INTERS COMPUESTO

El inters compuesto es una sucesin de

operaciones a inters simple, en la que
despus de la primera, su monto
constituye el capital inicial de la
siguiente.
Al final del primer perodo de
capitalizacin,
el
monto
de
una
operacin a inters compuesto coincide
con el
monto a inters simple, si son iguales
las tasas y los capitales iniciales.

Para el clculo del inters compuesto

es necesario tener en consideracin:
1. La tasa nominal ( j )
2. La tasa efectiva ( i )
3. El nmero de perodos de capitalizacin
en el ao (m), el
cual se halla relacionando con
el ao bancario y la frecuencia de
capitalizacin de la tasa de inters.
4. La frecuencia de capitalizacin (f): nmero
de das del perodo capitalizable.

Para el clculo del inters compuesto

es necesario tener en consideracin:
5. El horizonte de tiempo (H): nmero de
das de la operacin. Si un contrato de
prstamo se amortiza en cuotas o partes,
entonces H = H1 + H2 + ... + Hn; donde los Hk
representan el nmero de das de cada
cuota.
6. El nmero de perodos de capitalizacin
(n) en el horizonte temporal. Se entiende que
el nmero de capitalizaciones debe ser un
nmero entero dado por el cociente H / f.

1. Clculo del monto

Si tenemos un capital P, que gana

una tasa i por perodo de tiempo
durante n perodos capitalizables,
tendramos al final del horizonte
temporal el monto S siguiente:
S = P( 1 + i )n (13 )

En esta frmula y las dems del

inters compuesto, la tasa de
inters compuesto i se refiere al
perodo
de
capitalizacin.
El nmero de perodos a
capitalizar n y la tasa i,
necesariamente
deben
estar
Expresados en la misma unidad de
tiempo aos trimestres, meses,
das, etc.).

El factor (1+i)n es el factor

simple de capitalizacin
compuesto FSC.
La frmula (13) entonces puede
representarse:
S=P.FSCi;n (14)
y se lee, el FSC a una tasa i de n
perodos transforma una
cantidad presente P en un valor

1.1 El factor simple de capitalizacin

El FSC, factor simple de capitalizacin
(1 + i)n es el monto compuesto de I a
una tasa i por perodo, durante n
perodos y su funcin es llevar al futuro
cualquier cantidad presente o traer al
presente cualquier cantidad del pasado.
Ejemplo 1. Calcule el monto de un
capital inicial de S/.9 000 colocado
durante 6 aos a una tasa efectiva anual
del 24%.

Solucin
Datos:
S=?
p = 9 000
n=6
i = 24%

Frmula
S = P ( 1 + i )n
S = 9 000 (1 +0,24)6
S = 32 716,9359

Ejemplo 2. Calcule el moto de un

depsito inicial de S/. 14 000 colocado
durante 8 meses en un banco que paga
una tasa efectiva mensual del 3.5%.

Solucin
Datos:
S=?
P =14 000
n=8
i = 0,035

Frmula
S = P (1 + i )n
S =14 000 ( 1+ 0,035 )8
S =18 435,326

Ejemplo 3. Un banco paga por los depsitos

que recibe del pblico una tasa nominal
mensual del 4% con capitalizacin trimestral.
Qu monto se habr acumulado con un
capital inicial de S/. 18 000 colocado durante
6 meses?.

Solucin
Datos:
S=?
P = 18 000
n = 2 trim.
i = 0,12

Frmula:
S = P ( 1 + i )n
S = 18 000 (1 + 0,12 )2
S = 22 579,2

En los problemas de inters compuesto

deben expresarse i y n en la misma
unidad de tiempo, efectuando de ser
necesario las conversiones apropiadas
cuando estas variables correspondan a
diferentes perodos de tiempo..

1.2 El FSC con n no entero

El inters es funcin del tiempo, por
ello se considera que el capital devenga
un inters continuo que capitaliza
discretamente (al final de cada cierto
perodo de tiempo). Entonces para un
nmero no entero de perodos de
capitalizacin, el FSC se ajustar a la
funcin exponencial del tipo (1 + i )H / f

En la deduccin del monto compuesto

queda establecido que:
Las capitalizaciones se efectan a

final de cada perodo.

Si la operacin a inters compuesto
se interrumpe en algn punto del
tiempo que no coincide con el
momento de capitalizacin, por
esta fraccin de perodo no existe
la obligacin de pagar inters.

Por acuerdo entre deudor y acreedor y de acuerdo a las

prcticas financieras, el inters compuesto para un nmero no entero
de perodos capitalizados se calcula aplicando exponente fraccionario.

S = P ( 1 + i ) H / f (15)
Ejemplo 4. Consideremos un capital
de S/.12 000 depositado en un banco
donde gana una tasa efectiva anual del
10%. Qu monto tendr que pagarse
si el depsito se cancela al finalizar el
primer semestre?

