SISTEMA FINANCEIRO

NACIONAL - SFN
Csar de Oliveira Frade
CEF - 2008

Banco Comercial
instituio financeira privada ou pblica;
A captao de depsitos vista atividade tpica do banco
comercial, embora tambm possa captar depsitos a prazo.
Tem como objetivo principal proporcionar o suprimento
oportuno e adequado dos recursos necessrios para
financiar a curto e mdio prazos;
Deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima,
devendo constar a palavra Banco em sua denominao
social.

Banco Mltiplo
instituio financeira privada ou pblica;
Carteiras existentes : comercial, de investimento e/ou de
desenvolvimento, de crdito imobilirio, de arrendamento
mercantil e de crdito, financiamento e investimento;
O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo,
duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente,
comercial ou de investimento;
deve ser organizado sob a forma de sociedade annima;
A carteira de desenvolvimento somente poder ser
operada por banco pblico.

Banco Mltiplo
As operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e
regulamentares aplicveis s instituies singulares
correspondentes s suas carteiras;
Na sua denominao social deve constar a expresso
Banco;
Um banco mltiplo com carteira comercial atua como
banco comercial, ou seja, capta recursos atravs de
depsito vista, tornando-se uma instituio financeira
bancria.

Cooperativa de Crdito
Possuem o objetivo de permitir melhor comercializao de
produtos rurais e criar facilidades para o escoamento de
safras agrcolas para os centros consumidores;
esto autorizadas a realizar operaes de captao por
meio de depsitos vista e a prazo, emprstimos,
repasses, refinanciamentos e doaes;
podem

conceder

crdito,

descontar

ttulos,

fazer

emprstimos e financiamentos, conceder crdito rural e

aplicar recursos no mercado financeiro.

Cooperativa de Crdito
Um eventual lucro que venham a auferir dever ser
repartido entre os associados;
Devem adotar em sua denominao social a palavra
Cooperativa, sendo vedada a palavra Banco.
Devem possuir o nmero mnimo de vinte cooperados e
adequar sua rea de ao s possibilidades de reunio,
controle, operaes e prestaes de servios

Banco Cooperativo
So bancos comerciais e mltiplos sobre controle acionrio
de cooperativas de crdito;
As cooperativas de crdito devem deter, no mnimo, 51%
das aes com direito a voto destas instituies financeiras;
Os bancos mltiplos assim constitudos devem possuir,
obrigatoriamente, carteira comercial;
A denominao destas instituies deve incluir a expresso
Banco Cooperativo;

Banco Cooperativo
A

constituio

cooperativos

funcionamento

subordinam-se,

nos

dos

bancos

aspectos

no

expressamente definidos na norma, legislao e

regulamentao

em

vigor

aplicveis

aos

comerciais e aos bancos mltiplos em geral.

bancos

Agncia de Fomento
Tem como objeto social a concesso de financiamento
de capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade
da Federao onde tenha sede;
Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima
de capital fechado e estar sob o controle de Unidade da
Federao, sendo que cada Unidade s pode constituir
1 (uma) agncia.
O nome deve ser Agncia de Fomento mais o nome da
Unidade da Federao Controladora.

Agncia de Fomento
Elas no podem se transformar em nenhuma outra
instituio autorizada a funcionar pelo BACEN;
Podem utilizar somente recursos prprios, repasses de
fundos constitucionais; de oramento federal, municipal
e estadual; de organismos e instituies financeiras
nacionais e internacionais de desenvolvimento;
No podem utilizar as linhas de crdito concedidas pelo
BACEN(redesconto);
No possuem conta reserva bancria;

Banco de Desenvolvimento
So instituies financeiras pblicas no federais;
Constitudos sob a forma de sociedades annimas,
devendo o nome ser, obrigatoriamente, Banco de
Desenvolvimento acrescido do nome do estado;
Podem ser registrados como sociedades annimas de
capital aberto;
Dependem de autorizao prvia do BACEN para
funcionamento, instalao ou mudana de localizao
para quaisquer servios ou alterao estatutria.

Banco de Desenvolvimento
Tem como objetivo proporcionar o suprimento oportuno e
adequado dos recursos necessrios ao financiamento, a
mdio e longo prazos, de programas e projetos que visem
a promover o desenvolvimento econmico e social dos
respectivos Estados da Federao onde tenham sede;
No pode manter agncias, mas pode utilizar agncias de
outras instituies financeiras para executar operaes
que estejam enquadradas em seu objetivo.

