EVALUACION DE

PROYECTOS
*

INTEGRANTES:
Sehuincho Tribeo Jonathan
Capajana Nez Ernesto
Matos Quispe Yuriko

*QU ES UN PROYECTO?

*EVALUACION DE PROYECTOS

*FLUJOS DE CAJA
Entradas y salidas de dinero generadas
por un proyecto, inversin o cualquier
actividad econmica. Tambin es la
diferencia entre los cobros y los pagos
realizados por una empresa en un
perodo determinado.

ELEMENTOS DE FLUJO DE CAJA

* LOS INGRESOS INICIALES DE

FONDO

*LOS INGRESOS Y EGRESOS DE

OPERACION

*EL FLUJO DE CAJA SE EXPRESA

EN MOMENTOS

*FLUJO DE CAJA BASICO

+ Ingresos afectos a impuestos
- Egresos afectos a impuestos
.
- Gastos no desembolsables
= Utilidad antes de impuestos
.
- Impuestos
= Utilidad despus de Impuestos
+ Ajustes por gastos no desembolsables
- Egresos no afectos a impuestos
+ Beneficios no afectos a impuestos .
Flujo de caja

TIPOS DE EVALUACION DE UN
PROYECTO

EVALUACION SOCIAL:
Se considera todos los aspectos que tenga el proyecto
sobre la sociedad.
Tendremos que evaluar todas las distorsiones
( impuestos, aranceles, subsidios), al considerarlos nos
permitir una correcta valoracin de los efectos del
proyecto, utilizando precios sociales y taza de descuento
social.
EVALUACION PRIVADA:
Se considera todos los aspectos que dependen de las
expectativas del dueo del proyecto, utilizando precios
de mercado y una taza de descuento privada.
Este tipo de evaluacin puede ser econmica o
financiera.

* EVALUACIN ECONMICA:
Las compras y las ventas del proyectos se realiza de
riguroso contado y que todo el capital utilizado es propiedad del
dueo del proyecto.

* EVALUACIN FINANCIERA:
Se considera los flujos financieros generados por un capital
prestado.

* IDENTIFICACIN DE COSTOS Y BENEFICIOS:

El uso de insumos y su asignacin en un proceso
productivo representa un costo debido a que esos recursos no
podrn utilizarse en otra actividad o proyecto
(costo de
oportunidad), mientras que consumir los BB y SS
producidos
por un proyecto es un beneficio.

* PREPARACIN DE PROYECTOS
* Despus de realizar la identificacin de un proyecto el paso siguiente es

la preparacin de este.
* Preparar un proyecto significa preparar un flujo de costos y beneficios
durante todo el proceso de la evaluacin, este estudio tendr como base
la realizacin de los siguientes 5 estudios :
Mercado ,Tcnico ,Ambiental, Legal y Econmico.
Estudio de mercado:
Se analiza el comportamiento histrico de la demanda oferta y
precios de los BB y SS involucrados en el proyecto.

Estudio facilidad tcnica:

Se detallan y cuantifican los costos de inversin, mantenimiento y
operacin, a su vez tambin se verifica si la tecnologa
seleccionada
es la mas adecuada para llevar a cabo el proyecto.

Estudio ambiental:
Se determina el impacto positivo o negativo y las acciones para mitigar
cualquier efecto adverso que el proyecto provoque en el medio
ambiente, as mismo se determina si el proyecto se puede ejecutar aun
con los efectos que este cause.
Estudio legal:
Se verifica que las acciones del proyecto estn dentro del marco
jurdico vigente y por consiguiente puedan llevarse a cabo.

Estudio Econmico:
Se determina la conveniencia econmica de llevar a cabo la
alternativa seleccionada, mostrando los riesgos posibles de su
ejecucin.

EFECTOS DIRECTOS E INDIRECTOS DE UN PROYECTO

* Efectos directos:

Se dividen en beneficios directos y costos directos.

