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PROFESOR: Ing. Javier

Cordova
ALUMNA: Alessandra
Arosena

EVALUACIN DE PROYECTOS
DE INVERSIN
Anlisis de las inversiones
Las inversiones se pueden analizar desde tres puntos de
vista:
Factibilidad Tcnica
se pueden hacer, hay capacidad ?
Factibilidad financiera
tenemos los fondos para realizarlo?
Factibilidad econmica
es rentable o no , otorgar beneficios o no ?
En esta oportunidad analizaremos su factibilidad
econmica

EVALUACIN ECONMICAFINANCIERA DE PROYECTOS

Los objetivos de esta etapa son
ordenar y sistematizar la informacin
de carcter
monetario que proporcionaron las
etapas
anteriores, elaborar los cuadros
analticos adicionales para la
elaboracin del proyecto, evaluar los
antecedentes para determinar su
rentabilidad

EVALUACIN DE PROYECTOS
DE INVERSIN
- financiero
Corriente de flujos negativos y positivos que se
van a dar en un futuro incierto y que por lo
tanto reconocern un cierto valor en el tiempo.
- econmico
Renunciar a un consumo presente en pos de un
consumo futuro.
Estimar la inversin y las ventajas econmicas
a fin de determinar si estas son como mnimo
equivalentes a las que puedan lograrse con
otro tipo de inversin.

EVALUACIN ECONMICAFINANCIERA DE PROYECTOS

PUNTOS CLAVES DEL ESTUDIO
Formas de financiar el proyecto
Estimacin de los costos
Inversin total inicial
Depreciaciones y amortizaciones
Capital de trabajo
Punto de equilibrio
Estado de resultados y B. G. proyectados

EVALUACIN ECONMICA-FINANCIERA DE PROYECTOS

PUNTOS CLAVES DEL ESTUDIO
VIDA TIL DE UN PROYECTO

El horizonte de evaluacin depende de las

caractersticas de cada proyecto. Si el
proyecto tiene una vida til esperada
posible de prever y si no es de larga
duracin, lo ms conveniente es construir
el flujo de caja en ese nmero de aos. Si
la empresa que se crear con el proyecto,
tiene objetivos de permanencia en el
tiempo, se puede aplicar la convencin
generalmente aceptada de proyectar lo
flujos a diez aos, donde el valor de
desecho refleja el valor remanente de la
inversin (o el valor del proyecto) despus

PROYECTO DE INVERSIN PARA LA INSTALACIN

DE UNA PISCIGRANJA DE TRUCHAS EN EL CENTRO
POBLADO MENOR EL CAMPAMENTO EN LA
PROVINCIA DE CHOTA CAJAMARCA PER
TESIS PARA OPTAR EL TTULO DE:
LICENCIADO EN ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
UNIVERSIDAD CATLICA SANTO TORIBIO DE
MOGROVEJO
AUTORA: ROSA NANCY TANTALEAN ROJAS
Chiclayo, 21 de Agosto 2014

PRESUPUESTO DE COSTOS GENERADOS EN EL PROYECTO

Costos Fijos.
Los costos fijos estn constituidos por los
gastos
administrativos que abarca el pago a personal de las
diferentes reas de la empresa, gastos intangibles como la
constitucin de la empresa, publicidad y marketing,
capacitacin de personal y algunas certificaciones de
calidad, y por ltimo los servicios de agua, luz y dems.

Costos Variables.
En la descripcin de los costos variables, se tiene en cuenta
aquellos costos que tiene que ver directamente con la
produccin como es el caso de la materia prima utilizada,
los insumos utilizados, y por ltimo la mano en obra directa
utilizada en el proceso de produccin.

PRESUPUESTO TANGIBLE E INTANGIBLE

COSTOS TOTALES DE INVERSIN Y BALANCE

GENERAL

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

El estado de ganancias y prdidas es un cuadro numrico que muestra los

ingresos y gastos, nos permite determinar si el negocio en un periodo
determinado ha obtenido utilidades o prdidas en Unidades Monetarias (UM);
Nos permite conocer cunto se gast y dio, cunto cost lo que se vendi,
cunto ingres, cunto se gast y la diferencia entre estos dos montos; La cual
es la utilidad neta, cuando resulte positiva, o la prdida, si es negativa. Siendo
el periodo proyectado de 5 aos.
La estructura est conformada por: Los ingresos, que est conformado por las
ventas y por el lado de los egresos encontramos a los costos fijos y variables,
la depreciacin, gastos operativos, amortizacin e intereses.

