Certificados de la

Tesorera

Ttulos de crdito al portador emitidos por el Gobierno Federal desde 1978, en

los cuales se consigna la obligacin de ste a pagar su valor nominal al
vencimiento.
Dicho instrumento se emiti con el fin de influir en la regulacin de la masa
monetaria, financiar la inversin productiva y propiciar un sano desarrollo del
mercado de valores.
A travs de este mecanismo se captan recursos de personas fsicas y morales
a quienes se les garantiza una renta fija.
El rendimiento que recibe el inversionista consiste en la diferencia entre el
precio de compra y venta.
Este instrumento capta recursos de personas fsicas y morales; se coloca a

Se inici la
emisin de los
CETES con
alguna
eficiencia

1962

Mxico,
formacin
significativa de
un mercado de
valores pblicos
con la
expedicin de la
Ley del Mercado
de Valores.

70
s

1975

En relacin al proceso de
liberacin de las tasas de
inters bancarias, tienen en
Mxico una larga historia en
los aos 70's las tasas de
inters estaban
detalladamente reguladas
tanto las pasivas como las
activas, adems cada tipo de
institucin especializada
estaba sujeta a una
diversidad de canalizaciones
obligatorias de crdito, y de
una de estas corresponda
una tasa de inters mxima.

Aparece el decreto
de la Secretara
de Hacienda y
Crdito Pblico
autorizando emitir
Cetes apareci en
el Diario Oficial de
la Federacin

1977

Se emiti con el
fin de influir en la
regulacin de la
masa monetaria,
financiar la
inversin
productiva y
propiciar un sano
desarrollo del
mercado de
valores.

1978

Se introdujeron los
Certificados de la
Tesorera de la
Federacin (Cetes)
con limitaciones,
reflejan mejor las
condiciones
monetarias en la
economa.

1982

,
987
1
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fu ativas
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ne

principal
beneficio preparar
el terreno para
construir un
sistema ms
eficiente de
intermediacin
crediticia.

1983

Fue abrogado
por el Decreto
publicado en el
Diario Oficial
de la
Federacin el 8
de julio de
1993.

1993

erogacin total
de una ley por
una disposicin
de igual o
mayor jerarqua
que la sustituida

Mxico buen
lugar para
invertir . El
presidente Carlos
Salinas de Gortari
financiaba su
gobierno, a travs
de Tesobonos y
CETES.

Se suspendi la
emisin de
Cetes a un ao
durante abril,
mayo, junio,
noviembre y
diciembre

Se suspendi la
emisin de Cetes
a un ao durante
Octubre,
Noviembre y
Diciembre

1994

1995

1998

Bonos: especie de
deudas a corto
plazo, se compraban
y vendan en pesos,
pero estaban
protegidos contra
los efectos de una
posible devaluacin,
al cotizarse en
dlares, al momento
de cambiarlos a
pesos se pagaban al
tipo de cambio
vigente.

Al trmino de este
ao
las tasas reales de
los Cetes a 364
das se ubicaron
en niveles
cercanos a 6 por
ciento

1999

Aparece el
programa Cetes
Directo en
noviembre, la
inversin en
cetes se vuelve
ms popular y
accesible que
nunca.

2010

No es un
rendimiento
espectacular, pero
superior a
expectativa de
inflacin anual. El
aumento de
precios (inflacin)
fue de 3.82%
anual.
Al cierre
i

n
rsio
e
v
in
s
sta e 100
d
des s.
o
s
pe

Los
rendimientos
fueron
negativos, en
realidad
perdieron dinero

2011

Los rendimientos si
estuvieron por
encima de la
inflacin, pero
nicamente por
0.36%, que es lo
mismo que nada.

Baja abrupta
coincide con la
fecha en que
Banxico redujo la
tasa de referencia,
y por ende, todas
las tasas que
estn atadas a
ella siguieron ese
camino.

2014

Disminuye la tasa
lder a 3%,
arrastrando a la
baja los
rendimientos de
los Cetes. Slo
paga 2.92% el de
28 das, pero la
inflacin es mayor
a 3%.

2014

Hoy en da se
emiten CETES a 28,
91, 182 y 364 das,
aunque algunas
veces se han
llegado a emitir
CETES a 7 y a 14
das, y a 2 aos. Los
CETES salen al
mercado a travs de
subastas que realiza
Banxico todos los
das martes.