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FACULTAD DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

LEGISLACION COMERCIAL
LOS TITULOS VALORES

SEMANA 06

LOGROS:
SEMAN
A 01
Sesin
01
Sesin
02

Identificar el concepto, principios y


trasmisin de La Factura Negociable, La
Carta Porte, El Conocimiento de Embarque,
El Certificado de Depsito.
Conocer su clasificacin.
Identificar
sus
elementos
y
las
caractersticas .

CONTENIDOS

La Factura Negociable
La Carta Porte,
El Conocimiento de Embarque
El Certificado de Depsito y Warrant

CAPACIDAD

Comprender los conceptos de cada uno de ellos y su


funcionabilidad y requerimiento en el mbito de los negocios
nacionales e internacionales.

Identificar que titulo valor emitido por almacenes generales te


permite establecer niveles de garanta para financiacin e
interacta en el mercado burstil.

SESIN 1

LA FACTURA
NEGOCIABLE

CONCEPTO

Es un documento adicional que se incorpora


a la factura comercial y al cumplir con
ciertos requisitos obtiene calidad de Ttulo
Valor. Su emisin es voluntaria y, a
diferencia de la factura comercial que es
netamente tributaria, la Factura Negociable
funciona como un instrumento financiero.

ANLISIS

La factura negociable
es
un
importante
instrumento
financiero para las
micro, pequeas y
medianas
empresas
(Mi pyme).

BENEFICIOS

Permite a los proveedores micro, pequeos y


medianos empresarios financiar sus cuentas
por cobrar (ventas al crdito) dndoles la
posibilidad de recibir anticipadamente el pago
de sus facturas; facilitando sus cobranzas,
delegando esta funcin al banco y utilizando
sus facturas como garanta de operaciones de
crdito.

UBICACIN
Este instrumento es obligatorio en la
emisin -de facturas- para todas las mi
pymes, entonces lo primero que tendra
que hacer un empresario es ir a una
imprenta autorizada e incorporar la
tercera
copia
en
sus
facturas.
Normalmente en la factura comercial se
tiene el original, el de emisor y el de
Sunat, La factura negociable sera la
tercera copia.

Caractersticas

Tiene la calidad de ttulo valor a la orden, llevando por


tanto inserta dicha clusula y especificando el nombre
del beneficiario del ttulo.
Est destinada a la circulacin por haber sido creada
como un nuevo Ttulo Valor - sta se rige por las
normas relativas al endoso. El rasgo distintivo de este
nuevo ttulo valor es que es nula de pleno derecho la
insercin de cualquier limitacin o impedimento a la
transferencia de la tercera copia, con lo que se
genera una excepcin a la regla contenida en el
artculo 43 de la LTV .

REQUISITOS

Denominacin Factura Negociable.


Firma y domicilio del proveedor de bienes y servicios, a cuya orden
se entiende emitida.
Domicilio de adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo
se emite
Fecha de vencimiento
Monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquirente del
bien o usuario del servicio, que es el monto del crdito que la
Factura Negociable representa.
Fecha de pago (puede ser total o en cuotas)
Fecha y constancia de recepcin de la factura comercial as como de
los bienes o servicios prestados.
Leyenda COPIA TRANSFERIBLE NO VALIDA PARA EFECTOS
TRIBUTARIOS.

LA CARTA PORTE

ANTECEDENTE

Est regulada en el
artculo
345
del
Cdigo de Comercio. Es
un
ttulo
valor
representado
en
un
contrato de transporte
terrestre
(por
ferrocarril o carretera)
o areo.

CONCEPTO

La carta de porte es un
documento
representativo de las
mercancas
que
incorpora los derechos
que
emergen
el
contrato, lo que le
confiere el carcter del
ttulo valor y por lo
tanto
puede
ser
transmitido.

EMISIN

La carta de porte es entregado por el


ferrocarril, otra empresa o particular dedicado
al transporte, al hacerse cargo de las
mercaderas, para los cuales sirve de recibo y
de obligacin. Al recibir el destinatario, debe
devolver el documento si el cargador se lo ha
remitido o extender recibo a la vez.