Solucin
Datos:
S= ?
P= 12 000
i = 0,10
H= 6; f =12

Frmula
S = P ( 1 + i ) H/f
S = 12 000 (1 + 0,10)6 / 12
S = 12 585,7056

Ejemplo 5. Una persona solicita a un banco

un prstamo de S/. 12 000, el mismo que se
le abona en su cuenta corriente el 20 de
abril. Qu monto deber pagar el 28 de
julio, fecha que cancela el prstamo, si l
banco cobra una tasa efectiva mensual del
4%?
Solucin
Datos:
Frmula:
S=?
S = P (1 +i )H / f
P = 12 000
S = 12 000 (1 + 0,04) 99 / 30
H = 99
S = 13 658,1312
f = 30

Ejemplo 6. Qu monto deber pagarse por

un sobregiro bancario de S/.4 800 vigente
desde el 21 al 30 de agosto, si el banco
cobra una tasa efectiva mensual del 3.5%?
Solucin
Datos:
Frmula:
S=?
S = P ( 1 + i ) H/f
P = 4 800
S = 4 800 (1 + 0,035)9 / 30
H=9
S = 4 849,79
f = 30
i = 0,035

1.3 Tasa nominal y tasa efectiva

Cuando una tasa es susceptible de

dividirse o multiplicarse para ser
expresada en otra unidad de tiempo
diferente a la original, con el objeto de
capitalizarse una o ms veces, recibe el
nombre de tasa nominal. En este caso
la tasa nominal es una tasa referencial
mientras la tasa efectiva refleja el
nmero de capitalizaciones que ha
experimentado durante un plazo
determinado.

El monto compuesto aplicando una tasa

nominal j capitalizable m veces en un plazo
determinado durante n perodos se calcula
con la siguiente frmula:
j
S=P

1+

( 16 )
m

Ejemplo 7. Calcular el monto a pagar dentro

de 6 meses por un prstamo bancario de S/.
14 000 a una tasa nominal anual del 24%
capitalizable mensualmente
Solucin
Datos:
Frmula
S=?
j n
n = 6 meses S = P 1 +
P = 14 000
m
j = 0,24%
m = 12
S = 14 000 (1 + 0,24/ 12)6
S = 15 766,27

Ejemplo 8. La empresa ABC S.R.Lda. compr en el

Banco del Oriente un Certificado de Depsito a
Plazo (CDP) por el importe de SI. 15 000 a un ao
de vencimiento, ganando una tasa nominal anual
del 33% con capitalizacin trimestral, el cual tuvo
que redimirlo al fin del noveno mes. Cul fue el
monto que origin dicha inversin?
Solucin
Datos:
S=?
P = 15 000
m = 12 / 3 = 4
H = 270 das
f = 90 das
j = 0,33

Frmula
j
S=P

H/f

1+
m

S = 15 000 (1 + 0,33/ 4) 270 / 90

S = 19 027,20398

1.4 El FSC con variaciones en la tasa de

inters
Cuando la tasa efectiva no vara durante
el plazo pactado, el FSC capitaliza la
unidad monetaria a esa misma tasa
durante n perodos:
(1 + i) n = ( 1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
Si la tasa por perodo vara, las
capitalizaciones durante el plazo
pactado H, se efectan cambiando la
tasa tantas veces como sea necesario
para cada perodo de tiempo vigente.

Ejemplo 9. Calcule el monto de un capital de

SI. 11 000 colocado durante cuatro
meses. La tasa efectiva mensual pactada es
del 2.5%, 3%, 4% y 4.5% para el primer,
segundo, tercer y cuarto mes
respectivamente.
Solucin
Datos:
S=?
P = 11 000
i1 = 0,025
ii = 0,03
i3 = 0,04
i4 = 0,045

Frmula
S = P (1 + i1 ) (1 + i2 ) ( 1 + i3 ) (1 + i4 )
S = 11000 (1+0,025) (1+ 0,03) (1+ 0,04) (1+ 0,045)

S = 11 000 (1,1473891)
S = 12 621,2801

Ejemplo 10. Una empresa solicit a un banco un prstamo

de S/. 75 000 cancelable dentro de 6 meses a una tasa
nominal anual del 36% con capitalizacin trimestral. La tasa
es variable de acuerdo a las condiciones del mercado. En la
fecha de vencimiento del contrato de crdito se conocen las
siguientes variaciones de tasas anuales: 36% durante los
dos primeros meses y 48% para el resto del perodo, ambas
capitalizables trimestralmente. Qu monto deber cancelar
al vencimiento?
Solucin
Datos:
S=?
P = 75 000
i1 = 0,09 H1 = 2 meses
ii = 0,12 H2 = 4 meses
f = 3 meses ( 1 trimestre )

Frmula
S = P ( 1 + i1 ) H1/ f ( 1 + i2 ) H2 / f
S = 75 000 (1 + 0,36/4)2/3 (1 + 0,48/4)4 / 3
S = 75 000 (1,09) (1,12)
S = 75 000 (1,059134216) (1, 03849882)
S = 75 000 ( 1.099909634) = 82 493,22254

