RATIOS

FINANCIEROS

RATIOS FINANCIEROS
Los Ratios
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre
dos nmeros.
Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del
Balance o del Estado de Ganancias y Prdidas.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos
sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios
sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.

RATIOS FINANCIEROS
Los Ratios
Por ejemplo:
Si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contradas con terceros.

RATIOS
DE
LIQUIDEZ

RATIOS FINANCIEROS
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes
grupos:
1. ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para
atender sus compromisos de corto plazo.
2. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y
comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado
material, el activo circulante o elementos que los integren.
3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios
que relacionan recursos y compromisos.
4. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para
generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).

RATIOS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente
a sus deudas de corto plazo (dinero en efectivo de que dispone para
pagar deudas). En este caso los ratios se limitan al anlisis del
activo y pasivo corriente.
Liquidez

Muestra qu proporcin de deudas de corto plazo

son cubiertas por elementos del activo, cuya
conversin en dinero corresponde aproximadamente
al vencimiento de las deudas. (indica el nmero de
VECES)

Razn Corriente =
Activo
Corriente
Pasivo Corriente
1,954.50

Razn Corriente =

630.00

3.102380952 VECES

La liquidez es optima si es mayor a 1

Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de
la empresa de pagar sus deudas.

RATIOS DE LIQUIDEZ
Prueba Acida: Es aquel indicador que al descartar del activo corriente
cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona
una medida ms exigente de la capacidad de pago de
una empresa en el corto plazo.
Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos
lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra. (indica el nmero
de VECES)
Prueba cida = Activo Corriente Inventario

Pasivo Corriente
Prueba cida =

264.50
630.00

0.419841269

La liquidez es optima si es mayor a 1

Esta razn se concentra en los activos ms lquidos, por lo que
proporciona datos ms correctos al analista.

RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez Inmediata :
Este ndice tambin recibe el nombre de Ratio de
liquidez
inmediata
y
expresa
la
capacidad inmediata de la empresa para
hacerle frente a sus deudas.
Por lo general, un valor alrededor de 0.3 se considera
aceptable aunque depender de las
caractersticas del sector en que se
encuentra la empresa.
Un valor muy bajo es peligroso pues puede con llevar
Liquidez
Inmediata en
= Alos
ctivo
Disponible
problemas
pagos.
Un valor muy alto implicaPasivo
tener Corriente
efectivo en exceso, lo
cual es tambin daino para la empresa,
pues
se desaprovechan
los recursos
26637.20
2.31
empleados.
11522.56
Es decir, por cada sol que la empresa adeuda
disponemos de 2.31 soles para pagar dicha deuda

RATIOS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo : Es lo que le queda a la firma despus de pagar
sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes;
algo as como el dinero que le queda para poder
operar en el da a da.
Nos indica la capacidad econmica en unidades monetarias (S/.).

Trabajo de capital = Activo Corriente Pasivo Corriente

1,954.50 630.00

1,324.50

En nuestro caso, nos est indicando que contamos con

capacidad econmica para responder obligaciones con
terceros.

RATIOS
DE
GESTION

RATIOS DE GESTION

INDICADORES DE GESTIN
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las
empresas utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotacin de
los componentes del activo; el grado de recuperacin de los crditos y del
pago de las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus
activos segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos
y el peso de diversos gastos de la firma en relacin con los ingresos
generados por ventas.

RATIOS
DE
SOLVENCIA

RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O

APALANCAMIENTO

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son

obtenidos de terceros para el negocio. Permiten conocer qu tan
estable o consolidada es la empresa en trminos de la
composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el
patrimonio.
Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el
dueo(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
El analista debe tener claro que el endeudamiento es un
problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse
consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la
empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para
pagar las deudas a medida que se van venciendo.

RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Endeudamiento del activo :Este

ndice constituye la garanta frente a

terceros, formada por todos los bienes reales de la empresa.
Debe ser mayor que 1 lo que expresa que la empresa posee suficientes
garantas ante terceros, ya que cumpliendo con todas sus
obligaciones tanto a corto como a largo plazo, mantiene
parte de sus Activos.
Es ptimo cualquier valor en torno a 2. Cuanto mayor es este ndice, mejor es la
garanta.
Si su resultado fuera menor que 1 puede decirse que la empresa no posee
suficientes bienes y derechos para cumplir con sus
obligaciones y se encontrara en los que suele llamarse
Quiebra Contable o Tcnica. Por eso, a este ndice muchos
autores le llaman Distancia a la Quiebra.
Un valor mayor que 2 puede afectar negativamente al desarrollo de la empresa,
pues conlleva exceso de recursos que se traducen en
= Pasivo
disminucin de la rentabilidad.

Endeudamiento
total

Activo total
11522.56
235448.34

0.04 O 4.89%

RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Endeudamiento Patrimonial :

Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio

para con los acreedores de la empresa. No debe entenderse como que los
pasivos se puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos
constituyen un compromiso para la empresa.

Esta razn de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve tambin para indicar la capacidad
de crditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian
mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que sta utiliza,
ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no
suficientes

Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Endeudamiento =
Patrimonio
Activo total
223925.78
235448.34

0.951 95.1%

RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO : Se interpreta como el nmero de unidades monetarias de
activos que se han conseguido por cada unidad monetaria de
patrimonio. Es decir, determina el grado de apoyo de los
recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.

Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Apalancamiento = Pasivo
total
Patrimonio
1590,010
3551,344

0.4474
44.74%

Indica la relacin de el capital propio de la empresa frente a

las deudas.

RATIOS
DE
RENTABILIDAD

RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de

la empresa.
Evalan los resultados econmicos de la actividad
empresarial.
Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus
ventas, activos o capital.
Indicadores
negativos
expresan
la
etapa
de
desacumulacin que la empresa est atravesando y que
afectar toda su estructura al exigir mayores costos
financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para
mantener el negocio.

RATIOS RENTABILIDAD
Rendimiento sobre el patrimonio: Esta razn lo obtenemos dividiendo la
utilidad neta entre el patrimonio neto de
la empresa. Mide la rentabilidad de los
fondos aportados por el inversionista.
Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Rendimiento sobre el patrimonio =

Utilidad neta
Patrimonio
63,687
1961,334

0.0325 3.25%

Esto significa que por cada S/. que el dueo mantiene en el 2007
genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir,
mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del
propietario.