Proyectos

de

Formulaci
n y
Evaluaci
n

Docente: Darwin Gmez Coapa

FORMULACION Y EVALUACION
Conceptos introductorios
En cualquier tipo de empresa, la gestin financiera de
los directivos se caracteriza por la bsqueda
permanente de mecanismos que posibiliten la
creacin y mantenimiento de valor, mediante la
asignacin y uso eficiente de los recursos.
La evaluacin de proyectos se
debe entender como un modelo
que facilita la comprensin del
comportamiento simplificado de
la realidad.

FORMULACION Y EVALUACION
Conceptos introductorios

La formulacin y evaluacin de
proyectos, tomada como un
proceso de generacin de
informacin que sirva de apoyo a
la actividad gerencial, es un
instrumento que ayuda a la difcil
tarea de enfrentar la toma de
decisiones de inversin.

FORMULACION Y EVALUACION
Tipologas de proyectos
Las opciones de inversin se pueden clasificar en
dependientes, independientes y mutuamente
excluyentes.

Las inversiones dependientes son

aquellas que para ser realizadas
requieren otra inversin.

FORMULACION Y EVALUACION
Tipologas de proyectos
Las opciones de inversin se pueden clasificar en
dependientes, independientes y mutuamente
excluyentes.
Las inversiones independientes son
las que se pueden realizar sin
depender ni afectar a otros
proyectos.
Ejm, la decisin de comprar o
alquilar oficinas es independiente
de la decisin que se tome
respecto al sistema informtico

FORMULACION Y EVALUACION
Tipologas de proyectos
Las opciones de inversin se pueden clasificar en
dependientes, independientes y mutuamente
excluyentes.
Las inversiones mutuamente
excluyentes, corresponde a
proyectos opcionales, en donde
aceptar uno impide la realizacin
del otro.

FORMULACION Y EVALUACION
Tipologas de proyectos
TIPOLOGIA
Segn
Rentabilidad
Proyecto
Creacin
la
el
DE
Outsourcing
Abandono
Ampliacin
Reemplazo
finalidad
objeto
PROYECTOS
de de
modernizacin
nuevos
del
del
lainversionista
proyecto
inversin
estudio
negocios

FORMULACION Y EVALUACION
Tipologas de proyectos
La rentabilidad del proyecto busca medir la
rentabilidad del negocio, independientemente de
quien lo haga, la rentabilidad del inversionista,
interesa medir la rentabilidad de los recursos propios
de quin realizar la inversin en la eventualidad de
realizarse

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Tipologas de proyectos

Un proyecto que requiere una inversin de $1,000

redita en un ao $1,120 en moneda de igual valor a
quien lo realice; es decir le permite aumentar su
riqueza en $120, lo que corresponde a una
rentabilidad de 12% anual.
Sin embargo, el inversionista no dispone del total de
la inversin y debe necesariamente endeudarse para
poder implementar el proyecto.
Si un banco le presta los recursos faltantes,
supongamos $800 a una tasa anual de 8% a fin de
ao deber devolver el capital prestado ms el

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Tipologas de proyectos

Cunto gan realmente el

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Tipologas de proyectos

Si el proyecto le generaba una ganancia neta de $120

y por endeudarse debe pagar al banco $64 de
inters, ahora al inversionista le quedan slo $56.
Si el proyecto exiga una rentabilidad de 12% slo por
el efecto del financiamiento el inversionista obtiene
una rentabilidad de un 28%
Esto por cuanto al recibir una ganancia de $56 sobre
los $200 de su propia inversin, sus recursos
obtienen un retorno de 28%

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Tipologas de proyectos
0

Flujo del proyecto

Financiamiento

1,000.00

1
1,120.00
864.00

800.00
En
este
ejemplo no
se han incluido
Flujo
del inversionista
200.00
256.00

Increment
o
120.00
64.00

Tasa%
12.00%
8.00%

elementos
56.00
28.00%
fundamentales de una comparacin, como el valor
del dinero o el efecto tributario del endeudamiento,
este ltimo hace que la rentabilidad sea mayor, por
constituir los intereses un gasto contable que reduce
la utilidad de la empresa y por lo tanto tambin a la
cuanta de los impuestos que se debern pagar.