Banco de Investimento
Instituio
operaes

financeira
de

privada

participao

especializada

societria

de

em

carter

temporrio, de financiamento da atividade produtiva

para suprimento de capital fixo e de giro e de
administrao de recursos de terceiros;
Deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima
devendo constar a expresso Banco de Investimento;

Banco de Investimento
Alm das atividades inerentes consecuo de seus
objetivos, os bancos de investimentos podem
Praticar operaes de compra e venda de metais
preciosos, por conta prpria ou de terceiros;
Operar em bolsas de mercadorias e futuros e balco
organizado por conta prpria ou de terceiros;
Operar em todas modalidades de concesso de crdito
para financiamento de capital fixo e de giro;
Participar do processo de emisso, distribuio e
subscrio de ttulos;

Banco de Investimento
Alm das atividades inerentes consecuo de seus
objetivos, os bancos de investimentos podem
Operar em cmbio mediante autorizao especfica
do BACEN;
Coordenar

processos

de

reorganizao

reestruturao das sociedades, mediante servios de

consultoria,

participao

ou

concesso

de

financiamentos;
Realizar outras operaes autorizadas pelo BACEN.

Banco de Investimento
Podem empregar, alm de recursos prprios, os
provenientes de :
Depsitos a prazo;
Recursos oriundos do exterior;
Repasses de recursos oficiais;
Depsitos interfinanceiros;
Outras formas de captao autorizadas pelo BACEN

Sociedade de Crdito
Financiamento e Investimento
Conhecidas como financeiras;
uma instituio financeira privada e tem como objetivo
bsico realizar financiamentos para a aquisio de bens
e servios;
Deve

ser

uma

sociedade

annima,

adotando,

obrigatoriamente, o termo Crdito, Financiamento e

Investimento em sua razo social;
Captam recursos pela colocao de letras de cmbio;

Sociedade de Arrendamento
Mercantil
No so consideradas instituies financeiras, mas so
reguladas pelo BACEN;
As instituies que podem realizar estas operaes
devem ser : sociedade de arrendamento mercantil,
sociedade de crdito imobilirio, banco de investimento,
banco de desenvolvimento ou banco mltiplo com uma
das carteiras acima;
O arrendamento mercantil se subdivide em financeiro e
operacional;

Sociedade de Arrendamento
Mercantil
O arrendamento mercantil operacional somente pode ser

realizado por instituies que possuam a carteira de

arrendamento mercantil;
Devem ser sociedades annimas e na denominao social

deve constar a palavra Arrendamento Mercantil;

As sociedades de arrendamento mercantil e os bancos

mltiplos com esta carteira podem realizar operaes de

arrendamento mercantil com instituies domiciliadas no
exterior com vistas ao posterior subarrendamento dos bens
para pessoas jurdicas domiciliadas no pas;

Sociedade de Arrendamento
Mercantil
Estas

operaes

de

arrendamento

mercantil

internacional esto sujeitas a registro no BACEN;

vedada a contratao de operao de arrendamento

mercantil com :
Pessoas fsicas ou jurdicas coligadas ou

inadimplentes;
O prprio fabricante do bem arrendado;
Administradores da entidade e seus respectivos

cnjuges e parentes at segundo grau.

Sociedade de Crdito Imobilirio

Instituio financeira criada para financiar o mercado
imobilirio (aquisio e construo), complementando o
papel das caixas econmicas, utilizando a caderneta de
poupana como instrumento de captao;
As operaes caractersticas deste tipo de instituio
so, atualmente, exercidas por bancos mltiplos, por
meio das carteiras de crdito imobilirio;
Possuem a prerrogativa de emitir letras imobilirias;

Sociedade de Crdito Imobilirio

financia a construo de habitaes, abertura de crdito
para

compra

financiamento

ou
de

construo
capital

de

de

casa

giro

prpria,
empresas

incorporadoras, produtoras e distribuidoras de material

de construo;
Devem ser constitudas sob a forma de sociedade
annima,

adotando

obrigatoriamente

em

sua

denominao social a expresso "Crdito Imobilirio.

Sociedade de Crdito ao
Microempreendedor

so entidades que tm por objeto social exclusivo a

concesso de financiamentos e a prestao de garantias a
pessoas

fsicas,

bem

como

pessoas

jurdicas

classificadas como microempresas, com vistas a viabilizar

empreendimentos de natureza profissional, comercial ou
industrial de pequeno porte;
Devem ser constitudas sob a forma de companhia fechada
ou de sociedade por quotas de responsabilidade limitada,
adotando obrigatoriamente em sua denominao social a
expresso Sociedade de Crdito ao Microempreendedor,
vedada a utilizao da palavra Banco.