FLUJO DE CAJA
Este estado financiero muestra la capacidad de la empresa para
generar efectivo de sus operaciones normales, las necesidades de
caja para financiar sus inversiones, y el financiamiento obtenido
para compensar cualquier dficit de caja. En este se registran los
ingresos y egresos generados en un periodo determinado, es decir
que el flujo neto de caja es el saldo entre ingresos y egresos y la
disponibilidad de fondos a una fecha determinada.
Segn
los
resultados
mostrados en el cuadro
anterior, nos brinda una
proyeccin del flujo de caja
econmico y financiero
durante 5 aos, teniendo
en cuenta que las ventas
proyectadas para cada uno
de los aos y la inversin
que se requerir para la
puesta en marcha del
proyecto. As mismo una
vez que la empresa ha
iniciado sus operaciones,
ninguno de los flujos posee
como resultado negativo;
eso significa que
los
ingresos si logran cubrir los
gastos, por lo tanto se
concluye que el proyecto

EVALUACIN ECONMICAFINANCIERA DE PROYECTOS

VALOR ACTUAL NETO
SE LE PUEDE DEFINIR COMO LA SUMA DE LOS FLUJOS
DE CAJA DE UN PROYECTO, ACTUALIZADOS A UNA
TASA DETERMINADA CONOCIDA COMO TASA DE
RENDIMIENTO MNIMA ATRACTIVA

Donde BNt representa el beneficio neto del flujo en el periodo t.

Obviamente puede tomar valor positivo o negativo. I O, la inversin inicial,
en el momento cero de la evaluacin. La tasa de descuento se representa
como i.

EVALUACIN ECONMICAFINANCIERA DE PROYECTOS

TASA INTERNA DE RETORNO
SE LE DENOMINA ASI A LA TASA QUE UTILIZADA
PARA ACTUALIZAR LOS FLUJOS DE CAJA DE UN
PROYECTO DE INVERSION, HACE IGUAL A CERO
SU SUMA. EN OTRAS PALABRAS, ES LA TASA
QUE HACE IGUAL A CERO EL VAN

Con la misma nomenclatura de las variables

del VAN, r
representa la tasa interna de retorno.

El valor Actual Neto (VANE) es uno de los criterios econmicos ms ampliamente utilizados en la
evaluacin de proyectos de inversin, si el VANE del proyecto pisccola es positivo, quiere decir que es
variable invertir en la respectiva actividad. Si el VANE es igual a cero, nos indica que es indiferente
realizar el proyecto pisccola, y es posible invertir en otra actividad, y si el VANE < 0 nos est diciendo
que no conviene realizar el proyecto pisccola, obviamente que el inversionista busca proyectos de
inversin con el VANE ms alto. El Valor Actual Neto Econmico (VANE) asciende a S/. 1,016,420.24
nuevos soles. La Tasa Interna de Retorno Econmica (TIRE) es un indicador que nos muestra un
determinado nivel de rentabilidad que se obtiene en un proyecto pisccola, para este negocio este
indicador de rentabilidad es de 48%, esto indica que, de cada sol invertido en este negocio especifico la
retribucin es de 0.48.
En cuanto al VAN Financiero se tiene un monto de S/. 998,131.82 nuevo soles, resultado que reafirma
la viabilidad del proyecto, esto debido a que la deuda financiera posee inters y amortizaciones no tan
elevados y con un plazo de 5 aos. Y en cuanto a la Tasa Interna de Retorno Financiero (TIRF) se tiene un
monto muy superior (77%) a la tasa de financiamiento que es del 18 % anual.
Segn los datos mostrados y el anlisis del Valor Actual Neto Econmico y Financiero (VANE y VANF) y
la Tasa Interna de Retorno Econmica y Financiera (TIRE y TIRF) se determina que el proyecto es 227
rentable y genera ganancias muy atractivas con respecto al total de la inversin.

