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ESTADOS

FINANCIEROS
Ingeniera Econmica y de
Costos

CONTENIDO
1. Antecedentes de la empresa que se ha
tomado como ejemplo
2. Introduccin - Estados Financieros
3. Estado de situacin patrimonial - Balance
General.
4. Estado de resultados
5. Estado de evolucin de patrimonio neto.
6. Estado de flujo de efectivo.
7. Anlisis financiero
i. Anlisis Horizontal
ii. Anlisis Vertical
iii. Principales ratios financieros

ANTECEDENTES
Ingeniera Econmica y de Costos

Grupo Empresarial de transformacin en la


industria de alimentos que sirve al mercado
industrial, mayorista y de consumo.

ESTADOS
FINANCIEROS
Ingeniera Econmica y de Costos

DEFINICIN
Los
estados
financieros,
tambin
denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes
que utilizan las instituciones para dar a
conocer la situacin econmica y financiera
y los cambios que experimenta la misma a
una fecha o periodo determinado.

OBJETIVOS
Proveer informacin sobre el patrimonio del
emisor a una fecha y su evolucin
econmica y financiera en el perodo que
abarcan, para facilitar la toma de decisiones
econmicas.

OBJETIVOS
Se considera que la informacin a ser brindada en los
estados financieros debe referirse a los siguientes
aspectos del ente emisor:
Su situacin patrimonial a la fecha de los estados.
Un resumen de las causas del resultado asignable a ese
lapso;
La evolucin de su patrimonio durante el perodo;
La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo,
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e
incertidumbres de los futuros flujos de fondos de los
inversores
Adems a travs de los estados financieros, las empresas
pueden tener una idea real de sus utilidades,
funcionamientos econmicos y movimientos contables.

COMPONENTES

ESTADO DE SITUACIN
PATRIMONIAL O
BALANCE GENERAL
Ingeniera Econmica y de Costos

BALANCE GENERAL
El balance general es el estado financiero de
una empresa en un momento determinado.
Es el estado financiero ms importante para
revisar la situacin financiera de una empresa.
Para poder reflejar dicho estado, el balance
muestra contablemente los activos (lo que
organizacin posee), los pasivos (sus deudas) y
la diferencia entre estos (el patrimonio neto).

BALANCE GENERAL
El balance es un estado de situacin
financiera
y
comprende
informacin
clasificada y agrupada en tres grupos
principales: activos, pasivos y capital.
A su vez cada uno de estos grupos,
muestran en detalle distintas cuentas y
dicha informacin es ordenada de cuentas o
tems de mayor liquidez a menor liquidez.

ELABORACIN DEL BALANCE


GENERAL
Su elaboracin se realiza cada ao al
finalizar el ejercicio econmico de la
empresa (balance final), aunque tambin se
suelen elaborar balances al inicio del
ejercicio (balances de apertura), y balances
con una periodicidad mensual, trimestral o
semestral (balances parciales).

ESTRUCTURA BALANCE
GENERAL
Qu
partes
conforman
el
balance general :

Activos
Pasivos
Patrimonio

ESTADO DE
RESULTADOS (PRDIDA
Y GANANCIA)
Ingeniera Econmica y de Costos

ESTADO DE RESULTADOS
(BALANCE DE PRDIDAS Y GANACIAS)
Estado financiero bsico
Representa informacin relevante (resultado)
acerca de las operaciones desarrolladas por
una entidad durante un perodo determinado.
Desde el punto de vista del inversionista (sea
acreedor o accionista), es el instrumento que
provee de un "ndice de eficiencia".

OBJETIVO
Evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su
capacidad de generar utilidades, ya que stas
deben optimizar sus recursos de manera que al
final de un periodo obtengan ms de lo que
invirtieron.
Adems, el estado de resultados es til para:

Evaluar el desempeo
Estimar el potencial de crdito de las empresas
Estimar sus flujos de efectivo
Tener una base para determinar los dividendos

CULES SON LOS ELEMENTOS QUE LO


INTEGRAN?

INGRESOS
Incremento de los activos o decremento de
los pasivos de una entidad, durante un
perodo contable.

COSTOS Y GASTOS
Decremento de los activos o incremento de
los pasivos de una entidad, durante un
periodo contable.