La estimacin de los benficos directos se hace a partir de las cantidades consumidas
de cada uno de los bienes que produce el proyecto (por unidad de tiempo) esas
unidades se valoran de acuerdo con su precio social.
Para estimar los precios sociales de los distintos bienes, servicios e insumos a los
precios de mercado se les descuenta el impuesto al valor agregado (IVA) y
adicionalmente se le hacen otras correcciones en funcin de las distorsiones
existentes en los respectivos mercados.
Efectos indirectos:
Un proyecto puede variar en el transcurso de su ejecucin, por ejemplo se puede
modificar el precio del bien que producir un beneficio indirecto (en caso aumentara la
cantidad producida) o un costo indirecto (al aumentar el consumo del bien tendra que
producirse mas del mismo).
Los efectos indirectos se calcularan como la diferencia entre beneficio indirecto y el
costo indirecto.
De tal manera que se tendr un efecto neta que reflejara la ganancia o perdida.

FLUJOS DE COSTOS Y BENEFICIOS SOCIALES

* Una vez estimados todos los efectos provocados por el proyecto deberemos

calcular el flujo efectivo neto (FE) con el cual se establecern indicadores de

rentabilidad adecuados.

Valor presente neto (VPN):

la

Indica el valor al da de hoy del flujo de efectivo generado por el proyecto en

evaluacin. Para calcular se utiliza una taza de descuento (r).
FE = flujo efectivo en cada periodo de tiempo (t)
r = taza de descuento (r)
n = numero de aos de evaluacin

Valor actual neto (VAN):

Descuenta los flujos a la tasa mnima y le resta la inversin necesaria para el
proyecto. Si la diferencia es positiva el proyecto puede resultar atractivo.


Taza de rentabilidad inmediata (TRI):
Es la tasa a la que se deben descontar los flujos para que la suma de flujos
descontados sea igual a la inversin. Al compararla con el VAN se puede apreciar la
calidad de la inversin.
Criterios de Aceptacin: Depender del tipo de proyecto, considerando si existen
alternativas o bien si hay ms de un proyecto:

Perodo de recuperacin:
PR < Vida til

Tasa de rendimiento contable mayor que la Tasa Mnima Requerida:

TRC > TMR

Valor actual neto: VAN > 0

Tasa interna de rendimiento: TIR > TMR

La Tasa Mnima Requerida:
Es la tasa de ganancia anual que solicita ganar el inversionista para llevar a cabo el
proyecto.

* EVALUACION SOCIAL
analiza el aporte neto del proyecto al bienestar

socioeconmico, pero adems asigna una prima a los

impactos del proyecto que modifica ala distribucin de
ingresos y riquezas.Esta evaluacin analiza el aporte del
proyecto al objetivo amplio de aumentar el bienestar de la
sociedad y de mejorar laequidaddistributiva.
La evaluacin social de proyectos persigue medir la
verdadera contribucin de los proyectos al crecimiento
econmico del pas.
Esta informacin, por lo tanto, debe ser tomada en cuenta por
los encargados de tomar decisiones para as poder programar
las inversiones de una manera que tenga su mayor impacto en
el producto nacional.

Ejemplo

si la evaluacin social de un proyecto de irrigacin en una

zona pobre y fronteriza indica que los costos sociales del
proyecto exceden los beneficios en $xpor ao, el encargado
de tomar la decisin podr comparar estas cifras con el
beneficio de elevar el nivel de ingreso en esa zona
(redistribuir el ingreso) y disminuir la probabilidad de un
conflicto fronterizo.
El costo neto financiero del proyecto, sin embargo, puede
ser $y"$xpor ao, informacin que es til para el ministerio
de hacienda o banco central, pero no debe influir sobre la
decisin de realizar el proyecto.

* Los beneficios
directos

se miden por el aumento que el proyecto

provocar en el ingreso nacional
mediante la cuantificacin de la venta
monetaria de sus productos, donde el
precio social considerado corresponde al
precio de mercado ajustado por algn
factor que refleje las distorsiones en el
mercado del producto.

* los costos directos

corresponden a las compras de insumos,

donde el precio se corrige tambin por un
factor que incorpore las distorsiones de los
mercados de bienes y servicios
demandados.

