidad existe en Costa Rica
una bolsa de Valores: la Bolsa Nacional
de Valores, S.A. fundada en 1976
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Puestos de Bolsa
Un Puesto de Bolsa es una sociedad
annima autorizada por la Bolsa de
valores correspondiente
Su actividad principal es proponer,
perfeccionar y ejecutar, por cuenta de
sus clientes o por cuenta propia, la
compra o venta de valores
Segn las disposiciones legales y
reglamentarias
correspondientes.
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Agentes de bolsa
Es una persona fsica representante de
un Puesto de Bolsa
Es titular de una credencial otorgada
por la respectiva bolsa de valores
Realiza actividades burstiles a nombre
del puesto ante los clientes y ante la
bolsa
Los agentes de bolsa deben reunir
requisitos acadmicos previamente
establecidos por las bolsas, y recibir
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cursos de capacitacin
especializados
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Clasificadoras de Riesgo
Una calificacin de riesgo es una
opinin acerca del riesgo y capacidad de
un emisor de un valor, de cumplir su
obligacin de pago del capital e intereses,
en los trminos y plazos pactados
Para ello las empresas clasificadoras
disponen de informacin actualizada sobre
el emisor, el sector econmico al que
pertenece y la economa en general
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Bolsas internacionales
Bolsa de Nueva York: El New York Stock
Exchange (NYSE)
Conocido popularmente como Wall Street
Conserva la negociacin por corros y las
sesiones se desarrollan de lunes a viernes,
de 9.30 a 16.00 horas (hora de Nueva York)
El parquet est compuesto por 17 corros
(trading post) en los cuales se negocian las
acciones
El Dow Jones Industrial (conocido como Dow
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Jones) arranc
el 1 de octubre de 1928
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Bolsas internacionales
AMEX: America Stock Exchange
es el segundo mercado tradicional
ms grande de Estados Unidos
Actualmente pertenece al NASDAQ
El ndice compuesto del AMEX incluye
ms de 800 empresas que se cotizan
en ese mercado
Ninguna accin se negocia en el
NYSE y el AMEX al mismo tiempo
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Bolsas internacionales
NASDAQ: National Association of
Securities Dealers Automated Quotation
Mercado electrnico, pionero a nivel
mundial en cotizar empresas con alto
potencial de crecimiento, ligadas a
sectores tecnolgicamente punteros
El NASDAQ nace en 1971 y actualmente
es el mayor por volumen de negocio y
nmero de empresas cotizadas
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Bolsas internacionales
Bolsa de Londres: Mercado londinense
Tradicionalmente estaba dirigido por
precios a travs de creadores de
mercado (market maker), hasta la
implantacin del SETS (Stock Exchange
Trading System) en 1997
Su principal indicador es el FTSE 100
con base en los 1000 puntos y arranque
el 3 de enero de 1984
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Bolsas internacionales
Bolsa de Pars: El mercado francs de
valores
Se rige por un sistema continuo de
negociacin automatizada
El principal indicador es el CAC-40
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Bolsas internacionales
Bolsa de Frankfurt: Mercado alemn
de valores
Las rdenes en el mercado alemn se
contratan a travs de un sistema de
rdenes de negociacin continua
denominado XETRA
El principal indicador es el DAX-30
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Bolsas internacionales
Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la
ms importante de Japn y una de las
ms importantes del mundo por
volumen de negocio
Es un mercado de referencia obligada
para el estudio de los mercados
asiticos
Pese al gran volumen de sus
transacciones mantiene una parte de su
negocio a travs del sistema de "corros
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El principal indicador
es el Nikkei
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ndices burstiles
Un ndice es un nmero abstracto que se
construye con distintos componentes
para seguir la evolucin de ellos en su
conjunto
Dentro de un ndice se pondera la
participacin de las partes en el mismo
segn distintos criterios
La "ponderacin" significa el peso relativo
de cada uno de sus componentes
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ndices burstiles
Un ndice accionario es un instrumento
estadstico empleado para estudiar la
evolucin de los precios de las acciones
en un mercado de valores
Es un portafolio ficticio compuesto de
ciertos activos en determinadas
cantidades, de manera tal que, al
valuarse sus componentes segn el
precio de mercado
en cada momento
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ndices burstiles
Todos los ndices son portafolios tericos
que pretenden capturar con cierta
representatividad la evolucin de un
mercado especfico
Es lo mismo que un "benchmark" de un
tipo de activo en un determinado
mercado
Su fama es producto de la
representatividad que tienen sobre el
comportamiento
de las acciones
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ndices burstiles
Existen muchos ndices
Los hay sobre diferentes tipos de
activos, y sobre distintos mercados
Por ejemplo:
Dow Jones y S&P500 del mercado de
Estados Unidos
Nikkei de Japn
FTSE de Londres
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ndices burstiles
Cada uno tiene su propia metodologa de
composicin
El Dow Jones representa la variacin de 30
compaas industriales de Estados Unidos
El S&P500 captura la evolucin de las 500
mayores empresas del mercado accionario
de EUA incluyendo 400 industriales, 20 del
sector transporte, 40 de servicios, y 40
financieras
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No significan absolutamente nada
Todos los ndices tienen una fecha de inicio,
cuando se les asign un nivel: puede ser 1 punto,
10 puntos, 100 puntos o 1000 puntos
A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover
de acuerdo a la variacin promedio de las
acciones que componen al ndice
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da
siguiente el precio de las acciones de sus
integrantes subi 5% en promedio, cerrar esa
jornada en 105 puntos
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No se pueden comparar dos ndices
Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el
DJIA en 10000, no quiere decir que el
segundo vale cinco veces ms
Ms que los puntos, lo que interesa es su
variacin relativa
Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y
ahora est en 12000 puntos, en ese periodo la
variacin promedio en el precio de las
acciones que lo integran fue de 20%
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ndices burstiles:
Qu significan los puntos?
No debe confundir respecto de que el
ndice si sube o baja, indique que todas
las empresas lo han hecho
Puede ocurrir perfectamente que el
ndice suba durante un perodo y varias
acciones bajen sus cotizaciones
El ndice tambin es tomado como
medida de comparacin de inversiones
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