Encaje bancario

o legal

Poltica Monetaria

Es una parte de la poltica

econmica
que
usa
la
cantidad de dinero como
variable de control
para
asegurar
y
mantener
la
estabilidad econmica.

Objetivos de la Poltica
Monetaria

Estabilidad del valor del dinero.

Plena ocupacin o pleno empleo (mayor

nivel de empleo posible).

Evitar desequilibrios permanentes en la

balanza de pagos.

Tipos de
Poltica
Monetaria

Expansiva o Restrictiva

Poltica
monetaria
expansiva:
cuando
el
objetivo es poner ms dinero
en circulacin.

Poltica
monetaria
restrictiva:
cuando
el
objetivo es quitar dinero del
mercado.

Poltica Monetaria
Expansiva

Cuando en el mercado hay

poco, dinero en circulacin, se
puede aplicar una poltica
monetaria
expansiva
para
aumentar la cantidad de
dinero.

sta consistira en usar alguno

de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters,

para hacer ms atractivos los
prstamos bancarios.

Reducir el coeficiente de caja

(encaje bancario), para poder
prestar ms dinero.

Comprar deuda pblica, para

aportar dinero al mercado.

Poltica Monetaria
Restrictiva

Cuando en el mercado hay

mucho dinero en circulacin,
interesa reducir la cantidad de
dinero, y para ello se puede
aplicar una poltica monetaria
restrictiva.

Consiste en lo contrario que la

expansiva.

Aumentar la tasa de inters,

para que pedir un prstamo
sea ms caro.

Aumentar el coeficiente de
caja (encaje bancario), para
dejar ms dinero en el banco
y menos en circulacin.

Vender deuda pblica, para

quitar dinero del mercado
cambindolo por ttulos.

Instrumentos de Control
Monetario
1. Operaciones de Mercado Abierto: venta y compra
de ttulos pblicos por parte del banco central;
2. Encaje Legal: porcentajes de los depsitos totales
que una institucin financiera debe mantener en
forma de efectivo en el banco central;
3.

Adelantos
y
Redescuentos:
instrumentos
mediante los cuales el banco central puede
suministrar dinero con garantas reales a los
intermediarios financieros.

Encaje Legal o Bancario

El encaje bancario es ese

porcentaje de recursos que
deben mantener congelados
los intermediarios financieros
que reciben captaciones del
pblico.
Ellos
pueden
mantener estas reservas ya
sea en efectivo en sus cajas, o
en sus cuentas en el Banco de
la Repblica.

El porcentaje de encaje no es el
mismo para todos los tipos de
depsito.

Las cuentas corrientes tienen un

encaje ms alto que los dems
tipos de depsitos, pues los
usuarios de estas cuentas
pueden retirar su dinero en
cualquier
momento
y
sin
restricciones, lo que no ocurre
con el dinero que se encuentra
invertido en CDT o en las
cuentas de ahorros.

Tambin el Banco de la
Repblica puede utilizar el
encaje indirectamente para
aumentar o disminuir la
cantidad de dinero que circula
en la economa. Por ejemplo,
cuando el encaje sube, las
entidades financieras cuentan
con menos recursos para
prestar, porque deben dejar
un porcentaje mayor en sus
reservas.

As, al haber menos dinero para

prestar al pblico, entra menos
dinero a circular y se disminuye
la liquidez.

Por el contrario, cuando el

Banco de la Repblica baja los
porcentajes de los encajes,
permite
que
los
bancos,
corporaciones
y
dems
intermediarios
financieros
tengan ms dinero disponible
para prestar al pblico, y por lo
tanto la cantidad de dinero en
circulacin aumenta.

La medida de encaje ayuda a preservar

la solidez del sistema bancario del pas
y da a las autoridades monetaria la
posibilidad de actuar directamente
sobre la liquidez de los bancos y, por
ende, sobre sus posibilidades de
crdito.

Objetivo del encaje legal

El objetivo de solvencia a travs del

coeficiente de reservas, se estableci

con el fin de asegurar el buen
funcionamiento del sistema bancario,
evitando la falta de liquidez de los
bancos.

Es un instrumento para garantizar a los

depositantes la disponibilidad de sus
recursos.