CARACTERSTICAS

Constituye
un
documento
que
prueba
la
formalizacin de dicho contrato y sus condiciones.
Constituye prueba de recepcin de los bienes,
objeto de transporte por parte del transportista o
portador.
Representa la mercadera en trnsito.
La emisin de la carta de porte puede ser hecha de
cualquiera de las formas previstas para los ttulos
valores; ya sea al portador, a la orden o en forma
nominativa, su negociacin, segn se trate de su
emisin, puede ser por simple entrega o tradicin,
por endoso o por cesin.

EL CONOCIMIENTO
DE EMBARQUE

CONCEPTO

Es un ttulo valor formal


y solemne originado
por el contrato de
transporte
martimo
(fluvial y lacustre) y
emitido por la empresa
naviera.

ANLISIS
Este documento acredita un contrato
de transporte emitido por la empresa
transportista en el momento de recibir
las mercaderas en l descritas a
cambio de un estipendio comnmente
llamado flete. De acuerdo con el
medio de transporte utilizado, el
conocimiento
de
embarque
es
martimo; es un ttulo representativo
de un contrato de fletamiento por va
martima.

ANLISIS

El contrato de embarque
o bill of lading se origina
de
un
contrato
de
fletamiento.
Sin
embargo, ello no limita
que el embarcador pueda
contratar a un tercero
para que acte en su
nombre.

SESIN 2

EL CERTIFICADO
DE DEPSITO
Y EL WARRANT

EVOLUCIN HISTRICA CERTIFICADO DE DEPOSITO


Por esos meses se modifica el texto
uniforme de los certificados de depsitos y
del warrant que debern utilizar los
Almacenes Generales de Depsito mediante
Resolucin de la Superintendencia de Banca
y Seguro Nro. 556 86 del 30 de Octubre de
1986. En los aos 90 se inicia una confusin
de conceptos con la Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y la Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros - Ley N 26702 la cual
dispone que los certificados de depsitos
representen depsitos dinerarios.

CONCEPTO DE CERTIFICADO DE DEPSITO

El Certificado de Deposito constituye un titulo


valor
representativo
de
mercadera
por
excelencia, representa un derecho real, acredita
la propiedad de las mercaderas o bienes
depositados en el almacn que lo emite,
asimismo confiere a su titular derechos
crediticios, dominiales o patrimoniales y de
participacin.

Es un ttulo negociable en la bolsa de productos.


En el ordenamiento jurdico peruano no existe
una definicin clara e incluso se le confunde con
valores materializados o desmaterializados que
representan depsitos dinerarios.

CERTIFICADO DE DEPSITOCONCEPTO

Es el ttulo valor a la orden que


representa el derecho real de
propiedad sobre la mercadera
depositada en un Almacn
General de Depsito, es decir,
quien posee este ttulo valor es
considerado titular o propietario
de dicha mercadera.

CLASIFICACIN DE LOS CERTIFICADOS DE DEPOSITO


a)Simples: cuando se entrega u ordena el deposito
de mercadera sea por el titular de estas o por un
tercero ( juez, arbitro o acreedor ).
b)Financiera: cuando un entidad financiera o
bancaria entrega u ordena el deposito de
mercadera sea en garanta, embargo o secuestro.
c)Aduanas: cuando el almacn general de
aduanas conserva, retiene, revisa y reconoce la
mercadera mientras se pagan los tributos
aduaneros (derechos arancelarios, Antidumping,
Compensatorios etc.) y se nacionaliza la
mercadera.

CARACTERSTICAS DEL CERTIFICADO DE DEPSITO

a)Acredita la propiedad de la mercadera o


bienes almacenados.
b)Se complementa con el Warrant.
c)Es expreso, cierto y exigible.
d)Es un titulo valor a la orden y
excepcionalmente nominativo.
e)Circula mediante la figura jurdica del
Endoso y Cesin de Derechos.
f)La firma autgrafa es esencial, pudiendo
usarse adems otros medios de seguridad
mecnicos o electrnicos.
g)Tiene un plazo de vencimiento.

CARACTERSTICAS DEL CERTIFICADO DE DEPSITO


h)Puede ser negociable en la bolsa de productos y no negociable.
i)Debe tener los requisitos formales esenciales prescritos en la
ley.
j)Pueden ser colocados por oferta pblica o privada para venta o
remate.
k)Su emisin, aceptacin, garanta, endoso, deterioro, extravi o
sustraccin genera responsabilidades personales, reales,
solidarias, cambiarias y contractuales.
l)La emisin, transferencia, aceptacin, perdida, deterioro,
sustraccin genera obligaciones civiles, tributarias, contables,
y registrables.
m)Posee mrito ejecutivo y ejercicio de las acciones : causal y
cambiaria.