Associao de Poupana e
Emprstimo
So,

obrigatoriamente,

sociedades

civis

sem

fins

lucrativos, sendo de propriedade comum de seus

associados e campo de atuao restrito a eles;
Paga

dividendos

aos

seus

associados

sobre

rendimento de suas operaes;

Capta por meio de cdulas hipotecrias e depsitos de
poupana,
fsicas,

realizados

que,

pelo

exclusivamente
ato

da

por

poupana,

pessoas
tornam-se

associadas com direito a voto e participao nos lucros.

Associao de Poupana e
Emprstimo

Objetivos Fundamentais :

propiciar ou facilitar a aquisio de casa prpria aos

associados;
captar, incentivar e disseminar a poupana;
Principais Caractersticas :
a formao de vnculo societrio, para todos os efeitos
legais, atravs de depsitos em dinheiro efetuados por
pessoas fsicas interessadas em delas participar;
Distribuio de dividendos aos associados

Sociedades Corretoras da Cmbio

so constitudas sob a forma de sociedade annima ou
por quotas de responsabilidade limitada, devendo
constar na sua denominao social a expresso
"Corretora de Cmbio;
a intermediao em operaes de cmbio e a prtica de
operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes;

Bolsas de Valores
A BOVESPA uma sociedade annima com finalidade
lucrativa desde outubro de 2007.

Seus principais objetivos so : manter local adequado ao

encontro de seus membros; estabelecer sistema de
negociao que propicie e assegure continuidade das
cotaes; fiscalizar o cumprimento das disposies
legais e regulamentares; assegurar aos investidores
completa garantia.

BOVESPA
Na BOVESPA podem ser negociados os seguintes
ttulos :
ttulos

de

emisso

ou

co-responsabilidade

de

companhias abertas;
opes de compra ou venda de companhias abertas;
contratos futuros de aes;
debntures
commercial papers

Bolsa de Mercadorias e Futuros

A BM&F uma sociedade annima com finalidade
lucrativa desde novembro de 2007.
Tem

por

objetivo

principal

organizar,

prover

funcionamento e desenvolver mercados livres e abertos

para negociao de quaisquer espcies de ttulos ou
contratos

que

possuam

como

referncia

ativos

financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias e

moedas, nas modalidades vista e de liquidao futura.

Bolsa de Mercadorias e Futuros

Operaes Possveis :
Futuro;
Termo;
Opo sobre disponvel;
Opo sobre futuro;

Swap

com

ajustes

dirios;
Opes flexveis;
Swaps;
Operaes
das

estrutura-

Sociedades Corretoras de Ttulos e

Valores Mobilirios
So instituies que efetuam a intermediao financeira
nos preges das bolsas de valores, das quais so
associadas mediante a aquisio de um ttulo patrimonial;
Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima
ou sob a forma de quotas de responsabilidade limitada;
promover ou participar de lanamentos pblicos de
aes;
administrar e custodiar carteiras de ttulos e valores
mobilirios

Sociedades Corretoras de Ttulos e

Valores Mobilirios
organizar e administrar fundos de investimentos;
efetuar operaes de intermediao de ttulos e
valores mobilirios, por conta prpria e de terceiros;
efetuar operaes de compra e venda de metais
preciosos, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e futuros, por conta
prpria e de terceiros;
operar, como intermediadora, na compra e venda
de moedas estrangeiras, por conta e ordem de
terceiros.

Sociedades Distribuidoras de
Ttulos e Valores Mobilirios
Tem por objeto, dentre outros: comprar, vender e
distribuir ttulos e valores mobilirios, e operar em bolsas
de mercadorias e de futuros;

Deve ser constituda sob a forma de sociedade annima

ou sob a forma de quotas de responsabilidade limitada.

Clubes de Investimento
criado por um grupo de pessoas com interesse comum
e administrado por uma Corretora, Distribuidora ou Banco;
cada Clube possui seu prprio estatuto;
no tem prazo para acabar, mas o estatuto pode prever
uma data para a sua extino;
estatuto tambm define regras para a entrada dos
recursos e prazo mnimo de sua permanncia;
a BOVESPA efetua o registro e fiscaliza o clube em
parceria com a CVM.

Clubes de Investimento
Como

regra

geral,

pode

ter,

no

mximo,

150

participantes, mas existem excees;

um nico participante no pode possuir uma quantidade
superior a 40% das cotas de um Clube de Investimento;
novos participantes podem ser aceitos;
os Clubes de Investimento devem manter pelos menos
51% dos seus recursos aplicados em aes, podendo
tambm comprar ttulos.

