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Ingeniera de Minas

noveno Semestre

Cotizacin de
minerales y metales
Ingaruca Ascanoa Jose
Albites Velasquez, Joel
Hungaro Melgarejo, Luis
18 de mayo 2016

DOCENTE : Ing. ALFONSO UGARTE


ASIGNATURA : comercializacin de minerales

Modelo de Negocio de una Empresa Minera

competidores

accionistas

ONGS

COMUNIDADES

PROVEEDORES

CLIENTES

MEDIO AMBIENTE

GOBIERNO REGIONAL

SINDICATOS

6/28/16

CARTERA ESTIMADA DE PROYECTOS MINEROS


SEGN PRINCIPAL INVERSIONISTA
PAIS

$MILLONES

CHINA

22,659

35.44%

EEUU

10,071

15.75%

CANADA

8,867

13.87%

PER

6,482

10.14%

REINO UNIDO

5,000

7.82%

MXICO

4,160

6.51%

AUSTRALIA

3,790

5.93%

BRASIL

2,410

3.77%

JAPN

490

0.77%

TOTAL

63,928

100%

6/28/16

CADENA DE VALOR MINERA

EXPLORACION

GEOLOGA Y
EXPLORACIN

EXPLORACIONES

PRODUCCIN

EXPLOTACIN

MINA

OPERACIONES
TAJO
OPERACIONES
SUBTERRANEAS

BENEFICIO

PROCESOS
METALRGICOS
OPERACIONES
PLANTA

LABORATORIO
METALURGICO

COMERCILIZACIN

COMERCIALIZACIN

LOGISTICA

SERVICIOS(LABORATORIOS
SEGUROS.etc.)

COMERCIALIZACION
La comercializacin de productos minerales es
libre, interna y externamente y para su ejercicio no
se requiere el otorgamiento de una concesin
El DS N 005-91-EM/VMM, declara la libre
comercializacin del oro en bruto o semielaborado,
as como el obtenido como producto directo de un
proceso minero y/o metalrgico

FUNDAMENTOS DE COMERCIO INTERNACIONAL

FUNDAMENTOS: OFERTA Y DEMANDA

OFERTA

BOLSAS
ORGANIZADAS

PARTICIPANTES
1.-Fondos de inversin
2.-Operadores financieros de cobertura
3.-Especuladores
4.-Empresas productoras y consumidoras

DEMANDA

Son los
que
determina
n el precio
de las
cotizacion
es

MERCADO INTERNACIONAL DE METALES


FACTORES QUE INFLUYEN EN EL MERCADO
DE MINERALES Y METALES
-Variacin en el abastecimiento de stocks
comerciales
-Capacidad de los mercados(produccin y
consumo)
-Recesin y/o expansin de la Economa
mundial.
-Precios del petrleo
-Fluctuaciones del sistema monetario.
-Problemas socio laborales(Conflictos
blicos, huelgas sindicales, y otros),

PARTICIPANTES
-Fondos de inversin
-Operadores Financieros de
Cobertura.
-Especuladores.
-Empresas productoras y
consumidoras

de la plata y
TIPOS DE MERCADOS

1.-MERCADO FSICO
-Se analizan transacciones de compra
y venta de bienes.
-La entrega es inmediata

2.-MERCADO DE FUTUROS
Los futuros son contratos realizados sin
la presencia fsica de la mercanca,
fijando un precio y una fecha
determinada para la entrega de los
metales.

tial-/04:11 ,
-Los bienes pueden estar en
cualquier etapa del proceso
Ejemplo

-METAL DE COBRE

-CONCENTRADO DE COBRE
-ALAMBRE DE COBRE
-etc.

-El bien o mercanca a comprar se


encuentra en una etapa especfica de
produccin.

