SISTEMA FINANCIERO

Concepto de Sistema
Financiero
El Sistema Financiero es el conjunto de
instituciones y mercados financieros donde se
transa dinero y activos financieros (acciones,
bonos, etc.) y juegan un papel decisivo en la
economa, ya que proporcionan los canales a
travs de los cuales el ahorro fluye para financiar
la inversin en nuevo capital. En este se dan
encuentro personas y empresas que tienen
excedentes de dinero (ofertantes) con aquellas
que necesitan dinero (demandantes).
En otras palabras el Sistema Financiero es el
mercado en el cual el bien que se comercializa es
el dinero.

Estructura del Sistema

Financiero
El Sistema Financiero est compuesto, a su vez por dos
mercados: el mercado financiero y el mercado de
capitales. Lo que realmente diferencia a estos mercados, es
la forma como se canalizan los recursos entre los que tienen
excedentes (ofertantes) y los que necesitan (demandantes).
El mercado financiero: tambin es llamado mercado de
Intermediacin Indirecta, porque los fondos se
movilizan desde los que tienen (ofertantes) a los que
requieren (demandantes), a travs de Instituciones
financieras (bancos, cajas municipales, entre otras) y son
estas las que deciden a quien entregar los fondos en
calidad de prstamo.
El
mercado
de
capitales
o
mercado
de
Intermediacin directa: a diferencia del mercado
anterior, la decisin de la entrega de fondos es de absoluta
responsabilidad de la persona o empresa que tiene el
excedente de liquidez. Este mercado est constituido por el

Organizacin del Mercado

Financiero

ESTRUCTURA DEL SISTEMA

FINANCIERO EN EL PERU
En nuestro pas, el sistema financiero est regulado por la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros
(SBS), Ley de Banca y Seguros (SBS), Ley N 26702. Esta
ley constituye el marco de regulacin y supervisin al que se
someten las empresas que operan en el sistema financiero y de
seguros, as como aquellas que realizan actividades vinculadas o
complementarias al objeto social de dichas personas. As,
nuestro sistema lo conforman instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la superintendencia de
Banca, Seguros y AFP que operan en la Intermediacin
financiera, interpretada como la actividad habitual desarrollada
por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del
pblico y colocarlos en forma de crdito e inversiones.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES INTEGRANTES DEL

SISTEMA FINANCIERO
-

Empresas bancarias.
Empresas financieras.
Cajas municipales de ahorro y crdito.
Cajas rurales de ahorro y crdito.
Cajas municipales de crdito popular.
Administradoras de Fondos de Pensiones.
Empresas de arrendamiento financiero.
Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE).
Bolsa de Valores y Bolsa de Productos.
Bancos de inversores.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa.
Empresas de Desarrollo de Pequea y Micro Empresa (EDYPYMES).
Cooperativas de ahorro y crdito.
Empresa de transferencia de fondos.
Empresas afianzadoras y de garantas.
Almacenes generales de depsito.
Empresa de servicios fiduciarios

Organizacin del Mercado

Financiero Peruano
Banca mltiple: se denominan as a todos los bancos
que operan en el Per. Estn autorizadas a efectuar
todo tipo de operaciones financieras que la ley
permite. Reciben fondos de empresas y personas en
forma de ahorros y depsitos a plazo, y los prestan en
forma de sobregiros, descuentos de letras, pagars y
financiamiento para operaciones de comercio exterior.
Tambin emiten tarjetas de crdito, compran facturas
(factoring), emiten cartas fianzas, otorgan avales,
abren cartas de crdito, efectan operaciones de
arrendamiento financiero, estructuran emisiones de
bonos y acciones y muchas otras operaciones.

Organizacin del Mercado

Financiero Peruano
Instituciones
Micro
financieras
No
Bancarias: dentro de esta categora se
encuentran
las
Cajas
Municipales,
las
Edpymes y las Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito. Su principal funcin es captar ahorros
y colocar prstamos. La diferencia con la
Banca Mltiple es que las IMNB se
especializan en prestar apoyo financiero a
personas y al segmento MyPE. Sin embargo
no estn autorizadas a efectuar todas las
operaciones que los bancos si pueden hacer.

