Captulo 7

FUNDAMENTOS E PRTICAS DE
TESOURARIA
7.1 Tcnicas de gesto de tesouraria
7.2 Relacionamentos bancrios
7.3 Planejamento e controle do fluxo de caixa
7.4 Engenharia financeira
Administrao Financeira: uma abordagem prtica (HOJI)

7.1
Tcnicas de Gesto de Tesouraria

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Funes e atividades de tesouraria

A finalidade bsica da Tesouraria assegurar os recursos
e instrumentos financeiros necessrios para a
manuteno e viabilizao dos negcios da empresa.
EXEMPLO.

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Sistema de tesouraria

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Controles internos de tesouraria

Principais controles internos de Tesouraria:

fluxo de caixa
disponibilidades
aplicaes financeiras
emprstimos e financiamentos
riscos financeiros (hedge)
contas a receber
contas a pagar

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Fluxo de caixa como instrumento de

gesto financeira
Os encargos financeiros (ou receitas financeiras)
devem ser alocados proporcionalmente aos recursos
efetivamente utilizados por cada unidade de negcio
ou operao, para mensurar corretamente a
lucratividade de cada unidade.
Com o controle de fluxo de caixa por unidade de
negcio, possvel mensurar corretamente a
lucratividade de cada unidade.

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Arbitragem de taxas

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Poltica de aplicao financeira

Aspectos a considerar na seleo e atribuio de
limites operacionais de instituies financeiras
solidez da instituio financeira
qualificao e respeitabilidade dos executivos
participao de capitais estrangeiros
volume
de
negcios
com
a
empresa
(reciprocidade)
liquidez e rentabilidade dos ttulos

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Aspectos de segurana em atividades

de pagamentos

Evitar o pagamento em "dinheiro vivo"

Utilizar, preferencialmente, cheque e crdito
em conta bancria por meio de TEDs e DOCs
Os cheques
nominativos

devem

ser

cruzados

7.1 Tcnicas de Gesto de Tesouraria

Centralizao de caixa
Vantagens:
a) maximizao de recursos financeiros dentro
da empresa ou grupo econmico;
b) agilizao no manuseio dos recursos, pois
no depende de terceiros
c) maior controle gerencial;
d) economia de tributos e encargos financeiros.

7.2
Relacionamentos Bancrios

7.2 Relacionamentos Bancrios

Terceirizao de atividades de
tesouraria
Exemplos de atividades terceirizveis
cobrana de duplicatas
administrao de recursos financeiros
ociosos
administrao e negociao de seguros
cotao e fechamento de cmbio
controles de documentos de importao
pagamento de fornecedores
cobranas de duplicatas e carns
cobranas de cheques devolvidos
protestos de ttulos

7.2 Relacionamentos Bancrios

Custo de reciprocidade bancria

7.2 Relacionamentos Bancrios

Tarifas bancrias
As tarifas bancrias so compostas de vrias
formas.
Exemplos:

7.3
Planejamento e Controle de Fluxo
de Caixa

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Demonstrao de fluxo de caixa por

atividades (1/2)

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Demonstrao de fluxo de caixa por

atividades (2/2)

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Classificao das atividades

empresariais
Os pagamentos e recebimentos so classificadas
de acordo com as atividades empresariais:
operaes
investimentos
financiamentos

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Controle
de fluxo
de caixa
dirio

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Ajustes de converso

7.3 Planejamento e Controle de Fluxo de Caixa

Projeo de fluxo de caixa

7.4
Engenharia Financeira

7.4 Engenharia Financeira

Fundamentos da engenharia financeira

A finalidade da engenharia financeira atender
necessidades especficas de uma empresa,
combinando os j existentes ou criando novos
produtos financeiros.
Devem ser analisados cuidadosamente os impactos
sob os aspectos legal, contbil, comercial, tcnico,
operacional, ambiental etc.
Exemplos: operao financeira estruturada, operao
off balance sheet, criao de SPC (special purpose
company) etc.

7.4 Engenharia Financeira

Operaes financeiras estruturadas

7.4 Engenharia Financeira

Operao off balance

7.4 Engenharia Financeira

Special purpose company