You are on page 1of 41

Anlisis econmico de

dos o ms alternativas.
1. Evaluacin del valor presente del costo
capitalizado
nancyvera2000@gmail.com

Valor presente y evaluacin del costo capitalizado.

4)Comparacin del costo


capitalizado de dos alternativas.

nancyvera2000@gmail.com

Como es Costo Capitalizado


representa el costo total presente de
financiar y mantener cualquier
alternativa dada, automticamente se
comparan las alternativas para el
mismo nmero de aos.(es decir
infinito).

nancyvera2000@gmail.com

La alternativa con menor costo


capitalizado representar la ms
econmica.
Como en el mtodo del valor
presente y otros mtodos alternos de
evaluacin, son solamente las
diferencias en los flujos de caja
entre las alternativas, las que deben
tenerse en cuenta.
nancyvera2000@gmail.com

Por lo tanto cuando sea posible, los


clculos deben simplificarse
eliminando los elementos del flujo de
caja que son comunes a ambas
alternativas.
Por otra parte, si el verdadero valor
del costo capitalizado es necesario
en vez de hacer costos comparativos,
es mejor utilizar los flujos de caja
actuales que las diferencias.
nancyvera2000@gmail.com

El verdadero costo capitalizado


podra necesitarse, por ejemplo , si
se desea conocer las reales o
verdaderas obligaciones financieras
asociadas con la alternativa dada.

nancyvera2000@gmail.com

Ejemplo n1:
Se consideran dos lugares para la construccin
de un puente que cruza el ro Chilln. El sitio
norte conectara una carretera principal con un
cinturn vial alrededor de la ciudad y
descongestionara el trfico local. Las
desventajas de este sitio son que el puente
prcticamente no solucionara la congestin del
trfico local durante las horas pico y tendra que
extenderse desde una colina para abarcar la
parte ms ancha del ro, la va frrea y las
carreteras locales pasan por debajo.
nancyvera2000@gmail.com

Ejemplo n1:
Por lo tanto, este puente tendra que ser un
puente colgante. El sitio sur requiere una
distancia ms corta, lo que permitira la
construccin de un puente metlico, pero sera
necesario construir una nueva carretera.

nancyvera2000@gmail.com

.Ejemplo n1:
El puente colgante tendra un costo inicial de
$30 millones, con costos anuales de inspeccin
y mantenimiento de $15,000. Adems, la
plataforma de concreto tendra que recubrirse
cada 10 aos a un costo de $50,000. Se espera
que el puente metlico y la carretera de
aproximacin tenga un costo de $12 millones y
costos anuales de mantenimiento de $10000.
Adems, cada 10 aos el puente deber ser
limpiado con arena a presin y pintarlo a un
costo de $45000. Se espera que el costo de los
derechos de va para el puente colgante sea de
$800,000 y de $10.3 millones para el metlico.
nancyvera2000@gmail.com

.Ejemplo n1:
Compare las dos alternativas sobre la base del
costo capitalizado si la tasa de inters es de 6%
anual.
Solucin n1:

nancyvera2000@gmail.com

10

Puente colgante
0

$0.8

10

$0.015
$0.050

$30

Puente metlico
0

$10.3

10

$0.010
$0.045

$12
nancyvera2000@gmail.com

11

Vp colgante = 30.8 +15/0.06 +50/i =


i= (1+0.06)10 1 =0.790847606 =
VP = 31.1 millones
Vp metalico = 22.3 + 10/0.06 +45 / i =

nancyvera2000@gmail.com

12

Puente colgante:
P total = P1 + P2 =
P1= 30+0.8= 30.8
A1= 15
A2= 50 x FDFAn=10i=6% =$3.794
P2= (A1 +A2 ) / i =18.794 /0.06 = $313,233

nancyvera2000@gmail.com

13

Puente colgante:
P total = P1 + P2 = $30.8 + $0.313233=

= $31.1 millones
P1= 30+0.8= 30.8
A1= 15
A2= 50 x FDFAn=10i=6% =$3.794
P2= (A1 +A2 ) / i =18.794 /0.06 = $313,233
nancyvera2000@gmail.com

