SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

En todas las economas del mundo existen agentes superavitarios y los

agentes deficitarios y es necesario canalizar los recursos de unos a otros
es por ello que existe el sistema financiero.

Entes reguladores y decontrol

Banco Central De Reserva Del Per (BCRP)

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las
reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.
Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
Tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar el valor de los
sistemas financieros, propiciando una mayor confianza y adecuada proteccin
de los intereses del pblico usuario, a travs de la transparencia, veracidad y
calidad de la informacin.
Superintendencia del Mercado de Valores(SMV) Tiene como finalidad
promover elmercado de valores, velar por el adecuado manejo de las

ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO

MERCADO FINANCIERO
Desde el punto de vista de la
intermediacin

MERCADO DE INTERMEDIACIN
INDIRECTA

MERCADO DE INTERMEDIACIN DIRECTA

MERCADO DE VALORES

Institucin de
Supervisin y Control
SMV

Institucin de
Supervisin y Control
SBS

MERCADO
BANCARIO

MERCADO
NO BANCARIO

Bancos Estatales

Financieras

Banca Mltiple

Cajas Municipales

MERCADO
PRIMARIO

MERCADO
SECUNDARIO

Emisiones
Directas
Burstil

Caja Rural

Emisiones a
travs de
procesos de
titulizacin
de activos

Extra
Burstil

Rueda

B.V.L.
MIENM

Edpyme

Emisiones
societarias

Emisiones
del
Gobierno

MERCADO DE INTERMEDIACIN INDIRECTA E INTERMEDIACIN DIRECTA

AHORRISTAS
Agentes superavitarios

MERCADO DE
INTERMEDIACIN
INDIRECTA
Sistema bancario y
No Bancario

Persona natural
Persona natural
Persona jurdica
Persona jurdica

AGENTES
DEFICITARIOS

INTERMEDIARIOS

Depositan dinero

Invierte
. Prstamos
BANCO
BANCO

pagar intereses
y devolver depsito

. Compra de
Valores

Puede ganar o perder

. Otros

RIESGO

INVERSIONISTAS
Agentes superavitarios

MERCADO DE
INTERMEDIACIN
DIRECTA
MERCADO DE
VALORES

Persona natural
Persona natural
Persona jurdica
Persona jurdica

RIESGO

INTERMEDIARIOS

EMPRESAS
Agentes deficitarios

Adquieren valores mobiliarios directamente

S.A.B
S.A.B
..

Pueden ganar o perder

. Acciones
. Bonos
. Otros

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

Es el conjunto de instituciones pblicas y privadas que proporcionan
los medios de financiacin a la economa internacional para el
desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una funcin
de intermediacin entre las unidades de ahorro y las de gasto,
movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin
de lograr una ms eficiente utilizacin de los recursos.

Principales organismos

Fondo Monetario Internacional (FMI). Promueve la estabilidad

cambiaria y regmenes de cambio ordenados a fin de evitar
depreciaciones cambiarias competitivas.
Banco Mundial. Es la institucin financiera internacional de mayor
importancia. En la actualidad el Banco Mundial es una fuente vital de
asistencia financiera y tcnica para los pases en desarrollo de todo el
mundo.
ElBanco de Pagos InternacionalesBPI, fomenta la cooperacin

LAS MICROFINANZAS

Rol

Las Microfinanzas, se refieren a los servicios financieros en reducida

escala sobre todo crdito y ahorros- proporcionados a la gente que opera
empresas pequeas o microempresas y a otros individuos o a grupos con
pocos medios econmicos que normalmente estn excluidos del sistema
financiero
tradicional.
de
las microfinanzas

Abre el mercado financiero a personas con pocos recursos

Permite que personas con pocos recursos puedan hacer frente a
proyectos mas alla de sus posibilidades
Permite el desarrollo del pas.
La banca especializada en microfinanzas se caracteriza por haber
desarrollado tecnologas de crdito particularmente apropiadas para
evaluar clientes de bajos ingresos y microempresas.

LAS MICROFINANZAS
Las Microfinanzas, se refieren a los servicios financieros en reducida
escala sobre todo crdito y ahorros- proporcionados a la gente que opera
empresas pequeas o microempresas y a otros individuos o a grupos con
pocos medios econmicos que normalmente estn excluidos del sistema
financiero
tradicional.
de
las microfinanzas

Rol
Son negocios con animo de lucro, es decir, son negocios donde se
busca rentabilizar los prestamos
Abre el mercado financiero a personas con pocos recursos
Permite que personas con pocos recursos puedan hacer frente a
proyectos mas alla de sus posibilidades
Permite el desarrollo del pas.
La banca especializada en microfinanzas se caracteriza por haber
desarrollado tecnologas de crdito particularmente apropiadas para
evaluar clientes de bajos ingresos y microempresas.