Sistema Especial de Liquidao de

Custdia - SELIC
um sistema eletrnico de teleprocessamento que
permite

atualizao

diria

das

posies

das

instituies financeiras;
desenvolvido pelo Banco Central e a Andima em 1979,
voltado a operar com ttulos pblicos de emisso do
BACEN e do Tesouro Nacional
tem por finalidade controlar e liquidar financeiramente as
operaes de compra e venda de ttulos pblicos, e
manter a custdia fsica e escritural dos documentos.

CENTRAL DE CUSTDIA E DE LIQUIDAO

FINANCEIRA DE TTULOS PRIVADOS - CETIP
uma empresa privada de custdia e de liquidao que
se constitui em um mercado de balco organizado para
registro e negociao de valores mobilirios de renda
fixa.
Sem fins lucrativos, foi criada em conjunto pelas
instituies financeiras e o Banco Central, em maro de
1986, para garantir mais segurana e agilidade s
operaes do mercado financeiro brasileiro.

CENTRAL DE CUSTDIA E DE LIQUIDAO

FINANCEIRA DE TTULOS PRIVADOS - CETIP
Atualmente, a CETIP oferece o suporte necessrio a
toda a cadeia de operaes com ttulos privados,
prestando servios integrados de Custdia; Negociao
On Line; Registro de Negcios; e Liquidao Financeira.

Sociedades Seguradoras
so entidades, constitudas sob a forma de sociedades
annimas, especializadas em pactuar contrato, por
meio do qual assumem a obrigao de pagar ao
contratante (segurado), ou a quem este designar, uma
indenizao, no caso em que advenha o risco indicado e
temido, recebendo, para isso, o prmio estabelecido.

Sociedades Seguradoras
As sociedades seguradoras somente podero operar em
seguros para os quais tenham a necessria autorizao;

vedado s seguradoras reter responsabilidades cujo

valor ultrapasse os limites tcnicos fixados pela Susep;

Essas

responsabilidades

excedentes

obrigatoriamente, resseguradas no IRB.

devem

ser,

Sociedades de Capitalizao
so entidades, constitudas sob a forma de sociedades
annimas,

que

negociam

contratos

(ttulos

de

capitalizao) que tm por objeto o depsito peridico

de prestaes pecunirias pelo contratante, o qual ter,
depois de cumprido o prazo contratado, o direito de
resgatar parte dos valores depositados corrigidos por
uma

taxa

de

juros

estabelecida

contratualmente;

conferindo, ainda, quando previsto, o direito de

concorrer a sorteios de prmios em dinheiro.

Sociedades de Capitalizao
O Sistema Nacional de Capitalizao composto pelo
Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP, pela
Superintendncia de Seguros Privados SUSEP e
pelas sociedades de capitalizao;
Essas empresas esto autorizadas a negociar Planos de
Capitalizao, que podero ser de Pagamento Mensal
ou Pagamento nico.

Entidades abertas de previdncia

complementar
so entidades constitudas unicamente sob a forma de
sociedades annimas e tm por objetivo instituir e
operar planos de benefcios de carter previdencirio
concedidos

em

forma

de

renda

continuada

ou

pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas

fsicas.

Entidades abertas de previdncia

complementar
As entidades de previdncia complementar somente
podero instituir e operar planos de benefcios para os
quais tenham autorizao especfica;
Os planos oferecidos devem atender a padres mnimos
fixados pelo rgo regulador e fiscalizador;
Depende de prvia e expressa aprovao do rgo
fiscalizador

constituio

entidades abertas.

funcionamento

das

Entidades abertas de previdncia

complementar
O Plano pode ser coletivo, sendo contratado por uma ou
mais pessoas juirdicas;
A implantao do plano coletivo ser celebrada mediante
contrato nas condies estabelecidas pelo rgo regulador;
assegurado aos participantes o direito portabilidade,
inclusive para plano de benefcio de entidade fechada,
sendo vedado, no caso de portabilidade, que os recursos
financeiros transitem pelos participantes e a transferncia
de recursos entre os participantes.

Entidades fechadas de previdncia

complementar (fundos de penso)
so organizadas sob a forma de fundao ou sociedade
civil,

sem

fins

lucrativos

so

acessveis,

exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou

grupo de empresas ou aos servidores da Unio, dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes
denominados patrocinadores ou aos associados ou
membros de pessoas jurdicas de carter profissional,
classista ou setorial, denominadas instituidores.

Entidades fechadas de previdncia

complementar (fundos de penso)
so organizadas sob a forma de fundao ou sociedade
civil,

sem

fins

lucrativos

so

acessveis,

exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou

grupo de empresas ou aos servidores da Unio, dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes
denominados patrocinadores ou aos associados ou
membros de pessoas jurdicas de carter profissional,
classista ou setorial, denominadas instituidores.