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T - Tempo
CF
Lquido
Cf Lquido
Acumulado
-100.000
-100.000
20.000
-80.000
40.000
-40.000
80.000
40.000
100.000
140.000
8
10
12
T - Tempo
13
CF
Lquido
CF Lquido
Tx Act. 10%
CF Lq. Act.
Acumulado
-100.000
-100.000
-100.000
20.000
18.182
-81.818
40.000
33.058
-48.760
80.000
60.105
11.345
100.000
68.301
79.646
14
18
Anos
Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
CF
Lquido -100.000 20.000 40.000 80.000 100.000
CF
Lquido -100.000 18.182 33.058 60.105
Actual.
68.301
VAL = 79.646
19
21
...
0
1
2
n
(1 TIR )
(1 TIR )
(1 TIR )
22
TIR
Taxa de
Actualizao
23
TIR = i1 +
(i2 i1)
* VAL1
|VAL1| + |VAL2|
sendo:
i1 taxa para a qual o VAL positivo
i2 taxa para a qual o VAL negativo
VAL1 VAL positivo
Val 2 VAL negativo
A TIR calculada por interpolao linear.
24
25
Ano
0
1
2
3
4
CF
CF Lquido Cf Lquido
Lquido Tx Act. 10% Tx Act. 35%
-100.000
20.000
40.000
80.000
100.000
VAL
-100.000
18.182
33.058
60.105
68.301
79.646
-100.000
14.815
21.948
32.515
30.107
-615
26
VAL
79.646
0
-615
(-615 79.646)
(0 79.646)
(0,35 0,1)
(TIR 0,1)
(0,35 0,1)
|79.646| + |-615|
TIR = 0,348
34,8%
* 79.646
28
29
(1 i) t
t 0
IRP
n Investimento em Capital Fixo
(1 i) t
t 0
n
31
32
Anos
Ano 0 Ano 1
CF Inv. 100.000
Actual.
CF Expl.
Actual.
Ano 2
Ano 3
Ano 4
34