AREA
Metodologa crediticia

CARACTERSTI
CAS
Cartera de prestamos

Proceso
Microfinanci
ero

CARACTERISTICAS
DE
LAS
MICROFINANZAS
Menos documentacin

Mayor coeficiente de mano de obra

El servicio/pago de los prestamos

suele
atenderse
con
pagos
semanales o bimestrales.

Mas prestamos
Prestamos de mayor tamao
No garantizados
Plazo ms corto de vencimiento
Morosidad mas voltil

Evolucin de las Microfinanzas en el

Per
La mayor parte de las instituciones microfinancieras y de
sus tecnologas de crdito fueron sembradas en el Per
durante los aos 80 y los primeros aos de los 90. El
contexto era de alta inflacin, terrorismo virulento,
deterioro de instituciones, colapso econmico y un
desastre natural extraordinario(fenmeno del nio).
En 1986, su expansin aument rpidamente y, en
1987, los desembolsos de sus crditos se elevaron a 5,8
millones de dlares.
En los ltimos 20 aos el segmento orientado a las
microfinanzas ha mostrado un importante dinamismo.
Las micro y pequea empresas representan el 99.6% del
total de empresas en el pas y contribuyen con el 34%

Crisis financieras internacionales

desde 1980
1987.- Lunes Negro.El 19 de octubre de 1987 millones de inversores se lanzaron en
masa a vender sus acciones en la Bolsa de Nueva York debido a la creencia
generalizada del manejo inapropiado de la informacin confidencial y la adquisicin de
empresas con dinero procedente de crditos. Ese da el ndice Dow Jones de Industriales
se desplom 508 puntos (-22,6%), y arrastr a las bolsas europeas y japonesas.
1994.- Crisis del peso mexicano.El gobierno de Mxico es incapaz de mantener su
tipo de cambio fijo frente al dlar y anuncia la devaluacin de la moneda. La falta de
confianza en su economa provoca una gran salida de capital, los crditos se
interrumpen, la produccin disminuye y el desempleo incrementa ms de un 60 por
ciento. Sus efectos negativos sobre el resto de Amrica Latina se bautizaron como el
"Efecto Tequila".
1997.- Crisis de Asia.En julio se devalu la moneda tailandesa, y tras ella cayeron las
de Malasia, Indonesia y Filipinas, lo que repercuti tambin en Taiwn, Hong Kong y
Corea del Sur. Arrastr al resto de economas y esta crisis, que en un primer momento

1998.- Crisis del rublo.Rusia colaps su sistema bancario nacional, con una
suspensin parcial de pagos internacionales, la devaluacin de su moneda y la
congelacin de los depsitos en divisas. El FMI concedi crditos multimillonarios
para atajar la cada libre de su divisa y que el impacto fuera irreparable en el
mercado internacional.
2000.- Crisis de las puntocom.Los excesos de la nueva economa dejaron una
estela de quiebras, cierres, compras y fusiones en el sector de internet y de las
telecomunicaciones. En solo tres aos la crisis borr del mapa casi 5.000 compaas y
algunas de las grandes corporaciones de telecomunicaciones, fueron protagonistas
de los mayores escndalos contables de la historia.
2001.- Atentados del 11-S.Los atentados del 11 de septiembre de 2001 en EEUU
tambin hicieron caer las bolsas. El Nikkei de Tokio cay ms del 6% y las bolsas
europeas tuvieron fuertes descensos que llevaron a los inversores a refugiarse en el
oro y los bonos del Tesoro estadounidense.
2001-2002.- Crisis argentina.El gobierno de Argentina carece de fondos para
mantener la paridad fija del peso con el dlar e impone restricciones a la retirada de
depsitos bancarios (corralito) para evitar la fuga de capitales. En diciembre de 2001
suspende el pago de la deuda, de casi 100.000 millones de dlares, lo que constituye

2007-2010.- Gran Recesin.Estados Unidos sufre su mayor crisis financiera

desde la dcada de 1930, consecuencia de una relajacin en la evaluacin del
riesgo, la cual se contagia al resto del mundo. El detonante fue el estallido de una
enorme burbuja inmobiliaria, que revel que los bancos haban extendido hipotecas
basura (subprime) a personas que no podan pagarlas, con la expectativa de que el
precio de las viviendas seguira subiendo. Esas hipotecas fueron titulizadas y
vendidas en los mercados, lo que caus cientos de miles de millones de dlares en
prdidas a los inversores. Obama impuls un plan de estmulo de 787.000 millones
de dlares para revitalizar la economa a golpe de infraestructuras, educacin,
ayudas al desempleo y subsidios a las energas alternativas. Al mismo tiempo,
Obama promueve una iniciativa para endurecer las normas bancarias a nivel
internacional.
2009-2010.- Crisis de la deuda en Europa.El nuevo gobierno de Grecia
reconoce que el dficit del pas es mucho superior a lo revelado anteriormente, lo
que hace que el inters de sus bonos se dispare en los mercados. La Unin Europea
y el FMI negocian durante meses un programa de ayuda para evitar una extensin
de la crisis a otras economas con problemas similares, en particular Portugal,
Espaa, Irlanda e Italia, aunque los temores en lo mercados hunden el valor del

