MERCADO DE CAPITALES RENTA FIJA

BONOS

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Concepto de Bono:
Son ttulos de deuda a corto o a largo plazo, a travs de
los cuales el emisor acepta pagar un monto estipulado de
inters durante un periodo especfico y rembolsar un
monto fijo del principal a su vencimiento. (Gitman,
Lawrence J. 2009: 397)
Otro:
Es un certificado, en el cual se declara que un prestatario
adeuda una suma especifica de dinero. A objeto de
rembolsar el dinero tomado en prstamo, el prestatario
conviene en hacer los pagos de intereses y capital en
fechas determinadas.

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Importancia:
Su importancia radica en que la emisin de bonos
constituye un mecanismo a travs del cual, una
institucin pblica, un Estado, un gobierno regional, un
municipio o por una institucin privada, empresa
industrial, comercial o de servicios, as como tambien una
institucin supranacional (Banco Europeo de Inversiones,
Corporacin Andina de Fomento, etc.) pueden proveerse
de recursos financieros y de esta manera satisfacer sus
necesidades financieras.

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Elementos:
Precio.
Valor al vencimiento.
Plazo.
Cupn o Rendimiento.
Riesgo.
Calificacin del instrumento.

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BONOS

Precio:
Valor Par: El precio del bono se mantiene a su valor
nominal
Bono con Prima: El precio del bono est por encima de
su valor nominal
Bono con Descuento: El precio del bono est por
debajo de su valor nominal

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BONOS

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BONOS

Valor al vencimiento:
Es el valor del principal de un bono. Es la cantidad de
dinero que el emisor del bono acuerda cancelar al
tenedor del bono en la fecha de vencimiento.
Este monto tambin es referido como el valor de
redencin, valor par o valor facial.

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BONOS

Plazo:
Los bonos son emitidos usualmente con una vida
til definida y una fecha de vencimiento final, as
como con plazos acordados para el pago de
intereses (cupones) para el inversor.

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BONOS
Rendimiento o Cupn:
Es el pago anual que se pagar al tenedor de los
bonos, durante el tiempo que est en vigencia el
bono.
El cupn estar determinado por el riesgo
del bono:
A mayor riesgo, mayor ser el
cupn

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BONOS

Riesgo:
En relacin con el riesgo, la deuda es menos
riesgosa que el capital porque si el prestatario
entra en liquidacin, la deuda ser repagada a
los inversores antes que a los accionistas.
Por ltimo, el riesgo primario para el inversor es
que el prestatario sea incapaz de pagar el cupn
y repagar el principal al vencimiento.

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BONOS
Calificacin del Instrumento:
Como un bono es un prstamo, se requiere que para su
emisin se emita un certificado de calificacin del bono.
Esta calificacin es emitida por instituciones que se
dedican a evaluar el riesgo de cada uno de estos
instrumentos.
Principales Calificadoras de Riesgo :

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BONOS
Ejemplo de la clasificacin:
S&P y Moodys

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BONOS
Tipos:
Tipos de bonos segn la rentabilidad que
ofrecen:
-Bonos a tipo fijo
-Bonos a tipo flotante (FRN)
-Bonos cupn cero
-Bonos vinculados a la inflacin
Tipos de bonos segn la prelacin en el
cobro:
-Bonos simples
-Bonos subordinados

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BONOS
Tipos:
Tipos de bonos segn el emisor:
-Bonos de emisores pblicos
-Bonos de emisores privados
Tipos de bonos segn la divisa en que se
emiten

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BONOS

Cupn
Rendimiento=

X 100
Precio de compra
8,5

Rendimiento=

X 100 = 14,62%
58,125

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BONOS

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BONOS
Ventaja de los Bonos:
Se conoce de antemano
el rendimiento del bono
(Se pueden mantener
hasta su vencimiento)
Es un instrumento con un
riesgo medible
( calificacin de riesgo )
Es canjeable en cualquier
momento

Desventajas:
El rendimiento durante
el tiempo de vigencia
vara.
Existe el riesgo de
impago
Se requieren montos
altos para la compra de
bonos (al menos 1000 $)

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BONOS
Bibliografa Consultada
-Court, E.

Tarradellas, J. Mercado de capitales. Pearson Educacin,

Mxico, 2010

-Itman, Lawrence j. Fundamentos de inversiones. Dcima edicin.

Pearson educacin. Mxico, 2009

-Mascareas, Juan. La medida del riesgo de los bonos. Consultado

el 15 de febrero de 2016 de
http://pendientedemigracion.ucm.es/info/jmas/mon/10.pdf

-Zbigniew K. Zarska. Finanzas Internacionales. Tercera edicin,

McGraw Hill Education. Mxico, 2013.
-Enciclopedia Financiera, consultado el 15 de febrero de 2016 de
http://www.enciclopediafinanciera.com/mercados-financieros/mer
cados bonos/negociacion-en-los-mercados-debonos.htm