Usos del encaje legal

El uso tradicional del encaje

legal ha de garantizar la
existencia
de
fondos
disponibles en los bancos para
hacer frente al retiro de
depsitos, tratando de evitar
la falta de solvencia de los
mismos.

El
encaje
legal
como
instrumento ha sido utilizado
como regulador de la cantidad
de
dinero
en
circulacin
(dirigiendo
el
crdito
y
controlando
la
emisin
monetaria) ya que, mientras
mayor es el porcentaje de
encaje legal que el Banco
Central exige a las instituciones
bancarias,
menor
ser
la
disponibilidad de esos bancos
para hacer prstamos, a su vez
menor dinero estar circulando.

Operaciones de Mercado Abierto:

OMA

Son el principal instrumento

que tiene el Banco de la
Repblica para aumentar o
disminuir la cantidad de
dinero en la economa.

Cuando es necesario aumentar la

liquidez, el Banco de la Repblica
compra ttulos o papeles financieros en
el mercado, inyectando dinero a la
economa; por el contrario, cuando el
Banco quiere disminuir la liquidez,
vende ttulos y, por lo tanto, recoge
dinero del mercado.

OMA de expansin

Se denominan as cuando la operacin

se hace para aumentar la cantidad de
dinero. En estos casos, el Banco de la
Repblica interviene comprando ttulos
para inyectar la cantidad de dinero que
sea necesaria.

Hay dos formas para realizar esta

intervencin:

1. OMA
transitoria
(Repo)

Las
llamadas
operaciones
repo, son la compra temporal
de papeles financieros.

Esta compra tiene vigencia

durante
un
determinado
perodo de tiempo (un da,
siete, etc.).

Se habla de una compra

temporal con pacto de reventa,
porque al cabo del perodo
establecido, el Banco de la
Repblica debe vender de
nuevo
los
ttulos
a
las
entidades a las cuales se los
compr.

Estas operaciones se pueden

hacer de dos maneras: Cuando
la cantidad de dinero que el
Banco de la Repblica quiere
destinar para la compra de
ttulos es limitada, se realiza
una subasta, en la que el cupo
establecido se reparte entre las
entidades que ofrezcan mejores
tasas.

Cuando no hay lmite a la

cantidad que quiere ofrecer el
Banco, ste define la tasa a la
cual presta sus recursos.

2. OMA
permanente

En
estas
operaciones
la
compra de ttulos de deuda
pblica es definitiva y la
liquidez queda en poder del
pblico
de
manera
permanente.

OMA de contraccin

Se
denominan
as
cuando
las
operaciones se hacen para disminuir la
cantidad de dinero circulante. En estos
casos el Banco de la Repblica
interviene
vendiendo
ttulos
para
reducir la cantidad de dinero que sea
necesaria.

Hay dos formas para realizar esta

intervencin:

1. OMA
transitoria
(Repo en
reversa)

Las llamadas operaciones REPO

en reversa son las transacciones
de venta temporal de papeles
financieros.

Esta
venta
tiene
vigencia
durante un determinado perodo
de tiempo. Se habla de una
venta temporal con pacto de
recompra porque al cabo del
perodo establecido el Banco de
la Repblica debe comprar de
nuevo los ttulos a las entidades
a las cuales se los vendi.

2. OMA
permanente

Son las operaciones en las

cuales la venta de ttulos de
deuda pblica es definitiva.

Adelantos y
redescuentos

Son instrumentos de poltica

crediticia mediante los cuales
el Banco Central, puede
suministrar
dinero
con
garantas reales a los distintos
intermediarios
financieros
bancarios por plazos cortos
para que stos puedan cubrir
deficiencias en las reservas de
efectivo mnimo.

Adelantos

Son las operaciones realizadas

con las instituciones bancarias
pblicas, cuyas garantas son
ttulos del Estado.

Redescuentos

Son efectuados con los bancos

privados que presentan como
garanta
pagars
de
prstamos destinados a los
sectores productivos.

El tipo de inters al que el

Banco Central presta el dinero
depende de varios factores,
pero podemos afirmar que, en
la medida en que se eleve, los
intermediarios
financieros
frenarn la concesin de
crdito a sus clientes y
destinarn los nuevos fondos
de sus cuentas de pasivo
(nuevos depsitos) a cubrir los
requerimientos de efectivo
mnimo, para no acudir a los
prstamos del Banco.

Gracias