RELACIN BENEFICIO COSTO

Se define como aquel coeficiente de evaluacin de
proyectos, que resulta de dividir los ingresos netos
actualizados entre los egresos netos actualizados. En otras
palabas,
indica
cuanto
representan
los
ingresos
actualizados respecto a los egresos actualizados.
Si el B/C (r%) > 1
Si el B/C (r%) = 1
Si el B/C (r%) < 1

El Proyecto es Rentable
El Proyecto es Incierto
El Proyecto no es Rentable
Aplicando la respectiva frmula
para
encontrar
la
relacin
Beneficio/Costo, se puede verificar
que los resultados son atractivos,
por ser mayores a uno, y como se
puede ver este resultado es
bastante positivo.
Este resultado indica que por cada
nuevo sol invertido en costos de
este proyecto, este nos retribuye
dos nuevos soles con cuarenta y
ocho
cntimos,
el
cual
se
considera ser una retribucin
interesante y lo ms importante es
que indica que el proyecto es

EVALUACIN ECONMICAFINANCIERA DE PROYECTOS

PERIODO DE RECUPERACIN
Este mtodo se aplica cuando se desea
conocer en cuanto tiempo una inversin
genera fondos suficientes para igualar al
total de dicha inversin. Surge entonces la
duda de si en realidad en este lapso se
recuperar la inversin, pero lo que si es
evidente es que al cabo de dicho tiempo los
flujos de efectivo generados por el proyecto
sern iguales al valor de la inversin, o sea,
al tiempo en que regresa el dinero
invertido. Este mtodo hace caso omiso de
la rentabilidad de la inversin y slo se
preocupa de que el dinero invertido regrese

En cada ao uno a uno de los flujos de

caja econmicos netos de efectivo se
van acumulando hasta llegar a cubrir
el monto de la inversin total.
Al ir acumulando los FCE se tiene que,
hasta el periodo 3, la sumatoria es de
S/. 1270352
nuevos soles, valor
mayor al monto de la inversin inicial,
S/. 988933 nuevos soles. Esto quiere
decir que el periodo de recuperacin
se encuentra entre los periodos 2 y 3.

Existe un desembolso inicial de S/.

879917 nuevos soles; y pasado un
ao se recuperan S/. 440893 nuevos
soles, y solo queda por recuperar S/.
439024 nuevos soles y estos llegan
en el flujo dos (en qu momento en
concreto) para ello se realizar la
siguiente operacin.
S/. 439024 nuevos soles entre S/.
478594 nuevos soles es igual a 0.92;
este resultado se multiplica por el
nmero de meses en que se
recuperar la inversin.
0.92 por 12 meses es igual a 11.00
meses.
El plazo de recuperacin de esta

PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de Equilibrio en unidades Monetarias, nos indica que, si las ventas del
negocio estn por debajo del punto de equilibrio, la empresa pierde dinero y por
arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa.
El punto de equilibrio expresado en unidades producidas, nos muestra la cantidad
que necesitamos para el emprendimiento del proyecto, este en un punto donde no
existan perdidas ni ganancias, considerando que, conforme aumenten las unidades
vendidas, la utilidad se incrementar. Al igual que en el punto de equilibrio en
unidades monetarias.
As mismo para el primer ao se tiene que vender como mnimo 46027 kg de trucha
de las diferentes presentacin para no tener prdidas ni ganancias, que asciende a un
monto aproximado de S/. 653,189 nuevos soles.

EVALUACIN DE PROYECTOS
DE INVERSIN
Porque se deben evaluar las inversiones?
La eleccin acertada de las inversiones es trascendental
para su supervivencia, y esta, a su vez esencial para la
obtencin de utilidades.
Caractersticas actuales de las inversiones:
- los requerimientos financieros de las inversiones son cada
vez mayores
- el tamao de las empresas cada vez es ms grande
- las inversiones de capital incorporan cada vez mayor
tecnologa generando mayor obsolescencia
- la inversiones generan cada vez mayor productividad
- las decisiones de inversin deben cada vez ms
competitiva

BIBLIOGRAFA

PROYECTO DE INVERSIN PARA LA INSTALACIN DE UNA PISCIGRANJA DE TRUCHAS EN

EL CENTRO POBLADO MENOR EL CAMPAMENTO EN LA PROVINCIA DE CHOTA
CAJAMARCA PER. ROSA NANCY TANTALEAN ROJAS. Chiclayo, 21 de Agosto 2014.

EVALUACION ECONOMICO-FINANCIERA DE PROYECTOS DE INVERSION PUBLICA, Rafael

Santamara Aquilue. Departamento de Economa Financiera y Contabilidad, Facultad de
CC.EE. y Empresariales. Zaragoza .

GUA PARA LA EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS FORESTALES

COMUNITARIOS EN MXICO. Frederick W. Cubbage et. al. Banco Mundial. Washington,
DC 20433 USA. 2011.

Evaluacin De Proyectos De Inversin En La Empresa. Nassir Sapag Chain. Argentina.

2011.

Evaluacin Econmica-Financiera
Administracin.

de

Proyectos. Francisco
CIDE-ULA.

Garca,

Maestra

en