SITUACIN ECONMICA

MXICO 2006-2012
Planeacin Financiera

Introduccin
Cuando se inici el sexenio de la presidencia de Felipe
Caldern Hinojosa
Present una propuesta ante el Congreso de la Unin
para reformar le Ley Federal de Competencia Econmica
para poder nivelar los mercados nacionales con el objetivo
de incrementar la competitividad econmica de Mxico.
Realiz un decreto de austeridad para reducir su sueldo y
el de sus secretarios de Estado
Al comenzar su gobierno, Caldern se enfrenta a la crisis
que trajo la sbita elevacin del Precio del maz y de la
tortilla, llegando a duplicarse el costo de esta ltima.

A continuacin presentamos algunas estadsticas

correspondientes a su sexenio (2006-2012) que
muestran de manera grfica como fue el
panorama socioeconmico de ese periodo,
tocando indicadores puntuales como PIB,
Inflacin, tasa de desempleo entre otros.

PIB

Durante el sexenio de Felipe Caldern se observo una variacin del producto interno
bruto debido ala recesin econmica del 2009 , durante los siguientes aos se
implementaron actividades para brindar la alza econmica del pas.
6
5.2
4

5.3

2
0
2006
Porcentaje
-2

3.9

3.3

4.2

1.2
2007

2008

2009

2010

2011

-4
-6

-6

-8

tasa de crecimiento (%)

Fuente : INEGI, Banco de Informacin Econmica.

2012

Inflacin

En la siguiente grafica se muestra la fluctuacin de la inflacin durante el sexenio de

el presidente Felipe Caldern Hinojosa. La inflacin se mantuvo dentro o
ligeramente por encima de la senda trazada por el Banco de Mxico (es decir, 3%
ms o menos un punto porcentual). La excepcin fue 2008, ao en el que se excedi
ampliamente la meta de inflacin y se alcanz un incremento del IPNC del 6,5%.
6
5
3.63
4
3
Porcentaje
2
1
0
2006

INPC Promedio anual

5.12

5.3

4.16

3.97

2007

2008

2009

2010

3.41

2011

Periodo

Fuente : INEGI, Banco de Informacin Econmica.

4.11

2012

Situacin Laboral
La recuperacin registrada a partir de 2010 se apoy en un aumento, aunque
moderado, del empleo, y una mayor disponibilidad de financiamiento, por
un crecimiento en el nmero de personas empleadas aunque result afectada
por el estancamiento de las remesas familiares.
120
96.4
100

96.3

96

94.5

94.6

94.8

95

80
60
Porcentaje
40
20
3.6
0
2006

Tasa de Desempleo
Tasa de empleo
3.7

5.5

5.4

5.2

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Periodo

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Geografa.

200
174.86 174.12
164.88
180
160
141.23 149.08
140
120
100
Millones
80
60
40
8.51
8.22
6.87
6.69
6.53
20
0
2006 2007 2008 2009 2010
Periodo

159.7

163.78

Tasa de Desempleo
Tasa de empleo
8.76

8.62

2011

2012

Antecedentes Histricos
BIMBO fue fundada en la Ciudad de Mxico el 2 de
Diciembre de 1945, su primera planta se ubic en el D.F.
por:

Lorenzo Servitje.
Roberto Servitje.
Jos T. Mata.
Jaime Sendra.
Jaime Jorba.
Alfonso Velazco.

Es una empresa mexicana con operaciones en Amrica, Asia y

Europa.
En Mxico es la compaa ms grande de alimentos y lder
indiscutible en la planificacin nacional as como en los variados
pases de Latinoamrica
Sus primeros productos lanzados al mercado fueron:
Pan de caja blanco
Pan de centeno
Pan tostado

La compaa produce ms de 10mil productos a travs de

100 marcas
Cuenta con:

Ms de 129mil colaboradores
165 plantas productoras
3 comercializadoras
8 asociadas estratgicas
1700 centros de venta ubicados en 22 pases

Posee una de las redes de distribucin ms amplias del

mundo con 2.5 millones de puntos de venta, superando
las 52mil rutas

Visin

Somos una empresa con marcas lideres y confiables para

nuestros consumidores:

El proveedor preferido de nuestros clientes

Una empresa innovadora que mira hacia el futuro
Una empresa financieramente solida
Un lugar extraordinario para trabajar

Somos la mejor empresa de planificacin en el mundo y

un lder de la industria alimenticia, donde nuestra gente
hace la diferencia todos los das