Organizacin del Mercado

Financiero Peruano
Empresas especializadas: dentro
de
este
segmento
se
ubican
Instituciones cuyo foco de operacin
reside en brindar solo un tipo de
producto financiero. Por ejemplo
algunas se especializan solo en
operaciones de compra de facturas
(factoring) o en efectuar operaciones
de
arrendamiento
financiero
(leasing). Estas empresas no estn

Organizacin del Mercado

Financiero Peruano
Banca de Inversin: se agrupan una serie
de empresas cuya principal actividad es
brindar servicios de emisin de acciones y
bonos, asesora en fusiones y adquisiciones,
estructuracin
de
project
finance,
fideicomisos, entre otros. Por sus servicios
cobran comisiones.
Compaas de seguros: se especializan en
ofrecer coberturas a las que se denominan
plizas, contra diversos tipos de riesgos
especficos a cambio del pago de una prima.

Organizacin del Mercado

Financiero Peruano
Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (AFP): este grupo de
empresas se encargan de administrar los
fondos de jubilacin de las personas. La
rentabilidad obtenida a partir de ese
manejo de in versiones, ser depositada en
su cuenta individual, conjuntamente con lo
que aport a lo largo de los aos y el total
le ser devuelto a ese trabajador en forma
mensual desde que este se jubile.

ORGANISMOS DE
SUPERVISION DEL
SISTEMA
FINANCIERO

MINISTERIO DE
ECONOMIA Y
FINANZAS

BANCO
CENTRAL DE
RESERVA

SUPERINTEND
ENCIA DE
BANCA Y
SEGUROS

SUPERINTEND
ENCIA DE
MERCADO DE
VALORES

IMPORTANCIA DEL SISTEMA

FINANCIERO
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de
carcter primordial en una economa moderna. El empleo
de un medio de intercambio estable aceptado reduce los
costos de las transacciones, facilita el comercio y
por lo tanto la especializacin en la produccin. Los
activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y
caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en
forma financiera. Al evaluar las opciones de inversin y
supervisar las actividades de los prestatarios los
intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso
de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros
permite
a
los
agentes
econmicos
mancomunar el riesgo de los precios y del comercio.

TIPOS DE CRDITO
El apoyo financiero directo o indirecto que las
Instituciones financieras pueden entregar a las
personas naturales o empresas est normado por la
SBS y se clasifica de la siguiente manera:
a. Crditos comerciales: destinados a financiar
produccin y comercializacin de bienes y
servicios para montos mayores a US$ 30,000
dlares o su equivalente en moneda nacional. Se
consideran dentro de esta definicin a los crditos
otorgados a empresas a travs de tarjetas de
crdito
y
operaciones
de
arrendamiento
financiero.

TIPOS DE CRDITO
Crditos a la Micro empresa: bajo este
rubro se encuentran los crditos otorgados a
personas o empresas que renan las
caractersticas siguientes:
Montos en activos, sin considerar inmuebles,
menores o iguales a US$ 20,000 dlares o
su equivalente en moneda nacional.
Deudas en todo el sistema financiero no
mayores a US$ 30,000 dlares, o su
equivalente en moneda nacional.

TIPOS DE CRDITO
Crditos de consumo: representan apoyo
financiero otorgado a personas naturales a fin
de atender necesidades en bienes y servicios
no relacionados con una actividad empresarial.
Se clasifican por el destino, siendo estos
crditos de libre disponibilidad, crdito
automotriz, y tarjetas de crdito.
Crditos Hipotecarios para viviendas:
crditos destinados a personas naturales para
comprar,
construir,
refaccionar,
ampliar,
mejorar y subdividir viviendas propias.