BOLSA DE METALES
COTIZACIONES INTERNACIONALES.
PRECIOS.- Los precios de los metales ms importantes se determinan en
las entidades llamadas BOLSAS DE METALES.
Fundamentalmente los precios de los metales, estn determinados por las
fuerzas de la oferta y la demanda, en un determinado mercado o bolsa.
Estos mercados renen a vendedores y compradores y brindan a los
valores-ttulos o acciones gran liquidez. Es importante sealar que las
Bolsas de Metales no compran ni venden metales. Tampoco fijan los
precios de stos, pero si significa un lugar que garantiza las transacciones
de compra-venta.
En una Bolsa de Metales, la cotizacin de los metales pueden variar por:
1. Flujo de Inversiones. 2. Niveles de rentabilidad presente y futuras. 3.
Situacin Econmica actual de las empresas ofertantes y demandantes.

PRINCIPALES MERCADOS

London Metal Exchange (L M E )


La

bolsa de metales de Londres, es el mayor mercado del


mundo de metales no ferrosos .

Sus

cotizaciones oficiales son utilizados como referencia

En

operaciones a futuros, es la principal bolsa de metales del


mundo, concretamente en ella se negocian el aluminio,
cobre, plomo, zinc, nquel, plata y estao. Las negociaciones
comerciales.

Ofrece contrato de opciones y futuros para cobre,zinc,plomo


estao, nquel, Plata y aluminio

El siguiente cuadro muestra la duracin y ruedas (rings) de


cotizaciones de metales en la bolsa de LME:
Metales Primera Sesin
(maana)
Titanio 11,50 - 11,55
Aluminio 11,55 - 12,00
Cobre 12,00 - 12,05
Plomo 12,05 - 12,10

Metales Segunda Sesin.


(tardes)
Plomo 15,20 - 15,25
Zinc 15,25 - 15,30
Cobre 15,30 - 15,35
Aluminio 15,35 - 15,40

Zinc 12,10 - 12,15

Titanio 15,40 - 15,45

Nquel 12,15 - 12,20

Nquel 15,45 - 15,50

Intermedio 12,20 - 12,30


Cobre 12,30 - 12,35

Intermedio 15,50 - 16,00


Plomo 16,00 - 16,05

El sistema de contratos entre principales da una gran


flexibilidad a las operaciones oficiales en la bolsa de
metales de Londres,cuyas cotizaciones se llevan acabo
mediante una subasta una por la maana y otra por la
tarde.

Como se puede apreciar en el cuadro anterior que


encada sesin hay unos periodos de negociacin de
cinco minutos de duracin(rings),y el sistema seguido es
el de subasta, en corros de cinco minutos para cada uno
de los metales cotizados, inicindose a las 11:50 am
hasta 13.25 y de 15:20 pm hasta 17:00pm,con periodos
de intervalo Kerb

New York Commodity


Exchange (COMEX) de USA
1877
El COMEX es la segunda bolsa de metales ms importante del
mundo, concretamente se especializa en el mercado (cotizacin)
del oro, la plata, el cobre y el aluminio, adems de otros metales
no frreos.
El COMEX est conformado por un sistema de cmara de
compensacin, en el que todo contrato debe ser inmediatamente
registrado y compensado por un miembro de la cmara con la
finalidad de hacer frente a los riesgos por los que atraviesa un
producto.

a su vez exige el pago de un depsito modificable


segn las tendencias de las cotizaciones del
producto, objeto de las negociaciones. Este
mecanismo permitir el control del comportamiento
del mercado, as como del buen funcionamiento de
las operaciones comerciales.

Las

Bolsas de Metales, para su cotizacin y


funcionamiento; deben contar con la autorizacin
de la C.C.I. (Cmara de Comercio Internacional).