Crisis en el Per
EL PER ANTE LA CRISIS RUSA
Durante la segunda mitad de 1998 y el primer trimestre de 1999, las crisis Rusa y
Brasilera desencadenaron una significativa reversin repentina (RR ) del flujo de
capitales en Per. El ingreso de capitales se redujo a 1 por ciento del PBI (US$ 583
millones), representando slo el 10 por ciento del nivel observado en 1997 (US$ 5
805 millones).
Principales Medidas
Facilidades de crdito en moneda extranjera. Est fue la primera medida tomada por las
autoridades monetarias para enfrentar la falta de liquidez en moneda extranjera.
Reduccin del encaje promedio y marginal para los depsitos en moneda extranjera. Con
esta medida de poltica, el Banco Central provey de liquidez permanente en moneda
extranjera.
Intervencin cambiaria. Entre junio de 1998 y marzo de 1999, el Banco Central vendi al
sector privado un total neto de US$ 404 millones de reservas internacionales, con la
finalidad de reducir la volatilidad del tipo de cambio.
EL PER ANTE LA CRISIS del 2007 2010
Esta crisis financiera tambin gener una RR de flujos de capitales de una magnitud
importante. As, en el cuarto trimestre del 2008 salieron del pas US $ 2 436 millones,
equivalente a 8,1 por ciento del PBI.
La mayor disponibilidad de reservas internacionales y la mayor liquidez de los bancos, como

Sistema mundial de regulacin de banca y

finanzas
De dnde surge la capacidad normativa?

No existe una institucin internacional con competencias

generales para la regulacin financiera internacional. Sin
embargo, si por un momento hacemos abstraccin de las
instituciones comunitarias, s podramos decir que el FMI y el G-10
se han ido consolidando como las dos instituciones de referencia
en materia de regulacin financiera. As, el G-1O (a veces,
simplemente el G-7) acta como una primera instancia para la
propuesta de normas, mientras que el FMI se encarga de ponerlas
en prctica mediante su enorme poder de persuasin.
El Banco de Pagos Internacionales de Basilea, por su parte, presta
apoyo logstico al G-10 pero no asume competencias como
regulador, aunque suministre informes y datos muy valiosos para

Principales foros de regulacin:

El Fondo Monetario Internacional es la institucin clave en regulacin del sistema
financiero internacional. Su capacidad para elaborar y aplicar normas financieras procede
de tres fuentes diferentes:
Los Estatutos del FMI.
Su actividad como prestamista.
Su alto poder de persuasin.
Las normas vinculantes contenidas en los Estatutos del FMI son las siguientes:
a) Libertad de movimientos de capitales relacionados con operaciones de cuenta
corriente
b) Prohibicin de fijacin de tipos de cambio mltiples
c) Prohibicin de ligar la emisin de moneda a las reservas de oro.
d) Supervisin del sistema monetario internacional
e) Desde 1969, el FMI tiene competencia para crear activos lquidos internacionales
denominados Derechos Especiales de Giro (DEG).
El Banco Mundial tambin interviene en la regulacin del sistema financiero
internacional, mediante las siguientes vas de actuacin:
) Como emisor de referencia en los mercados financieros.
) Como colaborador en la ejecucin del FSAP. El Banco Mundial ha ido acumulando

Los acuerdos para la libre prestacin de servicios financieros

son una herramienta muy eficaz y de rpida aplicacin para la mejora
de la eficiencia del sistema financiero.
De todos los acuerdos que existen en este campo, los ms importantes
son : los dos cdigos financieros de la OCDE, la formacin del mercado
integrado de servicios financieros en la UE y los acuerdos de
liberalizacin de servicios financieros firmados en el marco del GATS.
El sistema de comits del G-10
En su origen consista en un fondo dentro del Fondo Monetario
Internacional por el que los pases firmantes se concedan recursos
adicionales a los que podan obtener mediante el recurso habitual al FMI
Aunque inicialmente estaba previsto para prstamos entre miembros,
con el tiempo se ha usado para financiar a economas emergentes.

Regulacin de la banca y las finanzas

en el Per
El Banco Central de Reserva del Per (BCRP). Funciones:

Regular la moneda y el crdito del sistema financiero.

Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas.
Informar sobre las finanzas nacionales.

La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de

Pensiones (SBS). Tiene como misin Proteger los intereses del pblico,
cautelando la estabilidad, la solvencia y la transparencia de los sistemas
supervisados, as como fomentar una mayor inclusin financiera y contribuir con
el sistema de prevencin y deteccin del lavado de activos y del financiamiento
del terrorismo.

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Vela por la proteccin de los

inversionistas, mediante la transparencia y difusin de informacin de las
empresas que participan en el mercado de capitales. Tiene asignadas tres
competencias especficas en el mercado de valores: a) Regulacin; b) Supervisin