Centrales de Riesgo
Una central de riesgo, es una gigantesca base de
datos de acceso pblico a travs de Internet, que rene y
presenta en forma amigable toda la informacin
pertinente de personas naturales o empresas, que
servir a cualquier interesado a determinar su historial
de cumplimiento con respecto a las obligaciones
contradas. Por ejemplo, figurarn las letras o pagars
impagas y/o protestadas, la posicin ante el sistema
financiero, su situacin tributaria, deudas con clubes
sociales y empresas de cable y telefona celular.
A nivel local, las empresas mas conocidas que brindan
este servicio son Certicom (www.certicom.com.pe) y
Equifax (www.infocorp.com.pe)

Proceso de evaluacin del

riesgo crediticio

Proceso de evaluacin del

riesgo crediticio

Determinantes del costo de los

prstamos
Al costo del dinero prestado se le denomina
tasa de inters. Esta es un porcentaje que
hay que agregar al dinero facilitado por el
acreedor al momento de devolver el prstamo.
La ley de bancos (Ley 26702) en su artculo 9
seala, que las empresas del sistema
financiero pueden determinar libremente, las
tasas de inters, comisiones y gastos, para sus
operaciones activas (prstamos) y pasivas
(depsitos) y servicios.

Factores que inciden en la tasa

de inters

Tasas de inters nominal y real

Tasa de inters
nominal
Es la cantidad de dinero
que paga un prestatario
en intereses, en un
periodo de tiempo dado
expresado
como
un
porcentaje
de
la
cantidad
de
dinero
adquiridas en prstamo.

Tasa de inters real

Es la tasa de inters
nominal ajustada para
eliminar los efectos de la
inflacin sobre el poder
adquisitivo del dinero. La
tasa de inters real es
aproximadamente igual
a la tasa de inters
nominal menos la tasa
de inflacin.

Instrumentos Financieros a
disposicin de las Mypes
Las operaciones crediticias pueden
clasificarse en corto y largo plazo. Se
consideran operaciones de corto plazo
aquellas operaciones cuyo plazo de
pago son menores a un ao. Las
solicitudes de apoyo financiero para
capital de trabajo sern bsicamente
operaciones de corto plazo.

Instrumentos Financieros a
disposicin de las Mypes
a. Productos crediticios directos
de corto plazo

Productos crediticios directos de corto plazo

Sobregiro: tambin denominado crdito

en cuenta corriente. Este producto solo
puede ser ofrecido por los bancos. Un
sobregiro permite a la empresa que lo
solicita, girar cheques o solicitar cargos en
su cuenta corriente sin contar con efectivo,
esperndose que en un plazo muy corto (8
das o menos) el saldo se regularice. Este
tipo de crditos es el ms caro de todos los
productos para capital de trabajo.

Productos crediticios directos de corto plazo

Tarjetas de crdito: las tarjetas de crdito

tambin
conocidas como dinero plstico, son
lneas de crdito que permiten a las personas
naturales y empresas que las posean, a utilizarlas
en compras en establecimientos afiliados o
mediante disposiciones en efectivo a lo largo de 30
das. Hay que destacar que si en principio la
tarjeta de crdito fue diseada para satisfacer
necesidades de consumo para personas naturales,
progresivamente est siendo utilizada por los
empresarios de micro y pequea empresa para
cubrir sus necesidades de capital de trabajo.

Productos crediticios directos de corto plazo

Pagars:
esta
modalidad
de
financiamiento
involucra
el
desembolso de dinero por parte de la
Institucin financiera a la empresa o
persona solicitante, para que le sea
devuelto en un plazo previamente
determinado, con los intereses
correspondientes. El porque se
denomina as tiene que ver con el
ttulo valor que el solicitante suscribe

Productos crediticios directos de corto plazo

El pagar en su modalidad de apoyo para capital de

trabajo, es un prstamo de corto plazo y es utilizado
para la adquisicin de materias primas, insumos, pago
de sueldos y salarios, as como pagos de servicios
necesarios para poder elaborar y vender los bienes y
servicios que la empresa ofrece en el mercado.
Descuento de letras: esta es una modalidad de
crdito que financia las ventas efectuadas. Para hacer
uso de este producto, la empresa o persona
solicitante necesariamente tiene que haber vendido
al crdito, girando letras de cambio que su comprador
debe haber aceptado.