EL CERTIFICADO DE DEPSITO COMO TITULO VALOR

El Certificado de Depsito es un valor


materializado registrable, que representa
mercanca
e
incorporan
un
derecho
patrimonial, este puede circular a la orden y
excepcionalmente
nominativamente,
transfiriendo al cesionario o adquiriente
todos los derechos que represente. Cabe
sealar que las clusulas que restrinjan o
limiten su circulacin o el hecho de no haber
circulado, no afectan su calidad de ttulo
valor el cual puede estar o no en
circulacin

LEY N 27287 LEY DE TITULOS VALORES. EL CERTIFICADO DE


DEPSITO Y EL WARRANT
Artculo 224.- Empresas autorizadas a emitir y
contenido
224.1 Las sociedades annimas constituidas como
almacn general de depsito, estn facultadas a emitir el
Certificado de Depsito y el Warrant a la orden del
depositante, contra el recibo de mercaderas y productos
en depsito, expresando en uno y otro documento:
a) La denominacin del respectivo ttulo y nmero que le
corresponde tanto al Certificado de Depsito como al
Warrant correspondiente, en caso de emitirse ambos
ttulos;
b) El lugar y fecha de emisin;

d) El nombre y domicilio del almacn general de


depsito;
e) La clase y especie de las mercaderas depositadas,
sealando su cantidad, peso, calidad y estado de
conservacin, marca de los bultos y toda otra
indicacin que sirva para identificarlas, indicando, de
ser el caso, si se tratan de bienes perecibles;
f) La indicacin del valor patrimonial de las
mercaderas y el criterio utilizado en dicha
valorizacin;
g) Modalidad del depsito con indicacin del lugar
donde se encuentren los bienes depositados,
pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en
el de terceros, inclusive en locales de propiedad del
propio depositante;

h) El monto del seguro que debe ser contratado por lo


menos contra incendio, sealando la denominacin y
domicilio del asegurador. El almacn general de depsito
podr determinar los dems riesgos a ser cubiertos por el
seguro, en cuyo caso stos sern sealados en el mismo
ttulo;
i) El plazo por el cual se constituye el depsito, que no
exceder de un ao. En caso de bienes perecibles, no
exceder de noventa (90) das, salvo que la naturaleza
del bien y el almacn general de depsito lo permitan;
j) El monto pendiente de pago por almacenaje,
conservacin y operaciones anexas o la indicacin de
estar pagados;.

k) La indicacin de estar o no las mercaderas afectas


a derechos de aduana, tributos u otras cargas en favor
del Fisco; en cuyo caso se agregar en el ttulo la
clusula Aduanero inmediatamente despus de su
denominacin y en tal caso le ser de aplicacin
adems la legislacin de la materia; y
l) La firma del representante legal del almacn general
de depsito.

224.2 El Certificado de Depsito y el Warrant emitido


por personas autorizadas a operar depsitos aduaneros
autorizados, a los que se refiere el inciso k) del prrafo
anterior, se regirn por la legislacin especial de la
materia,
sindoles de aplicacin supletoria las disposiciones de
la presente Ley.

CERTIFICADO DE DEPOSITO Y EL WARRANT LEY N


27287 LEY DE TTULOS VALORES

224.2 El Certificado de Depsito y


el Warrant emitido por personas
autorizadas a operar depsitos
aduaneros autorizados, a los que se
refiere el inciso k) del prrafo
anterior,
se
regirn
por
la
legislacin especial de la materia,
sindoles de aplicacin supletoria
las disposiciones de la presente Ley.

CERTIFICADO DE DEPOSITO Y EL WARRANT LEY N 27287 LEY DE


TTULOS VALORES
225.2. En los casos sealados en el prrafo anterior, los bienes objeto de depsito
que sean materias primas, insumos, partes y dems bienes fungibles, bajo
responsabilidad del almacn general de depsito, podrn estar sujetos a sustitucin
por otros a los que los bienes originalmente depositados hubieren sido
incorporados, mejorando su valor patrimonial, extendindose en ese caso los
derechos que representan los ttulos emitidos al producto final o terminado de
mayor valor patrimonial que resulte, que ser el nuevo bien objeto de depsito,
bajo control de la salida del insumo e ingreso del producto por parte del almacn
general de depsito. En este caso, deber agregarse a la denominacin de cada
ttulo valor, la clusula "Insumo Producto", en forma destacada.
225.3. Una vez reingresado el producto, a peticin del tenedor del ttulo, el almacn
general de depsito podr sustituirlo, sealando la descripcin del producto final y
su valor patrimonial en el nuevo ttulo que emita. Esta sustitucin es facultativa.

