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LOS MERCADOS

FINANCIEROS
Y LA BANCA DE
INVERSIN

RESPONDE
Que es el sistema financiero?
Qu instituciones financieras forman el sistema
financiero Peruano?
Qu entiende por mercados financieros?
Que tipos de mercados financieros conoce?

LOGRO DE LA SESIN
Al finalizar la sesin, el estudiante identifica cules son
los principales EE FF y la importancia que tienen para
una empresa a travs de un caso prctico de forma
clara y concisa.

SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
BCRP

SBS

SMV

Bancos

Seguros

Agente de
bolsa

Financier
as
Cajas
Municipal
es
Cajas
Rurales

Reasegur
os

Leasing
Otras

Intermediari
os

A. F . P

Bolsas
Fondos
mutuos
F. de
inversin
Administraci
n de fondos
Clasificadora
s

SISTEMA FINANCIERO
INTERMEDIAR
IOS
FINANCIEROS

AGENTES
SUPERAVITAR
IO (Empresas,
personas,
gobiernos)

AGENTES
DEFICITARIOS
(Empresas,
personas,
gobiernos)

MERCADO FINANCIERO

EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO

FUNCIN DEL BCR


De acuerdo con la Constitucin, son funciones del Banco central
de reserva del Per regular la moneda y el crdito del sistema
financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y
las dems funciones que seala su Ley Orgnica.
Asimismo, la Constitucin encarga al Banco Central la emisin
de billetes y monedas e informar exacta y peridicamente al pas
sobre el estado de las finanzas nacionales. Por otro lado las
acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener la
estabilidad monetaria evitando cualquier presin inflacionaria o
deflacionaria sobre la economa.

FUNCIN DEL SBS

Las funciones y atribuciones de la Superintendencia son:

a) Autorizar la organizacin y funcionamiento de personas jurdicas


que tengan por fin realizar cualquiera de las operaciones
sealadas en la Ley General y en la Ley del Sistema Privado de
Pensiones.
b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y
toda otra disposicin que rige al Sistema Financiero, Sistema de
Seguros y Sistema Privado de Administracin de Fondos de
Pensiones, ejerciendo para ello, el ms amplio y absoluto control
sobre todas las operaciones, negocios y en general cualquier acto
jurdico que las empresas que lo integran realicen.

FUNCIN DEL SBS


c) Ejercer supervisin integral de las empresas del Sistema
Financiero, del Sistema de Seguros y del Sistema Privado de
Administracin de Fondos de Pensiones, de las incorporadas por
leyes especiales a su supervisin, as como, de las que realicen
operaciones complementarias.
d) Fiscalizar a las personas naturales o jurdicas que realicen
colocacin de fondos en el pas.
e) Interrogar bajo juramento a cualquier persona cuyo testimonio
pueda resultar til para el esclarecimiento de los hechos que se
estudien durante las inspecciones e investigaciones, para lo cual
podr ordenar su comparecencia, gozando para tal efecto, de las
facultades que para esta diligencia autoriza el Cdigo Procesal
Civil.

FUNCIONES SMV

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo


encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas
Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del
Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328) Su objetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma


funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per.
Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley
26702).

MERCADO FINANCIERO
Sistema formado por individuos e instituciones,
instrumentos y de procedimiento que renen a
los ofertantes y demandantes sin importar su
ubicacin.
mbito en el que los que deseen demandar
dinero entran en contacto con aquellas que
tienen sobrantes de fondos.
Mecanismos mediante los cuales entran en
contacto entre s los demandantes y los
ofertantes.

PRINCIPALES FUNCIONES DE LOS MERCADOS


FINANCIEROS
o Poner en contacto oferentes y demandantes.
o Que los costos de transaccin seas los menores
posibles.
o Liquidez de los activos financieros, facilitan al
inventor al inversor la venta de sus activos
financieros.
o Determinar el precio justo de los activos
financieros.

QU ES UN ACTIVO FINANCIERO?

Cualquier valor que se puede negociar


( comprar y vender) que nos da derecho a
una participacin en el capital de una
empresa,
ya
sea
en
forma
de
endeudamiento( letras del tesoro, bonos,
obligaciones o pagars) o de participacin
societaria( acciones)

CARACTERSTICAS DE LOS
ACTIVOS FINANCIEROS
La rentabilidad. La tasa de
rentabilidad de un activo es el
ingreso recibido durante el periodo
expresado como porcentaje del
precio pagado por el activo.
Potencial de generar ganancias de
capital. La rentabilidad total de una
empresa comprende el crecimiento
de los ingresos y del capital.
El riesgo. Existe una relacin directa
entre riesgo y rentabilidad, es decir
que a mayor riesgo de un activo,
mayor es la potencial rentabilidad
esperada.

