0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Docente:
Ing.Ing.
Eco.Jess
JessOlivera
Olivera Cceres
Cceres
Docente:

EL SECTOR FINANCIERO
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

LA INTERMEDIACIN
FINANCIERA
La Intermediacin Financiera es el
conjunto
de
mecanismos
e
instituciones que tiene como
finalidad la transferencia de los
recursos financieros de los agentes
en supervit (sobran recursos) hacia
los agentes en dficit (faltan
recursos).

CLASES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

a) Intermediacin Financiera Directa.- Es realizada por la
Bolsa de Valores bajo la supervisin de la Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)
a travs de la compra y venta de valores.
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

CLASES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

b) Intermediacin Financiera
Indirecta.- Es realizada por
las entidades del Sistema
Financiero Nacional a travs
del mercado de dinero bajo la
supervisin
de
la
Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS).
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

EL
Sistema
Financiero
Nacional lo constituyen
entidades bancarias y no
bancarias.
Las
entidades
bancarias pueden crear dinero
expandiendo
la
emisin
primaria, en cambio las
entidades no bancarias no
pueden crear dinero.

EL SECTOR FINANCIERO Y SU IMPORTANCIA EN LA

ECONOMA DEL PAS

El Sector Financiero es el conjunto

de instituciones encargadas de
suministrar bienes de capital en
condiciones de prstamo para ser
usados en diferentes formas de
inversin.
Forma
parte
del
Sector
0011 0010
1010
1101
0001 Financiero
0100 1011 el
Banco Central de Reserva, como el
primer rgano regulador de las
finanzas del pas y emisor de la
moneda, las entidades bancarias,
como los Bancos Comerciales, y por
ltimo los Sectores dedicados
exclusivamente al financiamiento de
proyectos,
por
ejemplo
las
Financieras.

El Sector Financiero es importante por lo siguiente:

a) Configura, dentro del sistema econmico, una interrelacin de
agentes como productores, comerciantes, ahorristas, etc. Estos
elementos utilizan el suministro de bienes y servicios,
estableciendo un flujo de capitales en el proceso econmico, es
decir, relacionando a los que tienen capital con los que necesitan
de l.

b) Pone al alcance del inversionista fuentes de capital. Estas fuentes,

0011 que
0010las
1010
1101 0001
0100
necesita
y no
las1011
posee, son necesarias en un momento de
crisis o expansin econmica.

c) Si el Sector Financiero est controlado y reglamentado por el

Estado se le puede utilizar para promover el desarrollo de la
economa del pas, sobre todo cuando las finanzas pblicas estn
comprometidas.
d) Genera fuentes de trabajo al permitir establecer nuevas empresas
o ampliar otras. Asimismo estimula la creatividad al hacer realidad
los proyectos.

Funciones del Sistema Financiero.

Facilitar los pagos externos como internos de un pas.

El sector financiero facilita el intercambio de bienes entre productores

y consumidores mediante los llamados medios de cambio o medios de
pago
de1101
acuerdo
reglas
preestablecidas para la movilizacin de la
0011 0010
1010
0001a0100
1011
moneda, es decir, para cobrar y pagar, para recibir y entregar
monedas.

Impulsar la actividad econmica al poner en movimiento grandes

cantidades de dinero.
La fase de circulacin, en el proceso econmico, adquiere gran
importancia porque, cuando se compra y se venden los bienes y
servicios, ocurre el intercambio de stos por dinero cuyo valor est
expresado en monedas y billetes.
Entonces, el dinero es un bien que tambin cobra importancia
fundamental para el intercambio, pues los productores necesitan
monedas y billetes para comprar recursos naturales (materia prima),
bienes de capital y fuerza de trabajo a fin de dinamizar el proceso
productivo.

Dinamizar el intercambio mediante el uso de documentos de crdito,

que circulan como si fueran moneda (cheques, giros, letras, etc.)
Cuando no existe el dinero disponible, cuando se carece de moneda,
el intercambio se hace con promesas de pago (documentos valorados)
que sern convertidos en el valor monetario prometido al vencimiento
del plazo y en condiciones determinadas.

