CERES GARDENING

COMPANY
CLAVO VSQUEZ, Juanita
QUISPE MUOZ, Juan Jos
ALARCN PONCE, Soledad
OSORIO LOYOLA, James
TRUJILLO RODRIGUEZ, Richert

1. Resumen Ejecutivo
La compaa de cultivos Ceres se dedica al cultivo y comercializacin de
semillas y productos orgnicos en USA, se encuentra dentro de la industria
de alimentos, esta empresa es de origen estadounidense y fue fundada por
Jonathan Wydown en el ao 1989, la empresa fue fundada con el objetivo
de realizar una actividad econmica que no daara al medio ambiente ya
que su fundador ha sido promotor de la preservacin de la tierra donde se
cultiva, as como de la biodiversidad y la naturaleza.
Este trabajo est enfocado bsicamente al anlisis financiero de la
empresa considerando 5 aos que van desde el 2002 al 2006, mediante
este anlisis se han podido determinar la estructura financiera de la
empresa, el anlisis de las inversiones, el anlisis de sus financiamientos,
se han hallado adems diversos ratios financieros as como el
apalancamiento financiero y operativo y los diversos ndices de
rentabilidad, mediante estos indicadores nos hemos podido dar cuenta cual
fue el manejo que tenido la empresa de sus bienes y deudas los cuales son
optimos.

2. Antecedentes del Caso

La compaa de cultivos Ceres se dedica al cultivo de semillas seleccionadas y de la

mejor calidad para sembrar vegetales, flores y hierbas que son usados en la cocina

Dicha empresa fue fundada por Jonathan Wydown en 1889, con el objetivo de promover
la visita de paisajes y de mejorar la economa sin daar el medio ambiente.

La sede principal de la compaa se ubic en California y luego gracias al incremento en

la demanda la compaa comenz a crecer y a expandirse abriendo pequeas tiendas
donde se venda el producto.

La empresa inicio sus ventas mediante el uso de unos catlogos, tambin contaban con
una pgina web en la cual los clientes podan comprar el producto; la empresa se
caracterizaba por ofrecer productos con una excelente calidad lo que generaba
confianza en sus clientes.

La empresa fue creciendo y en el ao 2002 se contrat a Annette OConell como

vicepresidenta de Marketing ya que se dieron cuenta que la competencia tambin haba
crecido.

La empresa continuo creciendo y sus ganancias tambin, alcanzando un incremento de

los bienes de la empresa de $24.6 millones en el 2002 a $42.6 millones en el 2006.

3. Anlisis del Entorno: Mercado y

Situacin de la competencia
3.1 Mercado Global

En trminos de consumo de productos orgnicos, Estados Unidos y Canad

son los pases de Amrica que se encuentran entre los 10 pases de mayor
consumo per cpita, con USD 58 billones y USD 38billones respectivamente

Crecimiento de la superficie
agrcola ecolgica 1999-2010

Organizaciones de Informacin
Estadstica
El estudio de IFOAM (siglas en ingls de la Federacin Internacional de
Movimientos de Agricultura Orgnica) y FIBL (siglas del Instituto
Internacional de Agricultura Orgnica) muestra que:

El

mercado orgnico creci en ventas totales alrededor de 5% entre

2008 y 2009, con una cifra de USD 54.7 billones (estudio de Organic
Monitor).
El mercado de los Estados Unidos es el mayor del mundo, con USD
24.4 billones, seguido por Alemania, Francia y el Reino Unido.
El mercado de los Estados Unidos tiene ms de 12000 almacenes
minoristas que se especializan en alimentos orgnicos y naturales.

El Mercado de Estados Unidos

La produccin orgnica ocupa en Estados Unidos aproximadamente 900 mil ha, distribuidas

en 6600 fincas productoras, equivalentes a un 0.2% del rea total sembrada.

Aproximadamente un cuarto del rea est dedicada a pasturas; los principales productos
son granos, legumbres y algodn. Aproximadamente un 5% de la produccin total se destina
a la exportacin, relacin que se ha mantenido a lo largo de la dcada de los 90.

Estados

Unidos es el segundo mercado en importancia a nivel mundial despus de los

pases europeos.

Se estima que las ventas en EE.UU. se han incrementado entre un 20% y 25% anual desde

1990; entre los factores que se asocian a ese crecimiento estn el incremento en la
comercializacin por medio de supermercados, en especial el caso de cadenas de productos
naturales y el ingreso de corporaciones como Kellogg, Heinz, Mars y General Mills.