14

Puente metlico:
P total = P1 + P2 =
P1= 12+10.3= 22.3 millones
A1= 10
A2= 45 x FDFAn=10i=6% =$3.414
P2= (A1 +A2 ) / i =13.414 /0.06 = $223.57

nancyvera2000@gmail.com

15

Puente metlico:
P total = P1 + P2 = 22.3+ 0.223 =22.523

= 22.523 millones
22.3 +223.57 = 245.87
P1= 12+10.3= 22.3 millones
A1= 10
A2= 45 x FDFAn=10i=6% =$3.414
P2= (A1 +A2 ) / i =13.414 /0.06 = $223.57
nancyvera2000@gmail.com

16

Conclusin:

Siendo el Costo total capitalizado del


Puente colgante mayor que el costo
capitalizado del Puente metlico se debe
construir el Puente metlico.

nancyvera2000@gmail.com

17

Ejemplo n2:
Una vendedora ambulante espera comprar
un automvil usado este ao.
Ella ha recogido o estimado los siguientes
datos:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500
despus de 4 aos; costos anuales de
mantenimiento y seguros $350,ingresos
anuales debido a una mayor movilidad
$1,500. Podr esta vendedora obtener
una tasa de retorno de 20 % sobre su
inversin?
nancyvera2000@gmail.com

18

solucin n2:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500 despus de 4
aos; costos anuales de mantenimiento y seguros
$350,ingresos anuales debido a una mayor movilidad
$1,500. Podr esta vendedora obtener una tasa de
retorno de 20 % sobre su inversin?

4,800
nancyvera2000@gmail.com

19

solucin n2:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500 despus de 4
aos; costos anuales de mantenimiento y seguros
$350,ingresos anuales debido a una mayor movilidad
$1,500. Podr esta vendedora obtener una tasa de
retorno de 20 % sobre su inversin?

500
0

4,800
nancyvera2000@gmail.com

20

solucin n2:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500 despus de 4
aos; costos anuales de mantenimiento y seguros
$350,ingresos anuales debido a una mayor movilidad
$1,500. Podr esta vendedora obtener una tasa de
retorno de 20 % sobre su inversin?

500
0

4,800

350
nancyvera2000@gmail.com

21

solucin n2:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500 despus de 4
aos; costos anuales de mantenimiento y seguros
$350,ingresos anuales debido a una mayor movilidad
$1,500. Podr esta vendedora obtener una tasa de
retorno de 20 % sobre su inversin?

1500
0

4,800

500
3

350
nancyvera2000@gmail.com

22

Ejemplo n2:
Una vendedora ambulante espera comprar un automvil usado este
ao.
Ella ha recogido o estimado los siguientes datos:
Costo inicial $4,800; valor de reventa $500 despus de 4 aos; costos
anuales de mantenimiento y seguros $350,ingresos anuales debido a
una mayor movilidad $1,500. Podr esta vendedora obtener una tasa
de retorno de 20 % sobre su inversin?

Vpneto = -4,800 -350 FASn=4i=20%+


1500 FASn=4i=20%+ 500 FSAn=4i=20% =
= -4,800 +1,150 FAS +500FSA =
= $-1,582
nancyvera2000@gmail.com

23

Conclusin:
Realmente la seora no obtendr una
tasa de retorno del 20% sobre su
inversin , pues el Valor presente es
mucho menor que cero.
Comentario:
Si el Valor presente hubiera sido mayor
que cero, se habra obtenido un retorno
mayor que 20%.
nancyvera2000@gmail.com

24

Ejemplo n3:
Una planta de cemento espera abrir una nueva
cantera. Se han diseado 2 planes para el
movimiento de materia prima de la cantera a la
planta. El plan A requiere la compra de 2 palas
removedoras de tierra y la construccin de un
terminal de descargue. El plan B requiere la
construccin de una banda transportadora
desde la cantera a la planta. Los costos para
cada plan aparecen en la tabla siguiente:
Qu plan debe seleccionarse, si el valor actual
del dinero es 15% anual?
nancyvera2000@gmail.com

