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Ejercicios Van y Tir

Ejercicios
Se tienen los siguientes flujos netos de efectivo para una inversin:
Ao
2005 2006
2007
2008
2009
Flujo neto
(26000) 7312
7768
7352
23668
Se sabe que el costo de capital es de 12%. Determine si la inversin se debe
llevar a cabo o no, utilizando el VAN.
Dos proyectos de inversin mutuamente excluyentes tienen pronosticados los
siguientes flujos de efectivo:

a)
b)

Calcule el valor presente neto de cada proyecto, considerando que el costo


de capital de la compaa es del 10 por ciento
Segn el criterio, cul de ambos proyectos debera adoptarse? Por qu?

Ejercicios

Supongamos que tenemos dos proyectos, tomando i=7.5%


calcule el VPN de cada uno
Maq1: Inv. Orig. =S/.42,000, rendimientos de S/.20,000
durante 5 aos, ingreso extra de S/. 10,000 al final del
quinto ao.
Maq2: Inv. Orig. =S/.45,000, rendimientos de S/.15,000
durante 5 aos, ingreso extra de S/. 20,000 al final del
quinto ao.

Ejercicios

Considere los siguientes conjuntos de proyectos de inversin:

Calcule el VAN de cada proyecto con i=12% y determine lo aceptable de cada uno de
ellos.

Ejercicios

El propietario de una empresa piensa invertir 35 000 dlares en


equipo nuevo. l estima que los flujos de efectivo netos durante el
primer ao sern de 2 000 dlares y que aumentarn 2 500
dlares anuales en los aos subsecuentes. La vida de servicio del
equipo es de 10 aos y el valor residual neto al trmino de este
perodo es de 3 000 dlares. La tasa de inters de la empresa es el
15%. Evale esta inversin.
Un proyecto de inversin tiene la siguiente informacin:
Inversin inicial:
$ 15000000
Nuevas inversiones: $ 5000000 dentro de un ao
$ 2000000 dentro de dos aos
Costos de operacin por ao: $ 8400000 por ao y aumentaran en el
3% anual.
Ingresos anuales: $ 14000000 en el primer ao y aumentarn en el
10% cada ao.
Valor residual al final de la vida til: $ 8500000
Vida til del proyecto: 6 aos
El objetivo del inversionista es obtener una ganancia hoy de por lo

Ejercicios

Una compaa dedicada a la construccin de casas est decidiendo entre


comprar una mquina mezcladora o tomarla en arriendo. Para adquirir la
mquina en compra debe invertir hoy $ 2 millones y un mantenimiento de
$ 6 millones durante el primer ao, $ 7,2 millones durante el segundo ao
y contina aumentando $ 1,2 millones cada ao. Se estima una vida de
servicio de 6 aos y un valor de mercado (desecho) de $ 1 milln al final de
ese tiempo.
Por otra parte, puede tomarse en arriendo la mezcladora con un costo de $
14 millones el primer ao, $ 15 millones durante el segundo ao y contina
aumentando $ 2 millones cada ao.
Seleccionar la mejor alternativa con un costo de capital de 12% anual.

Ejercicios
Una empresa posee fondos hasta S/. 10,000.00 y una cartera
de 4 proyectos con los siguientes flujos:

Cules proyectos debe emprender la empresa si trabaja con una


TMAR del 10%?

Ejercicios

Usando una tasa de 12% y teniendo un lmite de


inversin actual de S/. 24,000.00, evale los
siguientes proyectos:

Periodos
0
1
2
3
4
5

A
-5,000.00
1,000.00
1,700.00
2,400.00
3,000.00
3,800.00

B
-8,000.00
500.00
500.00
500.00
500.00
10,500.00

C
-9,000.00
5,000.00
5,000.00
2,000.00

D
-10,000.00
17,000.00

Ejercicios
Supongamos que tenemos dos proyectos y
consideramos una i=5%
Maq1: Inv. Orig. =S/.42,000, rendimientos de
S/.20,000 durante 5 aos, ingreso extra de S/.
10,000 al final del quinto ao.
Maq2: Inv. Orig. =S/.45,000, rendimientos de
S/.15,000 durante 5 aos, ingreso extra de S/.
20,000 al final del quinto ao.
Calcule el periodo de recuperacin de cada uno

Ejercicios
Considere los siguientes conjuntos de proyectos de inversin:

Calcule el costo capitalizado de cada proyecto con i=12% y determine lo aceptable de


cada uno de dichos proyectos.