UTILIDAD NETA
Es el valor residual de los
ingresos de una entidad
lucrativa, despus de haber
disminuido sus costos y
gastos relativos reconocidos
en el estado de resultados
siempre que estos ltimos
sean menores a dichos
ingresos, durante un periodo
contable; en caso contrario,
es decir, cuando los costos y
gastos sean superiores a los
ingresos, la resultante es
una prdida neta.

ESTRUCTURA DE PRESENTACIN
La presentacin del Estado de resultados consta de tres partes,
que son:
a) Encabezado.
b) Cuerpo.
c) Calce o pie.
a) Encabezado. En el encabezado se presentan los siguientes
datos:
1. Nombre de la empresa.
2. Nombre del estado financiero.
3. Fecha (periodo que se informa).

ESTRUCTURA DE PRESENTACIN
b) Cuerpo. El cuerpo del Estado de
resultados de una entidad debe presentar
en primer lugar las partidas ordinarias,
despus las partidas no

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Ingeniera Econmica y de Costos

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO


Es un estado financiero proyectado de las entradas
y salidas de efectivo en un perodo determinado.
Se realiza con el fin de conocer la cantidad de
efectivo que requiere el negocio para operar
durante un perodo
Es una forma sencilla de planear y controlar a
corto y mediano plazo las necesidades de
recursos, consiste en calcular el flujo de efectivo
de un negocio.

METODOLOGA

UTILIDADES

RETENIDAS

Son la porcin de la ganancia neta de una


empresa que esta conserva en lugar de
distribuirla como dividendos entre los
accionistas.

SIGNIFICADO
Mientras que las ganancias retenidas se expresan
en una cantidad de dinero, no se mantienen en
una cuenta de efectivo. En cambio, esta cifra
representa la cantidad de bienes que una
empresa ha comprado o los costos de operacin
que ha pagado de sus beneficios, en lugar de
hacerlo de sus ganancias de la venta de sus
propias acciones.
Las utilidades retenidas son una medida crtica
del valor y la estabilidad de una empresa, ya que
le dice a un inversionista cuanto es probable que
una empresa pague en dividendos, y lo rentable
que ha sido a travs del tiempo.

CONSEJOS
En los primeros aos de operacin de una empresa
ingresos sern invertidos en la compaa en lugar
compartirlos en forma de dividendos, por lo que
categora de utilidades retenidas ser igual a
ganancias netas.

los
de
la
las

Una empresa muy nueva que an no ha producido


ganancias tendr utilidades retenidas en cero, ya que est
financiando sus actividades exclusivamente a travs de
crditos y aportaciones de capital de los accionistas. En
aos posteriores, una vez que la empresa haya pagado un
monto en dividendos, el sobrante se registra como un
aumento en las utilidades retenidas. Este equilibrio se
realiza ao tras ao y crecer conforme la empresa
crezca.

ANLISIS
FINANCIERO
Ingeniera Econmica y de Costos

La
informacin
contable o financiera
de poco nos sirve si
no la interpretamos, si
no la comprendemos,
y all es donde surge
la
necesidad
del
anlisis financiero.es
yrazones financieras.

ANLISIS HORIZONTAL

Determinar la variacin absoluta o


relativaque haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a
otro.
Permite determinar si el comportamiento de
la empresa en un periodo fue bueno, regular
o malo.

ANLISIS HORIZONTAL

(VARIACIN ABSOLUTA)

Para determinar la variacin absoluta (en


nmeros) se emplea la siguiente frmula:

Donde:
P2: Valor de la cuenta para el perodo 2
P1: Valor de la cuenta para el perodo 1

ANLISIS HORIZONTAL

(VARIACIN RELATIVA)

Para
determinar la variacin relativa (en
porcentaje) de un periodo respecto a otro, se
debe aplicar una regla de tres.
*100
Donde:
P2: Valor de la cuenta para el perodo 2
P1: Valor de la cuenta para el perodo 1

ANLISIS VERTICAL
Determinar

si la distribucin de sus activos


es equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas.
El objetivo es determinar que tanto
representa cada cuenta del activo dentro del
total del activo:
*100

RAZONES FINANCIERAS
Son indicadores que permiten medir o
cuantificar la realidad econmica y financiera
de una empresa, y su capacidad para asumir
las diferentes obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social.
Permiten hacer comparativas entre los
diferentes periodos contables o econmicos
de la empresa para conocer cul ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo.