Funcionamiento del Sistema Financiero

En el Sistema Financiero las actividades son realizadas por los
agentes de las actividades econmicas que pueden ser de dos
tipos: Agentes reales y Agentes Financieros.

a) Agentes reales.- Son las unidades de produccin y las

unidades de consumo. Las unidades de consumo (productores y
consumidores), con sus actividades econmicas, obtienen dinero
y con ese dinero obtenido constituyen su capital de trabajo o de
consumo y financian sus operaciones comerciales.
Las unidades de produccin compran bienes de capital, recursos
naturales
y 1101
fuerza
trabajo
0011
0010 1010
0001de
0100
1011 para producir bienes y servicios
que, al venderlos, obtienen dinero.

Funcionamiento del Sistema Financiero

b) Los Agentes financieros.- Son los intermediarios entre los agentes reales

o unidades de produccin y las unidades de consumo pues proporcionan

los recursos financieros (dinero) que necesitan los agentes reales para
hacer sus pagos mediante operaciones de crdito.
Los principales agentes financieros que existen son:
Banco Central de Reserva, Bancos Comerciales, Compaas de Seguros,
Financieras, Cajas Municipales, etc.
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Encargado de controlar y dirigir la poltica monetaria del

Estado. Sus funciones principales son:

Emitir y regular la moneda nacional.

Actuar como banco de los bancos comerciales.
Dirigir el sistema bancario comercial.
Centralizar las reservas de oro del pas.
Estabilizar el cambio y regularizar la tasa de inters.
Funcionar como banco del gobierno manteniendo sus
depsitos.

Los Bancos Comerciales

Son sociedades annimas autorizadas, por el Estado para realizar
operaciones con el dinero que el pblico les ha confiado, otorgar
prstamos
y realizar
inversiones
0011 0010
1010 1101
0001 0100
1011 con su propio capital. Entonces
se puede afirmar que los bancos son intermediarios financieros
indirectos entre los agentes en dficit y los agentes en supervit,
de lo cual se derivan sus operaciones activas y pasivas
respectivamente..

Importancia de los bancos:

Sirven como intermediarios entre deudores y acreedores.
0010
0011
1010 1101
0100 hacia
1011 la inversin.
Canalizan
el0001
ahorro
Pueden multiplicar la oferta monetaria.
Agilizan los mecanismos de pago de la comunidad

OPERACIONES BANCARIAS
1
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
Aquellas realizadas entre los
bancos y los agentes en
supervit a travs de las
siguientes modalidades:
Depsitos a la vista
Depsitos de ahorro
Depsitos a plazo fijo
Depsitos en custodia
Operaciones Pasivas

Aquellas realizadas entre los bancos

y los agentes en dficit a travs de
las siguientes modalidades:
Avances en cuenta corriente.
Prstamos directos.
Arrendamiento financiero (Leasing).
Redescuento bancario, es decir la
compra de valores financieros ya
descontados anteriormente.

Operaciones Activas

Encaje Legal: Es una fraccin de los

depsitos bancarios que dichas entidades
0011 obligadas
0010 1010
1101 0001 en
0100
1011
estn
a inmovilizar
el Banco
Central de Reserva o en las bvedas del
propio banco.
Finalidades del Encaje Legal:
Ejercer el control de la creacin de dinero
bancario.
Respaldar al pblico en el corto plazo, en
cuanto a la devolucin de su dinero.
Encaje Bancario: Es la capacidad de los
bancos para expandir la masa monetaria a
partir de la emisin primaria.
Si: MB = Multiplicador Bancario.
1
Luego: MB =
Encaje

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Emisin: Es la creacin de dinero por

el Banco Central de Reserva del Per en
forma proporcional a la oferta de bienes,
conformada por una masa monetaria
constituda por billetes y monedas ms
los depsitos de encaje en moneda
nacional del sistema financiero y del
sector privado.
Emisin Inorgnica: Cuando existe un
exceso de emisin de billetes y monedas
que no cuenta con un respaldo de divisas
o produccin, es decir, que no existe
suficiente riqueza que d valor al nuevo
dinero. La emisin inorgnica sin
incremente de la produccin genera
inflacin.