CARACTERSTICAS DE LOS ACTIVOS


FINANCIEROS
La liquidez. La facilidad con que un activo
puede ser convertido en efectivo en caso de
ser necesario. Existe una relacin inversa
con la rentabilidad, pues conforme sea
mayor la liquidez de un activo, menor ser
su rentabilidad.
Valor temporal. A mayor plazo tendr que
ofrecerse al inversionista un mayor
rendimiento, pues no podr disponer de su
dinero por un tiempo mas prolongado.

CLASIFICACIN DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS

MERCADO PRIMARIO

MERCADO
FINANCIERO

MERCADO
SECUNDARIO

MERCADO PRIMARIO
Son los mercados donde se comercializa por
primera vez entre una persona o compaa que
invierte el gobierno u otras compaas que
emiten valores para financiar sus proyectos o
gastos.

MERCADO SECUNDARIO
Son los mercados en donde
los activos financieros que
fueron emitidos y
comercializados en el
mercado primario se
revende al pblico en
general.
Se realizan las transacciones
sobre ttulos valores ya
emitidos con anterioridad.

CLASIFICACIN DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS

MERCADO DE
DINERO

MERCADO
FINANCIERO
MERCADO DE
CAPITALES

MERCADO DE DINERO
Mercado financieros en el cual se trazan fondos
durante periodos muy cortos
Papeles de deudas a corto plazo
Certificado de depsitos de ahorros a plazo
determinado
Prstamos interbancarios

MERCADO DE CAPITALES
o Formado por instituciones y transacciones de
largo plazo.
o Captacin de recursos para el crecimiento
econmico.
o Bolsa de Valores: Columna vertebral.
o Provee fondos permanentes a largo plazo.

BENEFICIOS DE LA BOLSA DE VALORES


o
o
o
o
o

Facilita el proceso de inversin.


Ayuda a colocar los fondos escasos.
Permite nuevos financiamientos.
Los precios de los valores son mas estables.
Contribuyen a la absorcin de nuevos valores.

BANCA DE INVERSIN

EL ORIGEN DE LA BANCA DE
INVERSIN
Los primeros bancos de inversin
El modelo ingls, los bancos no participaban en la
industria.
El modelo de Europa continental, donde la banca y la
industria estn muy interrelacionadas.
El rpido desarrollo de los mercados financieros
incentiv a los bancos a concentrarse en los temas
financieros.

ORIGEN DE LA BANCA DE
INVERSIN
Estados Unidos
1863 Creacin de los Bancos Estatales (Chartered
Banks) y los Bancos privados.
Los bancos estatales no podan mezclar comercio y
banca
Los bancos privados no tenan reestricciones y se
especializaron a apoyar a la industria (ferrocarriles)
1895 JP Morgan era el banquero de la industria
Posteriormente nacen Goldman Sachs y Lehman
Brothers como especialistas en IPOs, Merril Lynch
como casa de Bolsa.

ORIGEN DE LA BANCA DE
INVERSIN
Bancos con una larga tradicin en el sector.
Credit Lyonnais
Societ Gnrale
Deutsche Bank
CommerzBank
J.P Morgan
Goldman Sachs
Lehman Brothers
HSBC

EL ENTORNO
DE LA BANCA DE INVERSIN
Factores que caracterizan el entorno
Globalizacin
Tecnologa
Regulacin (o de regulacin)

GLOBALIZACIN
Incremento del comercio internacional determina una
mayor necesidad de estrategias multinacionales que
acompaen el crecimiento de las empresas.
HSBC 1865
Creado para financiar el comercio entre Europa, India y
China.
1949 de Hong Kong a Londres

TECNOLOGA
El Internet y el incremento de capacidad de
procesamiento de datos ha favorecido el acceso de
informacin.
1960s el avance tecnolgico ha permitido la elaboracin
de modelos matemticos ms sofisticados.
Hay un cambio de paradigma en el concepto de
administracin de riesgos.

REGULACIN EN PER
Ley del Sistema Financiero Ambito de SBS
Ley del Mercado de Valores Ambito de SMV

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN
PER
Ley del Sistema Financiero,

Ley del Mercado de Valores

Banca, Seguros y AFPs


Banca Mltiple
Banca de inversin
Financieras
Microfinancieras
Empresas fiduciarias
Fondos
Cas de seguros
AFPs

Sociedades agentes de bolsa


Sociedad de intermediacin de
valores.
Sociedades titulizadoras.
Sociedades de propsito
especial.
Adm. Fondos mutuos.
Adm. Fondos de inversin

DEFINICIN TRADICIONAL
DE LA BANCA DE INVERSIN
Es el intermediario financiero de empresas, instituciones
y gobiernos que les facilita el acceso directo al mercado
de capitales.

TIPOS DE BANCOS DE
INVERSIN
Holding financieros
- HSBC, Deutsche Bank, UBS, Citigroup, JP Morgan
- Chase
Full service
- Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch
Boutique
- Lazard, Macroinvest (Per)

Gracias!