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capital de Trabajo
Se incrementa el inventario
Compra o
Produccin de
Inventario
Se reduce el inventario
Se vende el
Inventario
2a. En efectivo
Se reducen las
cuentas por
pagar
2b a crdito
3a Se pagan
las cuentas
por pagar
3b Se pagan los
Gastos de
operacin
Y los impuestos
4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
Se Reduce
Se Incrementa
Se Reduce
CAJA
Se incrementan
las cuentas por
cobrar
Se reducen las
cuentas por cobrar
5 El ciclo
comienza
de nuevo
Activos circulantes
Activos Circulantes
Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales
(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.
Pcp
PT
Polticas de inversin
Poltica relajada, a mayor capital
de trabajo, menor riesgo de ser
tcnicamente insolvente.
Poltica restringida, a menor
capital de trabajo, mayor
riesgo de ser tcnicamente
insolvente.
Poltica moderada.(riesgo equilibrado)
PCP
30%
Poltica
relajada
Poltica relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.
Concesin de trminos de crdito liberales, lo
que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.
Fuertes inversiones en inventarios.
PCP
50%
Poltica
restrictiva
(insolvencia
tcnica)
Poltica restrictiva
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.
Restringir crdito, lo que da como resultado un
mnimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).
Polticas de financiamiento
Enfoque de acoplamiento de
vencimientos Autoliquidacin.
Enfoque conservador, utiliza ms
financiamiento a largo plazo, menor
rendimiento
(mayores
costos
financieros) y menor riesgo (mayor
plazo).
Enfoque agresivo, utiliza ms
financiamiento
a
corto
plazo,
mayor
rendimiento
(menores
costos financieros) y mayor riesgo
(menor plazo).
Razn
Activos circulantes
Activos totales
Cambio de
la razn
aumento
disminucin
disminucin
aumento
disminucin
aumento
Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues stos ltimos agregan mas valor al producto.
Razn
Pasivo de corto plazo
Activos totales