2. Clculo del capital inicial

De la ecuacin (13) despejarnos P
P = S (1 + i)-n (17)
El factor ( 1 + i )-n es el factor simple de
actualizacin compuesto FS A.
La frmula (17) entonces puede
representarse:
P = S.FSAi ; n (18)
y se lee: el F.S.A a una tasa i de n perodos
transforma una cantidad futura S en un valor
presente P

2.1 El factor simple de actualizacin

El FSA, factor simple de actualizacin, (1+ i) -n
es el valor presente compuesto de 1 a una
tasa i por perodo, durante n perodos y su
funcin es traer al presente cualquier
cantidad futura o llevar al pasado cualquier
cantidad del presente.
Generalmente n es un exponente entero,
pero cuando H y f no sean mltiplos n se
expresar en la forma de fraccin H / f,
adoptando el F.S.A la siguiente expresin
( 1 + i )- H / f

Ejemplo 12. El 6 de abril la empresa EMDEPALMA

descont en el Banco Internacional un pagar
cuyo valor nominal fue de S/. 60 000 y su
vencimiento el 5 de junio. Calcule el importe
abonado por el banco a EMDEPALMA.
considerando una tasa nominal del 36% anual con
capitalizacin mensual.

Solucin
Datos:
Frmula
P=
P = S (1 + i )-n
-2
S = 60 000
P = 60 000(1+ 0,36/12)
i = 0,36/12=0,03 P = 56 555,7546
n = 60 das (2 meses)

2.2 FSA con variaciones en la tasa de

inters
Cuando la tasa de inters por perodo vara,
la actualizacin durante el plazo pactado se
efecta cambiando la tasa tantas veces
como sea necesario para cada perodo de
tiempo vigente.
En forma similar al FSC, el FSA queda
modificado del siguiente modo:
(1 + i1 )-(H1/ f) (1 + i2)-(H2 / f) (1 + i3)-(H3 / f )
Donde H1 + H2 + H3 + ... = H

Ejemplo 13. Un Gerente, faltando 15 das

para su vencimiento negocia una letra de
S/.15 000 en un banco a una tasa nominal
anual del 48% con capitalizacin mensual.
Qu importe recibi el Gerente?
Solucin
Datos:
P=?
S = 15 000
H = 15 das
f = 30 das
i = 0.48 / 12

Frmula
P = S (1 + )- (H / f)
P = 15 000 (1 + 0,48 / 12)- (15 / 30)
P = 15 000 x 0,980580675
P = 14 708,71014

Ejemplo 14. Un pagar con valor nominal de

S/. 20 000 y vencimiento dentro de 60
das es descontado matemticamente hoy,
aplicando una tasa nominal anual del 36%
con capitalizacin mensual.
a) Cul, ser el importe a cancelar al
vencimiento, si la tasa anual baj al 24%
despus de 22 das?
b) Cul hubiese sido el importe verdadero
del abono de haber conocido de antemano la
disminucin en la tasa de inters?

Solucin
a) Importe a cancelar al vencimiento
Debido a que el monto se ha descontado originalmente con la tasa del
36%, hallaremos su valor presente y lo llevaremos al futuro con las
variaciones de tasas ocurridas: 22 das al 36% anual y 38 das al 24%
anual.
1) Clculo del valor presente
Datos:
Frmula
P=?
P = S (1 + i )- n
S = 20 000
P = 20 000 (1 + 0,36 / 12)- 2
i = 0,36 / 12
P = 18 851,91818
n = 60 das ( 2 meses)
2) Clculo del valor futuro (importe al vencimiento)
Datos:
Frmula
S1 = ?
S1= P(1 + i1) H1/ f (1+ i2)H2 / f
P= 18 851,91818
S1= 18 851,91818 [(1+0,36/12)22/ 30 (1+ 0,24 /12)38/ 30]
i1 = 0,03 H1 = 22 das S1= 18 851,91818 ( 1,047870262)
i2 = 0,02 H2 = 38 das S1= 19 754,36
f = 30 das (1 mes)

b) Clculo del valor presente con variaciones de tasas.

Si se hubiesen conocido en la fecha del descuento las
futuras variaciones de tasas (lo cual no es posible, debido a
las fluctuaciones de tasas en el mercado), el importe
verdadero del valor presente sera calculado del siguiente
modo.
Solucin
Datos:
Frmula
P1 = ?
P1 = S (1 + i1 ) - (H1/ f) ( 1 + i2 )- (H2 / f)
S = 20 000
P1 = 20 000 (1+ 0,03)- (22/30) (1 + 0,02)- (38/30)
i1 = 0,03 H1 = 22 das P1 = 20 000 ( 0,954316613)
i2 = 0,02 H2 = 38 das P1 = 19 086,33
f = 30 das (1 mes)
En el caso a) se recibe 18 851,92 y se cancela 19 754,36
En el caso b) se recibe 19 086,33 y se cancela 20 000 al
vencimiento del pagar.