UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

PUNO FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN
CURSO: FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

ASPECTOS TRIBUTARIOS Y ADMINISTRATIVOS

Por: Lic. Adm. Litzbel Charaja Fernndez

Efectos tributarios.
2

Un elemento tpico del costo que influye

directamente en cualquier proyecto de inversin
es el tributario, en muchos caso tendr un efecto
negativo (expresado como un mayor costo) sobre
los flujos de caja, pero en otros casos ser
positivo (beneficios por el ahorro de impuestos).
El efecto tributario se vincula con el impuesto
que se enfrentan las empresas y generalmente
corresponde a porcentaje sobre las utilidades del
negocio o a un porcentaje sobre su patrimonio.

Ventas de activos:
3

Este es un efecto tributario difcil de observar en la evaluacin

de proyectos de desinversin, como los autsourcing, reemplazo
o abandono, es el vinculado por el pago de impuestos por la
venta de activos que se liberan por hacer proyectos.
La depreciacin anual, cuando se evalan proyectos a niveles
de Perfil y Factibilidad, se calcula generalmente por un mtodo
lineal, sin considerar valores residuales para el activo al final
del periodo del periodo de depreciacin. Por la casi nula
incidencia en la configuracin de lo s flujos de caja, se le
considera valor 0 para el calculo de la depreciacin es:
D= V/n
Donde D representa el monto para depreciar anualmente, V el
valor total de adquisiciones del activo y, n es el numero de
aos en que es posible depreciar el activo.

Compra de Activos:
4

En proyectos que contemplan la compra de activos, tambin se

observan efectos tributarios para la empresa, aunque no en el
momento en que se adquieren, sino a partir del periodo siguiente.

Cuando una empresa compra un activo, en ese momento no cambia

su utilidad contable, ya que simultneamente con el aumento de un
activo fijo (la compra del activo) pueden aumentar un pasivo (si se
financio con deuda) o pueden disminuir otro activo (como la cuenta
caja, si se pago al contado) y por lo tanto la adquisicin no esta
afecta al impuesto de las utilidades. Esto cuanto la compra de un
activo en el momento en que se efecta no cambia la riqueza de la
empresa. Sin embargo, cuando el tiempo transcurre, el activo
comprado pierde valor para uso, y la depreciacin su puede cargar
como un gasto contable al estado de perdidas y ganancias de la
empresa, bajando las utilidades y posibilitando una reduccin en el
pago de su impuesto, con excepcin de aquellos activos que no se
deprecian, como por ejemplo el terreno

Ventas de activos:
5

Este es un efecto tributario difcil de observar en la evaluacin

de proyectos de desinversin, como los autsourcing, reemplazo
o abandono, es el vinculado por el pago de impuestos por la
venta de activos que se liberan por hacer proyectos.
La depreciacin anual, cuando se evalan proyectos a niveles
de Perfil y Factibilidad, se calcula generalmente por un mtodo
lineal, sin considerar valores residuales para el activo al final
del periodo del periodo de depreciacin. Por la casi nula
incidencia en la configuracin de lo s flujos de caja, se le
considera valor 0 para el calculo de la depreciacin es
D= V/n
Donde D representa el monto para depreciar anualmente, V el
valor total de adquisiciones del activo y n, el numero de aos
en que es posible depreciar al activo.

Variacin de costos
6

El efecto indirecto de los impuestos tambin se observa

en la variacin de los costos, tanto en los proyectos que
los incrementan (una ampliacin) como en aquellos que
los reducen (un reemplazo de tecnologa ineficiente por
otro mas eficiente).
Una variacin en los costos de aumento, supondr un
cambio positivo en los beneficios.
Como se puede observar, un aumento en los costos de
$4,000 hace que se reduzca el flujo de caja en solo
$3,400 (la diferencia entre $15,900 y $12,500). Segn
se explico, cualquier baja en la utilidad hace que la
empresa deje de pagar 15% de impuestos sobre esa
reduccin.

Cuadro N 01: Calculo del efecto

tributario de la variacin de costos.
7

Endeudamiento
8

El costo financiero de una deuda, corresponde al pago de

inters sobre aquella parte de la inversin financiada con
un prstamo, como cualquier costo, es deducible de
impuestos y en consecuencia, tiene un efecto tributario
positivo que debe incluirse en el flujo de caja cuando se
busca medir la rentabilidad de los recursos propios
invertidos en un proyecto.
Para calcular el impacto tributario de una deuda, el monto
total del servicio de la deuda se debe descomponer en dos
partes: la amortizacin y los intereses, mientras que la
amortizacin corresponde a una devolucin del prstamo,
por lo que no constituye un costo ni esta afecta a
impuestos, los intereses son un gasto financiero de similar
comportamiento el costo del alquiler de cualquier activo y,
por lo tanto, estn afectos a impuestos.

Cuadro N 02: Calculo del efecto

tributario de la Deuda.
9

Calculo del efecto tributario de la Deuda.