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The London Bullion Marquet Association


(LBMA)
Es el mercado de los metales preciosos en Londres.
Se determinan cotizaciones diarias de Plata y Oro.
-Oro :

13:30 horas.(Gold inicial)

15:00 horas.(Gold final)

Plata : 12:00 horas

New York Mercantile Exchange(NYMEX)


Es el mas grande mercado de intercambio de productos futuros
bsicos.
Tiene dos divisiones:
1.- NYMEX: energa,platino,paladio.
2.- COMEX: oro,plata,cobre y aluminio.
Horas de negociacin(hora New York):
-Cobre:

8:10 13.00 horas

-Oro

8:20 13:30 horas

-Plata:

8:25 13.25 horas

Shanghai Future Exchange


(SHFE)
Es el mas grande intercambio de metales no
ferrosos de futuros en China.
-Tercera mas grande en el mundo
-Naci el 28 de Mayo de 1992
-Es una organizacin sin fines de lucro.
-Ofrece contratos futuros para metales no
ferrosos(Cobre,aluminio,plomo,zinc,estao y niquel)

La variacin diaria o volatilidad se


debe a muchos factores:
A los costos de financiamiento,
almacenamiento y seguro del metal, a
la escasez o aumento en la oferta y la
demanda, problemas econmicos y
polticos en los pases productores de
materias primas, descensos en los
almacenes, entre otros.

LA TRANSACCION COMERCIAL
En Bolsas
Se transan mayormente operaciones meramente documentarias
y pocas veces se recurre al material fsico al completar la
operacin.
En las bolsas a futuro:
La mayor parte de las operaciones son con fines de
coberturas, especulacin, carry (aceptacin) o straddle
(protegerse) y en ninguna de ellas es necesario entregar o
recibir material fsico; si no que la operacin se desarrolla a
nivel documentario.
No existe bolsa internacional de metales que genere
cotizaciones de concentrados, solamente se generan
cotizacin para metales ms o menos refinados.

FUNDAMENTOS DEL MERCADO


El efecto en los precios
de los metales:
Expectativa de demanda de
los productos mineros en los
mercados asiticos hasta el
2025

Precios de los metales bsicos tendientes ala baja

Se
continua
con
muchos
proyectos mineros de gran
envergadura,
as
como
expansiones en planta como en
labores de minas (inclusive con
exploraciones y prospectos)

Mayor oferta
de productos

FUNDAMENTOS DEL MERCADO


Proyecciones de Precios:
El escenario del mercado de metales esta marcado por:

Los eventos en el Asia, debido a los ltimos aos ha liderado


el consumo de metales, China es un factor que siempre est
detrs, y cualquier rumor de salir a comprar material o salir a
vender pesa en el mercado

El consumo de metales en EE.UU., Europa Occidental y en


Amrica Latina.

PER: Principales exportaciones mineras segn destino.


GRAN BRETAA
Oro y ctodos de cobre
EE.UU.
Ctodos de cobre, plata, zinc y plomo
JAPON
Ctodos de cobre, conc de zinc y plomo
BRASIL
Ctodos de cobre, conc de zinc y plata
ITALIA
Ctodos de cobre, conc de zinc y plomo
TAIWAN
Ctodos de cobre, zinc y plomo
BELGICA-LUXEMBURGO Concentrados de Zinc
COREA DEL SUR
Ctodos de cobre, zinc, plomo, pellet de
hierro
VENEZUELA
Ctodos de cobre, zinc, plomo
HONG KONG
Ctodos de cobre, pellet de hierro
ESPAA
Conce. De Zinc, plomo
COLOMBIA
Zinc, plomo
HOLANDA
Ctodos de cobre

COMERCIALIZACIN DEL COBRE


El cobre se comercializa de acuerdo a sus cotizaciones
internacionales donde solo los productos refinados (ctodos,
wirebars) sirven como base para fijar el precio del cobre donde
el Blister y otros necesitaran su transformacin para ser
cotizado.
De acuerdo al plazo de entrega se tiene la de SPOT (una solo
entrega) y lo de LONG TERM (entregas fijadas aun calendario
anual)
Las transacciones pueden realizarse tambin por un intermediario
comercial (Traders)

Cobre

Durante el transcurso del ltimo trimestre del 2013 y mucho del primer trimestre del
2014, los precios spot del cobre estuvieron soportados por la escasez fsica. En lo que
resta del 2014 y entrando en el 2015, es probable que la percepcin del mercado se
mueva hacia un exceso de oferta. Gracias a menor produccin de las refineras y a
mayor disponibilidad de chatarra, se espera que la oferta de cobre refinado aumente
ms rpidamente que lo que se produce en el ao.