ARTCULO 226.- FORMULARIOS OFICIALES


Los formularios en los que se emita el
Certificado de Depsito y el Warrant
sern
aprobados
por
la
Superintendencia,
llevarn
numeracin
correlativa
y
sern
expedidos de la matrcula o libros
talonario que conservar el almacn
general de depsito, consignando en
cada ttulo los requisitos formales
sealados en el Artculo 224.

ARTCULO 227.- VALOR DE LAS MERCADERAS

227.1. Slo se emitirn Certificados de


Depsito y Warrant por mercaderas
cuyo valor sealado en el ttulo no sea
menor al equivalente a 5 (cinco)
Unidades Impositivas Tributarias, vigente
en la fecha de su emisin.
227.2. El almacn general de depsito y
el tenedor de cualquiera de los ttulos
que solicite sus desdoblamientos o la
divisin por lotes de las mercaderas que
sean posibles de ello, deben observar lo
sealado en el prrafo anterior.

ARTCULO 228.- MERCADERA NO SUJETA A


ALMACENAMIENTO
228.1. Bajo responsabilidad del almacn
general de depsito, con la nica excepcin
sealada en el inciso k) del Artculo 224, no
podr emitirse Certificado de Depsito ni
Warrant
por
mercaderas
sujetas
a
gravmenes o medidas cautelares que le
hubieren sido notificadas previamente.
228.2. Bajo responsabilidad del depositante
no podr solicitar la emisin de Certificado
de Depsito ni de Warrant por mercaderas
que estn sujetos a registro pblico
especial y/o a gravamen con entrega
jurdica.

ARTCULO 229.- RESPONSABILIDAD DEL ALMACN

229.1. El almacn general de depsito es responsable por los daos sufridos por las
mercaderas desde su recepcin hasta su devolucin, a menos que pruebe que el dao
ha sido causado por fuerza mayor, o por la naturaleza misma de las mercaderas o por
defecto del embalaje, no apreciable exteriormente, o por culpa del depositante o
dependientes de este ltimo. Esta responsabilidad del almacn general de depsito se
limita al valor que tengan las mercaderas segn lo sealado en el ttulo.

229.2. Est prohibido que el almacn general de depsito realice operaciones de compra
venta de mercaderas o productos de la misma naturaleza que aquellos que recibe en
calidad de depsito, salvo que lo haga por cuenta de sus depositantes; as como queda
prohibido que conceda crditos con garanta de las mercaderas recibidas en depsito.

ARTCULO 229.- RESPONSABILIDAD DEL ALMACN

229.3. El almacn general de depsito


entregar las mercaderas depositadas, a la
presentacin de ambos ttulos; salvo que se
haya limitado a emitir slo el Certificado de
Depsito o slo el Warrant; lo que deber
constar expresamente y en forma destacada en
el nico ttulo emitido con las clusulas:
"Certificado de Depsito Sin Warrant Emitido" o
"Warrant sin Certificado de Depsito Emitido".
229.4. En los casos en que se hubiere emitido
slo uno de los ttulos conforme al prrafo
anterior, si el depositante requiere la emisin
de ambos ttulos, deber entregar

INTRODUCCIN
La Ley N 27287 (Ley de Ttulos
Valores), otorga al certificado
de depsito y al warrant
calidad de ttulos valores.
Dichos
documentos
se
encontraban regulados en la
Ley N 2763, promulgado el 27
de junio de 1918.

ALMACENES
En nuestro pas operan Almacenes
Generales
de
Depsito
cuyo
objetivo es prestar servicios de
almacenamiento,
custodia
y
servicios complementarios, y estn
autorizados para la emisin de
ttulos valores en representacin
del derecho de propiedad y del
derecho de garanta prendario
sobre los bienes almacenados.

AUTORIZADOS
Los Almacenes Generales de
Depsito,
como
las
sociedades Mercantiles, para
establecer
depsitos
mercantiles
nacionales
o
extranjeros, se encuentran
facultados para expedir por
las mercaderas depositadas,
adems de los certificados de
depsito correspondientes,
los warrants.