* Los costos y beneficios

sociales indirectos

Por ejemplo :
los efectos sobre la produccin de los insumos que demande o
de los productos sobre los que podra servir de insumo
dependen de la distorsin que exista en los mercados de los
productos afectados por el proyecto.
corresponden a los cambios que provoca la ejecucin del
proyecto en la produccin y consumo de bienes y servicios
relacionados con ste

* Los beneficios y costos

sociales intangibles

si bien no se pueden cuantificar monetariamente, deben

considerarse cualitativamente en la evaluacin, en
consideracin a los efectos que la implementacin del
proyecto que se estudia puede tener sobre el bienestar de
la comunidad
Por ejemplo la conservacin de lugares histricos o los
efectos sobre la distribucin geogrfica de la poblacin
dad.

* externalidades de
un proyecto

proyecto los efectos positivos y negativos

que sobrepasan a la institucin inversora,
tales como la contaminacin ambiental que
puede generar el proyecto o aquellos efectos
redistributivos del ingreso que pudiera tener.

Proyectos privado y del estado

* La

naturaleza del proyecto y de los objetivos de sus inversionistas y

ejecutores definirn la relevancia de cada tipo de evaluacin.

*inversionistas

privados: podra esperarse que la nica

evaluacin tenida en cuenta para la toma de decisiones sera la
evaluacin financiera, ya que el objetivo que incentiva a los
ejecutores se relaciona con la maximizacin de las ganancias
financieras.
*sector pblico :es posible que el objetivo que motive la
realizacin del proyecto no se relacione con la rentabilidad de
la inversin, sino que busque satisfacer alguna necesidad de la
comunidado hacer un aporte al bienestar colectivo.

* EVALUACION AMBIENTAL

El propsito es asegurar, al planificador, que las opciones de desarrollo

bajo consideracin sean ambientalmente adecuadas ysustentables, y
que toda consecuencia ambiental sea reconocida pronto en el
ciclo del proyectoy tomada en cuenta para el diseo del mismo.

Es de vital importancia que el planificador tenga en cuenta el conjunto

de elementos del sistema ambiental, que le permitan un anlisis
holstico de la situacin a evaluar, tomando en cuenta las
potencialidades y oportunidades con que cuenta.

La
evaluacin
ambiental
identifica
maneras
de
mejorar
ambientalmente los proyectos y minimizar, atenuar, o compensar los
impactos adversos.

Posibilitan tratar los problemas ambientales de

Reducen la necesidad de imponer limitaciones al

manera oportuna y prctica.

proyecto, porque se puede tomar los pasos apropiados
con anticipacin o incorporarlos dentro del diseo del
proyecto; y,

Ayudan

a evitar costos y demoras en la

implementacin producidos por problemas ambientales
no anticipados.

Una evaluacin ambiental para un

proyecto especfico debe normalmente
abarcar:
Las actuales condiciones ambientales de "base"; es decir
que la construccin de la lnea base ha de ser el principal
punto de partida para la posterior emisin de un concepto
al rededor del sistema ambiental.
Los potenciales impactos ambientales directos e
indirectos, incluyendo oportunidades para mejorar el
medio ambiente; sin que se provoque detrimento de
ninguno de los dems componentes del sistema ambiental.

 La sistemtica comparacin ambiental entre las

alternativas para inversin, ubicacin, tecnologa y
diseo; buscando siempre la conservacin del recurso y
la maximizacion del mismo pero con un alto sentido de
responsabilidad social y sostenibilidad.
Las medidas preventivas, atenuantes y compensatorias,
generalmente en forma de un plan de accin; que
necesariamente incluyan el criterio de la poblacin que
se ve directa e indirectamente afectada, para que con
base en su participacin, sean medidas de compensacin
consensuadas y no impuestas.
La administracin y capacitacin ambiental;
El seguimiento a cada uno de los pasos del proceso.

* Conclusin

Un proyecto se descarta sino se obtiene un resultado

favorable de las evaluaciones relevantes, despus de
haber analizado las diferentes alternativas de diseo y
las modificaciones generadas por el propio proceso de
preparacin y evaluacin.
El proyecto que arroja un resultado positivo en las
evaluaciones relevantes se compara con otras
alternativas de inversin, con el fin de seleccionar la
mejor.