Adems, se estima que durante los aos 2014 y 2015 entren en produccin cinco
minas de clase mundial en el Per, Chile, Zambia y Mxico. En este sentido, el precio
del cobre mostrara una presin a la baja durante los aos 2014 y 2015.

A la fecha, el precio de cobre muestra un precio de mercado de alrededor de 6541


dlares por tonelada. Los estimados de precios promedios del cobre son de :

6750 dlares por tonelada en el 2014


6350 dlares por tonelada en el 2015.
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COMERCIALIZACIN DEL PLOMO


La comercializacin se puede dar entre:
Un

productor y un Traders,

Un

productor y una refinera (concentrados)

Una

refinera y Usuario industrial (refinados)

Su comercializacin estar de acuerdo al grado de


elaboracin los de menor grado (minerales y
concentrados) no tienen cotizacin, ello por su
heterogeneidad los de mayor grado (plomo refinado) si
cuenta con cotizacin ello por su homogeneidad.

Plomo

Los precios del plomo experimentaron un perodo de extremadamente alta


volatilidad en el 2013, pasando la mayor parte del tiempo entre 2000 y
2200 dlares por tonelada entre el segundo y cuarto trimestre del 2013,
producto de una serie de cambios estructurales importantes ocurridos en
las industrias del plomo y de bateras alrededor del mundo.

En la medida en que los inventarios de plomo declinen, los precios


tendern a incrementarse. Actualmente, el precio del plomo est en
alrededor de 2018 dlares por tonelada.

Para el 2014, se proyecta un precio promedio de 2250 dlares por


tonelada

para el 2015 de 2450 dlares por tonelada.


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COMERCIALIZACION DELA PLATA


Existe

cuatro cotizaciones: la mas empleada es la


Handy &Harman y Comodity Exchange (COMEX) de
New York, la otras son de Londres (LME) y (LBB)
London Bullion Brookers.

El

Per utiliza la COMEX para una compra y venta


SPOT y Handy &Harman para operaciones LONG
TERM, no obstante en el mercado europeo se utilizan
cotizaciones de Londres.

La

mayor parte de plata proviene de los concentrados


de plomo y zinc.

Plata
Desde siempre los precios de la plata tienen una
correlacin directa con el oro. En la medida en que
mejore a economa de Estados Unidos y, como
consecuencia, se eleven las tasas de inters y se
fortalezca el dlar, el precio de la plata tendr una
disminucin a la par que el oro.
Con el panorama negativo sobre el oro (rendimientos
crecientes en Estados Unidos, apreciacin del dlar,
retornos a crecimiento global), el pronstico del precio
promedio de la plata es de 18 dlares por onza en el
2014 y de 19 dlares por onza en el 2015. En la
actualidad, el precio de la plata es de alrededor de 19
dlares por onza.
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COMERCIALIZACIN DEL ZINC


Se estima que el casi cien por ciento del
comercio mundial del zinc se rige por la
cotizacin de la London Metal Exchanged en
1998 en los pases europeos la cotizacin que
rega era la Good ordinary Brand (GOB) y en
EEUU era PRIMA WESTERN. Ambas con un 98%
de pureza.

Zinc
Los estimados para la demanda y la oferta en el
mercado global del zinc consideran un aumento
sostenido del dficit de la oferta, generando
preocupacin acerca de la escasez del zinc durante los
aos 2014 y 2015.
Los efectos de los cierres recientes de las minas, as
como a la reduccin en los inventarios de zinc en
cancha, proyectan para el 2014 un precio de 2185
dlares por tonelada en promedio.
elevndose a 2450 dlares por tonelada en el 2015.

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COMERCIALIZACIN DEL ORO


Por su importancia En la economa mundial ha desarrollado un mercado
sui generis

Definiciones.