Concepto
de Dinero.
0011 0010 1010
1101 0001 0100 1011
El dinero es una mercanca
especial que acta como comn
denominador de todas las dems
mercancas, respaldado por la ley
y aceptado por la sociedad como
un medio general de intercambio.
Tambin se puede conceptuar al
dinero o a la moneda, que es una
pieza de metal o de papel,
establecida por un Estado, que
tiene caractersticas especiales,
sirve como valor de cambio y es
la medida para el precio de las
cosas.

Funciones del Dinero

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Medio de Pago

Unidad de Cuenta

Depsito de valor

Patrn de pagos Diferidos

Condiciones del Dinero

Segn las condiciones que se presentan en cada economa y segn las
caractersticas propias de cada moneda, existen monedas buenas y
monedas malas.
Toda
moneda
debe
reunir
0011 0010
1010buena
1101 0001
0100
1011las siguientes condiciones:

Estabilidad, en el poder adquisitivo.

Durabilidad, es decir, que no se deteriore
rpidamente.
Homogeneidad, en su impresin y circulacin.
Divisibilidad, en mltiplos y sub mltiplos.
Facilidad, en el transporte.
Elasticidad de su emisin, de tal manera que su
volumen pueda ser aumentado con facilidad.

Por su naturaleza
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Clasificacin de la
moneda o formas
de dinero

Por su circulacin

Moneda Metlica
Moneda de Papel

Moneda Real o de
Circulacin
Moneda Ideal o de Cambio

Moneda Manual
Por su liquidez

Moneda Escritural o
Giral

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Existen las siguientes modalidades:

VR =

Valor Intrnseco.- Es el valor del dinero de acuerdo a los insumos o materiales utilizados
(papel, tinta, metal, etc.), lo cual nos indica su valor como mercanca.
Valor Nominal.- Es el valor del dinero por la emisin realizada (nmero o denominacin).
Tambin se le denomina valor legal o fiduciario (por la confianza del pblico).
Valor Real.- Es el poder adquisitivo del dinero determinado por la cantidad de mercancas que
se puede comprar, dependiendo principalmente del nivel de los precios. Tambin se le
denomina valor de cambio o extrnseco.

VN
Pr ecios

Donde: VR = Valor Real

VN
= Valor Nominal.

Ley de Gresham
sta ley fue enunciada por el asesor ingls Sir Thomas Gresham
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
(1519 1579) en 1558 estableciendo de que si en un pas
circulan dos monedas del mismo valor nominal pero de
diferente valor intrnseco entonces la moneda mala desplaza a
la moneda buena, debido principalmente al atesoramiento.
LA OFERTA MONETARIA.

La oferta monetaria o liquidez total del sistema financiero se define como las
obligaciones que tiene el sistema financiero con el sector privado de la economa.
La liquidez total o la oferta monetaria est constituida en moneda nacional y
moneda extranjera.
Una primera aproximacin a la oferta monetaria en moneda nacional (nuevos
soles) ser la que slo considera que la oferta monetaria (M1) es igual al
circulante ms los depsitos a la vista o en cuneta corriente, as:
M1 = Circulante + Depsitos en Cuenta Corriente CC