Misin
Alimentar, deleitar y servir a nuestro mundo

Valores

Pasin
Equipo
Confianza
Calidad
Efectividad
Rentabilidad
Persona

Certificaciones de Calidad
Hoy en da se cuenta con el modelo de gestin basado en los principios
universales de calidad clase mundial
BRC (British Retail Consortium)
HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Points) avalada por la
american institute of baking (AIB)
TIF (Tipo Inspeccin Federal)
BASC (Business Alliance for Secure Commerce)
C-TPAT (Custom Trade Partnership Against Terrorism)
INDUSTRIA LIMPIA por la PROFEPA
Certificacin KOSHER
Norma Mundial de Seguridad en Alimentos avalada por el Global
Food Safety Initiative (GFSI).
Programa CUSTOMS TRADE PARTNERSHIP AGAINST
TERRORISM (C-TPAT)

Hechos y cifras:
Ao de fundacin: 1945
Oficinas corporativas: Ciudad de Mxico.
Presencia: 19 pases.
Ingresos en 2011: $133,712 millones de pesos.
Marcas: Ms de 100 marcas paraguas de reconocido prestigio.
Principales categoras: Pan de caja, pan dulce, muffins, bollos,
confitera, botanas saladas, tortillas de harina, tostadas, entre 0tras.
Colaboradores en el mundo: Ms de 127,000.
Plantas: 156.
Rutas de distribucin: Ms de 50,000.
Puntos de venta: Ms de 2 millones.
Clave de Pizarra: BMV: BIMBO
Capitalizacin de Mercado (al 31/12/11): $133,900 millones de
pesos.
Sitio web: www.grupobimbo.com

Informacin financiera sobresaliente

Ventas Netas

2011
2010 % de variacin
133,712
117163
14.10%

Mxico

64,368

57870

11.20%

Estados Unidos

53,810

47875

12.40%

Latinoamerica

18568

14207

30.70%

393

N/A

N/A

Utilidad despus de gastos generales

11151

11412

-2.30%

Mxico

8201

8013

2.30%

Estados Unidos

3577

3757

-4.80%

Latinoamerica

-594

-340

N/A

Iberia

-80

N/A

N/A

Utilidad Neta

5660

5544

2.10%

Utilidad neta mayoritaria

5329

5395

-1.20%

Activos totales

141485

99069

42.8

Pasivos totales

91060

54532

67.00%

Capital contable

50425

44537

13.20%

Valor en libros por accin

10.28

9.29

10.60%

Utilidad neta por accin

1.13

1.15

-1.70%

ROA

4.00%

5.60%

-1.60%

ROE

11.20%

12.40%

-1.20%

Iberia

Fuente: Informe Anual Integrado 2011 de Grupo Bimbo

Razones Financieras

Son indicadores utilizados para medir y cuantificar la realidad

econmica y financiera de las empresa empresas, en esta ocasin se
analiza el caso Bimbo.
Se desglosarn las razones financieras ms relevantes como lo son:

Rentabilidad
Liquidez
Endeudamiento
Actividad

Dichos anlisis se realizan con la finalidad de conocer el impacto que

tuvieron en la empresa Bimbo las actividades realizadas en el periodo
2010-2011

Razones de liquidez
ndices de liquidez

ndices de liquidez

$1.30
$1.20
Pesos $1.10
$1.00
$0.902010

$0.30

Pesos

$0.20
$0.10
$- 2010

201 1

Periodo

Periodo

ndices de liquidez
$1.50

Pesos

2011

$1.00
$0.50
$- 201 0

2011

Periodo

Se observa una baja en los ndices de liquidez del

2010 al 2011, recordamos que el ndice de liquidez
nos dice la solvencia para cubrir las deudas de
corto plazo de la empresa, por lo que en un ao
disminuyo su capacidad de pagar sus deudas de
corto plazo.

Capital de Trabajo
Capital de trabajo

Pesos

$4,500.00
$4,197.00
$4,000.00
$3,500.00
$3,000.00
$2,500.00
$2,000.00
$1,500.00
$1,000.00
$500.00
$2010

TAC-TPC
$1,395.00

2011
Periodo

El capital de trabajo tambin se vio disminuido del

2010 al 2011, en un 66% lo que significa una
reduccin en la reserva de la tesorera de la
empresa. Por lo que se encontraba en una
situacin en la que difcilmente poda hacer frente
a imprevistos econmicos que pudieron haberse
presentado.

Razones de Rentabilidad
Margen de utilidad
4.80%
4.73%
4.60%
4.40%
Porcentaje 4.20%
4.00%
3.80%
2010

4.23%

2011
Periodo

ROE

6.00%
5.60%
5.00%
4.00%

4.00%

Porcentaje 3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2010

2011
Periodo

ROA

12.60%
12.40% 12.45%
12.20%
12.00%
11.80%
Porcentaje 11.60%
11.40%
11.20%
11.00%
10.80%
10.60%
2010

11.22%

2011
Periodo

Al igual que en las grficas anteriores,

disminuyeron los ndices de rentabilidad, el ms
afectado fue el ROE, que nos indica el porcentaje
de rendimiento que nos presenta la utilidad neta
despus de impuestos sobre el patrimonio neto,
este redujo 1.60% .
Al bajar el rendimiento, significa que se gana
menos, ya sea por que redujeron las ventas o
porque incrementaron los costos de produccin.

