APALANCAMIENTO

FINANCIERO

Que es apalancamiento?
Concepto

Como en
la
fsica,
apalancamiento
significa apoyarse
en algo para lograr
que un pequeo
esfuerzo en una
direccin
se
traduzca en un
incremento
ms
que proporcional
en los resultados.

 Nos

hemos preguntado acerca del

apalancamiento en la empresa, que
es, como opera etc., inclusive algunos
lo conciben como algo nocivo para la
economade
la
empresa,
el
apalancamiento no es ni malo ni
bueno

La

realidad es que el apalancamiento

es una estrategia financiera asociada
con la forma de financiarse y de
gastar.

 Las

diversas formas de apalancamiento

son todas herramientas que pueden
coadyuvar a la mejor eficiencia de la
empresa. Todas producen resultados
ms que proporcionales al cambio en la
variable que se modifica, pero todas
aumentan el riesgo de insolvencia, por
cuanto elevan el punto de equilibrio.

TIPOS DE APALANCAMIENTO
Apalancamiento

Operativo
Apalancamiento Financiero

 APALANCAMIENTO OPERATIVO
(OPERATIVELEVERAGE)

Relacin

existente entre los

costos fijos de la empresa y la
utilidad operativa.

Medicin del grado de

apalancamiento operativo (GAO)
Qu herramienta mide el efecto o
impacto que sufren las utilidades
operacionales, cuando las empresas
incrementan sus ventas por las
inversiones en nuevos activos fijos?

 APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(FINANCIAL LEVERAGE)
Se

produce por la presencia de

costos financieros fijos, por lo
que no dependen del volumen
de ventas que se tengan. Mide
la relacin entre las utilidades
antes de intereses e impuestos
y la utilidad neta

Contrario

a lo que algunos creen

el financiamiento proveniente
de accionistas es mas caro en el
largo plazo que el proveniente
de deuda a largo plazo,

Clasificacin del Apalancamiento

Financiero

a) Positiva
b) Negativa
c) Neutra

RIESGO FINANCIERO Y
RIESGO DE INSOLVENCIA
Frente

al apalancamiento financiero la
empresa se enfrenta al riesgo de no poder
cubrir los costos financieros, ya que a medida
que aumentas los cargos fijos, tambin
aumenta el nivel de utilidad antes de
impuestos e intereses para cubrir los costos
financieros.

Se

corre el riesgo de la
insolvencia, es decir, no tener
suficiente efectivo con el cual
cubrir las obligaciones que son
fijas, cuando se eleva el punto de
equilibrio.

DIFERENCIA ENTRE
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Y FINANCIERO
El

apalancamiento operativo indica la relacin

existente entre las ventas y sus utilidades
antes de intereses e impuestos.

El

apalancamiento financiero en cambio,

examina la relacin existente entre las
utilidades de una compaa antes de
impuestos e intereses y las ganancias netas
disponibles para el pago de los dividendos de
los accionistas comunes

APALANCAMIENTO TOTAL
Es

el producto de los
apalancamientos
anteriores (operacin y
financiero), dando como
resultado potencializar las
utilidades por accin a
partir de aumentar los
ingresos. As mismo la
disminucin de utilidades o
perdida por accin al bajar
los ingresos.

APALANCAMIENTO
TOTAL