Donde : :
Donde
Elcirculante
circulanteesesigual
igualaalos
losbilletes
billetesyymonedas
monedasen
enpoder
poderdel
delpblico,
pblico,mientras
mientrasque
que
El
losdepsitos
depsitosen
encuenta
cuentacorriente
corrienteooaalalavista,
vista,eseselelcirculante
circulanteque
queest
estdepositado
depositado
los
enlos
losBancos
Bancosyyque
quepude
pudeser
serutilizado
utilizadopor
porlos
lostenedores
tenedoresoopropietarios
propietariosaatravs
travs
en
deluso
usode
dedocumentos
documentosvalorados
valorados(cheques)
(cheques)yyotros
otrossistemas.
sistemas.
del
Elcuasi
cuasidinero
dineroen
enmoneda
monedanacional
nacionalest
estconstituido
constituidopor
porlos
losdepsitos
depsitosen
en
El
ahorros,depsitos
depsitosaaplazo,
plazo,fondos
fondosde
depensiones
pensiones(AFP),
(AFP),depsitos
depsitospor
por
ahorros,
compensacin
por
tiempo
de
servicios
(CTS),
documentos
valorados
como
compensacin
por tiempo
servicios
(CTS),
documentos valorados como
0011
0010 1010
1101 de
0001
0100
1011
acciones,bonos,
bonos,certificados
certificadosde
dedepsito
depsitoyyotros
otrosdocumentos
documentosvalorados
valoradosen
enpoder
poder
acciones,
delsector
sectorprivado.
privado.
del
Unasegunda
segundaaproximacin
aproximacinaalalaliquidez
liquidezhasta
hastatotal
totalen
enmoneda
monedanacional,
nacional,sera
sera
Una
entonceslalasiguiente:
siguiente:
entonces
M2 == M1
M1 ++ Cuasi
Cuasidinero
dinero
M2

Donde:
Donde:
M2
=
Liquidez
M2 = Liquideztotal
totalenenmoneda
monedanacional.
nacional.
M1
=
Billetes
y
monedas
en
circulacin
M1 = Billetes y monedas en circulacinms
ms
los
depsitos
en
cuenta
corriente
o
a
la
vista.
los depsitos en cuenta corriente o a la
vista.
Finalmente
Finalmentehay
hayque
queaadir
aadira aM2
M2que
querepresenta
representalalaliquidez
liquideztotal
totalenen
moneda
monedanacional,
nacional,lalaliquidez
liquidezenenmoneda
monedaextranjera,
extranjera,que
quepor
porsusuparte,
parte,
comprende
los
depsitos
a
la
vista
o
en
cuenta
corriente
,
depsitos
comprende los depsitos a la vista o en cuenta corriente , depsitos
enenahorro
ahorroyydepsitos
depsitosa aplazos,
plazos,certificados
certificadosbancarios
bancariosenenmoneda
moneda
extranjera,
bonos,
valores
emitidos
por
el
BCRP
y
otras
obligaciones
extranjera, bonos, valores emitidos por el BCRP y otras obligaciones
enenmoneda
monedaextranjera.
extranjera.
Por
lo
tanto
la
Por lo tanto laoferta
ofertamonetaria
monetariaooliquidez
liquideztotal
total(M3)
(M3)sera:
sera:
M3
=
M2
+
Cuasi

dinero
en
moneda
extranjera.
M3 = M2 + Cuasi dinero en moneda extranjera.

Donde :

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

M3 = Oferta monetaria total o liquidez total del

sistema financiero.
M2 = Oferta monetaria total en moneda nacional.
La composicin de la oferta monetaria total en
moneda nacional y extranjera permite a las
autoridades monetarias tener especial cuidado con
el manejo de la poltica monetaria y fiscal. El gasto
pblico por ejemplo tiene mucha relacin con la
liquidez.
Existe un ratio de vital importancia para las
autoridades monetarias, es el ratio de dolarizacin,
que expresa la proporcin de cuasi dinero en
moneda extranjera en la liquidez total del sistema.
Es decir:
Ratio de Dolarizacin =
Cuasi dinero en Moneda Extranjera / M3

LA DEMANDA MONETARIA
La demanda monetaria nace del deseo de gastar
o del deseo de tener dinero por parte de las
personas. La demanda de dinero o la preferencia
de liquidez, como la llama Keynes, depende de
tres motivos principales: Motivo de Transaccin,
Precaucin y Especulacin

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Motivo de Transaccin
Se refiere a los gastos que deben
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
realizar las familias o empresas
con carcter ms o menos
frecuentes y que por lo tanto crean
la necesidad de mantener cierta
cantidad de dinero en efectivo
para efectuar tales pagos. Todos
conservan cierta cantidad de
dinero, por pequea que sea para
satisfacer
el
motivo
de
transaccin.
El
motivo
de
transaccin puede ser considerado
desde el punto de vista de los:
consumidores y empresarios.