10

Supongamos que se quiere medir el impacto de

financiar parte de la inversin de un proyecto con un
prstamo de $200,000 a 10% de inters anual, en los
flujos de caja, se observa que al incluir el inters del
primer ao ($20.000), el flujo disminuye solo en
$17,000. Es decir, 85% de monto total
Del cuadro anterior si por cada peso de inters hay
beneficio tributario de 15%, se puede expresar el costo
efectivo de la deuda.
Crd= i(1-t)
Donde Crd es el costo efectivo de una deuda; i, el inters
pagado y t, la tasa de impuesto.
Con los datos del ejemplo anterior se obtiene un
resultado de 8.5%

Inversiones y costos de la Administracin:

11

El
componente
administrativo
de
los
proyectos es fundamental para lograr los
objetivos que persiga el negocio. No basta
con tener definido el proceso productivo con
el mximo detalle para que el desempeo
institucional sea eficiente, la eficacia de los
resultados exige que se definan la estructura
organizacional optima y los planes de trabajo
administrativo, y que se determinen, en
funcin de estos, los requerimientos de
recursos humanos, materiales y financieros.

Inversiones y costos de la Administracin:

12

El diseo de las empresas organizacionales depende

de criterios y principios de administracin no
generalizables a todos los proyectos, entre ellos
destacan
la
divisin
de
trabajo,
la
departamentalizacin y la delegacin de funciones.
Estos determinan:
La cantidad de cargos y puestos administrativos.
Perfil y remuneracin de cada puesto.
La necesidad de espacios.
Equipos y mobiliario.
Gastos en que se deber incurrir para su
funcionamiento.

Inversiones y costos de la Administracin

13

Para la defuncin de los espacios fsicos y sus

caractersticas influirn, adems de aspectos
funcionales (dotacin de personal, flujos de
movimiento, a tencin al publico, depsitos de
material de oficina, archivos y bases de datos),
aspectos de carcter esttico que determinen el
tamao, la calidad y las caractersticas de los
espacios, muebles y equipos de oficina.
La tecnologa administrativa elegida permitir
definir tanto la magnitud de la inversin en las
variables organizacionales como los gastos
administrativos anuales del proyecto.

Inversiones y costos de la Administracin

14

Dependiendo de las caractersticas de cada proyecto,

se podrn tambin considerar gastos vinculados con
transporte del personal, mantenimiento de las salas
cunas para hijos de los funcionarios, servicios
recreativos y deportivos, bonos de navidad, arriendo
de oficinas, convenios de mantenimiento de equipos,
suscripciones a revistas especializadas, seguros,
correspondencia, viticos, renovacin de software,
pago de patentes y permisos municipales, etc.
La estructura administrativa de la empresa que
resulta del proyecto no debe considerarse como
permanente en el tiempo.

Fases del proceso organizativo.

(Organizacin formal)
15

Para dotar de organizacin a una empresa es preciso seguir una serie de

pasos:
1. Determinar claramente la actividad que se va a realizar; esto es, qu
vamos a hacer.
2. Efectuar la divisin de esta actividad.
3. Ordenar las divisiones y sealar las personas que se
responsabilizarn de cada una de ellas.
4. Establecer los medios materiales y humanos que requiera cada
divisin, fijando el papel de cada uno de ellos.
5. Implantar un sistema de comunicacin que permita que las distintas
partes de la organizacin tengan la informacin necesaria para tomar
las decisiones de su competencia.
6. Fijar un sistema de control. Las organizaciones interactan siempre
en un entorno muy cambiante al que han de adaptarse
constantemente; por ello, la funcin organizativa no finaliza nunca. En
esta fase se comprueba que la organizacin funciona como se haba
previsto, introducindose los ajustes necesarios para su mejora.

Figura N 01: Distintas concepciones

de estructura de empresa.
16

Efectos econmicos de las variables

legales
17

La viabilidad de un proyecto se determina

por la existencia o la inexistencia de normas
que pudieran restringir la realizacin del
negocio o condicionar su materializacin el
cumplimiento de algunos requisitos mnimos
para poder implementarlo, por otra parte, el
estudio legal de la viabilidad econmica
estimara los efectos de las normas
establecidas que tendrn sobre los costos y
beneficios de un proyecto que ya es viable
legalmente.

Efectos econmicos de las variables

legales
18

Factores legales:
Patentes y permisos municipales.
Elaboracin de contratos laborales y comerciales.
Estudios de posesin y vigencia de ttulos de propiedad.
Gastos asociados con la inscripcin en registros pblicos de
propiedad.
Inscripcin de marcas
Aranceles y permisos de importacin.
Obligaciones en casos de accidentes de trabajo.
Tratamiento
fiscal de depreciaciones y amortizaciones
contables.
Impuestos a las ganancias, la propiedad y el valor agregado.
Regulaciones internacionales.
Licencias de apertura. etc.

Gracias!