Peso: 1onza troy = 31.10 gramos, Lingote = 1kg a 13.37 kg (430 oz)
Pureza: 1000 = 24 Quilates, 916 =22 (monedas) 750 = 18(Joyera) 333.3
= 8 (Joyera baja calidad)

Tipo de Operaciones

Segn tipo de material: Oro bruto (bullion), Oro en monedas, Oro en


Joyera.
Segn modalidad de Transacciones:
Compra-Venta de Oro Fsico (bullion monedas), compra- venta de
Ttulos de oro (paper Gold)

El

precio del oro se rige por la ley de la oferta y la


demanda de otros metales , en la oferta de acuerdo a
la produccin sudafricana, y en la demanda por
especuladores y ahorradores de acuerdo al costo en
dinero. (Cuadro)

En

cuanto a su transaccin se clasifican en:

Mercado Spot,
Mercado de futuros,

Opciones

del oro y Certificados de oro.

Oro
En el 2013, el precio promedio del oro cay en 15,5% a 1404 dlares por onza, con
precios spots movindose por debajo de los 1200 dlares por onza en diciembre de
2013. Los principales motivos que movieron el precio del oro hacia abajo fueron
causados por el Banco Central de Chipre, que intent vender sus tenencias de oro, por
el anuncio de la FED de empezar a reducir sus compras mensuales de bonos y por la
reduccin significativa de la demanda de oro de los bancos centrales.
.
En efecto, conforme mejora la economa en Estados Unidos, desaparece la necesidad
de tener el oro como refugio y, por lo tanto, existe el riesgo de que disminuya el precio
del oro. A mayor empuje hacia arriba de los rendimientos en Estados Unidos, se
incrementa el costo de oportunidad de tenencia de oro, lo cual, a su vez, incentiva a los
inversionistas a preferir activos con rendimientos ms altos en lugar del oro.
Se calcula que el consumo global de China permanecer fuerte durante el 2014,
mientras que la demanda de otros pases asiticos permanecer estable. En estas
condiciones, la demanda del consumidor asitico ayudara a sostener los precios del
oro en el 2014.
A la fecha, el precio del oro est en alrededor de 1300 dlares por onza. La base para
la proyeccin del oro sera un precio promedio de 1240 dlares por onza para el 2014 y
1250 dlares por onza para el 2015.
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COMERCIALIZACIN DEL ESTAO

Su cotizacin se da por publicaciones de revistas especializadas


como:

ROUTERS: cotiza diariamente en libras esterlinas y en dlares


americanos para ventas de estao al contando por compra y a
plazo por venta para el mercado europeo.
LONDON METAL BULLETIN: Publica dos veces por semana al
mercado libre europeo en libras esterlinas y en dlares
americanos.

KUALA LUMPUR MARKET: PUBLICA A DIARIO expresadas en


dlares malasios por kg de estao.

COMERCIALIZACIN DEL HIERRO

No existe en el mercado internacional una cotizacin pblica


para el hierro, se negocia sobre un precio de referencia y se
establecen contratos anuales entre productores y
consumidores que difieren bastante de unos mercados a otros.

En el mercado europeo los cuecos era quien iniciaba la


negociacin marcando una referencia para sus finos luego los
canadienses tomaron el liderazgo por su alta produccin de
este metal sobre precios CIF de referencia en centavos por
unidad de Hierro y ton mtrica. Un flete terico pactado en
condiciones de mercado determina el precio FOB. Es un
comercio de compensacin.

Precios
Metales

Diarios

Mensuales

16-05-2016

17-05-2016

Marzo

Abril

Cobre (US$ / lb)

210,490

210,195

224,417

220,043

Niquel (US$ / lb)

3,919

3,915

3,948

4,015

Estao (US$ / lb)

7,666

7,700

7,709

7,742

Zinc (US$ / lb)

84,844

85,162

81,857

83,984

Plomo (US$ / lb)

77,179

78,018

82,011

78,411

Aluminio (US$ / lb)

69,196

69,490

69,426

70,956

Oro (London Initial US$ / oz / tr)

1.281,000

1.270,100

1.246,312

1.241,452

Plata (London Spot US$ / oz / tr)

17,320

17,080

15,420

16,259

6/28/16

MUCHAS GRACIAS

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