Planeacin Financiera

ESTADOS FINANCIEROS
Y
RAZONES FINANCIERAS

DR.(c) Jos Pimentel B.de M.

Planeacin Financiera
Agenda

LOS ESTADOS FINANCIEROS.

1.

TIPOS

2.

CONTENIDOS

MTODOS DE ANLISIS
1.

HORIZONTAL

2.

VERTICAL

EJEMPLO: FEMSA
1.

ANALISIS E INTEPRETACIN

DR.(c) Jos Pimentel B.de M.

Planeacin Financiera
Agenda

LOS ESTADOS FINANCIEROS.

1.

TIPOS

2.

CONTENIDOS

MTODOS DE ANLISIS
1.

HORIZONTAL

2.

VERTICAL

EJEMPLO: FEMSA
1.

ANALISIS E INTEPRETACIN

DR.(c) Jos Pimentel B.de M.

ESTADOS FINANCIEROS

Documentos a travs de las cuales podemos apreciar el Desempeo

y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un
Formato Fcil de leer.

Nos presentan una visin global de las Actividades Financieras, de

Inversin y Operacin de la Empresa.
VISIN GLOBAL

Estado de
Resultados
Balance
General

Financieras
Inversin
Operacin

Flujo de
Efectivo
Edo Cambios
en Situacin
Financiera

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ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE RESULTADOS
Es un estado financiero bsico que presenta informacin relevante acerca de las

operaciones desarrolladas por la empresa en un perodo determinado.

Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la
determinacin de la utilidad o prdida obtenida en un periodo determinado relacionando los
elementos que le dieron origen.

BALANCE GENERAL
Es la foto de la posicin financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo,
usualmente al final del ao fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital.
La legislacion exige que a informacin presentada sea una copia fiel del patrimonio de la
entidad

ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIN FINANCIERA

Muestra los flujos de efectivo de un periodo determinado, sus orgenes y aplicaciones.

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ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Brutas
Bonificaciones
Ventas Netas

19,456,915
253,245
19,203,670

Otros Ingresos
Ventas Totales

50,190
19,253,860

Costo de Vtas Variables

Costo de Vtas Fijo
Costo de Ventas

7,280,811
905,109
8,185,920

Gasto de Administracin
Gasto de Venta Variable
Gasto de Venta Fijo
Gasto de Venta Publicidad
Gastos de Operacin

863,328
1,651,978
2,211,007
571,709
5,298,022

UAFIR

5,769,918

Gastos Financieros
Productos Financieros
Gastos Financieros Netos
Impuestos
Utilidad de Opeacin Neta

Negocio

Documento contable
dinmico, que muestra
la operacin de la
empresa y como se
generan las utilidades o
prdidas de cada
periodo.

Sus cifras NO se
acumulan.

Tambin conocido
como P&L (Profit &
Losses Statement)

Administracin

1,714,155
115,023
1,599,132
115,023
4,055,763

Financiamiento

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ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL

PASIVO
ACTIVO
CAPITAL

Documento contable
esttico, que muestra
la situacin financiera
de la empresa en
determinado periodo.
Sus cifras son
acumulativas ao con
ao.

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ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
Pasivo = Deuda
Activo = Patrimonio

Caja
Clientes
Inventarios
Imptos.por recuperar

29,883
865,356
1,026,713
556,733

Activo Circulante

2,478,685

Terrenos
Edificios, Maquinaria y Equipo
Depreciacin

3,365,194
8,873,292
(5,491,159)

Activo Fijo

6,747,327

Cargos Diferidos

3,520,803

Activo Diferido

3,520,803

Total Activo

12,746,815

Intereses por pagar

Ctas.por pagar
Oblig.Fiscales por pagar

355,889
1,465,152
381,781

Pasivo Costo Plazo

2,202,822

Prestamos Bancarios L.P

1,325,000

Pasivo Largo Plazo

1,325,000

Total Pasivo

3,527,822

Capital = Aportaciones

Capital Social

5,163,230

Total Capital Contable

9,218,993

Total Pasivo y Capital

12,746,815

Resultado Neto del Perodo

4,055,763

LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE

RESULTADOS FORMA PARTE DEL
CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE

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ESTADOS FINANCIEROS

ESTADO DE CAMBIOS

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ESTADOS FINANCIEROS

CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS

Estado de
Resultados

Balance General
Inicial

Estado de Cambios
en la Situacin
Financiera

Balance General
Final

Flujo de
Efectivo

Punto en
el Tiempo

Periodo de Tiempo

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Punto en
el Tiempo
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MTODOS DE ANLISIS
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EJEMPLO: FEMSA
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METODO HORIZONTAL

Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro

fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo
los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo.