ALMACENES - SBS
Son los locales administrados
por una Sociedad annima en
donde
permanecen
custodiadas las mercaderas
del depositante, las que estn
sometidas a vigilancia de la
Superintendencia de Banca y
Seguros.

OBLIGACIONES
Estn empresas asumen las
siguientes obligaciones:
- El depsito, conservacin y
custodia de los frutos y
mercaderas
que
se
les
encomienden.
- La emisin de sus resguardos
nominativos o al portador.

LEY GENERAL DE TITULOS


VALORES
LEY N 27287

EL WARRANT TITULO
VALOR
EL WARRANT - TITULO VALOR

HISTORIA DEL WARRANT.


En un primer momento puede parecer que las opciones son un producto de innovacin
financiera, pero en realidad tienen una larga tradicin. En la literatura financiera se pueden
encontrar datos de cmo los fenicios, los griegos y los romanos ya negociaban contratos
con clusulas de opcin sobre las mercancas que transportaban. La finalidad de este tipo
de contratos era reducir el riesgo ante posibles acontecimientos adversos. El primer
mercado de opciones relativamente organizado aparece en Holanda en el siglo XVII, donde
se negociaban bulbos de tulipn, de manera que los comerciantes se aseguraban un precio
de compra y los agricultores un precio de venta de los tulipanes. La constante evolucin del
mercado de opciones ha llegado hasta nuestros das en forma de contratos estandarizados
negociados en mercados organizados, o de forma bilateral en el que las partes contratantes
se comprometen a cumplir una serie de acuerdos fijados en el contrato.

CONCEPTO DEL WARRANT


Los
warrants
son
productos
financieros derivados, en concreto
son opciones negociables en forma de
ttulo valor que ofrecen a su
propietario el derecho, pero no la
obligacin, a comprar (Call) o vender
(Put) una cantidad determinada de
activo (activo subyacente) a un precio
fijo (precio de ejercicio o precio
strike) durante un periodo de tiempo
hasta una fecha predeterminada
(fecha de vencimiento) a cambio del
pago de un precio (prima).

1. Un warrant, al igual que una accin, es


un ttulo valor y, como tal, no se puede
vender si no se ha comprado antes, pero
es totalmente negociable, es decir, se
puede comprar o vender tantas veces
como se quiera obteniendo el beneficio o
prdida correspondiente.

CARACTERSTICAS DE LOS
WARRANTS
2. Un warrant es un producto derivado, lo
que significa que el warrant deriva de la
existencia
previa
de
otro
activo,
denominado activo subyacente.

CARACTERSTICAS DE LOS WARRANTS


3. El activo subyacente puede ser cualquier tipo de
activo financiero: ndice, accin, tipo de inters, divisas,
cestas de acciones, obligaciones, materias primas, etc.
4. Un warrant tiene fijado desde su emisin el activo
subyacente, el precio de ejercicio y el vencimiento. Al
mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo
subyacente a que da derecho cada warrant,
denominado Ratio. De esta forma, si el ratio de un
warrant sobre un activo subyacente es 0,50 significa
que un warrant da derecho a comprar o vender media
unidad de activo subyacente.
5. Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la
obligacin, a comprar o vender el activo subyacente.

CARACTERSTICAS DE LOS WARRANTS


6. El precio que se paga por el warrant se denomina prima, y es lo que
cuesta adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente.
7. La prima depende de varios parmetros: el precio de ejercicio, el precio del
activo subyacente, la volatilidad, el tiempo a vencimiento, el tipo de inters y
los dividendos.
8. La diferencia ms importante entre la inversin directa en el activo
subyacente y la inversin en warrants radica en que el desembolso realizado
para comprar un warrant es menor que el desembolso para adquirir el Activo
Subyacente, obteniendo el mismo beneficio o prdida.
9. Ejercitar un warrant es hacer efectivo el derecho a comprar o vender el
activo subyacente. Cuando se ejercita un warrant, la liquidacin puede
hacerse o bien por entrega fsica del activo subyacente contra el pago del
precio de ejercicio, o bien por entrega financiera, esto es, liquidar por
diferencias entre el precio de mercado del activo subyacente el da que se
ejercita y el precio de ejercicio.