CLASIFICACIN

endeudamiento
vo capital

r pagar

Razones de liquidez
Razones
endeudamiento
Razones de
rentabilidad
Razones de
cobertura

RAZONES DE LIQUIDEZ
Permiten identificar o ndice de liquidez con
que cuenta le empresa y para ello se utilizan los
siguientes indicadores:
Capital neto de trabajo.-Se determina restando
los activos corrientes al pasivo corriente.
ndice de solvencia.-Se determina por el cociente
resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo
corriente.
Prueba cida.- Es un ndice de solvencia ms
exigente en la medida en que se excluyen los
inventarios del activo corriente. (Activo corriente
Inventarios)/pasivo corriente.

Rotacin de inventarios. Indicador que mide cuanto


tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios.
Rotacin de cartera. Es el mismo indicador conocido como
rotacin de cuentas por cobrar que busca identificar el
tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las
cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.
Rotacin de cuentas por
veces que en un periodo
efectivo en pagar dichos
crdito/Promedio de cuentas

pagar. Identifica el nmero de


la empresa debe dedicar su
pasivos (Compras anuales a
por pagar)

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Permiten identificar el grado de endeudamiento
que tiene la empresa y su capacidad para
asumir sus pasivos.
Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento.Mide la proporcin
de los activos que estn financiados por terceros
Razn pasivo capital.Mide la relacin o
proporcin que hay entre los activos financiados
por los socios y los financiados por terceros y se
determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre
el capital contable

RAZONES DE RENTABILIDAD
Permiten medir el nivel de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a
las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital
aportado por los socios.
Los indicadores ms comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad.Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de
haber cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales.Indica el porcentaje de utilidad que se obtiene con
cada venta y para ello se resta adems delcosto de venta, los gatos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades.Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables
operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotacin de activos.Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos
Rendimiento de la inversin.Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la
empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia
lautilidad netadespus de impuestos.

Rendimiento del capital comn.Mide la


rentabilidad obtenida por el capital contable y
se toma como referencia las utilidades despus
de impuestos restando losdividendos
preferentes
Utilidad por accin.Indica la rentabilidad
que genera cada accin o cuota parte de la
empresa. (Utilidad para acciones
ordinarias/nmero de acciones ordinarias).

RAZONES DE COBERTURA
Las razones de cobertura miden la capacidad de la
empresa para cubrir sus obligaciones que pueden
comprometer la salud financiera de la empresa.
Entre los indicadores a utilizar son:
Cobertura total del pasivo.Determina la capacidad
que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus
pasivos (intereses) y el abono del capital.
Razn de cobertura total.Este indicador busca
determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir
con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros
gastos como arrendamientos.

EJEMPLO
OLa empresa Moderna nos

ha facilitado sus Balances


Generales desde los aos
2011 al 2014, los cuales
vamos
a
analizarlos
detenidamente.

INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS NETAS
4105VENTASBRUTAS
4110DEVOLUCIONESENVENTAS
4110DESCUENTOSENVENTAS

61INGRESOSNOOPERACIONALES

TOTAL INGRESOS

COSTOS DE VENTAS Y PRODUCCION

EMPRESA MODERNA ALIMENTOS


ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DICIEMBRE DE 2012 , 2013 Y 2014
(Expresado en dlares de los Estados Unidos de Amrica )
AO 2012
AO 2013
AO 2014

135.681.596,22
138.078.113,35
151.936.638,81
146.742.776,98
167.257.248,25
174.270.014,00
-1.246.247,15
-16.175.744,84
-9.669.205,55
-9.814.933,61
-13.003.390,06
-12.664.169,64

1.060.336,11
1.283.282,15
1.424.443,19

136.741.932,33
139.361.395,50
153.361.082,00

-88.975.594,00

5105COSTOSDEVENTAS
-100.124.666,50
5110COSTOSDEPRODUCCION
4.040.038,24
5120VARIACIONESDECOSTOSDEPRODUCCION
8.628.164,62
5130OTROSCOSTOS
-123.624,03
5140OTROSGASTOS
-1.269.867,42
5150OTROSNOINVENTARIADOS
-125.638,91

