Ingeniera Econmica

Carrera de
Ingeniero Civil Industrial

Necesidades de inversin
Cules

son las necesidades de inversin

de una empresa?

Cuntas
Cmo

inversiones podemos ejecutar?

decidir en que invertir?

Valor del dinero en el tiempo

Un

peso hoy y un peso en un ao ms?

Valor

tiempo del dinero:

rentabilidad que se exige por no hacer uso del

dinero hoy, y aplazar su consumo a un futuro
conocido.

Valor futuro e inters compuesto

Tiempo

Dinero

Inters

Total

a*r

a(1+r)

a(1+r)

(a(1+r))*r

a(1+r) + (a(1+r))*r = a(1+r)2

a(1+r)2

(a(1+r))2*r

a(1+r)2 + (a(1+r))2*r = a(1+r)3

a(1+r)3

(a(1+r))3*r

a(1+r)3 + (a(1+r))3*r = a(1+r)4

Valor presente y valor futuro

Valor

futuro:
VF = VP * (1 + i)n

Valor

presente:
VP = VF / (1 + i)n

Ejercicio
Suponga

que usted dispone de $1.000.000,

y decide depositarlo en un banco, el cual le
otorga un tasa de inters compuesto de 1%
mensual.
a) Si mantiene su depsito durante 6 meses,
cunto dinero tiene al final?
b) Cuanto dinero gan, por concepto de
inters?
6

Ejercicio

Usted

desea tener $10.000 al final de tres

meses. Si dispone de $9.500, y los deposita,
qu tasa de inters mensual requiere?

Anualidad
Una

anualidad es la cantidad de dinero

acumulada mediante pagos iguales y
regulares

Anualidad
El

monto (o valor futuro) de una anualidad,

es la suma de los pagos individuales desde
el primero hasta el ltimo, junto con los
intereses (del tipo compuesto)

Tipos

de anualidades:

Vencidas
Anticipadas

Valor presente, Anualidad vencida

Considere

el siguiente caso:
un estudiante pide un prstamo, por el que
cancela cuotas iguales de U$400 cada final
de semestre, durante 10 aos. La tasa de
inters es 4% semestral compuesto.
Nos interesa determinar cuanto dinero recibe
hoy por el prstamo.
10

Valor presente, Anualidad vencida

Cuota

11

Dinero

Descuento

Total

400

(1+0.04)1

400 / (1+r)1

400

(1+0.04)2

400 / (1+r)2

400

(1+0.04)3

400 / (1+r)3

400

(1+0.04)n

400 / (1+r)n

20

400

(1+0.04)10

400 / (1+r)20

Valor presente, Anualidad vencida

La

suma de los dineros cancelados es:

400/(1+0,04)20 + 400/(1+0,04)19 + 400/

(1+0,04)18 + 400/(1+0,04)17 +
400/
(1+0,04)16 + + 400/(1+0,04)3 +
400/(1+0,04)2 + 400/(1+0,04)1

12

Valor presente, Anualidad vencida

Pero,

dicha suma se puede escribir como:

400 [ 1/(1+0,04)20 + 1/(1+0,04)19 + 1/(1+0,04)18

+ 1/(1+0,04)17 + 1/(1+0,04)16 + +
1/(1+0,04)3 + 1/(1+0,04)2 + 1/(1+0,04)1 ]

13

Valor presente, Anualidad vencida

Donde

la suma de trminos:

[ 1/(1+0,04)20 + 1/(1+0,04)19 + 1/(1+0,04)18

+ 1/(1+0,04)17 + 1/(1+0,04)16 + +
1/(1+0,04)3 + 1/(1+0,04)2 + 1/(1+0,04)1 ]
corresponde a la suma de n trminos de una
sucesin geomtrica.
14

Valor presente, Anualidad vencida

De

esta forma, el valor presente de una

anualidad vencida es:
VP = R
i

15

1 (1 + i)-n

Valor presente, Anualidad vencida

As,

para nuestro ejemplo:

400 [ 1/(1+0,04)20 + 1/(1+0,04)19 + 1/(1+0,04)18
+ 1/(1+0,04)17 + 1/(1+0,04)16 + +
1/(1+0,04)3 + 1/(1+0,04)2 + 1/(1+0,04)1 ]
= 400 1 (1+0.04)-20
(0.04)
= 400* 13,59032635 = U$ 5436,13054
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Ejercicio
Usted

se gana la lotera, cuyo premio mayor

era de $100.000.000, pero el premio se lo
cancelan en cuotas semestrales iguales,
durante 10 aos.
a cuanto equivale el premio, en pesos de
hoy, si la tasa de inters es 6% mensual
compuesto?

17

Valor futuro, Anualidad vencida

Considere

el siguiente caso:
un estudiante deposita U$400 cada final de
semestre, durante 10 aos, en una cuenta
bancaria que otorga el 4% de inters
semestral compuesto.
Nos interesa determinar cuanto dinero tiene
al hacer el ltimo depsito
18

Valor futuro, Anualidad vencida

19

Valor futuro, Anualidad vencida

La

suma de los dineros depositados es:

400(1+0,04)19 + 400(1+0,04)18 + 400(1+0,04)17

+ 400(1+0,04)16 +
400(1+0,04)15 + +
400(1+0,04)2 +
400(1+0,04)1 + 400(1+0,04)0

20

Valor futuro, Anualidad vencida

Pero,

dicha suma se puede escribir como:

400 [ (1+0,04)19 + (1+0,04)18 + (1+0,04)17 +
(1+0,04)16 + (1+0,04)15 + + (1+0,04)2 +
(1+0,04)1 + (1+0,04)0 ] =
= R (1 + i)n 1 = 400 (1,04)20 - 1
i
0,04
= 400 * 29,77807858 = 11911,23143
21

Anualidad anticipada
Si

las cuotas se depositan o pagan al inicio

del periodo, entonces se habla de anualidad
anticipada.

22

Anualidad anticipada
Para

una anualidad anticipada el valor

presente y el valor futuro son:
VP = C
1 (1 + i)-n
i (1 + i)-1
VF =

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(1 + i)n 1
i (1 + i)-1

Bonos
Un

bono es un prstamo solo de intereses,

es decir, el emisor pagar los intereses cada
periodo y el principal se liquidar al final de
su vida.
Los intereses del bono son equivalentes a
una anualidad.

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Ejercicio
La

compaa Vida Simple lanza una

emisin de 50.000 bonos con valor nominal
de $1000 cada uno, y vencimiento en 10
aos. El cupn anual es de $80. Bonos
similares tienen un rendimiento de 8% anual.
Cunto dinero recibe la compaa por su
emisin de bonos?
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Ejercicio
Su

compaa hace 5 aos emiti bonos con

valor nominal de $1000 cada uno, tasa
cupn de 12% anual y vencimiento a 8 aos.
La tasa de rentabilidad para bonos similares
es de 10% anual.
En cunto dinero puede comprar hoy uno
de esos bonos?
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