Ejercicios
El propietario de una empresa piensa invertir 35 000 dlares en
equipo nuevo. l estima que los flujos de efectivo netos durante el
primer ao sern de 2 000 dlares y que aumentarn 2 500
dlares anuales en los aos subsecuentes. La vida de servicio del
equipo es de 10 aos y el valor residual neto al trmino de este
perodo es de 3 000 dlares. La tasa de inters de la empresa es el
15%. Evale esta inversin.
Un proyecto de inversin tiene la siguiente informacin:
Inversin inicial:
$ 15000000
Nuevas inversiones: $ 5000000 dentro de un ao
$ 2000000 dentro de dos aos
Costos de operacin por ao: $ 8400000 por ao y aumentaran en el
3% anual.
Ingresos anuales: $ 14000000 en el primer ao y aumentarn en el
10% cada ao.
Valor residual al final de la vida til: $ 8500000
Vida til del proyecto: 6 aos
Tasa de oportunidad del inversionista del 15% anual.
El objetivo del inversionista es obtener una ganancia hoy de por lo

Ejercicios
Una compaa dedicada a la construccin de casas est decidiendo entre comprar
una mquina mezcladora o tomarla en arriendo. Para adquirir la mquina en
compra debe invertir hoy $ 2 millones y un mantenimiento de $ 6 millones durante
el primer ao, $ 7,2 millones durante el segundo ao y contina aumentando $ 1,2
millones cada ao. Se estima una vida de servicio de 6 aos y un valor de mercado
(desecho) de $ 1 milln al final de ese tiempo.
Por otra parte, puede tomarse en arriendo la mezcladora con un costo de $ 14
millones el primer ao, $ 15 millones durante el segundo ao y contina
aumentando $ 2 millones cada ao.
Seleccionar la mejor alternativa con un costo de capital de 12% anual.

Ejercicios
Se tienen los siguientes flujos netos de efectivo para una inversin:
Ao
2005 2006
2007
2008
2009
Flujo neto
(26000) 7312
7768
7352
23668
Calcula la TIR
Dos proyectos de inversin mutuamente excluyentes tienen pronosticados los
siguientes flujos de efectivo:

Calcule el TIR de cada proyecto.


Calcule el TIR de cada opcin:
Maq1: Inv. Orig. =S/.42,000, rendimientos de S/.20,000 durante 5 aos,
ingreso extra de S/. 10,000 al final del quinto ao.
Maq2: Inv. Orig. =S/.45,000, rendimientos de S/.15,000 durante 5 aos,
ingreso extra de S/. 20,000 al final del quinto ao.

Ejercicios
Considere los siguientes conjuntos de proyectos de inversin:

Calcule el TIR de cada uno de dichos proyectos.

Ejercicios
El propietario de una empresa piensa invertir 35 000 dlares en
equipo nuevo. l estima que los flujos de efectivo netos durante el
primer ao sern de 2 000 dlares y que aumentarn 2 500 dlares
anuales en los aos subsecuentes. La vida de servicio del equipo es
de 10 aos y el valor residual neto al trmino de este perodo es de
3 000 dlares. Calcule la TIR del proyecto.
Un proyecto de inversin tiene la siguiente informacin:
Inversin inicial: $ 15,000,000 . Nuevas inversiones: $5,000,000
dentro de un ao, $2,000,000 dentro de dos aos. Costos de
operacin por ao: $8,400,000 por ao y aumentaran 3% anual.
Ingresos anuales: $14,000,000 en el primer ao y aumentarn
10% cada ao. Vida til del proyecto: 6 aos. Valor residual al
final de la vida til: $8,500,000 .
El objetivo del inversionista es obtener una ganancia hoy de por
lo menos el 15% del valor presente de las inversiones del
proyecto. Se debe llevar a cabo el proyecto o no?

Ejercicios
Se tiene dos proyectos independientes que tendran los
siguientes flujos de caja anuales:
PROYECTO A
Perodo
Flujo
0 - 500
0
1
100
1
2
100
2
3
100
3
4
800
4

PROYECTO B
PerodoFlujo
- 600
0
200
400
600

1. Asumiendo que ambos proyectos tienen un COK de 15%,


qu proyecto se debera elegir bajos los conceptos de
VAN y TIR?
2. Cambiara su respuesta anterior si el COK vara de 15%
a 20%, 24% y 28% respectivamente para cada
proyecto?
3. Su conclusin de la respuesta 1. cambiara si aplica el
concepto de VAE (Valor Anual Equivalente)?. Sustente su
respuesta con clculos.
4. Si utilizar el criterio de la TIR y suponiendo que el COK
para ambos proyectos es de 30%, qu proyecto debera
escoger la empresa?

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