Consumidores:
Existir
una
mayor
demanda de dinero cuando
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
la renta o ingreso aumente.
Por lo tanto la demanda de
dinero de la comunidad,
ser
ms
o
menos
proporcional al volumen
de la Renta o Ingreso
Nacional. La cantidad de
dinero
que
retendr,
depender del volumen de
su renta como de los
intervalos de tiempo que
hay entre sus diversos
ingresos.

Empresarios: La cantidad de dinero

retenido depender del volumen de
negocios de la empresa en cuestin.
Cuanto mayor sea el volumen general,
0011
0010 1010
0001 0100
mayor
ser 1101
la cantidad
de1011
dinero
necesario para cubrir los gastos
corrientes.
La demanda de dinero para transaccin
se debe en gran parte a una falta de
sincronizacin entre los ingresos y los
gastos.
La demanda por dinero para transaccin
se debe en gran parte a una falta de
sincronizacin entre los ingresos y los
gastos familiares.

Motivo Precaucin
El motivo que las personas conservarn para fines preventivos, estar
destinado en general a cumplir la funcin de un depsito de valor. Es la
cantidad que se requiere, debido principalmente a la incertidumbre de los
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011
ingresos y gastos futuros. En ciertas situaciones siempre es conveniente
mantener cierta cantidad de dinero en efectivo por lo que pudiera
enfrentarse a realizar las familias y tambin las empresas para hacer a
eventuales desequilibrios de orden econmico y social y no tener problemas
de abastecimiento o de incapacidad de cumplir con ciertas obligaciones.

Motivo de Especulacin.
Se refiere al dinero mantenido para usarlo en inversiones y obtener
ganancias especulativas, como adquisicin de moneda dura o estable,
activos rentables, valores mercantiles y efectos pblicos
(bonos) en el
momento preciso y que estos alcancen su cotizacin ms conveniente. En
consecuencia, un individuo puede conseguir ganancias monetarias
comprando bonos cuando sean baratos y vendindolos cuando sean caros.
El concepto denominado demanda de dinero, es un aumento por parte de las
familias y empresas de mantener saldos de dinero en efectivo (aumento de
demanda monetaria por cualquiera de los motivos sealados) reduciendo la
cantidad de dinero y su circulacin, en tanto que una disminucin de tal
preferencia aumenta la circulacin y la cantidad de dinero.

LA LIQUIDEZ
0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Es la capacidad de pago que tienen las

familias y las empresas.
Es la velocidad con que el dinero tiende a
convertirse en bienes y servicios sin costo
alguno, formado por el total de dinero y
cuasi dinero, en manos del pblico o en
depsitos bancarios.
Cuando aumenta la preferencia por liquidez
(dinero en poder del pblico) cada moneda
que circula en la economa se usa menos,
porque est guardado o inactivo, su
propietario prefiere tenerlo guardado antes
que ponerlo a circular para ser usado como
medio de cambio.
Cuando es retenido para transacciones,
prevencin o especulacin, el dinero no est
ejerciendo su funcin de medio de
intercambio, sino la de depsito de valor.

FUNCIONES DEL CRDITO.