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
La decisin de emprender una inversin, como todo
proceso decisional, tiene cuatro componentes
bsicos:

1. El decisor, que puede ser un

inversionista, financista o
analista.
2. Las variables controlables por el
decisor, pueden variar el
resultado del proyecto.
3. Las variables no controlables por
el decisor, que influyen en el
resultado del proyecto.
4. Las opciones o proyectos que se
deben emprender para

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
La responsabilidad del evaluador
de proyectos ser aportar el
mximo de informacin para
ayudar al decisor a elegir la mejor
opcin.
El anlisis del entorno donde se
sita la empresa y el proyecto que
se evala implementar es
fundamental para determinar el
impacto de las variables
controlables y no controlables.

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

El estudio del entorno demogrfico permite determinar

el comportamiento de la poblacin atendida por otras
empresas y de aquella por atender con el proyecto.
La tasa de crecimiento, los
procesos de migracin, la
composicin por grupos de
edad, sexo, ocupacin,
educacin, la poblacin
econmicamente activa,
empleada y desempleada.

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

El estudio del entorno cultural obliga a realizar un

anlisis descriptivo para comprender los valores y el
comportamiento de potenciales clientes, proveedores,
competidores y trabajadores.
Estudiar las tradiciones,
valores y principios ticos,
creencias, normas,
preferencias, gustos y
actitudes frente al
consumo.

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

El estudio del entorno

tecnolgico busca identificar las
tendencias de la innovacin
tecnolgica en los procesos de
produccin y apoyo a la
administracin y el grado de la
adopcin que de ella hagan los
competidores.

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
ESTUDIO DE VIABILIDAD

ECONOMICA

TECNICA

DE GESTION

LEGAL

POLITICA

AMBIENTAL

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
ECONOMICA

Busca definir, mediante

la comparacin de los
beneficios y costos
estimados de un
proyecto, si es rentable
la inversin que
demanda su
implementacin.

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
TECNICA

Busca determinar si es
posible, fsica o
materialmente hacer un
proyecto, determinacin
que se realiza por los
expertos del rea en la
que se sita el proyecto.

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

TECNICA

La ampliacin de la
capacidad instalada
se podra hacer
construyendo un
nuevo piso sobre el
edificio.

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

TECNICA

Poner una maquinaria

que funcione con
energa elctrica slo
se podr hacer si
existe la resistencia
elctrica necesaria
entre los
transformadores

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
LEGAL

Determina la inexistencia
de trabas legales para la
instalacin y operacin
normal del proyecto como
la falta de normas internas
de la empresa que
pudiesen contraponerse a
alguno de los aspectos de
la puesta en marcha o

FORMULACION Y EVALUACION
Ejemplo

Estudios de viabilidad

LEGAL
Supongamos que es viable
tcnicamente construir un
nuevo piso sobre la
estructura actual del
edificio, todava se debe
determinar si la nueva
altura est dentro de los
rangos permitidos de
construccin y de los
lmites de las rasantes

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
DE GESTION
Determinar si
existen las
capacidades
gerenciales
internas en la
empresa para
lograr la correcta
implementacin
y eficiente
administracin

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
POLITICA
Corresponde a la
intencionalidad,
de quienes
deben decidir, de
querer o no
implementar un
proyecto,
independientem
ente de su
rentabilidad.

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
AMBIENTAL

Determina el impacto
que la implementacin
del proyecto tendra
sobre las variables del
entorno ambiental como
la contaminacin.

FORMULACION Y EVALUACION
Estudios de viabilidad
TALLER

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revista publicitaria, analice los estudios de viabilidad.