Productos crediticios directos de corto plazo

Factoring
Nacional
e
Internacional:
este
producto
financiero permite a una empresa o
persona
vender
sus
crditos
comerciales
a
una
empresa
especializada o banco. El precio por
el cual se adquirirn las facturas o
las letras, incluye una deduccin por
los intereses adelantados que cobra
el factor, a lo que hay que agregar la

Productos crediticios directos

de corto plazo
Pre
embarque
y
Post
embarque:
estas
modalidades de apoyo financiero solo pueden
solicitarse si la empresa o persona exporta y por
definicin deben ser requeridas en moneda extranjera.
Un pre-embarque o post-embarque no son mas que
pagars de capital de trabajo, cuyos fondos sern
utilizados para producir lo que se embarcar al cliente
en el exterior (en el caso del pre) o financiar la venta
ya efectuada (en el caso del post), la nica diferencia
frente a un pagar tradicional, es que los fondos con
los que la Institucin financiera fondear la operacin
sern lneas de crdito que obtienen de bancos
extranjeros.

Productos crediticios
Indirectos de corto plazo
Dentro de este tipo de productos podemos mencionar a
la carta fianza y el aval. El trmino indirecto significa que
el apoyo otorgado por la institucin financiera no implica
entrega de efectivo, sino mas bien una garanta de pago
y por lo tanto los ingresos que obtiene esta no se
denominan intereses sino comisiones.
Carta Fianza: la carta fianza es un documento que
extiende la institucin financiera a favor de la empresa
solicitante, por el cual esta se compromete a
garantizarla en el cumplimiento de una obligacin
frente a un tercero. Esto significa, que en caso que la
empresa o persona afianzada incumpla el pago de una
deuda o de un compromiso asumido, es la institucin
financiera emisora de la carta fianza la que se hace
cargo del pago por el monto garantizado.

Productos crediticios Indirectos

de corto plazo
Aval bancario: representan una
garanta que extiende la entidad
financiera sobre el cumplimiento de
una obligacin contenida en un ttulo
valor, usualmente una letra de
cambio o un pagar.

Productos crediticios directos

de mediano y largo plazo
Son
utilizados
por
empresas
y
personas naturales para financiar la
adquisicin de activos, los cuales son
de largo plazo y pueden requerirse en
moneda nacional o extranjera.

Otros proveedores de fondos

Existe una oferta crediticia alternativa
para el sector de las MyPE. Estas
provienen bsicamente de tres tipos
de instituciones, grupos o sistemas
institucionales:
Banca de segundo piso
Cooperacin Internacional: Fondos
concursables y contravalor
Fondos de Inversin especializados

Otros proveedores de fondos

a. Banca de segundo piso: se entiende por banca de
segundo piso, al conjunto de instituciones financieras
que canalizan sus recursos hacia el mercado a travs
de otras instituciones financieras Intermediarias. En
otras palabras, los bancos de segundo piso son
bancos que prestan a otros bancos o instituciones
financieras, quienes a su vez identifican y evalan a
los que recibirn los prstamos.
En el Per, la Banca de segundo piso est compuesta
bsicamente por tres Instituciones:

Corporacin Financiera de Desarrollo, COFIDE

Banco de la Nacin

Agro banco

Es una sociedad que tiene por

objeto principal facilitar la
negociacin de valores inscritos
a
travsDE
de VALORES
la oferta pblica
de
BOLSA
DE LIMA
valores.
FUNCIONES
Proporcionar
a
los
participantes del mercado,
los
locales,
sistemas
y
mecanismos
que
les
permitan
disponer
de
informacin transparente de
las propuestas de compra y
venta de los valores, la
imparcial ejecucin de las
rdenes respectivas y la
liquidacin eficiente de sus
operaciones.
Fomentar las negociaciones
de valores
Inscribir valores para su
negociacin en Bolsa y
registrarlos
Ofrecer
informacin
al
pblico sobre agentes de
intermediacin
y
las
operaciones burstiles.
Divulgar
y
mantener
a
disposicin
del
pblico

Referencias
bibliogrficas:
USAID/PERU. Finanzas y
Financiamiento. USAID/PERU/MYPE
COMPETITIVA. Pag. 25 - 58