Variacin Nominal
Ao reciente

(-)

Ao anterior (X) 100 = %

Ao anterior
Variacin Real
Ao reciente (-) (Ao anterior(1+i)) (X) 100 = %
Ao anterior(1+i)

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MTODO VERTICAL

En este mtodo se pueden aplicar dos tcnicas:

Porcientos Integrales
Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado
Financiero

Razones Financieras
Las razones financieras son pruebas numricas que se expresan en
forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer anlisis de los estados
financieros y establecer parmetros de base para una toma de decisiones.

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RAZONES FINANCIERAS

CLASIFICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Solvencia a corto plazo

Capacidad de controlar
inversiones en activos

2. Actividad

3. Apalancamiento

4. Rentabilidad

5. Valor

Capacidad de afrontar
obligaciones

Recurrencia a deuda para

financiarse
Grado de generacion de
utilidades
Grado de generacion valor

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RAZONES FINANCIERAS

SOLVENCIA A CORTO PLAZO

Razn Circulante = Total Activos Circulantes

Total Pasivos Circulantes

cida = Total Activos Circulantes - Inventarios

Total Pasivos Circulantes

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> = 1 solvente
< 1 No solvente

> = 1 solvente
< 1 No solvente

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RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotacin de Activos =

Ventas

Activos Totales (promedio)

Rotacin CxC =
CXP

Ventas

Eficiencia en uso de
activos

xito en la poltica
de crdito

Cuentas por Cobrar

Pagar
Proveedores

= Veces de pago
cobranza
en elen
periodo
el periodo

(/) n
= Das de crdito recibidos
otorgado
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RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotacin de Inventarios =

Costo deVentas
Inventarios (promedio)

Eficiencia en uso de
activos

= Veces de rotacin

(/) n
= Das de inventario

Ciclo Econmico
Dias de Inventario
(+) Das de cuentas por cobrar
(-) Dias proveedor

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RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Protecin de Acreedores y
posibilidad de endeudamiento

Razn Pasivo - Capital =

Razn Endeudamiento =

Pasivo Total
Activo Total

Pasivo Total
Capital Contable Total

Multiplicador Capital =
Protecin de accionistas

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> = 1 No Apalancado
< 1 Apalancado

Activo Total
Capital Contable Total

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RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Cobertura de Intereses =

Utilidad de operacion
Gasto por intereses

> 1 Capadidad endeudamiento

=< 1 No Capacidad

Relacin directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio

de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

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RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

ROE =

Utilidad neta

Rendimiento que estan

generandose por la inversin en
Capital

Capital Accionistas

Capacidad de generar valos con los

activos de la entidad

Rendimiento sobre =

Utilidad Neta

Activos

Activos Totales

Razn pago de = Dividendos en Efectivo

Dividendos

Utilidad Neta
Cuanto de los dividendos se
ditribuye y cuanto se reinvierte

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RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

Razn de =
Retencin

Utilidad retenida

% de utilidades retenidas

Utilidad neta

Eficiencia en la administracin de la
entidad

Margen de Utilidad =
Neta

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Utilidad Neta

Utilidad de Operacin

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RAZONES FINANCIERAS

VALOR

Rendimiento de
Dividendos

Dividendo por Accin

% de Beneficio recibido por la

tenecia de acciones de una entidad

$ Mercado por Accin

Utilidad generada por cada accin

ene el mercado

Razn Precio =
Utilidad

$ Mercado Accin
Utilidad por Accin

Q = Valor mercado pasivos + Capital Contable

Valor de reemplazo de Activos
Una razon superior a 1 es de una entidad con disponibilidad
de inversin atractiva o ventaja competitiva
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RAZONES FINANCIERAS

VALOR

VM - VL =

$ Mercado por Accin

$ Libros por Accin

Apreciaicn del mercado sobre la

entidad

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Planeacin Financiera
Agenda

LOS ESTADOS FINANCIEROS.

1.

TIPOS

2.

CONTENIDOS

MTODOS DE ANLISIS
1.

HORIZONTAL

2.

VERTICAL

EJEMPLO: FEMSA
1.

ANALISIS E INTEPRETACIN

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BALANCE GENERAL

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7,696

7,777

22,740

21,263

125,998

125,075

25

BALANCE GENERAL

DR.(c) Jos Pimentel B.de M.

19,839

24,293

58,806

71,197

67,192

53,378
26

ESTADO DE RESULTADOS

105,945

96,201

56,195

51,222

8,158
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9,558

27

ESTADO DE CAMBIOS

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28

DR.(c) Jos Pimentel B.de M.

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