Economiza el uso del dinero.
Es un canal recolector de los ahorros para
drselos a quienes lo necesitan.
Cumple una funcin de relacin entre los
elementos del Sector Financiero.
Financia la produccin antes de la
FACTORES DEL CRDITO
Son aquellos elementos que hacen factible el demanda.
crdito, entre ellos tenemos:
La confianza.- Es la seguridad que tiene el
acreedor de recibir lo prestado al deudor. Esto se
hace bajo la promesa de pago.
Las condiciones del crdito.- Son las diferentes
formas sobre las cuales se ha el crdito: tiempo,
monto, compensacin, etc.
El bien o el servicio.- Es el motivo que origina el
crdito.
EL CRDITO Y LA TASA DE INTERS
Concepto de Crdito
Es la concesin de bienes y servicios que se hace a
0011
0010 o1010
0001con
0100
1011
una
persona
a una1101
institucin
la confianza
de
un pago futuro bajo ciertas condiciones

IMPORTANCIA DEL CRDITO.

Es difcil tener suficiente capital para efectuar grandes compras o inversiones. El crdito es una
de las grandes palancas que aplicada a la actividad industrial favorece la produccin y estimula el
consumo. Ayuda a realizar grandes proyectos, aunque si se lleva en forma acelerada, y con la
confianza exagerada, pude originar crisis, sobre todo al no recibir las compensaciones por los
crditos realizados.

SEGN LA CONFIANZA:

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Personal
Formal

SEGN EL TIEMPO:

A corto plazo
A mediano plazo
A largo plazo

POR LA GARANTA
EXIGIDA:

Personal
Prendario
Hipotecario

SEGN EL BIEN
QUE SE FINANCIA:

CLASIFICACIN
DEL
CRDITO

De produccin
De consumo
De inversin

SEGN EL DEUDOR:

Privado
Pblico
(interno y externo)

0011Es
0010
1010 1101
0001
0100
el precio
que se
paga
por1011
el dinero

tomado en calidad de prstamo. Es

expresada en tanto por ciento, y, representa para el acreedor un rendimiento y
para el deudor un costo financiero.

Clases de Tasa
de inters

Tasa de inters efectiva: es aquella tasa que

realmente interviene en la operacin
financiera para el clculo de los intereses.

Tasa de inters nominal: es aquella tasa

que se capitaliza varias veces por ao. Es
la tasa de nombre.

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Tasa de Inters Activa, es aquella que cobra el banco por sus

operaciones activas (descuentos, redescuentos, arrendamiento financiero,
sobregiros bancarios y prstamos).

Otras
denominaciones
de Tasa de
Inters

Tasa de Inters Pasiva, es la que paga el banco por sus operaciones

pasivas (ahorros, depsitos a plazos, cuenta corriente)

Tasa de Inters Real, es la tasa matemtica o efectiva ajustada con la tasa

de inflacin.
Si:
La tasa de inters efectiva > Tasa Inflacionaria tasa de Inters Real
ser positiva.
La tasa de inters efectiva < Tasa Inflacionaria La tasa de Inters Real
ser negativa.

Son los documentos que legalizan el crdito. Se les tiene por valores de
crdito porque a travs de ellos legalmente se cumple la promesa de pago.
Entre los ms importantes estn: La Letra de Cambio y el Cheque.

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Son las diferentes actividades que llevan a cabo los Bancos para ofrecer bienes de capital y
servicios financieros al pblico usuarios.

Operaciones
Clases de Operaciones
Bancarias

Depsitos

Bancarias Pasivas

Prstamos
Operaciones
Bancarias Activas

Cobranzas
y Pagos

Depsito en Cuenta
Corriente
Depsito en Custodia
Depsito en Ahorros
Ahorros a Plazo Indefinido
Ahorros a Plazo Fijo

Descuentos
Redescuento Bancario
Avance en Cuenta Corriente
Compra Venta de Giros

INSTRUMENTOS DE POLTICA MONETARIA

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011

Los instrumentos principales con que cuenta el Banco

Central de Reserva para regular la cantidad de dinero
que existe en la economa son:

El tipo de descuento bancario

el nivel de encaje legal

las operaciones de mercado abierto

la tasa de inters
la masa monetaria
la tasa de redescuento

0011 0010 1010 1101 0001 0100 1011