Margen de Seguridad
Margen de seguridad
30.00%
25.00%
20.00%
Porcentaje

15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2010

2011
Periodo

Para calcular el margen de seguridad, se utiliza el

capital de trabajo y el pasivo corriente, por lo cual
se vio afectado por la disminucin de estos, estas
reducciones se reflejaron en una disminucin
drstica como se puede ver en la grfica.

Razones de
Endeudamiento
Endeudamiento sobre patrimonio neto
66.00%
64.00%
62.00%
60.00%
58.00%
Porcentaje
56.00%
55.04%
54.00%
52.00%
50.00%
2010

64.36%

2011
Periodo

La razn de endeudamiento incremento en casi un

10%, llegando a un 64.36%, esto significa que ms
de la mitad del dinero que se trabaja dentro de la
empresa, no le pertenece a esta si no a empresas
ajenas o instituciones financieras que le han dado
financiamiento.

ndices de Actividad
Rotacin de cuentas por cobrar

Das de cobranza
54.76
60
40
Das promedio 20
0
2010

Veces al ao 10
8.93

40.31

5
0
2010

2011

Rotacin de inventarios
20
15
9.62
10
Das
5
0
2010

15.77

2011

6.57

2011

Para los ndices de actividad se notan dos

cambios:
Se ve una disminucin en los ndices de das de
cobranza y en la rotacin de cuentas por cobrar,
los cuales estn ligados pues es lo mismo pero uno
lo expresa en veces por ao, y otro en das. La
disminucin significa que existe un retorno ms
rpido del efectivo.
El aumento en la rotacin de los inventarios es
una mala seal, pues tarda ms en convertir sus
bienes en efectivo.

Razn de apalancamiento
15
10
6.81
Porcentaje 5
0
2010

11.37

1011
Periodo

Un aumento en la razn de apalancamiento

significa un incremento en sus deudas y comienza
a ser un problema al ser mayor al 10%.
En el periodo de 2010 la razn de apalancamiento
no supera el 10% pero en el periodo 2011 alcanza
el 11.37%, esto significa que la empresa se
encuentra en una situacin delicada con respecto
a los financiamientos que a adquirido.

Y por que el 2011 fue tan

malo para Bimbo?
Todo pareciera apuntar a que Bimbo tuvo un 2011 muy
malo, pues aumento su deuda, bajo su liquidez y su
rentabilidad, el margen de utilidad se vio afectado con un
decrecimiento, como se puede ver en la siguiente tabla de
resumen.
Pero, todo esto sucedi por una razn especifica y
justifica todos estos cambios, en 2011 Bimbo adquiri una
panificadora en la pennsula Ibrica (ubicada al sudoeste
de Europa) llamada Sara Lee, esta compra fue financiada
por medio de un crdito de $1,300 millones de dlares.

Resumen de indicadores
Indicador
ndices de liquidez
liquidez corriente
Liquidez a corto plazo
Liquidez seca
Capital de trabajo
ndices de rentabilidad
Margen de utilidad
ROE
ROA
Margen de seguridad
Razones de
endeudamiento
Endeudamiento sobre
patrimonio neto
ndices de actividad

Periodo
Accin Estatus
2010
2011

$
$
Disminuy -$
1.26
1.05
o
0.21
$
$
Disminuy -$
0.26
0.19
o
0.07
$
$
Disminuy -$
1.07
0.87
o
0.20
$
$
Disminuy -$
4,197 1,395 o
2,802.00

Disminuy
4.73% 4.23% o
-0.50%
Disminuy
5.60% 4.00% o
-1.60%
Disminuy
12.45% 11.22% o
-1.23%
Disminuy
26.21% 5.20% o
-21.01%

55.04% 64.36% Aumento

9.32%

Fue entonces la gran oportunidad de reunificar la marca

Bimbo a nivel global. Hoy en da Bimbo es una marca lder
en el mercado ibrico, aunque todava hay un significativo
potencial de crecimiento para productos empacados, ya
que gran parte de las ventas corresponden sobre todo a la
categora tradicional.

Referencias electrnicas
Grupo EI. (2012). El comercio exterior en Mxico 2006-2012. Recuperado de
http://www.grupoei.com.mx/blog/el-comercio-exterior-en-mexico-2006-2012 el 20
de Noviembre del 2015.
Instituto Nacional de Estadstica y Geografa. (2015). PIB en valores bsicos por
actividad econ0mica del 2006-2010. Recuperado de
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/?idserpadre=10200070#D10200070 el 20
de Noviembre del 2015.
Organizacin Mundial del Comercio. (2013). Examen de las polticas comerciales de
Mxico. Recuperado de
http://www.sice.oas.org/ctyindex/MEX/WTO/ESPANOL/WTO_Sec_13_s.pdf