3.2 Competencia

4. Anlisis Financiero
4.1 Estructura financiera

A) Liquidez
La liquidez obtenida manifiesta que la compaa tiene capacidad de pago en corto plazo para
asumir sus compromisos, sin embargo se observa la reduccin a travs de los aos de dicho
ndice. Permitiendo evitar la suboptimizacin de sus recursos.
B) Solvencia
La solvencia demuestra que la compaa no dispone de recursos suficientes para hacer frente a
los pagos prximos en el tiempo, periodo menor a un ao.
C) Grado de Propiedad
Del grado de propiedad se sabe que el 34% del patrimonio pertenece a los accionistas y el 66%
le pertenece a terceros en el ao 2006. Se observa que en el transcurso de los periodos anuales,
la pertenencia del patrimonio de los accionistas fue disminuyendo.

4.2 Anlisis de Inversiones

Ao 2002: Como se observa las inversiones estuvieron concentrados en un 33% en

Cuentas por Cobrar (Comerciales o Terceros) ,29 % en Inventarios, el cual no
necesariamente es una ventaja, ya que es mercadera sin rotacin, lo cual no es favorable
y 21% en plantas, propiedades y activos netos pertenecientes a activos fijos de la
Compaa.

Ao 2004: Como se observa las inversiones aumentaron a 37% en Cuentas por

Cobrar ( Comerciales o Terceros) , mientras que disminuy a 16 % en
Inventarios, favorable ya que empez a movilizarse el stock y 15% en plantas ,
propiedades y activos netos pertenecientes a activos fijos de la Compaa,
pudiendo haberse vendido parte de estos, e incrementando a 15.59% en Tierra.

Ao 2006: Finalmente en el ao 2006 hubo un aumento gradual de la inversin en

Cuentas por Cobrar a 51%, mientras que el inventario sigue disminuyendo a 13.68%,
lo que permite mayor movimiento del stock y aumento en 15.46% en los activos fijos
de la empresa, mientras que en Tierra sigue existiendo la disminucin de inversin, es
por ello que no se considera importante dentro del anlisis en este periodo.


4.3 Anlisis del esquema general de
financiamiento

Ao 2002: La empresa se financia principalmente a travs de

su patrimonio (bienes propios de la compaa) en un 47%,
Deudas a largo plazo (bancarias) en 31%.


Ao 2004: La empresa mantiene su esquema de financiamiento, a travs
de su patrimonio (bienes propios de la compaa) en un 39%, Deudas a
largo plazo (bancarias) en 31%.

Ao 2006: La empresa se financia mediante su patrimonio 34%,

cuentas por pagar (deudas bancarias o crditos otorgados por
proveedores) 34% y Deudas a largo plazo en 30%.

4.4 Anlisis de la procedencia y uso del dinero de la

empresa

La compaa se est financiando de la siguiente manera:

- 75 % Cuentas por Cobrar (Comerciales o Prstamos a terceros)
- 13% Activos Fijos de la Compaa (Planta, propiedades, y Equipo (neto))

La compaa utiliza el dinero de la siguiente manera:

-50 % Cuentas por Pagar (Comerciales o crditos otorgados por
proveedores).
- 24% Deudas a Largo Plazo, pueden ser bancarias.
- 22% Patrimonio de la Compaa

4.5 Anlisis Horizontal: BBGG y EPYG

ACTIVO:

Respecto a los activos, resalta el aumento en Cuentas por Cobrar

(4.15) evidenciando
una mala gestin de cobranza, y por lo tanto falta de liquidez en la Compaa, as mismo
se observa el incremento del Activo Tierra (6.34), como parte de la nueva expansin para
el cultivo de semillas productivas, principal consideracin por parte de los directores, por
lo cual se adquieren ms terrenos.

Finalmente

el total de activos casi se triplica desde el 2002 al 2006. Fortaleciendo el

crecimiento de la compaa.
PASIVO:

Respecto los pasivos, hay un incremento en Cuentas por Pagar (4.63), donde se refleja el
incumplimiento de sus obligaciones con sus proveedores o deudas a terceros.
RESULTADOS:

La utilidad bruta aument en un 79% en un periodo de 4 aos.

As mismo los gastos aumentaron en un 58%, sin embargo el ingreso neto creci en 29%
favoreciendo el desarrollo y rentabilidad de la compaa.