UTILIDAD BRUTA

GASTOS DE OPERACIN

-98.917.367,07
16.748.529,10
-615.832,64
-109.918,10
-4.950.617,76
-346.415,81

51.169.773,22

-41.796.648,34

-43.232.352,73

UTILIDAD DEL EJERCICIO


15% Partic.Trabaj

UTIL.ANT. IMPTO A LA RENTA


25% Impuesto a la Renta

UTILIDAD NETA

(98.327.805,0)
-110.468.328,63
11.537.654,87
4.446.844,25
-129.615,88
-3.452.369,27
-261.990,37

47.766.338,33

-14.458.392,10
-20.386.813,39
-3.649.578,04
-591.558,04
-2.710.306,77

5205050GASTOSDEPERSONAL
5210OTROSGASTOS
5215GASTOSDEPROMOCIONYPUBLICIDAD
5225GASTOSACTIVIDADESRRHH
62GASTOSNOOPERACIONALES

(88.191.622,3)

-17.259.008,63
-19.029.274,40
-3.103.355,98
-682.825,88
-3.157.887,84

55.033.276,96

-47.187.003,50
-17.603.157,41
-21.875.928,72
-3.444.725,14
-757.936,73
-3.505.255,50

5.969.689,99
895.453,50

7.937.420,49
1.190.613,07

5.074.236,49
1.268.559,12

6.746.807,42
1.686.701,85

3.805.677,37

5.060.105,56

7.846.273,47
1.176.941,02

6.669.332,45
1.667.333,11

5.001.999,34

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

3 PATRIMONIO

31 CAPITAL SOCIAL
3105 CAPITAL SOCIAL
3105050 CAPITAL SOCIAL
3105050102 MOLINOS CHAMPION S.A.
MOCHASA
3105050104 ECUADOR HOLDINGS LTDA.
33 RESERVA
3305 RESERVAS LEGAL Y FACULTATIVA
3305050 RESERVA LEGAL Y FACULTATIVA
3305050100 RESERVA LEGAL
3305050101 RESERVA FACULTATIVA
37 RESULTADO DE EJERCICIOS ACUMULADOS
3705 UTILIDAD/PERDIDA ACUMULADA

2012
47,361,359.2
2
31,638,895.4
0
31,638,895.4
0
31,638,895.4
0
-2.2

2013
50,619,912.26
31,638,895.40
31,638,895.40
31,638,895.40
-2.2

2014
54,379,605.6
7
35,119,173.8
9
35,119,173.8
9
35,119,173.8
9
-2.44

31,638,893.2
35,119,171.4
31,638,893.20
0
5
-2,453,093.44 -2,837,273.90 -2,936,153.87
-2,453,093.44 -2,837,273.90 -2,936,153.87
-2,453,093.44 -2,837,273.90 -2,936,153.87
-2,445,602.37 -2,829,782.83 -2,927,838.79
-7,491.07

-7,491.07

-8,315.09

-5,666,732.44 -9,355,651.88 -8,337,423.30


-5,666,732.44 -9,355,651.88 -8,337,423.30

ANLISIS HORIZONTAL AOS 2012 Y


2013

3 PATRIMONIO
31 CAPITAL SOCIAL

3105 CAPITAL SOCIAL


3105050 CAPITAL SOCIAL
3105050102 MOLINOS CHAMPION S.A.
MOCHASA
3105050104 ECUADOR HOLDINGS LTDA.

33 RESERVA

3305 RESERVAS LEGAL Y FACULTATIVA


3305050 RESERVA LEGAL Y FACULTATIVA

3305050100 RESERVA LEGAL

3305050101 RESERVA FACULTATIVA

37 RESULTADO DE EJERCICIOS ACUMULADOS

3705 UTILIDAD/PERDIDA ACUMULADA

2012
47,361,359.
22
31,638,895.
40
31,638,895.
40
31,638,895.
40

Var.
Var.
Absolutas Relativa
50,619,912.2 3,258,553.0
6.88%
6
4
31,638,895.4
0.00
0.00%
0
31,638,895.4
0.00
0.00%
0
31,638,895.4
0.00
0.00%
0
2013

