UNIVERSIDAD CIENTIFICA DEL PERU

NACROECONOMIA
SEMANA 9

I.- RESERVAS INTERNACIONALES

Se entiende por Reservas Internacionales a todos los
recursos financieros en divisas con los cuales cuenta un
pas, el mismo que permite para garantizar los pagos de
los bienes que importa y el servicio de la deuda, as
como para estabilizar la moneda.

Banco Continental proyect hoy que las Reservas

internacionales Netas (RIN) del Per, que
administra el Banco Central de Reserva (BCR),
seguirn elevndose en el 2011 y cerraran el ao
en un nivel de 50 mil millones de dlares

Al 8 de febrero, las RIN del Per se situaron en

44,962 millones de dlares, mayor en 451 millones
respecto a lo alcanzado al cierre de enero

Las reservas internacionales de Per treparon a un

nuevo rcord de 46.268 millones de dlares al
cierre de febrero, cifra que representa alrededor del
30% del Producto Interno Bruto (PIB) del pas, dijo
el viernes el Banco Central de Reserva(BCR).

El pas haba cerrado enero con reservas

internacionales ascendentes a 44.511 millones de
dlares, precis la autoridad monetaria en un informe.

Las reservas crecieron por un alza en los depsitos

del sistema financiero y del sector pblico, as como
por las compras de moneda extranjera en la mesa de
negociacin, detall el organismo.

Las reservas internacionales netas han crecido con

fuerza en el ltimo ao, principalmente por las
compras de dlares por parte del Banco Central para
atenuar la fortaleza de la moneda local, el sol .

Las reservas internacionales desempean

funciones principales en una economa:

tres

1.- Sirven para atender las necesidades de liquidez en

transacciones corrientes con el sector externo. As,
aunque en pocas de normalidad se perciben
constantemente ingresos externos para atender los
pagos al exterior, es recomendable tener una reserva
para atenderlos holgadamente.

2.- Sirven para mantener los pagos de bienes y

servicios al exterior cuando se presentan
disminuciones de ingresos corrientes y de
capital, o desequilibrios transitorios en el sector
externo, puesto que en una emergencia es difcil
conseguir crdito externo inmediato y en
condiciones razonables.

3.- Sirve para mantener la regularidad de los pagos

al exterior frente a disminuciones ms o menos
permanentes en la demanda por exportaciones, o
frente a aumentos en los pagos en cuantas no
compensados
con
los
ingresos
(problemas
estructurales), mientras se dispone en un margen de
tiempo que permita adoptar las medidas de ajuste
que sean del caso para hacer frente a la crisis.

Banco Central de Reserva del Per

COMPOSICIN
La conforman un conjunto de recursos monetarios
entre ellas
Encontramos desde oro y monedas de amplia
circulacin y aceptacin a nivel internacional y otros
activos financieros ( por ejemplo, depsitos del
BCRP en bancos del exterior), hasta los recursos
creados por el Fondo Monetario Internacional para
complementar los activos de las reservas
existentes, de los pases en el momento iliquidez
externa.

Por eso entre las reservas encontramos diversas

clases de activos internacionales, a saber: el Dlar
americano, el Yen japons, el Marco alemn, los
bonos emitidos por la Tesorera de los Estados
Unidos, derechos especiales de giro emitidos por
el Fondo Monetario Internacional, etc.

Por eso entre las reservas encontramos diversas

clases de activos internacionales, a saber: el Dlar
americano, el Yen japons, el Marco alemn, los
bonos emitidos por la Tesorera de los Estados
Unidos, derechos especiales de giro emitidos por el
Fondo Monetario Internacional, etc.

El concepto de Reservas Internacionales Netas (RIN),

resalta la diferencia entre los activos y pasivos
externos de un Banco Central.
Las RIN actan como indicador de liquidez y
capacidad financiera en comparacin con otros
pases, al tratarse de los recursos con los que se
cuenta para afrontar el pago de obligaciones.

TIPO DE CAMBIO
Existen dos tipos de cambio, Fijo y Flexible

Cambio Fija:
En este rgimen el banco central se compromete a
que la tasa de cambio se va ha mantener en un valor
predeterminado.
As, cuando se presentan exceso de demanda de
divisas, el Banco suministra al mercado las divisas
necesarias para mantener la tasa de cambio en su
valor prefijado.
Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta, el
Banco adquiere las divisas para evitar que la tasa de
cambio disminuya.

Cambio Flexible:
En este rgimen el Banco central se
abstiene de intervenir y la tasa de cambio
est totalmente determinada por la oferta y
la demanda de divisas en el mercado.

Los movimientos de la tasa de cambio hacia arriba o

hacia abajo se denominan:
DEVALUACIN- As se llama el movimiento hacia
arriba de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que
dar ms soles por cada dlar que se negocia.
REVALUACIN- As se llama el movimiento hacia
debajo de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que
dar menos soles por cada dlar que se negocie.

POLITICA ECONOMICA:
SON LA Poltica monetaria y la poltica fiscal

POLITICA MONETARIA
Puede ser expansiva o restrictiva:
Poltica monetaria expansiva: cuando el objetivo
es poner ms dinero en circulacin.
Poltica monetaria restrictiva: cuando el objetivo
es quitar dinero del mercado.

Poltica monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco dinero en circulacin,
se puede aplicar una poltica monetaria expansiva
para aumentar la cantidad de dinero

sta consistira en usar alguno de los siguientes

mecanismos:
Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos
los prstamos bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para
que los bancos puedan prestar ms dinero, contando
con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al
mercado.

Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de
equilibrio, DM demanda de dinero.
Segn los monetaristas, el banco central puede
aumentar la inversin y el consumo si aplica esta
poltica y baja la tasa de inters.
En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de
r1 a r2), se pasa a una situacin en la que la oferta
monetaria es mayor (OM1).

Poltica monetaria restrictiva

Cuando en el mercado hay un exceso de dinero
en circulacin, interesa reducir la cantidad de
dinero, y para ello se puede aplicar una poltica
monetaria restrictiva.

Consiste en lo contrario que la expansiva:

Aumentar la tasa de inters, para que el hecho de
pedir un prstamo resulte ms caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para
dejar ms dinero en el banco y menos en circulacin.
Vender deuda pblica, para retirar dinero de la
circulacin, cambindolo por ttulos de deuda pblica.

Referencias:
r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de
equilibrio, DM demanda de dinero.
De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el
tipo de inters. La curva de demanda de dinero tiene
esa forma porque a tasas de inters muy altas, la
demanda ser baja (cercana al eje de ordenadas, el
vertical), pero con tasas bajas se pedir ms (ms a la
derecha