Respecto a los ratios aplicados a la Compaa Ceres, se observa que la

liquidez fue disminuyendo desde el 2002 al 2006 (1.09) evidenciando
que la empresa est optimizando sus recursos correctamente para evitar
la suboptimizacin.

Respecto a la rotacin de las existencias, con el paso de los aos ha ido

mejorando, logrando una disminucin del 27% (15 das).

Existe una mala gestin de cobranza, ya que los das para el pago de
facturas es de 103.64, 3 meses aproximadamente, lo cual no guarda
relacin con las cuentas por pagar, siendo efectivas en 81 das,
generando endeudamiento para el pago de las mismas.

Respecto a ratios de solvencia, la empresa puede asumir sus

compromisos a largo plazo, sus deudas no afectaran el patrimonio ni los
activos de la compaa.

4.7 Anlisis del Apalancamiento Financiero y

operativo

4.8 Anlisis de los principales indicadores de

rentabilidad: ROS, ROA, ROE, BPA

BPA:
El rendimiento que recibe cada accin emitida en Ceres Gardening, permite valorar la rentabilidad de una inversin en
acciones
RENTABILIDAD EN EL USO DE LA DEUDA
ROS:
La empresa no tiene capacidad para convertir sus ventas en utilidades. Se mantiene a travs de los aos.
ROA:
La empresa no tiene capacidad para convertir sus activos totales en utilidades. Disminuye a travs de los aos.
ROE:
La empresa no tiene capacidad para convertir el patrimonio en utilidades, la cual ha ido disminuyendo a travs de los
aos hasta en 0.29.

4.9 Anlisis de sensibilidad de indicadores de

rentabilidad mediante el Modelo Dupont

El promedio industria es el 10%

Anlisis: La empresa en el 2006 super el promedio de la industria en 0.04%, sin embargo su rendimiento ha
disminuido desde el 2002 al 2006 en (3.55), por lo que se concluye que su margen de utilidad y rotacin de activos
fue impulsado en mnima cantidad. Por lo que tendra que incrementar sus ventas para alcanzar mayor utilidad a
travs
de
mejoras
en
marketing
o
estrategias
de
participacin
del
mercado.
Trabajo Diagnostico Ceres Gardening Companyhipervinculo.xlsx

5. Conclusiones

Con el anlisis vertical en el balance general, podemos determinar que porcentaje

representa cada cuenta del activo dentro del total del activo y se debe centrar en
aquellas que han tenido un comportamiento extremo.
Para el ao 2002 el activo circulante representa 68.47% del activo, supera al pasivo
circulante que representa el 22% del pasivo.
Para el ao 2006 el activo circulante representa 72.10% del activo, lo cual tambin supera
al pasivo circulante que representa 36% del pasivo.
Con el anlisis horizontal se puede determinar la variacin que ha sufrido cada
partida en un periodo respecto a otro. Con este anlisis se determina que el
comportamiento de la empresa a sido bueno en cada periodo transcurrido, es decir si
hubo crecimiento.
Con el anlisis horizontal en el EPG se llega a la conclusin que a medida que pasen
los aos la utilidad neta va incrementando. Por lo tanto es bueno para la empresa.
Su margen de utilidad y su rotacin de activos fue impulsado correctamente.
La rentabilidad en el ao 2006 se redujo a comparacin del primer ao 2002, de
13.69% a 10.4% su margen de utilidad y su rotacin de activos fue impulsado en
mnima cantidad. Puede mejorarse.

6. Recomendaciones

Las inversiones que realizo la empresa Ceres Gardening en lo que son productos
orgnicos llego a tener buen apego en el mercado de agricultura ya sea en el mercado
chico y grande. Se recomienda que siga invirtiendo en estos productos orgnicos
aunque no llego a tener una rentabilidad buena en el transcurso de los 5 periodos, es
un producto que en el mercado mundial se estuvo incrementando y llegara a ser una
inversin fructfera en los aos siguientes.

Tambin se recomendara expandir su mercado a los pases de gran envergadura en

los que son productos orgnicos y agrcola.

Ampliar la cartera de productos.

Realizar un anlisis a los costos que intervienen en el incremento del precio para la
venta de los productos en las ciudades alejadas como en ocurri Pennsylvania, de
esta manera se podr ofrecer el producto a un precio similar o igual al que lo ofrece la
competencia, y no correr riesgo de perder clientes.