CARACTERSTICAS DE LOS WARRANTS


3. El activo subyacente puede ser cualquier tipo de
activo financiero: ndice, accin, tipo de inters, divisas,
cestas de acciones, obligaciones, materias primas, etc.
4. Un warrant tiene fijado desde su emisin el activo
subyacente, el precio de ejercicio y el vencimiento. Al
mismo tiempo, se conoce la cantidad de activo
subyacente a que da derecho cada warrant,
denominado Ratio. De esta forma, si el ratio de un
warrant sobre un activo subyacente es 0,50 significa
que un warrant da derecho a comprar o vender media
unidad de activo subyacente.
5. Al comprar un warrant se adquiere el derecho, no la
obligacin, a comprar o vender el activo subyacente.

TIPOS DE WARRANTS

EUROPEOS Y AMERICANOS
Warrants Europeos: aquellos
que slo se pueden ejercitar en la
fecha de vencimiento pactada.
Warrants Americanos: aquellos
que
pueden
ejercitarse
en
cualquier momento de la vida del
warrant hasta el vencimiento.

CONCLUSIN
Al comprar un warrant, tanto si es Call como si es Put, el
inversor conocer desde el principio cual es la mxima
prdida (la prima pagada) asumida en dicha compra,
pudiendo beneficiarse de fuertes movimientos de mercado.

El Warrant representa la garanta mobiliaria (prenda)


constituida sobre la mercadera depositada. El endoso de este
ttulo facilita la obtencin de crditos para capital de trabajo,
siendo una garanta de fcil constitucin para asegurar
obligaciones asumidas por el depositante.

Los Warrants que emitimos son aceptados por las entidades


del sistema financiero nacional y por los financiadores del
extranjero. Constituyen el instrumento financiero de mayor
agilidad para conseguir capital de trabajo, pues se constituyen
fcilmente la como garanta mobiliaria.

EL WARRANT ADUANERO

Permite un financiamiento, incluso sin haber


cancelado los derechos de nacionalizacin.
Los Warrants son considerados por la
legislacin vigente como garanta preferida.
El
financiador
tiene
una
garanta
de
preferencia.
El Warrant otorga seguridad jurdica frente a
terceros.
La mercadera amparada por los Warrants y
Certificados de Depsito que emitimos se
encuentra asegurada contra todo riesgo de
acuerdo con los trminos y condiciones de la
pliza N. 1301-520420, emitida por Rmac
Compaa de Seguros.

WARRANT - CONCEPTO
Es el instrumento de crdito en
virtud del cual el depositante
obtiene el financiamiento que
requiere,
garantizando
la
deuda con la mercadera
depositada en los almacenes
respectivos.

REQUISITOS FORMALES

La denominacin y el nmero de Certificado


de depsito y warrant que corresponda.
Lugar y fecha de emisin para conocer la
competencia, plazos y otros derechos.
Nombre, el nmero de documento de
identidad y domicilio del depositante, quien
tiene la calidad del obligado principal.

REQUISITOS FORMALES

Nombre y domicilio del Almacn General de depsito.


Descripcin detallada de la mercadera.
La indicacin del valor patrimonial y el criterio utilizado en dicha valorizacin.
Lugar donde se encuentran los bienes depositados.
El monto del seguro.
El plazo por el cual se constituye el depsito.
El monto pendiente de pago por los servicios prestado por el Almacn General
de depsito, debe estar sealado en el mismo documento.
La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a tributos u otras cargas a
favor del fisco en caso de mercaderas no nacionalizadas.
La firma del representante legal del almacn en su calidad de depositario y
emitente de los ttulos valores.

VALOR DE LA MERCADERA
El Almacn General de
Depsito
solo
emitir
Certificado de depsito y
warrant cuyo valor sealado
no sea menor de 5 Unidades
Impositivas Tributarias.

EL ENDOSO
DEL WARRANTS Y CERTIFICADO DE DEPSITO

facilita la transferencia de mercaderas


sin necesidad de su desplazamiento, lo
cual permite ahorrar costos operativos,
debido a que:

Los Certificados de Depsito que


emitimos son negociables en la Bolsa de
Productos de Lima, con lo cual se
obtienen exoneraciones tributarias.

Los Warrants y Certificados de Depsito


que emitimos facilitan la obtencin de
mercadera en consignacin de sus
proveedores nacionales y/o extranjeros.