2.2

2.2

0.00

0.00%

31,638,893.
20
2,453,093.4
4
2,453,093.4
4
2,453,093.4
4
2,445,602.3
7

31,638,893.2
0

0.00

0.00%

7,491.07

7,491.07

2,837,273.90 384,180.46

15.66%

2,837,273.90 384,180.46

15.66%

2,837,273.90 384,180.46

15.66%

2,829,782.83 384,180.46

15.71%

0.00

5,666,732.4
3,688,919.4
9,355,651.88
4
4
5,666,732.4
3,688,919.4
9,355,651.88
4
4
5,666,732.4
3,688,919.4

0.00%
65.10%
65.10%

ANLISIS HORIZONTAL AOS 2013 Y


2014

3 PATRIMONIO

31 CAPITAL SOCIAL
3105 CAPITAL SOCIAL
3105050 CAPITAL SOCIAL
3105050102 MOLINOS CHAMPION S.A.
MOCHASA
3105050104 ECUADOR HOLDINGS LTDA.
33 RESERVA
3305 RESERVAS LEGAL Y FACULTATIVA
3305050 RESERVA LEGAL Y FACULTATIVA

3305050100 RESERVA LEGAL

3305050101 RESERVA FACULTATIVA

37 RESULTADO DE EJERCICIOS ACUMULADOS


3705 UTILIDAD/PERDIDA ACUMULADA

2013

2014

50,619,912.2
6
31,638,895.4
0
31,638,895.4
0
31,638,895.4
0

54,379,605.
67
35,119,173.
89
35,119,173.
89
35,119,173.
89

2.2

2.44

Var.
Acumulada
3,759,693.41
3,480,278.49
3,480,278.49
3,480,278.49
0.24

31,638,893.2 35,119,171.
0
45
3,480,278.25
2,936,153.8
2,837,273.90
7
98,879.97
2,936,153.8
2,837,273.90
7
98,879.97
2,936,153.8
2,837,273.90
7
98,879.97
2,927,838.7
2,829,782.83
9
98,055.96
7,491.07

8,315.09

824.02

8,337,423.3
0
-1,018,228.58
8,337,423.3
9,355,651.88
0
-1,018,228.58
8,337,423.3
9,355,651.88

Var.
Relativa
7.43%
11.00%
11.00%
11.00%
10.91%
11.00%
3.49%
3.49%
3.49%
3.47%
11.00%
-10.88%
-10.88%

ANLISIS VERTICAL AOS 2012 A


2014

3 PATRIMONIO

31 CAPITAL SOCIAL
3105 CAPITAL SOCIAL
3105050 CAPITAL SOCIAL

3105050102 MOLINOS CHAMPION S.A.


MOCHASA

3105050104 ECUADOR HOLDINGS LTDA.

33 RESERVA
3305 RESERVAS LEGAL Y FACULTATIVA
3305050 RESERVA LEGAL Y FACULTATIVA

3305050100 RESERVA LEGAL

3305050101 RESERVA FACULTATIVA

37 RESULTADO DE EJERCICIOS ACUMULADOS


3705 UTILIDAD/PERDIDA ACUMULADA

2012

2013

2014

A. Vertical
2012

A. Vertical
2013

A. Vertical
2014

47,361,359. 50,619,912.2 54,379,605.


22
6
67
31,638,895. 31,638,895.4 35,119,173.
40
0
89

100%

100%

100%

66.80%

62.50%

64.58%

31,638,895.4
35,119,173.8
31,638,895.40
0
9

31,638,895.4
35,119,173.8
31,638,895.40
0
9

100.00%

100.00%

100.00%

0.00%

0.00%

0.00%

31,638,893.2
35,119,171.4
31,638,893.20
0
5

100.00%

100.00%

100.00%

2,453,093.4
2,936,153.8
2,837,273.90
4
7

5.18%

5.61%

5.40%

2.2

2.2

2.44

2,453,093.44 2,837,273.90 2,936,153.87


2,453,093.44 2,837,273.90 2,936,153.87
2,445,602.37 2,829,782.83 2,927,838.79
7,491.07

7,491.07

8,315.09

5,666,732.4
8,337,423.3
9,355,651.88
4
0
5,666,732.44 9,355,651.88 8,337,423.30

100.00%

100.00%

100.00%

99.69%

99.74%

99.72%

0.31%

0.26%

0.28%

11.96%

18.48%

15.33%