25

Plan A
Pala

P costo inicial $45,000


CAO costo anual 6000

Terminal

Plan B
Transportadora

28000
300

175000
2500

de operacin

VS

5000

2000

10000

n, aos

12

24

valor
salvamento

nancyvera2000@gmail.com

26

Plan A
Pala
P

costo inicial

Plan B

Terminal

Transportadora

$45,000

28000

175000

CAO

6000

300

2500

VS valor salvamento

5000

2000

10000

n, aos

12

24

Solucin n3:
Pala:

2 x 45,000

2 x 45,000

12

16

24

2 x 45,000

nancyvera2000@gmail.com

27

Plan A
Pala
P

costo inicial

Plan B

Terminal

Transportadora

$45,000

28000

175000

CAO

6000

300

2500

VS valor salvamento

5000

2000

10000

n, aos

12

24

Solucin n3:
2 x 5000

2 x 45,000

2 x 45,000

2 x 5000

2 x 5000

16

24

12

2 x 45,000

nancyvera2000@gmail.com

28

Pala:
Vp pala : 2x45,000 + 2x45,000 FSAn=8i=15% +
2 x 45,000 FSAn=16i=15% - 2 x 5000FSAn=8i=15% 2x5000FSAn=16i=15% - 2x5000FSAn=24i=15% =
Vp pala : $124,355 + 12000 x FASn=24 =

nancyvera2000@gmail.com

29

Plan A
Pala
P

costo inicial

Terminal

Plan B
Transportadora

$45,000

28000

175000

CAO

6000

300

2500

VS valor salvamento

5000

2000

10000

n, aos

12

24

Solucin n3:

Terminal:
0

28,000

12

18

24

28,000
nancyvera2000@gmail.com

30

Plan A
Pala
P

costo inicial

Terminal

Plan B
Transportadora

$45,000

28000

175000

CAO

6000

300

2500

VS valor salvamento

5000

2000

10000

n, aos

12

24

Solucin n3:

Terminal:
0

28000

2000

2000

12

24

28,000
nancyvera2000@gmail.com

31

Terminal:
Vp terminal = 28,000 + 28000 x FSA n=12i=15% +
- 2000FSAn=12i=15% -2000FSAn=24i=15% =
Vp terminal = $32,790 +300 XFASn=24

nancyvera2000@gmail.com

32

Valor presente de CAO costo anual operativo:


Para simplificar los clculos, usaremos el
hecho, de que el plan A tiene un costo anual
de operacin CAO adicional de:
$6,000 x 2 +300

nancyvera2000@gmail.com

33

Valor presente de CAO costo anual operativo:


Para simplificar los clculos, usaremos el
hecho, de que el plan A tiene un costo anual
de operacin CAO adicional de:
$6,000 x 2 +300 -2500 = $9,800
=9,800 x FASn=24i=15%= $63,051
nancyvera2000@gmail.com

34

Valor presente Plan A:


=Vp pala + Vp terminal + VpCAO =
=124,355 +

nancyvera2000@gmail.com

35

Valor presente Plan A:


=Vp pala + Vp terminal + VpCAO =
=124,355 + 32790 +

nancyvera2000@gmail.com

36

Valor presente Plan A:


=Vp pala + Vp terminal + VpCAO =
=124,355 + 32790 + 63051 =
Valor presente Plan A : $220,196
nancyvera2000@gmail.com

37

Valor presente Plan B:


=175,000 10,000FSAn=24i=15% + 2500
xFASn=24=

$10,000

$175,000

24

nancyvera2000@gmail.com

38

Valor presente Plan B:


=175,000 10,000FSAn=24i=15%= $174,651

nancyvera2000@gmail.com

39

Conclusin:
$174,651 < $220,196
Plan B

< Plan A

nancyvera2000@gmail.com

40

Conclusin:
$174,651 < $220,196
Como el Valor presente del plan A es mayor
que el Valor presente del plan B,
o sea los costos en valor presente son
menores con el Plan B , se recomienda
escoger el Plan B y construir la banda
transportadora.
nancyvera2000@gmail.com

41